Die Entscheidung über den britischen Leitzins wurde am Donnerstag nach Abschluss der Sitzung vom 18. Dezember bekannt gegeben. Die Bank of England senkte die Leitzinsen um rund 25 Basispunkte auf eine Spanne von 3,75 %, den niedrigsten Stand seit Dezember 2022, was den Markterwartungen entsprach und den vierten Schritt der britischen geldpolitischen Lockerung in diesem Jahr markierte.

Die Ölpreise blieben am Donnerstag stabil, da die Anleger die Möglichkeit zusätzlicher US-Sanktionen gegen Russland sowie die Versorgungsrisiken aufgrund einer Blockade venezolanischer Öltanker abwogen.

Der Preis für Brent-Rohöl sank bis 11:33 Uhr GMT um einen Cent auf 59,67 US-Dollar pro Barrel, während der Preis für US-Rohöl der Sorte West Texas Intermediate um fünf Cent auf 55,99 US-Dollar pro Barrel stieg.

John Evans, Analyst bei PVM, sagte, dass die Absicht der USA, weitere Sanktionen gegen Russland zu verhängen, sowie die Drohung, sanktionierte Tanker mit venezolanischem Öl zu blockieren, zur Stützung der Preise beigetragen hätten.

Bloomberg berichtete am Mittwoch unter Berufung auf mit der Angelegenheit vertraute Personen, dass die USA eine neue Sanktionsrunde gegen Russlands Energiesektor vorbereiten, falls Moskau keinem Friedensabkommen mit der Ukraine zustimmt. Ein Sprecher des Weißen Hauses erklärte gegenüber Reuters jedoch, Präsident Donald Trump habe noch keine Entscheidung bezüglich Sanktionen gegen Russland getroffen.

Analysten von ING erklärten in einer Mitteilung, dass zusätzliche Maßnahmen gegen russisches Öl ein größeres Risiko für die Marktversorgung darstellen könnten als Trumps Ankündigung vom Dienstag über eine mögliche US-Blockade von sanktionierten Tankern, die Venezuela anlaufen oder verlassen.

Im gleichen Kontext verhängte die Europäische Union am Donnerstag Sanktionen gegen 41 weitere Schiffe der sogenannten russischen Schattenflotte, wodurch sich die Gesamtzahl der sanktionierten Schiffe auf rund 600 erhöht.

Großbritannien hat im Rahmen seines Russland-Sanktionsregimes auch Sanktionen gegen 24 Einzelpersonen und Organisationen verhängt, darunter gegen russische Ölkonzerne wie Tatneft und Russneft, wie aus einer am Donnerstag veröffentlichten Regierungsmitteilung hervorgeht.

Laut ING könnte eine Blockade Venezuelas die venezolanischen Ölexporte um etwa 600.000 Barrel pro Tag beeinträchtigen, die größtenteils nach China gehen. Die Exporte in die USA mit rund 160.000 Barrel pro Tag dürften hingegen fortgesetzt werden. Die Bank wies darauf hin, dass Chevron-Tanker weiterhin mit einer früheren Genehmigung der US-Regierung in die USA fahren.

Gleichzeitig blieben die meisten anderen venezolanischen Exporte am Mittwoch weiterhin ausgesetzt, obwohl der staatliche Ölkonzern PDVSA die Verladung von Rohöl und Treibstoff wieder aufnahm, nachdem der Betrieb aufgrund eines Cyberangriffs eingestellt worden war, wie aus Quellen und Zolldaten hervorgeht.

Es ist weiterhin unklar, wie eine mögliche US-Blockade durchgesetzt werden würde. Die US-Küstenwache unternahm letzte Woche einen beispiellosen Schritt, indem sie einen venezolanischen Öltanker beschlagnahmte, und Quellen zufolge bereiten die Vereinigten Staaten weitere ähnliche Aktionen vor.

Venezolanisches Öl macht etwa 1 % der weltweiten Ölversorgung aus.

Der Dollar verzeichnete am Donnerstag einen leichten Anstieg gegenüber den wichtigsten Währungen, da sich die Märkte im Vorfeld der Zentralbankentscheidungen in Großbritannien, Europa und Japan positionierten.

Das Pfund Sterling blieb nach einem deutlichen und unerwarteten Rückgang der britischen Inflationsdaten unter Druck, was die Erwartungen einer Zinssenkung durch die Bank of England verstärkte. Der japanische Yen hingegen konnte einen Teil der Verluste des Vortages wieder wettmachen, gestützt durch die Erwartung, dass die Bank of Japan die Zinsen am Freitag auf den höchsten Stand seit drei Jahrzehnten anheben wird.

Der Dollar ignorierte weitgehend die Äußerungen von US-Präsident Donald Trump, der sagte, der nächste Vorsitzende der Federal Reserve werde fest an eine Senkung der Zinssätze glauben.

Der Dollar-Index, der die US-Währung gegenüber einem Währungskorb mit anderen Währungen wie dem Yen und dem Euro misst, stieg um 0,2 % auf 98,55 Punkte, nachdem er bereits in der vorangegangenen Sitzung einen ähnlichen Anstieg verzeichnet hatte.

Der Yen gab um 0,1 % auf 155,85 Yen pro Dollar nach und setzte damit den am Mittwoch verzeichneten Rückgang von 0,6 % fort.

Der Euro fiel um 0,2 % auf 1,1718 US-Dollar, während das Pfund Sterling nach einem Rückgang von 0,4 % in der vorangegangenen Sitzung leicht auf 1,3348 US-Dollar nachgab.

Die Zinsfuturesmärkte preisen eine nahezu hundertprozentige Wahrscheinlichkeit dafür ein, dass die Bank of England am Donnerstag die Zinsen um 25 Basispunkte senken wird, nachdem die Inflationsdaten aus Großbritannien für November schwächer als erwartet ausgefallen waren. Im Gegensatz dazu wird allgemein erwartet, dass die Europäische Zentralbank die Zinsen bei ihrer Sitzung am Donnerstag unverändert lässt und gleichzeitig signalisiert, dass sie kurzfristig nur begrenzt bereit ist, die Zinsen zu senken.

Mohammad Al-Sarraf, Analyst bei der Danske Bank, sagte: „Wir erwarten keine neuen geldpolitischen Signale von der EZB und können uns nur schwer vorstellen, dass die Zentralbank die Zinssätze im Jahr 2026 oder gar 2027 anheben wird.“

Er fügte hinzu: „Eine Zinssenkung durch die Bank von England scheint nun aber so gut wie sicher, und wir müssen nach der Ankündigung wahrscheinlich mit einer weiteren Abschwächung des Pfund Sterling rechnen.“

Sowohl die schwedische als auch die norwegische Zentralbank beließen ihre Leitzinsen am Donnerstag erwartungsgemäß unverändert. Die schwedische Krone notierte stabil bei 10,899 zum Euro, während die norwegische Krone leicht auf 11,955 zum Euro zulegte.

In Asien scheint die Bank von Japan bereit zu sein, ihren kurzfristigen Zinssatz von 0,5 % auf 0,75 % anzuheben, da steigende Lebensmittelkosten die Inflation über dem Zielwert der Bank von 2 % halten.

Laut Vincent Chung, Fixed Income Portfolio Manager bei T Rowe Price in Hongkong, könnte die Bank von Japan die Zinssätze im Jahr 2026 zweimal anheben, um den anhaltend negativen Realzinsen entgegenzuwirken.

Chung sagte: „Es gibt einige Erwartungen, dass die Bank von Japan in ihrer Forward Guidance keinen restriktiven Ton anschlagen wird, was zu einer gewissen Schwäche des Yen führen könnte, aber wir glauben, dass eine solche Schwäche nur vorübergehend wäre.“

In den Vereinigten Staaten herrscht weiterhin Unsicherheit über den Zeitpunkt der nächsten Zinssenkung der Federal Reserve sowie über die Fähigkeit der Zentralbank, ihre Unabhängigkeit zu wahren, angesichts der Äußerungen Trumps über einen möglichen Nachfolger des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell, dessen Amtszeit im Mai endet.

Der Gouverneur der US-Notenbank, Christopher Waller, erklärte am Mittwoch, die Zentralbank habe angesichts zunehmender Anzeichen einer Schwäche des Arbeitsmarktes noch Spielraum für Zinssenkungen. Seine Äußerungen standen im Gegensatz zu denen des Präsidenten der Federal Reserve Bank von Atlanta, Raphael Bostic, der am Dienstag die Zinssenkung der Fed in der vergangenen Woche als nicht gerechtfertigt bezeichnet hatte.

Trump, der den Wunsch geäußert hat, eine Rolle bei den Entscheidungen der Federal Reserve zu spielen, sagte in einer Fernsehansprache aus dem Weißen Haus, dass er bald seinen Kandidaten für die Nachfolge von Powell bekannt geben werde.

„Ich werde in Kürze unseren nächsten Vorsitzenden der Federal Reserve bekannt geben, jemanden, der an eine Senkung der Zinssätze glaubt, und zwar deutlich, und die Hypothekenzahlungen werden weiter sinken“, sagte Trump.

Alle bekannten Kandidaten – der Wirtschaftsberater des Weißen Hauses, Kevin Hassett, der ehemalige Fed-Gouverneur Kevin Warsh und Christopher Waller – vertreten die Ansicht, dass die Zinssätze niedriger sein sollten als das derzeitige Niveau, obwohl keiner von ihnen vorgeschlagen hat, die Zinssätze in dem von Trump befürworteten Ausmaß zu senken.

Die Goldpreise gaben am Donnerstag am europäischen Markt nach und rutschten unter dem Druck der anhaltenden Erholung des US-Dollars gegenüber einem Währungskorb wichtiger globaler Währungen in den negativen Bereich, kurz vor der Veröffentlichung wichtiger US-Inflationsdaten.

Diese Daten dürften wichtige Hinweise auf den zukünftigen Kurs der Geldpolitik der Federal Reserve im Jahr 2026 liefern, insbesondere da die Märkte derzeit zwei Zinssenkungen in den USA im nächsten Jahr einpreisen.

Preisübersicht

Goldpreise heute: Die Goldpreise fielen um rund 0,4 % auf 4.322,23 US-Dollar, von einem Eröffnungskurs von 4.338,37 US-Dollar, nachdem sie im Tagesverlauf ein Hoch von 4.343,31 US-Dollar erreicht hatten.

Bei der Abrechnung am Mittwoch stieg der Goldpreis um 0,8 % und setzte damit die Gewinne fort, die am Vortag aufgrund von Korrekturen und Gewinnmitnahmen von einem Zweimonatshoch bei 4.353,59 US-Dollar pro Unze unterbrochen worden waren.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index stieg am Donnerstag um 0,2 % und setzte damit seinen Aufwärtstrend den zweiten Tag in Folge fort. Dies spiegelt die anhaltende Erholung der US-Währung gegenüber einem Währungskorb wider.

Diese positive Entwicklung erfolgt im Vorfeld der Zentralbankentscheidungen in Europa und Großbritannien. Es wird erwartet, dass die europäischen Zinssätze unverändert bleiben, während in Großbritannien mit einer Senkung der Zinssätze um etwa 25 Basispunkte gerechnet wird.

US-Zinssätze

Der Gouverneur der US-Notenbank, Christopher Waller, sagte, die Zentralbank habe angesichts eines sich abkühlenden Arbeitsmarktes noch Spielraum für Zinssenkungen.

US-Präsident Donald Trump sagte, der neue Vorsitzende der US-Notenbank werde an deutlich niedrigere Zinssätze glauben.

Nach diesen Kommentaren zeigte sich in der Preisbildung von CME FedWatch, dass die Erwartung, die US-Zinssätze bei der Sitzung im Januar 2026 unverändert zu lassen, von 80 % auf 72 % sank, während die Erwartung einer Zinssenkung um 25 Basispunkte von 20 % auf 28 % stieg.

Die Anleger rechnen derzeit mit zwei Zinssenkungen in den USA im nächsten Jahr, während die Prognosen der Federal Reserve selbst auf eine einzige Senkung um 25 Basispunkte hindeuten.

US-Inflationsdaten

Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten Händler auf die Veröffentlichung wichtiger US-Inflationsdaten für November im Laufe des heutigen Tages, von denen erwartet wird, dass sie den geldpolitischen Kurs der Federal Reserve im Jahr 2026 beeinflussen werden.

Goldaussichten

Kelvin Wong, Marktanalyst für den asiatisch-pazifischen Raum bei OANDA, erklärte, Wallers Äußerungen deuteten darauf hin, dass die US-Notenbank den aktuellen Zinssenkungszyklus fortsetzen könnte, was derzeit sowohl Gold als auch Silber stütze. Wong fügte hinzu, dass es auf dem aktuellen Niveau zu Gewinnmitnahmen kommen könnte.

SPDR-Fonds

Die Goldbestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten ETFs, erhöhten sich am Mittwoch um etwa 0,85 Tonnen und erreichten damit einen Gesamtbestand von 1.052,54 Tonnen.