Der japanische Yen gab am Freitag im asiatischen Handel gegenüber einem Korb globaler Währungen nach und geriet gegenüber dem US-Dollar ins Minus, nachdem schwache Daten auf eine Verlangsamung der Kerninflation in Tokio für August hindeuteten und damit die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung durch die Bank von Japan im nächsten Monat verringerten.

Im August dürfte der Yen jedoch weiterhin einen monatlichen Zuwachs verzeichnen, gestützt durch die steigenden Erwartungen, dass es vor Jahresende mindestens zwei Zinssenkungen in den USA geben wird, und durch erneute Sorgen hinsichtlich der Stabilität der Federal Reserve.

Preisübersicht

• USD/JPY stieg von einem Eröffnungsniveau von 146,93 ¥ um mehr als 0,1 % auf 147,11 ¥, nachdem es ein Intraday-Tief von 146,76 ¥ erreicht hatte.

• Der Yen schloss am Donnerstag mit einem Plus von 0,3 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit seinen zweiten Anstieg in den letzten drei Handelstagen, getragen von niedrigeren Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen.

Kerninflation in Tokio

Am Freitag veröffentlichte Daten zeigten, dass der Verbraucherpreisindex in Tokio im August um 2,5 Prozent gestiegen ist. Dies entspricht den Marktprognosen und ist damit das langsamste Tempo seit März. Im Juli lag der Anstieg noch bei 2,9 Prozent.

Der Preisrückgang verringert den Inflationsdruck auf die Entscheidungsträger der Bank von Japan und verringert die Wahrscheinlichkeit weiterer Zinserhöhungen in diesem Jahr.

Japanische Zinssätze

• Nach Veröffentlichung der Inflationsdaten fielen die Marktpreise für eine Zinserhöhung der BOJ um 25 Basispunkte im September von 45 % auf unter 40 %.

• BOJ-Vorstandsmitglied Nakagawa warnte vor den Risiken, die sich aus der Handelspolitik ergeben, und sagte, er warte auf die bevorstehende Tankan-Umfrage, um Hinweise auf den Weg der geldpolitischen Normalisierung zu erhalten.

Monatliche Performance

Gegen Ende des August-Handels ist der Yen gegenüber dem US-Dollar um etwa 2,4 % gestiegen und steht kurz vor seinem ersten monatlichen Anstieg seit vier Monaten.

Der Anstieg ist auf die steigenden Erwartungen einer Zinssenkung durch die US-Notenbank im September zurückzuführen, insbesondere nach vorsichtigen Bemerkungen des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell auf dem Symposium in Jackson Hole.

Die Nachfrage nach sicheren Häfen stützte auch die japanische Währung angesichts wachsender Bedenken hinsichtlich der Unabhängigkeit der Fed, nachdem Präsident Donald Trump die Gouverneurin Lisa Cook in beispiellosem Ausmaß entlassen hatte. Dieser Schritt wird allgemein als Untergrabung des Vertrauens in die Zentralbank und in US-Vermögenswerte angesehen.

Der Goldpreis stieg am Donnerstag nach der Veröffentlichung von US-Wirtschaftsdaten, die den Dollar gegenüber den meisten wichtigen Währungen nach unten drückten.

Laut Regierungsangaben wuchs das US-BIP im zweiten Quartal 2025 auf Jahresbasis um 3,3 %, verglichen mit einem Rückgang von 0,5 % im ersten Quartal.

Das BIP wurde im Vergleich zum ursprünglichen Wert um 0,3 Prozentpunkte nach oben korrigiert. Grund hierfür waren höhere Investitionen bei gleichzeitig schwächeren Staatsausgaben.

Separate Daten zeigten, dass die Zahl der Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung in der Woche bis zum 23. August um 5.000 auf 229.000 zurückging, während ein Rückgang auf 230.000 erwartet worden war.

Unterdessen fiel der Dollarindex bis 19:29 GMT um 0,4 % auf 97,8, nachdem er zuvor einen Höchststand von 98,2 und einen Tiefststand von 97,7 erreicht hatte.

Im Handel stieg der Spotpreis für Gold um 0,8 % auf 3.477,3 Dollar pro Unze (Stand: 19:29 GMT).

Lithium-Ionen-Batterien versorgen einen Großteil der modernen Welt mit Energie. Ihre Bedeutung im täglichen Leben nimmt stetig zu, sodass sie mittlerweile fast 70 % aller wiederaufladbaren Geräte mit Energie versorgen. Von Elektrofahrzeugen über Smartphones bis hin zur Energiespeicherung im Versorgungsbereich sind Lithium-Ionen-Batterien zum Rückgrat unzähliger Branchen geworden.

Trotz ihrer Dominanz steht die Branche vor ernsthaften Herausforderungen in der Lieferkette, die Lithium zu einer weniger idealen Grundlage für die Zukunft machen. Der Lithiumabbau ist oft umweltschädlich, und die globalen Lieferketten sind eng mit geopolitischen Krisenherden verknüpft. China kontrolliert einen erheblichen Teil der weltweiten Lithiumversorgung, wodurch die Märkte Schocks und dem politischen Willen Pekings ausgesetzt sind. Diese Dominanz zeigt sich besonders deutlich bei Batterien für Elektrofahrzeuge – das Ergebnis einer jahrzehntelangen chinesischen Strategie, die globale Konkurrenz zu überflügeln.

EE Times berichtete: „China hat über mehr als ein Jahrzehnt hinweg einen strategischen Aufstieg auf dem globalen Markt für Elektrofahrzeugbatterien geplant und sich damit eine Dominanz erarbeitet, die für westliche Hersteller heute eine enorme Herausforderung darstellt.“ Die Zeitung fügte hinzu, dieser Einfluss wirke wie ein „Burggraben“, der Chinas Batterieindustrie vor internationaler Konkurrenz abschirme.

Angesichts dieser Nachteile intensivieren die Hersteller von Elektrofahrzeugen die Forschung an alternativen Batterietechnologien. Eine breite Palette von Optionen befindet sich in der Entwicklung, darunter Blei-Säure-, Nickel-Cadmium-, Nickel-Metallhydrid-, Natrium-Nickelchlorid-, Lithium-Metallpolymer-, Natrium-Ionen-, Lithium-Schwefel- und Festkörperbatterien.

Unter diesen gelten Festkörperbatterien als stärkster Konkurrent. Sie verwenden einen festen Elektrolyten zwischen Kathode und Anode. Zwar können sie Lithium nicht vollständig ersetzen, könnten aber die Abhängigkeit von Graphit verringern – einem weiteren strategischen Mineral, das weitgehend von China kontrolliert wird. Festkörpertechnologie gilt zudem als sicherer, da sie eine höhere Energiedichte und schnellere Ladezeiten bietet als herkömmliche Lithium-Ionen-Batterien.

Obwohl sich die Entwicklung noch in der Entwicklung befindet, haben die Automobilhersteller bereits mit Tests in der Praxis begonnen. Mercedes und BMW testen Festkörperbatterien auf öffentlichen Straßen, doch bis zur Massenvermarktung wird es noch Jahre dauern. Subaru bereitet eigene Fahrzeugtests vor und setzt bereits kleinere Versionen der Technologie zum Antrieb von Fabrikrobotern ein.

Einige Experten argumentieren jedoch, dass der Hype möglicherweise übertrieben sei. Rivian-CEO RJ Scaringe sagte im „Plugged-In Podcast“: „Ich denke, es gibt viel Gerede darüber, dass Festkörperbatterien marktreif sind, und das ist wahrscheinlich übertrieben.“

Natrium-Ionen-Batterien sind ein weiterer vielversprechender Kandidat. Natrium ist tausendmal häufiger als Lithium. James Quinn, CEO des britischen Unternehmens Faradion, erklärte: „Es ist weltweit verfügbar, was bedeutet, dass es günstiger zu beschaffen und weitaus weniger wasserintensiv zu gewinnen ist.“ Er wies darauf hin, dass für die Produktion einer Tonne Lithium 682-mal mehr Wasser benötigt wird als für die Produktion einer Tonne Natrium. Bloomberg prognostiziert, dass Natrium-Ionen-Batterien bis 2035 bis zu 272.000 Tonnen Lithium ersetzen könnten.

Dennoch ist es unwahrscheinlich, dass Lithium verschwindet. Dank seiner hohen Energiedichte und seiner starken Kältebeständigkeit bleibt das Metall für Hochleistungsanwendungen unverzichtbar. EV World formuliert es so: „Die Zukunft gehört nicht nur Lithium oder Natrium, sondern beiden, strategisch branchenübergreifend eingesetzt. Das Ergebnis wird eine vielfältigere und widerstandsfähigere Batteriewirtschaft sein.“

Die Palladiumpreise stiegen am Donnerstag, da der US-Dollar gegenüber den meisten wichtigen Währungen schwächer wurde und die Spekulationen zunahmen, dass die Federal Reserve eine Zinssenkung anstrebt.

Sibanye-Stillwater, ein in den USA börsennotiertes Bergbauunternehmen, strebt Zölle auf russische Palladiumimporte an, ein Schritt, der die Volatilität des Metallpreises erhöhen könnte.

Das in Johannesburg ansässige Unternehmen erklärte, sein Antrag verschärfe die Unsicherheit hinsichtlich der Aussichten für Platingruppenmetalle (PGMs), nachdem es seit Jahresbeginn zu einer Erholung gekommen sei, die auf eine geringere Produktion in Südafrika im ersten Halbjahr und eine geringe Liquidität auf dem Spotmarkt zurückzuführen sei.

„Wir glauben, dass russische Palladiumimporte aufgrund mehrerer Faktoren unter dem Marktpreis verkauft werden, was nach der Invasion Russlands in der Ukraine im Jahr 2022 begann“, sagte CEO Neal Froneman in einer Erklärung vom 31. Juli auf der Website des Unternehmens.

Er fügte hinzu: „Der Schutz vor subventionierten und gedumpten russischen Importen wird es Sibanye-Stillwater, seinen Mitarbeitern und der gesamten US-PGM-Industrie ermöglichen, in einem faireren Umfeld zu konkurrieren.“

Eine Entscheidung über den Antrag wird innerhalb von 13 Monaten erwartet.

Norilsk Nickel, das russische Unternehmen, das rund 40 Prozent der weltweiten Palladiumproduktion kontrolliert, lehnte eine Stellungnahme ab.

Sibanye-Stillwater, das Produktionsanlagen in Südafrika und den USA betreibt, meldete im vergangenen Jahr den zweiten Jahresverlust in Folge, nachdem es aufgrund schwächerer Preise 500 Millionen Dollar aus seinen US-Palladiumaktivitäten abgeschrieben hatte.

Die Spotpreise für Palladium sind im Jahr 2025 bisher um 31 % gestiegen, und für den Rest des Jahres bestehen positive Erwartungen. Eine Reuters-Umfrage vom Juli ergab, dass Analysten für 2025 erstmals seit vier Jahren mit einem Anstieg der Palladiumpreise rechnen, unterstützt durch Zugewinne bei Platin.

Analysten von Heraeus warnten jedoch, dass „Zölle auf russisches Metall zwar nicht das Marktgleichgewicht verändern, aber die globalen Handelsströme umlenken und so die Preisvolatilität erhöhen könnten.“

Laut Trade Data Monitor sind Russland und Südafrika die Hauptlieferanten von Palladium in die USA, während China nach den USA der zweitgrößte Abnehmer russischen Metalls ist.

Laut Heraeus stiegen die US-Importe von russischem Palladium zwischen Januar und Mai im Vergleich zum Vorjahr um 42 Prozent auf über 500.000 Feinunzen.

Palladium und PGMs werden häufig in Katalysatoren für Benzinfahrzeuge verwendet und sind bislang weder von den US-Sanktionen gegen russische Firmen im Zusammenhang mit dem Ukraine-Krieg noch von den von Präsident Donald Trump angekündigten Importzöllen verschont geblieben.

Unabhängig davon gehen die Märkte laut dem FedWatch-Tool der CME derzeit von einer Wahrscheinlichkeit von 86 % aus, dass die Fed die Zinsen im September um 25 Basispunkte senken wird.

Unterdessen fiel der Dollarindex bis 16:02 GMT um 0,3 % auf 97,9 Punkte, nachdem er zuvor einen Höchststand von 98,2 und einen Tiefststand von 97,8 erreicht hatte.

Auf der Handelsseite stiegen die Palladium-Futures für Dezember um 2 % auf 1.125,5 Dollar pro Unze (Stand: 16:02 GMT).