US-Dollar stabilisiert sich nach Schock bei den Lohn- und Gehaltslisten. Schweizer Franken fällt

Der US-Dollar fand am Montag etwas Unterstützung, nachdem am Freitag ein enttäuschender US-Arbeitsmarktbericht herauskam und Präsident Donald Trump einen hochrangigen Beamten der Arbeitsmarktstatistik abrupt entlassen hatte. Dies versetzte der Währung einen Schlag und schürte die Wetten der Anleger auf eine baldige Zinssenkung der Federal Reserve.

Am Freitag veröffentlichte Daten zeigten, dass das Beschäftigungswachstum in den USA im Juli hinter den Erwartungen zurückgeblieben ist. Die Zahlen der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft für die beiden Vormonate wurden um sage und schreibe 258.000 Stellen nach unten korrigiert – ein Hinweis auf eine deutliche Verschlechterung der Arbeitsmarktlage.

„Der Bericht selbst war vielleicht nicht extrem schwach, aber die Korrekturen waren höchst signifikant“, sagte Mohamed Elsarraf, Devisenstratege bei der Danske Bank. „Es ist schwer vorstellbar, dass die Fed im September die Zinsen nicht senkt.“

Um den Druck auf die Märkte noch weiter zu erhöhen, entließ Trump am selben Tag die Chefin des Bureau of Labor Statistics (BLS), Erica McEnturfar, und warf ihr vor, die Beschäftigungszahlen manipuliert zu haben.

Der überraschende Rücktritt von Fed-Gouverneurin Adriana Kugler eröffnete Trump zudem die Möglichkeit, früher als erwartet größeren Einfluss auf die Zentralbank auszuüben, und das inmitten anhaltender Spannungen mit der Fed über die seiner Ansicht nach verzögerten Zinssenkungen.

Diese aufeinanderfolgenden Entwicklungen versetzten dem Greenback einen doppelten Schlag: Er verlor am Freitag gegenüber dem Yen mehr als 2 Prozent und gegenüber dem Euro rund 1,5 Prozent.

Am Montag machte der Dollar einige Verluste wieder wett und stieg im jüngsten Handel um 0,3 Prozent auf 147,91 Yen, lag damit aber immer noch fast drei Yen unter seinem Höchststand vom Freitag.

Der Euro fiel um 0,2 % auf 1,1561 $, während das britische Pfund mit 1,3276 $ kaum verändert blieb.

Trump sagte am Sonntag, er werde in den kommenden Tagen Kandidaten sowohl für den vakanten Fed-Sitz als auch für einen neuen BLS-Chef bekannt geben.

Der Dollarindex, der den Greenback gegenüber einem Korb wichtiger Währungen abbildet, stieg am Montag um 0,2 Prozent auf 98,88, nachdem er am Freitag um mehr als 1,3 Prozent gefallen war.

Im Juli verzeichnete der Dollar einen Zuwachs von 3,4 % – seinen größten monatlichen Anstieg seit einem Anstieg um 5 % im April 2022 und seinen ersten monatlichen Anstieg im Jahr 2025 – getragen vom wachsenden Vertrauen der Märkte in Trumps Handelspolitik und der Widerstandsfähigkeit der Wirtschaftsdaten angesichts der Zölle.

US-Anleiherenditen sinken, da die Wetten auf Zinssenkungen steigen

Die Rendite zweijähriger US-Staatsanleihen fiel am Montag auf ein Dreimonatstief von 3,659 Prozent, da Händler ihre Wetten auf eine Zinssenkung im September deutlich erhöhten. Auch die Rendite zehnjähriger Staatsanleihen notierte nahe einem Einmonatstief von 4,2434 Prozent.

Die Märkte kalkulieren derzeit mit einer Wahrscheinlichkeit von fast 90 Prozent ein, dass die Fed aufgrund schwacher Arbeitsmarktdaten im nächsten Monat die Zinsen senken wird. Bis Dezember sind Lockerungen um rund 60 Basispunkte eingepreist. Das bedeutet zwei Zinssenkungen um jeweils 25 Basispunkte und eine 40-prozentige Wahrscheinlichkeit für eine dritte.

„Die Reaktion des Marktes auf die Ereignisse vom Freitagabend war schnell und entschieden – die Aktienkurse brachen ein, der Dollarkurs brach ein und die Renditen fielen“, sagte Tony Sycamore, Marktanalyst bei IG.

Dollar steigt gegenüber dem Franken aufgrund von Zöllen; Schweiz erwägt Optionen

Auf den anderen Devisenmärkten stieg der Dollar gegenüber dem Schweizer Franken um mehr als 0,5 Prozent, nachdem Trump im Rahmen einer umfassenderen Anstrengung des Weißen Hauses zur Neugestaltung des Welthandels einige der höchsten Zölle aller Zeiten gegen die Schweiz verhängt hatte.

Auch gegenüber dem Franken legte der Euro um 0,3 % zu.

„Nach der Ankündigung kam es zu einem starken Rückgang des Frankens. Sollten diese Zölle aufrechterhalten werden, wären die negativen Auswirkungen auf die Schweizer Wirtschaft relativ erheblich“, sagte Elsarraf von der Danske Bank.

Die Schweizer Regierung kündigte an, sie werde am Montag eine Sondersitzung abhalten, um die nächsten Schritte zu besprechen. In einer Pressemitteilung hieß es, sie sei weiterhin bereit, ihren Handelsvorschlag an die USA zu überdenken.