Der japanische Yen legte am Donnerstag im asiatischen Handel gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen zu und steuerte auf seinen ersten Gewinn seit fünf Tagen gegenüber dem US-Dollar zu, während er versuchte, sich von seinem 40-Jahres-Tief zu erholen. Die japanischen Behörden blieben jedoch in Alarmbereitschaft, um die Währung vor übermäßigen Bewegungen zu schützen.

Der US-Dollar gab nach, nachdem einige Berichte darauf hindeuteten, dass der jüngste militärische Schlagabtausch zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran nicht zu einem erneuten Krieg führen würde und dass die Verhandlungen zur Vervollständigung des Fahrplans im Rahmen des 60-tägigen Waffenstillstandsabkommens sehr bald wieder aufgenommen würden.

Der Preis

• Der heutige Wechselkurs des japanischen Yen: Der Dollar fiel gegenüber dem Yen um rund 0,15 % auf 162,36 Yen, vom heutigen Eröffnungskurs von 162,58 Yen, nachdem er ein Hoch von 162,61 Yen erreicht hatte.

• Der Yen schloss den Mittwochshandel mit einem Minus von 0,3 % gegenüber dem Dollar ab und verzeichnete damit den vierten Tagesverlust in Folge. Er erreichte ein Wochentief von 162,71 Yen und notierte nahe seinem niedrigsten Stand seit 40 Jahren bei 162,84 Yen.

Japanische Behörden

Der Yen ist wieder in den Fokus gerückt, insbesondere nachdem er sich seinem niedrigsten Stand gegenüber dem US-Dollar seit 1986 genähert hat, was die Möglichkeit eines Eingreifens der japanischen Behörden zum Schutz der Landeswährung vor übermäßiger Schwäche aufkommen lässt.

US-Dollar

Der Dollar-Index fiel am Donnerstag um 0,1 % und setzte damit seine Verluste zum zweiten Mal in Folge fort. Dies spiegelt die schwächere Position der US-Währung gegenüber einem Währungskorb wider.

Der Rückgang erfolgte im Zusammenhang mit einer verlangsamten Nachfrage nach US-Dollar als sicheren Hafen, insbesondere nachdem einige Berichte darauf hindeuteten, dass die aktuellen militärischen Verstöße der USA und des Iran nicht zu einem erneuten Krieg im Nahen Osten führen würden.

Globale Ölpreise

Die Ölpreise fielen am Donnerstag um rund 0,5 % und gaben damit von ihrem Höchststand seit zwei Wochen nach. Grund dafür waren Preiskorrekturen und Gewinnmitnahmen der Anleger, während gleichzeitig Berichte auf eine anhaltende Schifffahrtsaktivität in der Straße von Hormuz hinwiesen.

Japanische Zinssätze

• Die Wahrscheinlichkeit, dass die Bank von Japan bei ihrer Juli-Sitzung die Zinssätze um 25 Basispunkte anhebt, liegt derzeit konstant unter 25 %.

• Um diese Chancen neu zu bewerten, warten die Anleger auf weitere Daten zu Inflation, Arbeitslosigkeit und Löhnen in Japan.

Aus dem Protokoll der Sitzung der US-Notenbank Federal Reserve vom 16. und 17. Juni geht hervor, dass die politischen Entscheidungsträger hinsichtlich der künftigen Zinsentwicklung gespalten waren. Sie diskutierten Szenarien, die Zinssenkungen rechtfertigen könnten, wenn sich die Inflation verlangsamt, und zogen gleichzeitig die Möglichkeit weiterer Zinserhöhungen in Betracht, falls der Preisdruck anhalten sollte.

Die Sitzung war die erste unter dem Vorsitz von Kevin Warsh nach seiner Ernennung zum Vorsitzenden des Offenmarktausschusses der US-Notenbank. In der anschließenden Pressekonferenz bezeichnete er die Diskussionen als „eine interne Meinungsverschiedenheit“, die schließlich mit der einstimmigen Entscheidung endete, den Leitzins unverändert bei 3,50 % bis 3,75 % zu belassen, wo er bis Ende 2026 geblieben ist.

Dennoch ließen die Protokolle keine Anzeichen tiefer Spaltungen erkennen, sondern stellten die Bandbreite der von den Teilnehmern geäußerten Ansichten dar, ohne auf einen klaren Konsens innerhalb des Komitees hinzuweisen.

Sie wiesen außerdem darauf hin, dass das Punktediagramm der Zusammenfassung der Wirtschaftsprognosen, an dem Warsh nicht beteiligt war, eine leichte Tendenz zu einer weiteren Zinserhöhung in diesem Jahr und anschließenden Zinssenkungen in den beiden folgenden Jahren ergab.

Im Protokoll wurde vermerkt, dass eine beträchtliche Anzahl von Teilnehmern der Ansicht war, der angemessene Leitzins zum Jahresende liege innerhalb oder leicht unterhalb des aktuellen Zielbereichs.

Eine weitere beträchtliche Gruppe von Teilnehmern kam der Ansicht, dass der angemessene Leitzins zum Jahresende über dem aktuellen Bereich liegen würde.

Im Protokoll wurde betont, dass alle Teilnehmer übereinstimmten, dass künftige politische Entscheidungen von den eingehenden Wirtschaftsdaten abhängen würden.

Hinwendung zu kürzeren politischen Mitteilungen

Das 14-seitige Protokoll der Sitzung war etwas kürzer als üblich, was Kevin Warshs Vorliebe für eine Reduzierung der Forward Guidance der Federal Reserve hinsichtlich der künftigen Ausrichtung der Geldpolitik widerspiegelt.

Die nach dem Treffen veröffentlichte Erklärung war zudem etwa ein Drittel kürzer als frühere Erklärungen, eine Änderung, die von den Teilnehmern breite Zustimmung fand.

Dem Protokoll zufolge waren einige Mitglieder der Ansicht, dass der Zeitpunkt für wesentliche Änderungen an der Erklärung nach der Sitzung gekommen sei, während die Mehrheit eine prägnantere Erklärung als klar vorteilhaft ansah.

Der Ausschuss entfernte außerdem Formulierungen, die zuvor eine Tendenz zu künftigen Zinssenkungen nahegelegt hatten, nachdem die meisten Teilnehmer signalisiert hatten, dass sie diese Formulierung nicht mehr beibehalten wollten.

Darüber hinaus wurden in der Erklärung mehrere Standardabsätze gestrichen, in denen die aktuelle Wirtschaftslage und der Ansatz des Ausschusses zur Erreichung seines doppelten Mandats der Preisstabilität und der maximalen Beschäftigung beschrieben wurden.

Der Beginn von Warshs Amtszeit

Die Veröffentlichung des Protokolls erfolgt weniger als zwei Monate, nachdem Kevin Warsh nach seiner Nominierung durch US-Präsident Donald Trump das Amt des Vorsitzenden der Federal Reserve übernommen hatte.

Trump hatte jahrelang den ehemaligen Fed-Chef Jerome Powell dafür kritisiert, dass dieser sich geweigert hatte, die Zinssätze zu senken.

Seit seinem Amtsantritt hat Warsh weitreichende Reformen des operativen Rahmens der Zentralbank versprochen.

In seiner Pressekonferenz im Anschluss an die Juni-Sitzung kündigte er die Bildung von fünf Arbeitsgruppen an, die verschiedene Bereiche, darunter die Kommunikationsstrategie der Fed gegenüber den Finanzmärkten, überprüfen sollen. Im Protokoll wurde zudem festgehalten, dass einige Teilnehmer die Gelegenheit begrüßten, die vom Offenmarktausschuss der Federal Reserve angewandten Kommunikationsinstrumente und -praktiken neu zu bewerten.

Seitdem ist Warsh nur einmal öffentlich aufgetreten, und zwar beim Forum der Europäischen Zentralbank in Portugal, wo er sich weitgehend davor hütete, klare Signale über die künftige Ausrichtung der Geldpolitik zu geben, und damit seiner Präferenz für eine Begrenzung der Forward Guidance treu blieb.

Die Kontrolle über die Straße von Hormus ist für die iranische Führung zu ihrer „goldenen Waffe“ geworden, einem strategischen Gut, das nun Vorrang vor dem iranischen Atomprogramm hat, für das Teheran jahrzehntelang internationale Sanktionen ertragen musste, berichtet Reuters unter Berufung auf informierte iranische Quellen.

Dem Bericht zufolge ist die Straße von Hormus zu einem so zentralen Bestandteil der iranischen Strategie geworden, dass Schiffe, die sie ohne Zustimmung Teherans durchfuhren, diese Woche unter Beschuss gerieten, was einen Schusswechsel mit den Vereinigten Staaten auslöste und das im letzten Monat erzielte vorläufige Friedensabkommen gefährdete.

Iranische Offizielle, die jahrelang den Transport von fast einem Fünftel der weltweiten Energielieferungen durch die Straße von Hormus vermieden hatten, sehen die Kontrolle über diese Wasserstraße nun als ihr stärkstes Druckmittel gegenüber dem Westen. Sie glauben auch, dass dies der Hauptgrund war, warum Washington den Krieg beendete.

Teheran betrachtet die Kontrolle über die Straße von Hormus als sein stärkstes Druckmittel gegenüber Washington.

Ebrahim Azizi, Mitglied des iranischen Parlamentsausschusses für Nationale Sicherheit und Außenpolitik, wandte sich in einem Social-Media-Beitrag an die Vereinigten Staaten und sagte: „Erkennt die neue iranische Ordnung in der Straße von Hormuz an... das ist der einzige Weg nach vorn.“

Zwei hochrangige iranische Quellen teilten Reuters mit, dass diese Politik in den Entscheidungskreisen Teherans nahezu einhellige Unterstützung genieße, obwohl man sich bewusst sei, dass sie sich zu einem langfristigen Streitpunkt mit der internationalen Gemeinschaft entwickeln könnte.

Eine der Quellen berichtete, dass die iranischen Führer darüber debattierten, ob sie diese Karte vielleicht zu stark ausspielten, aber die vorherrschende Meinung war, dass kein vernünftiges Land freiwillig auf eine so mächtige Druckquelle verzichten würde.

„Die Straße von Hormus, Irans goldene Waffe, wollen sie Iran nun wegnehmen, und das ist schlicht unmöglich“, sagte die Quelle.

Obwohl das von US-Präsident Donald Trump im vergangenen Monat unterzeichnete vorläufige Abkommen zur Beendigung des Krieges eine Zunahme des Schiffsverkehrs durch die Meerenge ermöglichte, blieb die zukünftige Verwaltung der Wasserstraße ungeklärt.

In dem Abkommen heißt es, dass der Iran „seine größtmöglichen Anstrengungen unternehmen wird, die sichere Passage von Handelsschiffen ohne Erhebung von Gebühren“ für einen Zeitraum von lediglich 60 Tagen zu gewährleisten.

Teheran interpretiert diese Formulierung als Anerkennung des Rechts der USA, die Meerenge zu verwalten, vorausgesetzt, sie erhebt während des zweimonatigen Zeitraums keine Mautgebühren oder sonstige Gebühren.

Die Vereinigten Staaten und die Golfstaaten weisen diese Auslegung zurück und argumentieren, dass das Abkommen dem Iran keine Autorität über die Wasserstraße einräumt, sondern ihn lediglich dazu verpflichtet, die sichere Durchfahrt des Handelsschiffs ohne Anwendung von Gewalt oder Auferlegung von Beschränkungen zu gewährleisten.

Das Atomprogramm rutscht auf der Prioritätenliste nach unten.

Der Bericht besagt, dass einer der Hauptgründe für Irans härtere Haltung in der Straße von Hormus der Vertrauensverlust gegenüber den Vereinigten Staaten ist – ein Gefühl, das sich nach dem Ausstieg von Präsident Donald Trump aus dem Atomabkommen im Jahr 2018, seiner Rückkehr zu militärischen Aktionen in diesem Jahr trotz eines zuvor geschlossenen Waffenstillstands und dem Beginn militärischer Operationen während laufender diplomatischer Verhandlungen noch verstärkt hat.

Eine der iranischen Quellen sagte, dass jedes Zugeständnis Teherans in der Frage der Straße von Hormus Washington dazu ermutigen würde, seine Forderungen auf das iranische Atomprogramm und das konventionelle Raketenarsenal auszuweiten.

„Ein Nachgeben käme einer Kapitulation gleich, und das ist keine Option“, sagte die Quelle.

Jahrelang drohte der Iran immer wieder mit der Schließung der Straße von Hormus, wobei offizielle Stellen einen solchen Schritt als „einfacher als ein Glas Wasser zu trinken“ bezeichneten. Hinter vorgehaltener Hand räumten sie jedoch ein, dass sie dies aufgrund der wirtschaftlichen und politischen Konsequenzen nur als letztes Mittel betrachteten.

Die Befürchtung bestand darin, dass eine Schließung der Straße die internationale Isolation Irans vertiefen, seine Nachbarn am Golf und wichtige energieverbrauchende Nationen provozieren und der iranischen Wirtschaft selbst schweren Schaden zufügen würde.

Dem Bericht zufolge änderten sich Irans Kalkulationen nach den US-amerikanischen und israelischen Angriffen, die am 28. Februar begannen und zum Tod des iranischen Obersten Führers und mehrerer hochrangiger Beamter führten. Die iranische Führung kam zu diesem Zeitpunkt zu dem Schluss, dass sie kaum noch etwas zu verlieren hatte.

Der Iran schloss daraufhin die Meerenge für alle Schiffe außer seinen eigenen, was laut Bericht die größte Störung der globalen Energieversorgung in der Geschichte auslöste.

Nach anfänglichem Zögern aufgrund der Auswirkungen auf die Ölpreise verhängten die Vereinigten Staaten im April eine Blockade der iranischen Häfen.

Da die wirtschaftlichen Kosten der Blockade für beide Seiten stiegen, einigten sich Washington und Teheran schließlich auf ein Übergangsabkommen. Der Iran ist nun der Ansicht, die USA durch seine Kontrolle der Straße von Hormus erfolgreich an den Verhandlungstisch gezwungen zu haben und strebt an, diese neue Realität zu formalisieren.

„Beide Seiten machten sich zunehmend Sorgen um die unmittelbaren wirtschaftlichen Folgen, doch jede Seite glaubt, als Sieger hervorgegangen zu sein. Daher denken beide, dass sie nur noch ein wenig weiter gehen müssen, um ihre Ziele zu erreichen“, sagte Ali Ansari, Professor für Neuere Geschichte an der Universität St. Andrews in Schottland.

In dem Bericht wurde weiter ausgeführt, dass der Iran der Straße von Hormuz nun mehr Bedeutung beimesse als seinem Atomprogramm, da er glaube, Washington habe sein Recht, Uran anzureichern und seinen Bestand an hochangereichertem Uran im Land zu behalten, faktisch anerkannt.

Obwohl das iranische Atomprogramm seit etwa 25 Jahren die größte Quelle der Spannungen mit den Vereinigten Staaten darstellt und als Hauptgrund für internationale Sanktionen sowie als wichtigste öffentliche Rechtfertigung für den von Trump begonnenen Krieg dient, wurden die Diskussionen über dieses Thema in dem vorläufigen Abkommen zur Beendigung des Konflikts auf zukünftige Verhandlungen verschoben.

Die beiden iranischen Quellen gaben an, dass Teheran sich weigere, Gespräche über sein Atomprogramm aufzunehmen, solange die Vereinigten Staaten Irans volles Recht auf die Verwaltung der Straße von Hormuz nicht formell anerkennen.

Die wichtigsten Indizes der Wall Street fielen am Mittwoch, nachdem US-Präsident Donald Trump erklärt hatte, das befristete Abkommen zur Beendigung des Krieges mit dem Iran sei „beendet“. Gewinne bei Broadcom halfen jedoch, die Verluste bei Halbleiteraktien abzufedern, die in den letzten Tagen stark unter Druck geraten waren.

Anleger bewerten geopolitische Risiken neu, während die Ölpreise steigen und das Protokoll der US-Notenbank (Fed) bevorsteht.

In seiner Rede beim NATO-Gipfel erklärte Trump, er wolle nicht länger mit dem Iran verhandeln, und warnte gleichzeitig, Washington könne noch am Mittwoch weitere Angriffe gegen das Land starten.

Trumps Äußerungen fügten einem Konflikt, der immer wieder zwischen militärischer Eskalation und diplomatischen Bemühungen schwankte, ein weiteres Kapitel hinzu und verunsicherten Investoren, die immer wieder auf die Aussicht auf ein dauerhaftes Abkommen gesetzt hatten, nur um dann mitansehen zu müssen, wie diese Hoffnungen schnell verblassten.

„Die entscheidende Frage ist nun, ob diese Entwicklungen ein vollständiges Scheitern der Verhandlungen und eine Rückkehr zur militärischen Konfrontation bedeuten oder ob es sich lediglich um einen vorübergehenden Rückschlag handelt“, sagte Matthew Ryan, Leiter der Marktstrategie bei Ebury.

Im Technologiesektor stiegen die Broadcom-Aktien um 3 %, nachdem Apple Pläne angekündigt hatte, mehr als 30 Milliarden Dollar im Rahmen eines Anfang der Woche mit dem Unternehmen unterzeichneten Chip-Liefervertrags auszugeben.

Die Kursgewinne bei Halbleiteraktien konnten die Verluste im technologieorientierten Nasdaq begrenzen, während der Philadelphia Semiconductor Index (SOX) um 1,4 % zulegte.

Unterdessen setzten die Ölpreise ihren Aufwärtstrend nach Trumps Äußerungen fort, wobei sowohl die Brent- als auch die US-amerikanischen West Texas Intermediate-Rohöl-Futures um mehr als 5 % stiegen.

Neun der elf wichtigsten Sektoren im S&P 500 verzeichneten Kursverluste, lediglich die Sektoren Energie und Informationstechnologie konnten Kursgewinne erzielen.

Reiseaktien fallen, da der IWF seine globale Wachstumsprognose senkt

Reisebezogene Aktien gerieten unter Druck, da höhere Ölpreise die Sorgen über steigende Treibstoffkosten und eine schwächere Nachfrage verstärkten.

Die Aktien von United Airlines fielen um 3,2 %, die von Southwest Airlines um 1,1 % und die von Delta Air Lines um 1,9 %.

Auch die Aktien der Kreuzfahrtanbieter gaben nach: Carnival verlor 3 % und Norwegian Cruise Line Holdings 1,8 %.

Um 10:10 Uhr ET lag der Dow Jones Industrial Average 514,42 Punkte oder 0,97 % niedriger bei 52.410,73 Punkten.

Der S&P 500 fiel um 34,32 Punkte bzw. 0,46 % auf 7.469,53, während der Nasdaq Composite um 78,12 Punkte bzw. 0,31 % auf 25.739,43 nachgab.

Die jüngsten Entwicklungen drohen, die Rallye zunichtezumachen, die den S&P 500 seit Jahresbeginn um fast 10 % steigen ließ, trotz der starken Verluste, die er Anfang 2026 nach dem Ausbruch des Krieges mit dem Iran erlitten hatte.

Analysten glauben, dass der erneute Anstieg der Ölpreise die Inflationssorgen wieder in den Vordergrund rücken und die geldpolitischen Aussichten der US-Notenbank weiter verkomplizieren könnte.

Der CBOE Volatility Index (VIX), der oft als Angstbarometer der Wall Street bezeichnet wird, kletterte auf den höchsten Stand seit mehr als einer Woche, bevor er um weitere 0,99 Punkte auf 17,12 stieg.

Unabhängig davon senkte der Internationale Währungsfonds seine globale Wachstumsprognose für 2026 erneut auf 3,0 % und warnte, dass die Risiken im Zusammenhang mit dem Konflikt im Nahen Osten weiterhin hoch seien.

Die Anleger warten außerdem auf die Veröffentlichung des Protokolls der Juni-Sitzung der US-Notenbank im Laufe der Sitzung, um einen besseren Einblick in die Einschätzung der Inflationsrisiken und der wirtschaftlichen Aussichten durch die politischen Entscheidungsträger zu erhalten.

„Historisch gesehen waren die Protokolle der Fed keine großen Marktbewegungsfaktoren, aber ich denke, diesmal könnte es anders sein“, sagte Art Hogan, Chefmarktstratege bei B. Riley Wealth.

Laut dem FedWatch-Tool der CME Group preisen die Märkte derzeit mindestens eine Zinserhöhung der Federal Reserve bis Ende 2026 ein.

Hinsichtlich der Marktbreite überwogen die Kursverluste an der New Yorker Börse die Kursgewinne im Verhältnis 2,6 zu 1 und an der Nasdaq im Verhältnis 2,03 zu 1. Die NYSE verzeichnete zudem 19 neue 52-Wochen-Hochs und 43 neue Tiefs.