Yen verliert nach massivem Tagesgewinn

Der japanische Yen gab am Montag zu Beginn der Handelswoche auf den asiatischen Märkten gegenüber einem Korb wichtiger und weniger wichtiger Währungen nach und gab gegenüber dem US-Dollar sein Wochenhoch auf. Dies war Teil einer Korrektur und von Gewinnmitnahmen nach einem starken Tagesgewinn am Ende der letzten Woche.

Nach weiteren restriktiveren Kommentaren des Gouverneurs der Bank of Japan, Kazuo Ueda, auf dem jährlichen Jackson Hole Economic Symposium stiegen die Erwartungen, dass die Zentralbank ihre geldpolitische Normalisierung bald wieder aufnehmen und die Zinsen nach einer Pause seit Januar anheben könnte.

Preisübersicht

• Heutiger Yen-Wechselkurs: Der Dollar stieg gegenüber dem Yen um 0,45 % auf (147,53¥), ausgehend vom Schlusskurs am Freitag bei (146,86¥), wobei der niedrigste Stand während des Handelstages bei (146,75¥) lag.

• Der Yen beendete die Sitzung am Freitag mit einem Plus von 1,0 % gegenüber dem Dollar. Dies war sein dritter Tagesgewinn in den letzten drei Sitzungen und der größte Tagesanstieg seit dem 1. August, nachdem Fed-Vorsitzender Jerome Powell eine Zinssenkung in den USA im September angedeutet hatte.

• Der Yen verzeichnete letzte Woche einen Zuwachs von 0,2 % gegenüber dem Dollar, seinen zweiten wöchentlichen Anstieg in Folge, getrieben von der Erwartung zweier Zinssenkungen der Fed vor Ende dieses Jahres.

US-Dollar

Der Dollarindex stieg am Montag um 0,25 % und erholte sich von einem Dreiwochentief von 97,56 Punkten. Dies spiegelt eine Erholung des US-Währungsniveaus gegenüber einem Korb globaler Währungen wider.

Über die geringen Käufe hinaus erholte sich der Dollar zu Beginn der Woche, da die Märkte auf neue Erkenntnisse zur Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung der Fed im September warten.

Den Daten der Londoner Börse zufolge rechnen Händler nun mit einer Wahrscheinlichkeit von 84 Prozent für eine Senkung um 25 Basispunkte im September und einer kumulierten Senkung um 53 Basispunkte bis zum Jahresende.

Powell sagte am Freitag in Jackson Hole, dass sich verändernde Risikoverhältnisse eine Anpassung der Geldpolitik rechtfertigen könnten, da die aktuellen Indikatoren auf steigende Abwärtsrisiken auf dem Arbeitsmarkt hindeuteten.

Kazuo Ueda

Der Gouverneur der Bank von Japan, Kazuo Ueda, sagte am Samstag in Jackson Hole, dass sich die Lohnerhöhungen nicht nur auf große Firmen ausweiten würden und sich aufgrund der angespannten Lage auf dem Arbeitsmarkt wahrscheinlich weiter beschleunigen würden.

Diese Bemerkungen verstärkten die Markterwartungen, dass die BoJ die Zinserhöhungen bald nach ihrem Schritt im Januar wieder aufnehmen könnte, wobei Händler nun eine mögliche Erhöhung bei der Sitzung im Oktober erwarten.

Japanische Zinssätze

• Der Marktpreis einer Zinserhöhung der BOJ um 25 Basispunkte im September liegt derzeit stabil bei etwa 45 %.

• Um diese Chancen neu einzuschätzen, warten die Anleger auf weitere Daten zu Inflation, Arbeitslosigkeit und Löhnen in Japan.

Ausblick für den Yen

• Homin Lee, Chef-Makrostratege bei Lombard Odier, erwartet, dass der Yen in den nächsten 12 Monaten auf 140 pro US-Dollar steigen wird, prognostiziert jedoch, dass der Leitzins kurzfristig in einem begrenzten Bereich bleiben wird.

• Lee sagte: „Wir gehen davon aus, dass die nächste Zinserhöhung der BOJ im Januar nächsten Jahres erfolgen wird, nicht im Oktober.“ Er fügte hinzu: „Wahrscheinlich wird die Bank den realen Leitzins bis zum Jahresende sehr niedrig im tief negativen Bereich belassen und danach nur schrittweise Zinserhöhungen in Betracht ziehen.“