Der japanische Yen legte am Montag im asiatischen Handel zu Wochenbeginn gegenüber einem Korb wichtiger und weniger wichtiger Währungen zu und bewegte sich gegenüber dem US-Dollar ins Plus, da aufgrund der Sorgen um die globale Finanzstabilität eine starke Nachfrage nach sicheren Häfen herrschte.

Die Bank von Japan trifft sich später in dieser Woche, um die angemessene Geldpolitik für die viertgrößte Volkswirtschaft der Welt zu erörtern. Es wird erwartet, dass die Zinssätze zum fünften Mal in Folge unverändert bleiben.

Preisübersicht

• USD/JPY heute: Der Dollar fiel gegenüber dem Yen um etwa 0,2 % auf 147,39 ¥ vom Eröffnungsniveau von 147,65 ¥, nachdem er ein Hoch von 147,77 ¥ erreicht hatte.

• Der Yen schloss am Freitag mit einem Minus von etwa 0,3 % gegenüber dem Dollar, seinem zweiten Verlust innerhalb von drei Tagen, unter Druck durch schwache Aussichten auf eine Zinserhöhung in Japan.

• In der vergangenen Woche verlor der Yen 0,2 % gegenüber dem Dollar, was seinen dritten wöchentlichen Rückgang in Folge darstellt. Hintergrund ist die zunehmende politische Unsicherheit in Japan nach dem Rücktritt von Premierminister Ishiba.

Finanzielle Bedenken

Die Herabstufung der Kreditwürdigkeit Frankreichs durch Fitch am Freitag auf den niedrigsten Stand aller Zeiten löste an den globalen Finanzmärkten große Besorgnis aus. Der Verlust des AA-Status für die zweitgrößte Volkswirtschaft der Eurozone gilt als beunruhigendes Zeichen für die fragile Haushaltslage Europas.

Die Herabstufung ist Ausdruck einer Mischung aus innenpolitischen Spannungen und einer steigenden Staatsverschuldung, die den Druck auf die europäischen Anleihemärkte erhöht und bei den Anlegern die Angst vor einer Ansteckung anderer Volkswirtschaften des Blocks schürt.

Angesichts der erneuten Sorgen über die steigende Verschuldung in den großen Volkswirtschaften haben sich Händler kürzlich von langfristigen Staatsanleihen in Europa, Großbritannien und den USA getrennt. Diese Entwicklung hat die Befürchtung am Markt geweckt, dass Regierungen weltweit die Kontrolle über ihre Haushaltsdefizite verlieren könnten. Dies könnte zu höheren Kreditkosten und einem erhöhten Druck auf die globale Finanzstabilität führen.

Bank von Japan

• Die Bank of Japan trifft sich am Donnerstag, um ihre Politik zu überprüfen. Entscheidungen werden am Freitag erwartet.

• Der Marktpreis für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei dieser Sitzung liegt derzeit bei etwa 20 %.

• Da die Erwartungen stark darauf hindeuten, dass es bei der fünften Sitzung in Folge zu keiner Zinsänderung kommt, wird der Fokus auf den Kommentaren von Gouverneur Kazuo Ueda zu den politischen Aussichten liegen.

Yen-Ausblick

Analysten bei MUFG schrieben, dass die Performance des Yen auf kurze Sicht schwach bleibe, belastet durch die politische Unsicherheit in Japan nach Ishibas Rücktritt.

Sie fügten hinzu, dass die BoJ die Möglichkeit einer baldigen Zinserhöhung signalisieren müsse – möglicherweise schon im nächsten Monat – um die Schwäche des Yen umzukehren.

Die Kupferpreise fielen am Freitag, da der Dollar gegenüber den meisten wichtigen Währungen an Stärke gewann, und es gleichzeitig zu Sorgen hinsichtlich der chinesischen Nachfrage und steigender Lagerbestände kam.

Die Yangshan-Kupferprämie stieg um 1,8 % auf 58 USD pro Tonne, den höchsten Stand seit drei Monaten.

Der chinesische Yuan erreichte gegenüber dem US-Dollar ein Wochenhoch, was in Dollar denominierte Metalle für chinesische Käufer attraktiver machte.

Unterdessen erreichten Chinas Rohkupferimporte im August 425.000 Tonnen, ein Rückgang gegenüber Juli, aber mehr als ein Jahr zuvor. Die Einfuhren von Kupferkonzentraten stiegen auf 2,76 Millionen Tonnen, den höchsten Stand seit vier Monaten.

Analysten der ANZ Bank erklärten in einer Mitteilung: „Sinkende Verarbeitungsgebühren konnten Chinas Nachfrage nach Kupferkonzentraten nicht bremsen. Günstige Importparitätsfaktoren und die Erwartung einer schwächeren Inlandsproduktion dürften die Importe von raffiniertem Kupfer im September hoch halten.“

Auf der Handelsseite verlangsamte sich das Wachstum der chinesischen Exporte im August auf das schwächste Tempo seit sechs Monaten, während die Importe um 1,3 % stiegen, verglichen mit einem Wachstum von 4,1 % im Vormonat.

Die registrierten Kupferbestände an der London Metal Exchange beliefen sich auf 155.825 Tonnen, wobei es an mehreren Standorten zu Abflüssen von 2.125 Tonnen kam und in Südkorea erneut 8.500 Tonnen storniert wurden, wie aus den täglichen Börsendaten hervorgeht.

Unabhängig davon stieg der US-Dollarindex um 0,2 % auf 97,7 Punkte um 16:24 GMT, nachdem er einen Höchststand von 97,8 und einen Tiefststand von 97,4 erreicht hatte.

Im US-Handel fielen die Kupfer-Futures zur Lieferung im Dezember um 0,2 % auf 4,65 USD pro Pfund (Stand: 16:31 GMT).

Die Silberpreise stiegen am Freitag auf dem europäischen Markt und konnten ihre Gewinne den dritten Tag in Folge ausbauen. Zum ersten Mal seit 2011 überschritt der Preis die psychologische Grenze von 42 Dollar pro Unze, markierte damit ein neues 14-Jahres-Hoch und steuert auf den vierten wöchentlichen Anstieg in Folge zu.

Eine Reihe schwacher Daten zum US-Arbeitsmarkt sowie moderate US-Inflationszahlen nährten die Erwartungen, dass die Federal Reserve die Zinsen nächste Woche um 25 Basispunkte senken wird.

Preisübersicht

• Silberpreise heute: Silber stieg um 2,2 % auf 42,47 $, den höchsten Stand seit September 2011, ausgehend vom Eröffnungsniveau von 41,57 $ und einem Tiefststand von 41,40 $.

• Bei der Abrechnung am Donnerstag legte Silber im zweiten aufeinanderfolgenden Tagesanstieg um 1,0 % zu, unterstützt durch den Rückgang des Dollars und der US-Renditen.

Wöchentlicher Handel

Im Laufe dieser Woche, die offiziell mit der heutigen Abrechnung endet, ist der Silberpreis bisher um etwa 3,5 % gestiegen und steuert auf seinen vierten wöchentlichen Anstieg in Folge zu.

Diese wöchentlichen Zugewinne sind auf die starke Nachfrage nach Edelmetallen als sicherer Hafen zurückzuführen, während gleichzeitig die Sorgen über die steigende globale Verschuldung und die eskalierenden geopolitischen Spannungen im Nahen Osten und Osteuropa zunehmen.

US-Zinssätze

• Die wöchentlichen Arbeitslosenmeldungen stiegen letzte Woche und bestätigten damit eine deutliche Abschwächung des Arbeitsmarktes. Zuvor hatte der US-Arbeitsmarktbericht vom vergangenen Freitag darauf hingewiesen, dass das Beschäftigungswachstum im August bei gleichzeitiger Erhöhung der Arbeitslosenquote nahezu zum Erliegen gekommen war.

• Laut dem CME FedWatch-Tool liegt die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte bei der September-Sitzung derzeit bei 100 %, während die Chance einer Senkung um 50 Basispunkte bei 7,5 % liegt.

• Die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte im Oktober ist ebenfalls vollständig mit 100 % eingepreist, während die Chance einer Senkung um 50 Basispunkte unverändert bei 6 % liegt.

• Die Federal Reserve trifft sich nächste Woche, um Anpassungen der Geldpolitik im Einklang mit der wirtschaftlichen Entwicklung in den USA zu besprechen. Eine Zinssenkung um 25 Basispunkte wird allgemein erwartet.

Chinesische Nachfrage

Die Industrieaktivität in China hat im August die Erwartungen übertroffen und das schnellste Wachstum seit fünf Monaten verzeichnet, wie aus jüngsten in Peking veröffentlichten Daten hervorgeht. Dies ist das jüngste Anzeichen für eine Verbesserung der Wirtschaftsaktivität im weltgrößten Verbraucherland für Metalle und Rohstoffe.

Der Bitcoin-Kurs stieg am Freitag, nachdem es bei Risikoanlagen zu Kursgewinnen gekommen war, während weiterhin darauf gewettet wurde, dass die US-Notenbank nächste Woche die Zinsen senken wird.

Die Gewinne bei Kryptowährungen, insbesondere bei Bitcoin, wurden jedoch durch wachsende Zweifel an der Rentabilität von Unternehmen mit riesigen Bitcoin-Reserven gebremst, nachdem Strategy (ehemals MicroStrategy – Nasdaq: MSTR) Anfang des Monats nicht in den S&P 500-Index aufgenommen wurde.

Bitcoin notierte weiterhin in einer engen Spanne unter 120.000 US-Dollar. Die weltweit größte Kryptowährung legte bis 01:56 Uhr ET (05:56 Uhr GMT) um 1,2 Prozent auf 115.604,3 US-Dollar zu. Im Wochenverlauf stieg sie um 4,9 Prozent, da einige Käufer nach dem Rückgang von den Rekordhochs Mitte August zurückkehrten.

JPMorgan Chase: Ablehnung der Strategieeinbeziehung ein Schlag für die Bitcoin-Reserven der Unternehmen

JPMorgan sagte, die Ablehnung der Strategie durch das S&P 500-Komitee stelle einen schweren Rückschlag für den Ansatz von Unternehmen dar, die über riesige Bitcoin-Reserven verfügen.

„Dies deutet darauf hin, dass das Komitee Bedenken hinsichtlich der Aufnahme von Unternehmen wie MicroStrategy in den Index hat, die im Grunde Bitcoin-Investmentfonds sind“, schrieben Analysten diese Woche in einer Mitteilung.

Der starke Anstieg der Unternehmensbewertung aufgrund des massiven Bitcoin-Engagements ermöglichte es dem Unternehmen im vergangenen Jahr, in andere Indizes aufgenommen zu werden, darunter den Nasdaq 100 und den Russell 2000. Dies führte zu weiteren Käufen der Aktie, da Indexfonds ihre Bestände entsprechend anpassten.

JPMorgan fügte jedoch hinzu, dass der Trend möglicherweise „seine Grenzen erreicht“ habe. Die Ablehnung sei auch auf die Ermüdung der Anleger im Bereich Corporate Treasury zurückzuführen, was weitere Fragen zur Nachhaltigkeit des Modells von Strategy auf lange Sicht aufwerfe.

Während die Aktie des Unternehmens im Jahr 2024 Bitcoin deutlich übertraf, war dies im Jahr 2025 nicht der Fall. Die Strategy-Aktien sind seit Jahresbeginn um 8,6 % gestiegen, während Bitcoin um fast 24 % zulegte. Das Unternehmen ist weiterhin der weltweit größte institutionelle Bitcoin-Inhaber mit über 600.000 Token in seinen Reserven.

Kryptopreise heute: Breite Gewinne durch Zinssenkungswetten der Fed

Kryptowährungen legten am Freitag zu, unterstützt durch die erneute Risikobereitschaft im Zuge von Wetten auf eine Zinssenkung der Fed in der kommenden Woche. Auch Altcoins waren nach mehreren Wochen starker Verluste auf Kurs für eine starke Woche.

Die Spekulationen auf Zinssenkungen hielten an, obwohl die US-Verbraucherpreisdaten zeigten, dass die Inflation im August nach Inkrafttreten der neuen Zölle von Präsident Donald Trump weiterhin hoch blieb.

Doch die wöchentlichen Daten zu den Arbeitslosenanträgen zeigten eine anhaltende Schwäche des Arbeitsmarktes und weckten damit die Erwartungen auf eine geldpolitische Lockerung durch die Fed.

Daten von CME FedWatch zeigten, dass die Märkte bei der Fed-Sitzung am 16. und 17. September eine Wahrscheinlichkeit von 94,6 % für eine Senkung um 25 Basispunkte einpreisten, während die Wahrscheinlichkeit einer Senkung um 50 Basispunkte bei 5,4 % lag.

Zinssenkungen werden üblicherweise als unterstützend für Risikoanlagen wie Kryptowährungen angesehen, da sie die Liquidität erhöhen und größere spekulative Kapitalströme fördern.

Ether, die zweitgrößte Kryptowährung der Welt, stieg um 2,6 % auf 4.552,31 $ und verzeichnete in dieser Woche ein Plus von 6,6 %.

XRP stieg um 2,2 % auf 3,0658 $ und legte diese Woche um 8,8 % zu.

Cardano legte um 1,8 % zu und Solana sprang um 6,7 %.

Unter den Meme-Coins stieg Dogecoin um 5 %, während $TRUMP um etwa 0,9 % zulegte.