Der Silberpreis stieg am Montag auf dem europäischen Markt und konnte seine Gewinne den dritten Tag in Folge ausbauen. Zum ersten Mal seit 2011 konnte der Preis die Marke von 39 USD pro Unze durchbrechen. Angesichts starker Zuflüsse und einer starken Nachfrage nach dem weißen Metall dürfte das Metall nun in naher Zukunft die 40-USD-Marke überschreiten.

Die Rohstoff- und Metallpreise befinden sich in einem Aufschwung, der durch die Drohungen des US-Präsidenten Donald Trump mit einem ausgeweiteten Handelskrieg und Zöllen auf Kupfer und andere Metalle befeuert wird, während China seine strategischen Reserven an wichtigen Industriematerialien aufstockt.

Der Preis

Heutiger Silberpreis: Silber stieg von einem Eröffnungsniveau von 38,39 USD um 1,9 % auf 39,13 USD pro Unze – den höchsten Stand seit September 2011. Der Sitzungstiefststand lag ebenfalls bei 38,39 USD.

Am Freitag schloss der Silberpreis mit einem Plus von rund 3,75 % und verzeichnete damit den zweiten Tagesgewinn in Folge, angetrieben von Trumps Handelsdrohungen.

Letzte Woche stieg das Metall um 4,0 %, der zweite wöchentliche Zuwachs in Folge.

Starke Nachfrage

Der Silberpreis ist seit Anfang Juli um mehr als 8 % gestiegen und dürfte nun zum dritten Mal in Folge einen Monatsgewinn verzeichnen. Unterstützt wird dies durch die starke Nachfrage der Industrie und das wachsende Interesse des Einzelhandels. Das Metall gilt im Vergleich zu Gold, das weiterhin nahe historischer Höchststände gehandelt wird, als unterbewertet.

Industrielle Nachfrage

Aufgrund seiner hervorragenden Leitfähigkeit wird Silber häufig in Bereichen der grünen Technologie verwendet, beispielsweise bei Solarmodulen, Elektrofahrzeugen und in der Elektronik.

Einige globale Prognosen gehen davon aus, dass der Solarenergiesektor bis 2030 bis zu 30 % der weltweiten jährlichen Silberproduktion verbrauchen könnte, da für jedes Solarmodul typischerweise etwa 20 Gramm Silber benötigt werden.

Die weltweite industrielle Nachfrage hat bereits ein Rekordniveau erreicht und es wird erwartet, dass sie bis 2025 710 Millionen Unzen erreicht, was möglicherweise zu weiteren Preissteigerungen in der zweiten Hälfte dieses Jahres führen könnte.

Chinesische Nachfrage

Jüngste positive Daten aus Peking haben die Hoffnung auf eine wirtschaftliche Erholung in China neu belebt, die die Nachfrage nach Metallen und Rohstoffen auf dem größten Verbrauchermarkt der Welt ankurbeln würde.

Die chinesischen Behörden haben vor kurzem eine Reihe fiskalischer und geldpolitischer Anreizmaßnahmen eingeführt, um die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt zu stützen und aus einer anhaltenden Konjunkturflaute herauszuführen.

Einzelhandelsnachfrage

Privatanleger, die nach Finanzanlagen suchen, um sich gegen die Risiken abzusichern, die sich aus der weltweiten Lockerung der Geldpolitik ergeben, betrachten Silber zunehmend als den kostengünstigsten und am wenigsten bewerteten sicheren Hafen.

Der aktuelle Anstieg des Silberpreises ist teilweise auf das wachsende Bewusstsein der Privathändler zurückzuführen, dass das weiße Metall im Vergleich zu Gold, das weiterhin in der Nähe seiner historischen Höchststände verharrt, nach wie vor deutlich unterbewertet ist.

Die Ölpreise stiegen am Montag und erreichten ein Dreiwochenhoch, da Anleger auf weitere US-Sanktionen gegen Russland warteten, die die globale Versorgung beeinträchtigen könnten. Starke Rohölimporte aus China stützten die Preise ebenfalls.

Die Brent-Rohöl-Futures stiegen bis 09:00 GMT um 58 Cent oder 0,8 % auf 70,94 USD pro Barrel, während US-Rohöl der Sorte West Texas Intermediate (WTI) um 59 Cent oder 0,9 % auf 69,04 USD pro Barrel zulegte.

UBS-Analyst Giovanni Staunovo sagte: „Höhere Rohölimporte nach China und die Markterwartungen im Zusammenhang mit einer bevorstehenden Ankündigung von US-Präsident Donald Trump zu Russland stützen die Preise zusätzlich.“

Trump verspricht eine „wichtige Ankündigung“ zu Russland

Trump sagte am Sonntag, er werde Patriot-Raketensysteme in die Ukraine schicken und deutete an, dass er am Montag eine „wichtige Erklärung“ zu Russland abgeben werde, in der er seine Frustration über den russischen Präsidenten Wladimir Putin und die mangelnden Fortschritte bei der Beendigung des Krieges in der Ukraine zum Ausdruck bringen werde.

Um Moskau zu ernsthaften Verhandlungen zu drängen, gewann letzte Woche im US-Kongress ein parteiübergreifender Gesetzesentwurf zur Verhängung neuer Sanktionen gegen Russland an Dynamik. Gleichzeitig standen Vertreter der Europäischen Union kurz vor einer Einigung über das 18. Sanktionspaket gegen Russland, das voraussichtlich eine Senkung der Preisobergrenze für russisches Öl beinhalten wird, wie vier europäische Quellen nach einem Treffen am Sonntag berichteten.

China treibt den Markt mit starker Importförderung an

Am Montag veröffentlichte Zolldaten zeigten, dass Chinas Rohölimporte im Juni im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 7,4 Prozent auf 12,14 Millionen Barrel pro Tag gestiegen sind – den höchsten Stand seit August 2023.

Das Forschungsteam von JPMorgan erklärte in einer Kundenmitteilung: „China wird seine Ölvorräte wahrscheinlich weiter aufbauen, aber da die Lagerbestände fast 95 % des im Jahr 2020 verzeichneten Höchststands erreichen, könnten diese Vorräte an sichtbaren westlichen Marktstandorten – kritischen Zonen der Preisbildung – auftauchen und möglicherweise Druck auf die Preise ausüben.“

Wöchentliche Gewinne inmitten sinkender Markterwartungen

Brent-Rohöl verzeichnete letzte Woche einen wöchentlichen Zuwachs von 3 %, während WTI um etwa 2,2 % stieg, nachdem die Internationale Energieagentur kommentiert hatte, dass der globale Ölmarkt angespannter sein könnte als es den Anschein hat.

Investoren beobachten außerdem aufmerksam die Entwicklungen bei den Handelsverhandlungen zwischen den USA und ihren wichtigsten Partnern, insbesondere angesichts der zunehmenden Spannungen infolge der jüngsten protektionistischen Politik Washingtons und der Zollankündigungen.

Der Euro fiel am Montagmorgen kurzzeitig auf ein Dreiwochentief, bevor er einige Verluste wieder wettmachte, während der US-Dollar leicht zulegte, nachdem Präsident Donald Trump damit gedroht hatte, ab dem 1. August 30-prozentige Zölle auf Importe von zwei der größten Handelspartner der USA zu erheben.

Analysten wiesen auf den sogenannten „TACO“-Handel (kurz für „Trump Always Chickens Out“) hin, der große Kursbewegungen auf den Devisenmärkten unterdrückte, da die Anleger nun weniger auf seine wiederkehrenden Drohungen reagierten.

Klarere Bewegungen auf dem Kryptomarkt

Im Gegensatz dazu kam es auf dem Kryptowährungsmarkt zu stärkeren Bewegungen. Bitcoin erreichte einen neuen Rekordwert von über 120.000 US-Dollar, angetrieben von Wetten der Anleger auf lang erwartete Gesetzesdurchbrüche zugunsten des Sektors, die diese Woche erwartet werden.

Die weltweit größte Kryptowährung legte um 2,9 % zu und notierte bei 122.549,70 US-Dollar, während Ether um 1,5 % auf 3.039,48 US-Dollar zulegte.

Neue Zolldrohungen und europäische Ungerechtigkeitsvorwürfe

Trump kündigte die neuen Zölle am Samstag in zwei getrennten Briefen an die Präsidentin der Europäischen Kommission, Ursula von der Leyen, und die mexikanische Präsidentin Claudia Sheinbaum an, die beide auf seiner Plattform Truth Social veröffentlicht wurden.

Sowohl die Europäische Union als auch Mexiko bezeichneten die Zölle als „unfair“ und „destabilisierend“. Die EU kündigte an, die Aussetzung der Vergeltungszölle gegen die USA bis Anfang August zu verlängern und weiterhin auf eine Verhandlungslösung zu drängen.

Könnte Trumps Erfolg beim Druck auf Handelspartner den Dollar stützen?

Analysten der Commerzbank schrieben in einer Morgennotiz: „Wenn es Trump tatsächlich gelingt, Amerikas Handelspartnern durch Zolldrohungen größere Zugeständnisse abzuringen, könnte sich das positiv auf den Dollar auswirken – insbesondere, wenn es sich bei den Zugeständnissen um niedrigere Zölle auf amerikanische Waren handelt.“

Sie warnten jedoch auch, dass die hohe Unsicherheit, mit der amerikanische Unternehmen aufgrund der ständigen Androhung von Zöllen konfrontiert seien, die Investitionsbereitschaft dämpfe.

Märkte ignorieren die neuen Bedrohungen weitgehend

Trotz der Drohungen fiel die Reaktion auf den Devisenmärkten relativ verhalten aus:

Der Euro fiel um 0,1 % auf 1,168175 $, nachdem er seinen niedrigsten Stand seit drei Wochen erreicht hatte, bevor er sich teilweise erholte.

Das britische Pfund fiel um 0,1 % auf 1,3475 $.

Der japanische Yen stieg leicht auf 147,33 pro Dollar.

Der US-Dollar stieg gegenüber dem mexikanischen Peso um 0,3 % auf 18.683 Pesos.

Carol Kong, Währungsstrategin bei der Commonwealth Bank of Australia, sagte: „Die Finanzmärkte scheinen gegenüber Trumps Zolldrohungen abgestumpft zu sein, nachdem sie diese monatelang wiederholt hatten... Die gedämpfte Reaktion dieses Mal lässt darauf schließen, dass der Markt sie als Verhandlungstaktik betrachtet, die darauf abzielt, weitere Zugeständnisse zu erzwingen.“

Bewegungen anderer Währungen und Bedenken hinsichtlich Trumps Einmischung in die Fed

Der australische Dollar fiel um 0,11 % auf 0,65665 $, während der neuseeländische Dollar um 0,36 % auf 0,5988 $ nachgab.

Abgesehen von den Nachrichten über die Zölle sagte Trump am Sonntag, es wäre „großartig“, wenn der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, zurücktreten würde – ein neuerlicher Seitenhieb auf die Unabhängigkeit der Notenbank, da er erneut Zinssenkungen forderte.

Märkte orientieren sich an Inflationsdaten

Die Märkte richten ihr Augenmerk nun auf die US-Inflationsdaten für Juni, die am Dienstag veröffentlicht werden und klarere Signale für die Zinsentwicklung liefern könnten. Anleger kalkulieren derzeit mit Zinssenkungen von etwas mehr als 50 Basispunkten bis Dezember.

Erholung der chinesischen Exporte

In Asien zeigten am Montag veröffentlichte Daten, dass die chinesischen Exporte im Juni wieder an Dynamik gewannen. Auch die Importe erholten sich, da die Exporteure sich beeilten, Waren zu verschicken, bevor es zu einem möglicherweise kurzlebigen Zollfrieden zwischen Peking und Washington kommt, während die Frist der Trump-Regierung im August näher rückt.

Die Goldpreise stiegen am Montag auf den europäischen Märkten, weiteten ihre Gewinne den vierten Tag in Folge aus und erreichten ein Dreiwochenhoch. Der Kauf von sicheren Anlagen nahm angesichts der Angst vor einem eskalierenden globalen Handelskrieg zu, nachdem Trump gedroht hatte, Zölle auf die Europäische Union und Mexiko zu erheben.

Die Kursgewinne des Edelmetalls wurden durch die Stärke des US-Dollars auf dem Devisenmarkt gedeckelt, da die Anleger diese Woche auf wichtige US-Inflationsdaten warten, die deutliche Hinweise auf die Wahrscheinlichkeit von Zinssenkungen in der zweiten Jahreshälfte liefern werden.

Der Preis

• Goldpreise heute: Der Goldpreis stieg um mehr als 0,55 % auf 3.375,01 $, ausgehend vom Eröffnungsniveau von 3.355,72 $, nachdem er ein Sitzungstief von 3.353,84 $ erreicht hatte.

• Am Freitag schloss der Goldpreis mit einem Plus von 0,95 % und verzeichnete damit den dritten Tagesanstieg in Folge, angetrieben von Trumps Zollankündigungen.

• In der vergangenen Woche stieg der Goldpreis um 0,55 %, der zweite wöchentliche Zuwachs in Folge.

Trumps Handelsdrohungen

Am Samstag kündigte US-Präsident Donald Trump in getrennten Briefen an die Präsidentin der Europäischen Kommission, Ursula von der Leyen, und die mexikanische Präsidentin Claudia Sheinbaum neue Zollmaßnahmen an. Beide Briefe wurden auf seiner Social-Media-Plattform „Truth“ veröffentlicht.

Trump drohte damit, ab dem 1. August Zölle in Höhe von 30 Prozent auf die EU und Mexiko – zwei der größten Handelspartner der USA – zu erheben.

Sowohl die EU als auch Mexiko bezeichneten die Zölle als unfair und störend. Die EU kündigte an, die Aussetzung der Vergeltungsmaßnahmen gegen die US-Zölle bis Anfang August zu verlängern und weiterhin auf eine Verhandlungslösung zu drängen.

US-Dollar

Der US-Dollarindex stieg am Montag um 0,25 %, konnte seine Gewinne damit zum dritten Mal in Folge ausbauen und erreichte mit 98,10 Punkten ein Dreiwochenhoch, was die anhaltende Stärke des Dollars gegenüber einem Korb wichtiger und weniger wichtiger Währungen widerspiegelt.

Carol Kong, Währungsstrategin bei der Commonwealth Bank of Australia, kommentierte, dass die Finanzmärkte den Zolldrohungen von Präsident Trump, die in den letzten Monaten immer wieder Thema waren, zunehmend gleichgültig gegenüberzustehen scheinen.

Unabhängig davon erklärte Trump am Sonntag, es wäre „großartig“, wenn der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, zurücktreten würde. Mit seiner Forderung nach Zinssenkungen bedrohte er erneut die Unabhängigkeit der Notenbank.

US-Zinssätze

• Dem FedWatch-Tool der CME Group zufolge preisen die Märkte derzeit eine Wahrscheinlichkeit von 7 % ein, dass der Zinssatz bei der Juli-Sitzung um 25 Basispunkte gesenkt wird, während die Wahrscheinlichkeit, dass es keine Änderung gibt, bei 93 % liegt.

• Für September bleiben die Chancen einer Senkung um 25 Basispunkte unverändert bei 61 %, während die Wahrscheinlichkeit einer unveränderten Leitzinsänderung bei 39 % liegt.

• Die Anleger beobachten die Veröffentlichung der US-Verbraucher- und Erzeugerpreisdaten für Juni in dieser Woche aufmerksam, um ihre Erwartungen neu zu bewerten.

Goldausblick

• Kelvin Wong, Marktanalyst für die Region Asien-Pazifik bei OANDA, sagte: „Wir erleben eine Wiederbelebung der Nachfrage nach sicheren Anlagen inmitten der Unsicherheit über die Umsetzung der globalen Handelszollpolitik der USA.“

• Wong fügte hinzu, dass die kurzfristigen Aussichten für Gold positiv erscheinen und dass der Goldpreis, wenn er über 3.360 USD schließt, in Richtung des nächsten Widerstandsniveaus bei 3.435 USD steigen könnte.

SPDR-Fonds

Die Bestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten börsengehandelten Goldfonds, sanken am Freitag um rund 1,17 Tonnen und beliefen sich damit auf insgesamt 947,64 Tonnen.