Der Goldpreis fiel am Montag im europäischen Handel und fiel von seinem Zweiwochenhoch, das zuvor im asiatischen Handel erreicht worden war. Der Rückgang war auf Gewinnmitnahmen und eine Erholung des US-Dollars an den Devisenmärkten zurückzuführen.

Schwächer als erwartet ausgefallene US-Arbeitsmarktdaten haben die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung der US-Notenbank im September erhöht. Anleger warten nun auf weitere Konjunkturdaten und Kommentare der Fed-Politiker, um ihre Erwartungen neu zu bewerten.

Preisübersicht

Der Goldpreis fiel um 0,55 % auf 3.345,14 $ und lag damit unter dem Eröffnungskurs von 3.363,34 $. Das Tageshoch erreichte 3.366,15 $ – den höchsten Stand seit dem 25. Juli.

• Am Freitag legte der Goldpreis um 2,2 % zu. Dies war der zweite Tagesanstieg in Folge und der größte Tagesanstieg seit dem 2. Juni, als sich der Preis von einem Vierwochentief bei 3.268,89 $ erholte.

• Neben den Schnäppchenkäufen waren die Gewinne am Freitag auf schwache US-Arbeitsmarktdaten und erneute Bedenken hinsichtlich der Handelszölle im Zusammenhang mit der Trump-Regierung zurückzuführen.

US-Dollar

Der US-Dollarindex stieg am Montag um 0,3 % und versuchte, sich von den starken Verlusten vom Freitag zu erholen. Dies spiegelte die erneute Nachfrage nach dem Greenback gegenüber einem Korb wichtiger Währungen wider.

Die Erholung erfolgt, während die Märkte auf stärkere Beweise warten, die die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung der Fed im September stützen oder widerlegen, insbesondere angesichts der anhaltenden Kommentare von Fed-Vertretern.

US-Zinsausblick

•Das Beschäftigungswachstum in den USA verlangsamte sich im Juli stärker als erwartet. Die Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft stieg um 73.000, nachdem im Juni bereits ein Anstieg um 14.000 nach unten korrigiert worden war.

•Laut dem FedWatch-Tool der CMEs stieg die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte im September von 43 % auf 75 %, während die Wahrscheinlichkeit unveränderter Zinsen von 57 % auf 25 % sank.

•Die Erwartungen für eine Senkung um 25 Basispunkte im Oktober stiegen ebenfalls – von 64 % auf 95 % – während die Wahrscheinlichkeit, die Zinsen stabil zu halten, von 36 % auf nur 5 % sank.

• Nach den enttäuschenden Arbeitsmarktdaten rechnen die Händler nun mit einer Lockerung der Fed-Zinsen um etwa 63 Basispunkte bis Dezember, zuvor waren es 35 Basispunkte gewesen.

Ausblick auf den Goldmarkt

Tim Waterer, Chef-Marktanalyst bei KCM Trade, erklärte: „Gold hat nach der Rallye vom Freitag einen schwachen Start in die Woche hingelegt. Eine Mischung aus Gewinnmitnahmen und Dollar-Stabilisierung hat zu Wochenbeginn zu einem leichten Preisrückgang geführt.“

SPDR Gold Trust Holdings

Der SPDR Gold Trust – der weltweit größte Gold-ETF – verzeichnete am Freitag einen Rückgang um 1,43 Tonnen. Dies ist der dritte Rückgang in Folge. Die Gesamtbestände sanken auf 953,08 Tonnen und damit auf den niedrigsten Stand seit dem 21. Juli.

Der Euro gab am Montag im europäischen Handel gegenüber einem Korb globaler Währungen nach. Dies war Teil einer Korrektur nach der starken Rallye vom Freitag. Aufgrund von Gewinnmitnahmen und technischen Verkäufen gab die Gemeinschaftswährung gegenüber dem US-Dollar ihr Zweiwochenhoch auf.

Die europäischen Inflationszahlen für Juli fielen höher aus als erwartet, was den Inflationsdruck auf die Entscheidungsträger der Europäischen Zentralbank verstärkte und die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im September verringerte.

Preisübersicht

Der EUR/USD-Kurs fiel um 0,35 % auf 1,1550 US-Dollar, nach dem Eröffnungskurs von 1,1589 US-Dollar. Das Paar verzeichnete ein Sitzungshoch von 1,1597 US-Dollar – den höchsten Stand seit dem 28. Juli.

•Am Freitag stieg der Euro gegenüber dem Dollar um 1,5 %. Dies war sein zweiter Tagesgewinn in Folge und seine stärkste Tagesperformance seit dem 10. April, während er sich weiter von einem Zweimonatstief von 1,1400 $ erholte.

• Zusätzlich zu den günstigen Käufen auf niedrigerem Niveau waren die Gewinne am Freitag auf besser als erwartete Inflationsdaten aus der Eurozone und verhaltene Zahlen zum US-Arbeitsmarkt zurückzuführen.

US-Dollar

Der US-Dollarindex stieg am Montag um 0,3 % und versuchte, sich von den starken Verlusten vom Freitag zu erholen. Darin spiegelt sich die erneute Nachfrage nach dem Greenback gegenüber einem Korb wichtiger Währungen wider.

Diese Erholung erfolgt, während die Märkte auf eine weitere Bestätigung hinsichtlich der Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung durch die Federal Reserve im September warten, insbesondere angesichts der anhaltenden Äußerungen von Fed-Vertretern.

Europäische Zinssätze

•Die Verbraucherpreise in der Eurozone stiegen im Juli um 2,0 % und übertrafen damit die Markterwartungen eines Anstiegs von 1,9 %. Der Wert des Vormonats von 2,0 % entsprach damit dem Wert des Vormonats.

•Die Daten deuten auf einen anhaltenden Inflationsdruck auf die politischen Entscheidungsträger der EZB hin.

• Reuters-Quellen zufolge sprach sich eine klare Mehrheit der EZB-Mitglieder dafür aus, die Zinssätze bei der bevorstehenden September-Sitzung unverändert zu lassen – zum zweiten Mal in Folge.

•Die Marktpreise für eine Zinssenkung der EZB um 25 Basispunkte im September bleiben unter 30 %.

•Die Anleger werden die kommenden Daten aus der Eurozone und die Kommentare der EZB aufmerksam verfolgen, um diese Chancen neu zu bewerten.

Der japanische Yen gab am Montag im asiatischen Handel gegenüber einem Korb wichtiger und kleinerer Währungen nach und fiel gegenüber dem US-Dollar von seinem Zweiwochenhoch zurück. Der Rückgang war auf Gewinnmitnahmen und eine Erholung der Stärke des Greenbacks am Devisenmarkt zurückzuführen.

Die Sitzung der Bank of Japan in der vergangenen Woche ebnete den Weg für eine weitere Normalisierung der Geldpolitik. Allerdings besteht weiterhin Unsicherheit darüber, ob die Zinsen im September angehoben werden. Anleger warten daher auf aussagekräftigere Erkenntnisse über den geldpolitischen Kurs der Zentralbank für den Rest des Jahres.

Preisübersicht

•USD/JPY stieg um 0,35 % auf 147,91 ¥, ausgehend vom Eröffnungskurs von 147,38 ¥, nachdem ein Sitzungstief von 147,05 ¥ verzeichnet worden war.

•Am Freitag stieg der Yen gegenüber dem Dollar um 2,2 % und verzeichnete damit seinen größten Tagesgewinn seit dem 10. April und seinen ersten Anstieg seit drei Handelstagen, als er sich von einem Viermonatstief von 150,92 ¥ erholte.

•Neben dem Kaufinteresse auf niedrigerem Niveau legte der Yen deutlich zu, nachdem die japanischen Behörden ihre Besorgnis über übermäßige Währungsschwankungen und schwache US-Arbeitsmarktdaten zum Ausdruck brachten.

• Infolgedessen beendete der Yen die letzte Woche mit einem Plus von 0,2 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit seinen zweiten wöchentlichen Anstieg in Folge.

US-Dollar

Der US-Dollarindex stieg am Montag um 0,3 % und versuchte, sich von den starken Verlusten vom Freitag zu erholen. Dies spiegelt eine Erholung der Dollarnachfrage gegenüber einem Korb globaler Währungen wider.

Diese Erholung erfolgt, während die Märkte auf konkretere Signale hinsichtlich der Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung in den USA im September warten, insbesondere angesichts der Kommentare mehrerer Vertreter der Federal Reserve.

Japanische Zinssätze

•Die Bank von Japan signalisierte letzte Woche die Möglichkeit einer Wiederaufnahme der Zinserhöhungen und verwies auf den anhaltenden Anstieg der Lebensmittelpreise als allgemeines Inflationsrisiko.

•Die Zentralbank bestätigte, dass sie die Zinsen erhöhen würde, wenn die Wirtschafts- und Preisbedingungen mit ihrer Prognose übereinstimmen.

•BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda bezeichnete das jüngste Handelsabkommen zwischen den USA und Japan als einen wichtigen Schritt zur Verbesserung der wirtschaftlichen Stabilität durch die Verringerung der langjährigen Unsicherheit, die die Zukunftserwartungen belastet hatte.

•Die Marktpreise für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte durch die BoJ bei ihrer Septembersitzung liegen weiterhin bei etwa 50 %.

•Die Anleger beobachten nun die kommenden Daten zu Inflation, Arbeitslosigkeit und Lohnwachstum in Japan, um die Aussichten neu zu bewerten.

Die Ethereum-Preise fielen am Freitag inmitten weit verbreiteter Ausverkäufe bei den meisten Kryptowährungen stark, da die globale Risikobereitschaft nach enttäuschenden Beschäftigungsdaten aus den Vereinigten Staaten nachließ.

Regierungsdaten zeigten, dass in der US-Wirtschaft im Juli lediglich 73.000 neue Stellen geschaffen wurden, was weit unter den Erwartungen eines Anstiegs um 100.000 Stellen lag.

Auch die Zahlen für Mai und Juni wurden deutlich nach unten korrigiert. Insgesamt entspricht dies einer Reduzierung um 258.000 Stellen gegenüber den ursprünglichen Schätzungen. Die Zahl für Juni wurde von 147.000 auf lediglich 14.000 korrigiert, die für Mai von zuvor gemeldeten 144.000 auf 19.000.

Die Arbeitslosenquote stieg im Juli von 4,1 % auf 4,2 % und entsprach damit den Marktprognosen.

Unabhängig davon ergab eine monatliche Umfrage der University of Michigan, dass der endgültige Wert der US-Verbraucherstimmung im Juli auf 61,7 gestiegen ist. Dies ist ein Anstieg gegenüber 60,7 im Juni und liegt leicht unter dem vorläufigen Wert von 61,8. Er blieb jedoch deutlich unter dem Wert von 66,4 im Juli 2024.

Ein weiteres Anzeichen für eine nachlassende Konjunkturdynamik ist der vom Institute for Supply Management gemeldete Rückgang des Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe um einen Punkt auf 48 im Juli.

Angesichts der schwachen Daten stellte Präsident Donald Trump die Legitimität der schwachen Beschäftigungszahlen in Frage und warf offiziellen Stellen vor, die Zahlen aus politischen Gründen zu manipulieren.

Infolge des schwachen Arbeitsmarktberichts sind die Erwartungen gestiegen, dass die US-Notenbank Federal Reserve bei ihrer September-Sitzung den Leitzins um 25 Basispunkte senken wird. Zuvor hatte die Fed am Mittwoch beschlossen, ihren Leitzins unverändert im Bereich von 4,25 bis 4,50 Prozent zu belassen.

Der Druck auf die globalen Märkte wurde noch weiter erhöht, als Präsident Trump früher am Tag eine neue Runde von Zollerhöhungen für Dutzende von Ländern ankündigte und damit die Angst vor einer Eskalation des Handelskriegs verstärkte.

Ethereum

Um 21:04 GMT war Ethereum auf CoinMarketCap um 5,7 % gefallen und wurde bei 3.523,8 $ gehandelt.