Der japanische Yen gab am Montag zu Beginn der Handelswoche auf dem asiatischen Markt nach, rutschte gegenüber dem US-Dollar erneut ins Minus und näherte sich seinem niedrigsten Stand seit mehreren Wochen, da die Nachfrage nach der Währung als sicherer Hafen nachließ.

Der US-Dollar legte unterdessen zu, da die von Präsident Donald Trump angekündigte 90-tägige Frist für Zölle am Mittwoch abläuft. Bisher haben lediglich Großbritannien, China und Vietnam Handelsabkommen mit dem Weißen Haus vereinbart.

Die Erwartungen einer Zinserhöhung der Bank von Japan im Juli sind nach den am Freitag in Tokio veröffentlichten starken Wirtschaftsdaten gestiegen. Investoren warten nun auf weitere Zahlen zu Inflation, Löhnen und Arbeitslosigkeit in der drittgrößten Volkswirtschaft der Welt.

Der Preis

Der Dollar stieg gegenüber dem Yen um 0,35 % auf 144,84 Yen, nachdem er zum Tagesbeginn bei 144,37 Yen gelegen hatte, nachdem er zuvor einen Tiefststand von 144,22 Yen erreicht hatte.

Der Yen hatte am Freitag gegenüber dem Dollar um 0,3 Prozent zugelegt – sein erster Anstieg seit drei Handelstagen – nach starken Konsumdaten aus Japan.

Auf Wochenbasis verzeichnete der Yen einen Zugewinn von 0,1 Prozent und verzeichnete damit seinen zweiten wöchentlichen Anstieg in Folge gegenüber dem Dollar.

US-Dollar

Der US-Dollarindex stieg am Montag um 0,15 Prozent und setzte damit nach einer kurzen Pause am Freitag seine Kursgewinne fort. Er näherte sich seinem höchsten Stand seit mehreren Wochen. Die Entwicklung spiegelte die allgemeine Stärke des Dollars gegenüber einem Korb wichtiger und weniger wichtiger Währungen wider.

Der Anstieg des Greenbacks erfolgte inmitten wachsender Erwartungen der Händler auf wichtige Schlagzeilen im Handelsbereich, da die von Präsident Trump gesetzte Frist zur Durchsetzung gegenseitiger Zölle näher rückt.

Für die meisten Handelspartner Amerikas wird erwartet, dass sie nach Ablauf der 90-tägigen Frist am „Befreiungstag“ diesen Mittwoch mit deutlich höheren Zöllen rechnen müssen. Bisher haben nur Großbritannien, China und Vietnam Handelsabkommen mit der US-Regierung unterzeichnet.

Kommentar & Analyse

James Kniveton, leitender Devisenhändler bei Convera, sagte: „Volatilität scheint unvermeidlich, sobald die Pause offiziell endet und neue Zolltarife angekündigt werden.“

Er fügte hinzu: „Die Auswirkungen könnten dieses Mal jedoch weniger gravierend sein. Im Gegensatz zu früheren Ankündigungen, bei denen die Zölle die Erwartungen übertrafen, sind die aktuellen Vorschläge weitgehend eingepreist. Zudem scheinen die Märkte die Möglichkeit einer weiteren Fristverlängerung einzukalkulieren.“

Japanische Zinssätze

Daten, die am Freitag in Tokio veröffentlicht wurden, zeigten, dass die privaten Ausgaben in Japan im Mai im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 4,7 Prozent gestiegen sind – das schnellste Tempo seit August 2022 – und damit deutlich über den Markterwartungen von 1,3 Prozent. Im April waren die Ausgaben um 0,1 Prozent gesunken.

Aufgrund dieser Daten stieg die Wahrscheinlichkeit, dass die Bank of Japan bei ihrer Juli-Sitzung den Leitzins um 25 Basispunkte anhebt, von 40 % auf 45 %.

Die Anleger warten nun auf weitere Daten zu Inflation, Löhnen und Arbeitslosigkeit, um diese Erwartungen neu zu bewerten.

Die Bitcoin-Preise fielen am Freitag, nachdem sie ihre jüngsten Gewinne wieder abgegeben hatten. Händler bereiteten sich auf die bevorstehende Umsetzung der Handelszölle von US-Präsident Donald Trump vor und die Märkte schraubten ihre Erwartungen auf kurzfristige Zinssenkungen zurück – was den Druck auf digitale Vermögenswerte erhöhte.

Auch der Kryptowährungssektor im weiteren Sinne verzeichnete einen Rückgang, obwohl die US-Gesetzgeber die lang erwartete „Krypto-Woche“ ankündigten, in deren Rahmen wichtige Gesetzesentwürfe zur Regulierung des Sektors diskutiert werden sollen.

Bitcoin, die weltweit größte Kryptowährung, fiel bis 09:22 GMT um 0,9 % auf 108.933,4 $, nachdem sie über Nacht auf bis zu 110.500 $ gestiegen war.

Diese anfänglichen Gewinne waren auf den Optimismus hinsichtlich der Fortschritte bei den Handelsgesprächen zwischen den USA und China zurückzuführen, der dazu beitrug, dass die Münze aus einer engen Handelsspanne zwischen 103.000 und 108.000 US-Dollar ausbrach, die fast einen Monat lang angehalten hatte.

Trotz des Rückgangs blieb Bitcoin auf Kurs für einen zweiten wöchentlichen Anstieg in Folge.

Die positive Dynamik ließ jedoch angesichts neuerlicher Bedenken über hohe US-Zölle und der geringeren Wahrscheinlichkeit einer baldigen Zinssenkung nach. Der Druck wurde zusätzlich durch die Zustimmung des Kongresses zu Trumps umfassendem Steuer- und Ausgabenpaket erhöht, das die Staatsverschuldung in den kommenden Jahren voraussichtlich deutlich erhöhen wird.

Aufgrund der US-amerikanischen Unabhängigkeitsfeiertage wurde erwartet, dass die Handelsvolumina am Freitag gedämpft bleiben.

Bitcoin gibt aufgrund von Bedenken hinsichtlich Zöllen und Zinssenkungen nach

Der Bitcoin-Kurs fiel von seinen Höchstständen vom Donnerstag zurück, nachdem Trump angekündigt hatte, ab Freitag Briefe an die wichtigsten Volkswirtschaften zu senden, in denen er das neue Zollregime darlegt.

Laut Trump würden zehn bis zwölf Länder die Briefe erhalten, in denen Zölle zwischen zehn und 20 Prozent, möglicherweise sogar 60 bis 70 Prozent, aufgeführt seien, die am 1. August in Kraft treten würden.

Seine Äußerungen lösten erneute Sorgen über die wirtschaftlichen Folgen solcher Maßnahmen aus, die zu erheblichen Störungen des Welthandels führen könnten.

Analysten wiesen darauf hin, dass die Unklarheit in der US-Handelspolitik auch ein Hauptgrund für die Beibehaltung der Leitzinsen durch die US-Notenbank war. Fed-Vorsitzender Jerome Powell warnte kürzlich vor den Inflationsrisiken, die solche Zölle auslösen könnten.

Unterdessen dämpfte der besser als erwartet ausgefallene US-Arbeitsmarktbericht vom Donnerstag die Marktspekulationen auf eine Zinssenkung im Juli, und auch die Erwartungen auf eine Lockerung der Geldpolitik im September wurden zurückgeschraubt.

Es ist erwähnenswert, dass digitale Vermögenswerte typischerweise negativ auf höhere Zinssätze reagieren, da diese die für riskantere Investitionen verfügbare Liquidität verringern.

Kryptomarkt schwächelt trotz gesetzgeberischer Aufregung in Washington

Der breitere Kryptomarkt verzeichnete am Freitag leichte Rückgänge, trotz der Ankündigung der Kryptowoche im US-Kongress – die bisher jedoch keine unmittelbare Erholung der Preise auslösen konnte.

Mitglieder des Repräsentantenhauses erklärten, dass die Woche vom 14. Juli der Gesetzgebung zu digitalen Vermögenswerten gewidmet sein wird. Dabei wird erwartet, dass drei wichtige Gesetzesentwürfe vorankommen:

Der GENIUS Act: Ein umfassender Rahmen zur Regulierung von Stablecoins

Der CLARITY Act

Das Anti-CBDC-Überwachungsstaatsgesetz

Der Sprecher des Repräsentantenhauses, Mike Johnson, sagte in einer Erklärung am Donnerstag: „Die Republikaner im Repräsentantenhaus ergreifen entschlossene Maßnahmen, um Präsident Trumps Agenda für digitale Vermögenswerte und Kryptowährungen vollständig umzusetzen.“

War der Anstieg von Bitcoin auf 110.000 US-Dollar ein Ausbruch oder eine Bullenfalle?

Da Bitcoin unter der 110.000-Dollar-Marke schwankt, sind sich die Händler weiterhin uneinig über den nächsten Schritt der Münze.

Der bekannte Trader Byzantine General veröffentlichte unter Berufung auf Futures-Daten ein Diagramm, das darauf hindeutet, dass die Münze sich auf einen Ausbruch über 112.000 US-Dollar vorbereitet. Er wies darauf hin, dass steigende offene Positionen bei gleichzeitiger Preisbewegung oft starken Preissteigerungen vorausgehen.

Die Marktorderbücher spiegelten jedoch zunehmenden Verkaufsdruck wider. Ein großer Block von Verkaufsorders tauchte um die 110.000-Dollar-Marke auf – oft als Gewinnmitnahme oder Widerstand großer Inhaber interpretiert.

Auf der anderen Seite stellte der Händler KillaXBT fest, dass Bitcoin die Liquidität kürzlich über den Widerstand und unter die Unterstützung gedrückt hatte, nur um sich schnell wieder umzukehren – ein typisches Verhalten für „Fakeouts“, die darauf abzielen, gehebelte Händler vor einer echten Richtungsänderung zu liquidieren.

Die Öl-Futures gaben am Freitag leicht nach, nachdem der Iran sein Bekenntnis zum Atomwaffensperrvertrag bekräftigt hatte, während die OPEC+ sich darauf vorbereitet, am Wochenende eine Produktionssteigerung zu genehmigen.

Brent-Rohöl fiel bis 08:31 GMT um 49 Cent oder 0,71 % auf 68,31 USD pro Barrel, während US West Texas Intermediate um 41 Cent oder 0,61 % auf 66,59 USD nachgab.

Aufgrund des US-Unabhängigkeitstags blieben die Handelsvolumina gering.

Der US-Nachrichtensender Axios berichtete am Donnerstag, Washington plane, die Atomgespräche mit dem Iran nächste Woche wieder aufzunehmen. Der iranische Außenminister Abbas Araqchi bestätigte, Teheran stehe weiterhin zum Atomwaffensperrvertrag.

Gleichzeitig verhängten die USA am Donnerstag neue Sanktionen gegen den iranischen Ölhandel.

Berichten zufolge traf sich der saudische Verteidigungsminister Prinz Khalid bin Salman mit Präsident Donald Trump und anderen US-Beamten im Weißen Haus, um über Deeskalationsbemühungen mit dem Iran zu sprechen.

Trump sagte am Donnerstag, er sei bereit, sich „falls nötig“ mit iranischen Vertretern zu treffen.

Vandana Hari, Gründerin des Energieanalyseunternehmens Vanda Insights, sagte: „Die Berichte vom Donnerstag über die Bereitschaft der USA, die Atomverhandlungen mit dem Iran wieder aufzunehmen, sowie Araqchis Klarstellung, dass die Zusammenarbeit mit der IAEA nicht vollständig ausgesetzt wurde, haben dazu beigetragen, die Angst vor erneuten Konfrontationen zu zerstreuen.“

Araqchis Kommentare folgten der Verabschiedung eines Gesetzes durch Teheran zur Aussetzung der Zusammenarbeit mit der Internationalen Atomenergiebehörde.

Unterdessen wird die OPEC+, die weltweit größte Ölförderallianz, im Rahmen ihrer laufenden Bemühungen, Marktanteile zurückzugewinnen, eine Produktionssteigerung von 411.000 Barrel pro Tag für August ankündigen, wie vier Delegierte gegenüber Reuters erklärten.

Parallel dazu kam es vor dem Auslaufen des vorübergehenden Stopps von Zollerhöhungen am 9. Juli erneut zu Unsicherheiten hinsichtlich der US-Handelspolitik.

Washington kündigte an, ab Freitag Briefe an verschiedene Länder zu verschicken, in denen neue Zollsätze für Exporte in die USA dargelegt werden. Damit wolle man von der bisherigen Strategie abweichen, bilaterale Handelsabkommen zu bevorzugen.

Präsident Trump teilte Reportern vor seiner Abreise nach Iowa am Donnerstag mit, dass die Briefe gleichzeitig an zehn Länder verschickt würden und die Zollsätze zwischen 20 und 30 Prozent lägen.

Die 90-tägige Aussetzung höherer US-Zölle soll am 9. Juli enden, während große Volkswirtschaften wie die Europäische Union und Japan noch keine Handelsabkommen mit Washington abgeschlossen haben.

In einer separaten Entwicklung gab Barclays bekannt, dass es seine Brent-Rohölpreisprognose für 2025 um 6 auf 72 Dollar pro Barrel und für 2026 um 10 auf 70 Dollar angehoben habe. Als Grund nannte es verbesserte Aussichten für die weltweite Ölnachfrage.

Der US-Dollar gab am Freitag gegenüber den wichtigsten Währungen nach, nachdem es Präsident Donald Trump gelungen war, seine umfassende Steuergesetzgebung durchzusetzen, während der Druck auf die Länder zunahm, schnell Handelsabkommen mit Washington zu schließen.

Der Greenback hatte am Donnerstag nach besser als erwartet ausgefallenen Arbeitsmarktdaten zugelegt, die die Erwartungen einer Zinssenkung durch die US-Notenbank verzögerten. Der Dollarindex, der die Entwicklung der Währung gegenüber einem Korb wichtiger Währungen abbildet, dürfte jedoch seinen zweiten wöchentlichen Rückgang in Folge verzeichnen.

Das republikanisch dominierte Repräsentantenhaus verabschiedete Trumps wichtigstes Gesetz, das „One Big Beautiful Law“, mit knapper Mehrheit. Es kombiniert umfassende Steuersenkungen mit expansiven Staatsausgaben. Die Kosten des Gesetzes werden auf 3,4 Billionen Dollar geschätzt, wodurch die US-Staatsverschuldung auf 36,2 Billionen Dollar ansteigen wird. Trump wird das Gesetz voraussichtlich am Freitag unterzeichnen.

Da die US-Märkte wegen des Unabhängigkeitstages geschlossen sind, richtet sich die Aufmerksamkeit nun auf die bevorstehende Frist am 9. Juli, an der Trumps weitreichende Zölle für Länder in Kraft treten sollen, die keine Handelsabkommen abgeschlossen haben – darunter auch Japan.

Ipek Ozkardeskaya, leitende Marktanalystin bei der Swissquote Bank, kommentierte: „Die Nachfrage nach dem Dollar lässt angesichts wachsender Sorgen über die steigende US-Verschuldung und die Frage, ob die Bereitschaft, diese zu absorbieren, groß ist, nach. Zudem besteht die Sorge, dass die Zollbestimmungen und Handelsstörungen das Wachstum belasten werden, während die Fähigkeit der Fed, die Wirtschaft zu stützen, aufgrund anhaltender Inflationsrisiken weiterhin eingeschränkt bleibt.“

Die Dollar-Performance im ersten Halbjahr war die schwächste seit 1973. Trumps chaotische Zollstrategie verunsicherte die Märkte und warf Fragen zur wirtschaftlichen Stabilität der USA und zur Sicherheit von Staatsanleihen auf. Anfang dieser Woche fiel der Greenback gegenüber dem Euro und dem britischen Pfund auf den niedrigsten Stand seit über drei Jahren.

Der Dollarindex fiel um 0,1 Prozent auf 96,96 und schmälerte damit seinen Anstieg von 0,4 Prozent vom Donnerstag. Der Euro stieg um 0,1 Prozent auf 1,1773 Dollar und steuert damit auf einen wöchentlichen Zugewinn von 0,4 Prozent zu.

Der japanische Yen stieg um 0,4 Prozent auf 144,375 pro Dollar, während der Schweizer Franken seine Gewinne ausbaute und um 0,2 Prozent auf 0,7939 pro Dollar zulegte.

Trump sagte, mehrere Länder würden am Freitag Briefe mit detaillierten Angaben zu den auf sie zukommenden Zollsätzen erhalten – eine Abkehr von seiner früheren Vorliebe für individuelle bilaterale Abkommen.

EU-Kommissionspräsidentin Ursula von der Leyen erklärte, die EU strebe eine vorläufige Einigung mit den USA vor Ablauf der Frist an. Japan, das zuletzt im Visier Trumps stand, plant, seinen Chef-Handelsunterhändler bereits an diesem Wochenende nach Washington zu entsenden.

Die globalen Handelsspannungen wurden noch weiter dadurch verschärft, dass China angekündigt hatte, ab dem 5. Juli für fünf Jahre Zölle von bis zu 34,9 Prozent auf europäischen Brandy zu erheben.

Anleger, die sich Sorgen um die Lage der US-Wirtschaft machten, konnten am Donnerstag etwas Erleichterung verspüren, nachdem Daten des US-Arbeitsministeriums zeigten, dass die Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft im Juni um 147.000 gestiegen ist – und damit die Prognosen von lediglich 110.000 übertroffen hat.

Hirofumi Suzuki, Chef-Devisenstratege bei SMBC, bemerkte: „Die Konjunktur auf dem US-Arbeitsmarkt verlangsamt sich allmählich, aber die Tatsache, dass es nicht zu einer abrupten Verschlechterung kam, ist beruhigend.“

„Ich persönlich rechne damit, dass die Handelsgespräche nur geringe Fortschritte bringen werden, was den Dollar schwach halten und den Yen stützen dürfte.“

Laut dem FedWatch-Tool der CME Group stieg die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed bei ihrer Juli-Sitzung die Zinsen unverändert lässt, von 76,2 Prozent am 2. Juli auf 95,3 Prozent.

Ökonomen gehen weiterhin davon aus, dass die Fed wahrscheinlich nicht vor September – oder möglicherweise sogar noch später im Jahr – mit Zinssenkungen beginnen wird.