Gold setzt Verluste vor Sitzung der US-Notenbank fort

Die Goldpreise fielen am Dienstag im europäischen Handel und setzten damit ihre Verluste den zweiten Tag in Folge fort. Sie näherten sich einem Durchbruch unter ihr Sechs-Wochen-Tief, belastet durch einen stärkeren US-Dollar und einen erneuten Anstieg der Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe auf den höchsten Stand seit 19 Jahren.

Die US-Notenbank Federal Reserve beginnt heute im Laufe des Tages ihre geldpolitische Sitzung. Die Märkte preisen eine Wahrscheinlichkeit von 92 % für eine Erhöhung der US-Zinssätze um 25 Basispunkte ein. Dies wäre der erste Anstieg der Kreditkosten in den Vereinigten Staaten seit Juli 2023, da die politischen Entscheidungsträger versuchen, dem zunehmenden Inflationsdruck entgegenzuwirken.

Der Preis

• Der Goldpreis fiel um 0,9 % auf 4.261,42 US-Dollar, nach einem Eröffnungskurs von 4.299,15 US-Dollar, während er ein Hoch von 4.317,48 US-Dollar erreichte.

• Bei der Abrechnung am Montag gaben die Goldpreise um 1,15 % nach und verzeichneten damit den zweiten Rückgang innerhalb von drei Tagen. Sie erreichten ein Sechs-Wochen-Tief von 4.253,73 US-Dollar pro Unze, da höhere US-Zinssätze erwartet wurden.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index stieg am Dienstag um 0,2 % und setzte damit seine Gewinne den zweiten Tag in Folge fort. Er näherte sich einem Ausbruch über sein Zweiwochenhoch und spiegelte die anhaltende Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb wider.

Bekanntlich macht eine stärkere US-Währung Gold, das auf Dollar lautend ist, für Käufer, die andere Währungen halten, weniger attraktiv.

Der Aufschwung des Dollars erfolgt vor dem Hintergrund einer steigenden Nachfrage nach der US-Währung als bevorzugter alternativer Anlage angesichts der zunehmenden geopolitischen Spannungen im Nahen Osten sowie ihrer Attraktivität angesichts eines breiten Anstiegs der Renditen von US-Staatsanleihen.

Renditen von US-Staatsanleihen

Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe stieg heute um 0,9 % und setzte damit ihren Aufwärtstrend zum siebten Mal in Folge fort. Sie erreichte ein 19-Jahres-Hoch von 5,041 % und stützte den US-Dollar weiter.

Globale Ölpreise

Die Ölpreise stiegen am Dienstag um mehr als 3 % und näherten sich damit ihren Viermonatshöchstständen, nachdem ein erneuter Angriff der Houthi-Rebellen auf Ölanlagen in Saudi-Arabien die Sorgen um die Sicherheit der globalen Ölversorgung neu entfacht hatte.

Federal Reserve

Die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) beginnt heute ihre geldpolitische Sitzung; ihre Entscheidung wird am Mittwoch erwartet. Es wird stark mit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte gerechnet. Dies wäre die erste Zinserhöhung in den USA seit Juli 2023. Anleger werden zudem auf weitere Hinweise zur Inflationsentwicklung und zum Zinspfad in der kommenden Zeit achten.

US-Zinssätze

• Angesichts der in dieser Woche steigenden Ölpreise und laut dem CME FedWatch Tool sank die Wahrscheinlichkeit, dass die Federal Reserve die Zinssätze bei ihrer Sitzung in dieser Woche unverändert lässt, von 14 % auf 8 %, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte von 86 % auf 92 % stieg.

• Die Wahrscheinlichkeit, dass die Federal Reserve die Zinssätze bei ihrer Dezembersitzung unverändert lässt, sank von 2 % auf 1 %, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte von 98 % auf 99 % stieg.

• Der vierteljährliche Bericht der Federal Reserve mit ihren Wirtschaftsprognosen, der am Mittwoch veröffentlicht wird, dürfte weitere Hinweise auf die zukünftige Entwicklung der US-Zinssätze liefern.

Goldaussichten

Tony Sycamore, Marktanalyst bei IG, erklärte, dass die Art und Weise, wie der Vorsitzende der US-Notenbank, Kevin Warsh, die Zinserhöhung präsentiert, für den Goldpreis wichtiger sein wird als die Erhöhung selbst. Sollte er sie als Beginn eines geldpolitischen Straffungszyklus darstellen, der in jeder Sitzung neu bewertet wird, wäre dies ein schwerer Schlag für Gold und risikoreiche Anlagen im Allgemeinen.

Sycamore fügte hinzu, dass, wenn Warsh stattdessen eine Präferenz für ein gemäßigteres Tempo signalisieren würde, dies der Risikostimmung und dem Goldpreis etwas Auftrieb geben würde.

SPDR-Fonds

Die Goldbestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten börsengehandelten Fonds, blieben am Montag nahezu unverändert und beliefen sich auf insgesamt 1.047,43 Tonnen – den niedrigsten Stand seit dem 1. September.