Der japanische Yen fiel am Dienstag im asiatischen Handel gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen und setzte damit die Verluste fort, die gestern gegenüber dem US-Dollar kurzzeitig gestoppt hatten. Er bewegte sich wieder in Richtung seines niedrigsten Standes seit 20 Monaten, unter den wachsamen Augen der japanischen Behörden, die eindringlich vor übermäßigen Bewegungen der heimischen Währung auf dem Devisenmarkt gewarnt hatten.

Die Daten zeigten im März eine unerwartete Verlangsamung der Kerninflation in Tokio. Dies ist ein weiteres Zeichen dafür, dass der Inflationsdruck auf die politischen Entscheidungsträger der Bank von Japan nachlässt, was zu einer Verringerung der Erwartungen an eine Zinserhöhung in Japan im April geführt hat.

Preisübersicht

Japanischer Yen-Wechselkurs heute: Der US-Dollar stieg gegenüber dem Yen um 0,2 % auf 159,97 Yen, ausgehend vom Eröffnungskurs von 159,67 Yen, nachdem er ein Tief von 159,59 Yen erreicht hatte.

Der Yen beendete den Montagshandel mit einem Plus von 0,35 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit seinen ersten Anstieg seit fünf Tagen, nachdem er zuvor ein 20-Monats-Tief von 160,46 Yen erreicht hatte.

Monatliche Leistung

Im Laufe des März-Handels, der offiziell mit der heutigen Abrechnung endet, ist der japanische Yen gegenüber dem US-Dollar bisher um etwa 2,5 % gefallen und steuert damit auf den zweiten aufeinanderfolgenden monatlichen Verlust und den größten monatlichen Rückgang seit Oktober letzten Jahres zu.

Dieser monatliche Verlust ist darauf zurückzuführen, dass sich Anleger angesichts der Besorgnis über die Auswirkungen des Iran-Krieges auf den Kauf des US-Dollars als bevorzugten sicheren Hafen konzentrieren.

Japanische Behörden

In der bisher schärfsten Warnung vor einem möglichen Eingreifen zur Stützung des Yen sagte Japans oberster Währungsbeamter Atsuki Mimura am Montag, dass die Behörden möglicherweise entschlossene Maßnahmen ergreifen müssten, wenn die Spekulationen auf den Devisenmärkten anhielten.

Mimura erklärte gegenüber Reportern: „Wir hören, dass die Spekulationen nicht nur an den Rohöl-Futures-Märkten, sondern auch an den Devisenmärkten zunehmen. Sollte sich diese Situation fortsetzen, ist es möglicherweise an der Zeit, entschieden zu handeln.“

Die 160-Yen-Schwelle

Der US-Dollar legte am Freitag gegenüber dem Yen zu und erreichte zum ersten Mal seit Juli 2024, dem Jahr, in dem die japanischen Behörden zuletzt zur Stützung der Währung intervenierten, die Marke von 160 Yen.

Die Behörden in Tokio haben wiederholt vor möglichen Interventionen zur Stützung des Yen gewarnt, sollte dessen Wert zu stark sinken. Die letzte Intervention erfolgte im Juli 2024, als der Wechselkurs bei rund 161 Yen pro Dollar lag und damit den niedrigsten Stand seit den 1980er Jahren erreichte.

Kerninflation in Tokio

Die heute in Japan veröffentlichten Daten zeigen, dass die Kernverbraucherpreise in Tokio im März um 1,7 % gestiegen sind und damit unter den Markterwartungen von 1,8 % lagen, nachdem sie im Februar um 1,8 % gestiegen waren.

Niedriger als erwartet ausgefallene Preisdaten in Japan signalisieren den politischen Entscheidungsträgern der Zentralbank eine Entspannung im Hinblick auf den Inflationsdruck und verringern die Wahrscheinlichkeit von Zinserhöhungen in diesem Jahr.

Japanische Zinssätze

Nach Veröffentlichung der Daten reduzierten die Märkte die Einpreisung für die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um einen Viertelprozentpunkt durch die Bank von Japan bei der April-Sitzung von 25 % auf 15 %.

Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger auf weitere Daten zur Inflation, Arbeitslosigkeit und zu den Löhnen in Japan.

Die Ölpreise stiegen am Montag im Handel aufgrund der Unsicherheit über die Verhandlungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran zur Erreichung eines Waffenstillstands.

Die G7-Staaten haben heute ihre Zusage gegeben, die notwendigen Maßnahmen zu ergreifen, um die Stabilität auf den Energiemärkten zu gewährleisten.

US-Präsident Donald Trump sagte, die neuen iranischen Führer seien sehr rational und er glaube, Washington werde eine Einigung mit ihnen erzielen.

Trump äußerte zudem den Wunsch, die Kontrolle über das iranische Öl zu erlangen, und drohte damit, Kraftwerke, Ölfelder und die iranische Insel Charg zu zerstören, falls Teheran die Straße von Hormus nicht unverzüglich wieder öffnet und bis zum von ihm gesetzten Stichtag, dem 6. April, keine Friedensvereinbarung erzielt wird.

Im Handel stiegen die Brent-Rohöl-Futures für die Lieferung im Mai um 0,19 % bzw. 21 Cent und schlossen bei 112,78 US-Dollar pro Barrel.

Die US-amerikanischen Nymex-Rohöl-Futures für die Lieferung im Mai stiegen um 3,25 % bzw. 3,24 US-Dollar auf 102,88 US-Dollar und schlossen damit zum ersten Mal seit 2022 über der Marke von 100 US-Dollar.

Ethereum notiert Ende des ersten Quartals 2026 bei rund 2.100 US-Dollar, wobei die Gesamtaussichten im Vergleich zu den letzten Wochen weitgehend unverändert geblieben sind. Der Markt hat seit seinen Höchstständen Ende 2025 mehr als die Hälfte seines Wertes verloren und tut sich schwer, Vertrauen in eine Erholung aufzubauen. Angesichts anhaltender makroökonomischer Belastungen und der fortwährenden Schwäche anderer Kryptowährungen steht Ethereum zu Beginn des neuen Quartals vor einer erheblichen Herausforderung.

Ethereum-Preisanalyse: Tageschart

Der Abwärtskanal, der die Kursentwicklung von ETH seit Ende 2025 bestimmt, ist im Tageschart weiterhin intakt. Sowohl der 100-Tage-Durchschnitt (ca. 2.400 $) als auch der 200-Tage-Durchschnitt (ca. 3.000 $) weisen weiterhin einen Abwärtstrend auf und liegen deutlich über dem aktuellen Kurs. Zusammen bilden sie eine starke Widerstandsbarriere, die seit Dezember letzten Jahres alle größeren Erholungsversuche abgewehrt hat.

Die Angebotszone zwischen 2.300 und 2.400 US-Dollar hat sich als starker Widerstand erwiesen, da der Kurs Mitte März versuchte, in diese Zone einzudringen, jedoch deutlich abgewiesen wurde. Gleichzeitig hielt die Unterstützung bei 1.800 US-Dollar während des Ausverkaufs im Februar stand und bleibt die wichtigste Unterstützung nach unten. Ein Durchbruch unter dieses Niveau würde die nächsten wichtigen Marken bei 1.600 und 1.400 US-Dollar freilegen.

Darüber hinaus hat sich der Relative Strength Index (RSI) von seinen Tiefstständen im Februar nahe 20 erholt und pendelt nun um die Mitte der 40er-Marke, was auf eine gewisse Stabilisierung, aber noch keine klare Richtung hindeutet.

ETH/USDT Vier-Stunden-Chart

Nach dem gescheiterten Ausbruchsversuch über die Widerstandszone von 2.300–2.400 US-Dollar vor etwa zwei Wochen bewegt sich ETH seither in einem kurzfristigen Abwärtskanal im Vier-Stunden-Chart. Der Kurs liegt aktuell bei etwa 2.100 US-Dollar, nahe der oberen Begrenzung dieses Kanals. Jeder Erholungsversuch stößt jedoch weiterhin auf erneuten Verkaufsdruck.

Der RSI hat sich in diesem Zeitraum von knapp über 30 auf Mitte 50 erholt, was darauf hindeutet, dass der unmittelbare Verkaufsdruck vorübergehend nachlassen könnte. Um die kurzfristige Marktstruktur zu verändern, müssen Käufer jedoch den Widerstand im Kanal durchbrechen und das jüngste Hoch bei etwa 2.200 US-Dollar nachhaltig zurückerobern. Gelingt ihnen dies nicht, bleibt ein erneuter Test der wichtigen Unterstützung bei 1.800 US-Dollar ein realistisches kurzfristiges Szenario.

Stimmungsanalyse

Die Anzahl aktiver Ethereum-Adressen stieg während des Ausverkaufs im Februar und in der Zeit um die Tiefststände herum deutlich an und übertraf damit die Aktivitätsniveaus der letzten zwei Jahre bei Weitem. Obwohl dieser Anstieg zunächst positiv erscheinen mag, deutet der Kontext eher auf eine Kapitulation – ausgelöst durch Panikverkäufe und rasche Liquidationen – als auf eine Welle neuer Nachfrage hin.

Damit ETH ein glaubwürdiges Aufwärtspotenzial bietet, muss sich die On-Chain-Aktivität nachhaltig erholen und darf nicht nur durch kurzfristige Spitzen in Phasen von Marktstress zunehmen. Solange die täglich aktiven Adressen nicht parallel zum Kurs kontinuierlich steigen, sprechen die Netzwerkdaten eher für eine vorsichtige Prognose als für ein Erholungsszenario.

Eine hochrangige Quelle aus dem Bereich Energiesicherheit, die eng mit dem Energiesicherheitsrahmen der Europäischen Union zusammenarbeitet, sagte, dass der Iran schon lange darauf warte, dass die Vereinigten Staaten Bodentruppen entsenden, da er verstehe, dass das Eindringen in ein Land militärisch relativ einfach sei, das Verlassen jedoch weitaus schwieriger.

Die Quelle sagte am Wochenende gegenüber OilPrice.com: „Je länger die US-Truppen vor Ort bleiben, desto größer ist die Wahrscheinlichkeit, dass Washington letztendlich gezwungen sein wird, ein für Teheran günstigeres Friedensabkommen zu schließen.“

Er fügte hinzu, dass zwei Entwicklungen am Wochenende (28.–29. März) „die Wahrscheinlichkeit, dass die Vereinigten Staaten in diese Falle tappen könnten, deutlich erhöht haben“.

Die Huthis treten in den Krieg ein

Die erste dieser Entwicklungen war der vollständige Eintritt der vom Iran unterstützten Houthi-Gruppe in den Konflikt zwischen den Vereinigten Staaten, Israel und dem Iran.

Die Gruppe führt im Auftrag des Iran einen Stellvertreterkrieg im Jemen gegen seinen wichtigsten regionalen Rivalen, Saudi-Arabien.

Am Samstag, dem 28. März, startete die Gruppe einen Raketenangriff auf Israel. Dies war ihr erster derartiger Angriff seit Ausbruch des Krieges zwischen den Vereinigten Staaten und Israel einerseits und dem Iran andererseits.

Die Gruppe kündigte an, die Angriffe fortzusetzen, und merkte an, dass die Schließung der lebenswichtigen globalen Schifffahrtsroute in der Bab al-Mandab-Straße weiterhin „eine mögliche Option“ sei.

Laut der europäischen Quelle waren diese Schritte speziell darauf ausgelegt, „den Funken zu liefern, der zu einer direkten US-Bodenintervention führen könnte“, indem sie Präsident Donald Trumps Versprechen, die globalen Öllieferungen trotz der andauernden Blockade der Straße von Hormuz durch den Iran aufrechtzuerhalten, in Frage stellten.

Bedrohung der globalen Energieversorgung

Die Lage in der Straße von Hormuz bleibt äußerst fragil, da jede Störung der Schifffahrt den Fluss von bis zu einem Drittel der weltweiten Öllieferungen und fast einem Fünftel des Handels mit verflüssigtem Erdgas behindern könnte.

Laut der Quelle zielt der Iran darauf ab, die Öl- und Gaspreise drastisch in die Höhe zu treiben und den energieimportierenden Ländern erheblichen wirtschaftlichen Schaden zuzufügen.

Derzeit können nur noch Schiffe, die iranisches Öl an China, den größten internationalen Unterstützer des Iran, liefern, die Straße relativ problemlos passieren. China finanziert das iranische System seit Jahrzehnten durch Ölkäufe trotz internationaler Sanktionen.

In einer, wie der Bericht es nennt, „ungewöhnlichen“ Entwicklung wurde dieser Handel – der zuvor als illegal galt – vorübergehend für 30 Tage legalisiert, nachdem die Vereinigten Staaten dies im Rahmen eines Versuchs zur Eindämmung der Ölpreise erlaubt hatten.

Diese Ausnahmeregelung umfasst rund 170 Millionen Barrel iranisches Öl, die sich derzeit auf See befinden, wobei die Möglichkeit besteht, die Ausnahmeregelung zu verlängern.

Russland, Irans zweitgrößter internationaler Unterstützer, dürfte ebenfalls erheblich von einer ähnlichen 30-tägigen Ausnahmeregelung der USA für Ölexporte auf dem Seeweg profitieren.

Aufgrund steigender Preise wird erwartet, dass Russlands Öl- und Gaseinnahmen in diesem Monat von etwa 12 Milliarden Dollar auf 24 Milliarden Dollar steigen werden.

Der Ölpreis könnte 150 Dollar und möglicherweise 200 Dollar erreichen.

Für energieimportierende Länder – darunter viele Verbündete der USA – scheinen die Aussichten negativer zu sein.

Vikas Dwivedi, Energiemarktstratege bei der Macquarie Group, sagte, dass allein die Schließung der Straße von Hormuz eine Kettenreaktion auslösen könnte, die die Ölpreise auf rund 150 Dollar pro Barrel oder höher treiben würde.

Er fügte hinzu, dass die gegenwärtigen Versorgungsengpässe bereits die Höchststände der Ölkrisen der 1970er Jahre und sogar der Golfkriege übertroffen hätten.

Er wies darauf hin, dass die Mitglieder der Internationalen Energieagentur über Notfallreserven von mehr als 1,2 Milliarden Barrel Öl verfügen, während auch China große Vorräte unterhält, was zur Linderung der Krise beitragen könnte.

Sollte die Straße von Hormuz jedoch über einen längeren Zeitraum geschlossen bleiben, müssten die Preise möglicherweise deutlich steigen, um die weltweite Ölnachfrage zu dämpfen.

Schätzungen zufolge könnten die Preise für eine gewisse Zeit über 200 Dollar pro Barrel liegen, was einen Anstieg der Benzinpreise in den Vereinigten Staaten auf etwa 7 Dollar pro Gallone zur Folge hätte.

Risiko einer Schließung von Bab el-Mandeb

Die Situation könnte sich noch weiter verschärfen, wenn auch die andere wichtige Ölroute, die vom Iran ins Visier genommen wird – die Meerenge von Bab al-Mandab –, geschlossen wird.

Rund 10 bis 15 % des weltweiten Seehandels mit Öl passieren diese 16 Meilen breite Meerenge.

Die Route verbindet den Golf von Aden mit dem Roten Meer und von dort mit dem Suezkanal und dem Mittelmeer.

Praktisch gesehen kontrollieren die vom Iran unterstützten Huthis die jemenitische Seite der Meerenge, während das gegenüberliegende Ufer von Eritrea und Dschibuti kontrolliert wird, die beide an große chinesische Kredite im Rahmen der Neuen Seidenstraße gebunden sind.

Laut der europäischen Quelle ist Pekings Einfluss in der Region durch das langfristige strategische Kooperationsabkommen zwischen Iran und China bedeutend.

Die Quelle sagte, dass „in der Bab-el-Mandeb-Straße oder der Straße von Hormuz nichts ohne die stillschweigende Zustimmung Chinas geschieht“.

Wenn beide Meerengen gleichzeitig geschlossen werden, könnten bis zu 45 % der globalen Öllieferungen unterbrochen werden, was möglicherweise zu einem Anstieg des Brent-Rohölpreises auf rund 200 US-Dollar pro Barrel oder mehr führen könnte.

Eine mögliche Falle für Trump

Die europäische Quelle glaubt, dass ein solcher wirtschaftlicher und politischer Schock Präsident Trump zu militärischen Maßnahmen verleiten könnte, was möglicherweise die Falle darstellt, die der Iran zu stellen versucht.

Er fügte hinzu, dass die US-Militärbewegungen der vergangenen Woche in erster Linie darauf abzielten, den Verhandlungsdruck auf Teheran zu erhöhen, sich aber zu einem tatsächlichen Einsatz ausweiten könnten.

Dies könnte mit einer begrenzten Präsenz beginnen, möglicherweise auf der Insel Kharg, einem wichtigen Umschlagplatz für iranische Ölexporte, oder an strategischen Punkten entlang der Straße von Hormuz.

Das Problem besteht jedoch – laut der Quelle – darin, dass der Schutz der US-Streitkräfte bei einem solchen Einsatz die Einrichtung einer Pufferzone gegen Beschuss mit einer Reichweite von mindestens 20 Kilometern erfordern würde, und wahrscheinlich viel mehr, um Raketenbedrohungen entgegenzuwirken.

Er fügte hinzu, dass iranische Streitkräfte die US-Stellungen einfach monatelang ununterbrochen bombardieren könnten.

Ein möglicher politischer Ausstieg

Angesichts dieser Risiken könnte der Druck auf Trump steigen, eine Art „politischen Sieg“ zu verkünden und sich dann aus dem Konflikt zurückzuziehen.

Die Quelle merkte an, dass Trump zu Beginn der Angriffe vier Hauptziele formuliert habe und diese größtenteils erreicht habe, darunter:

Regimewechsel durch die Beseitigung wichtiger Führungsfiguren

Die Schwächung des iranischen Atomprogramms zur Verhinderung einer unmittelbaren Bewaffnung

Die Zerstörung des größten Teils des iranischen Raketenarsenals und die Beeinträchtigung seiner Produktionskapazität

Die Stärke der mit dem Iran verbündeten Gruppen in der Region verringern

Die Quelle kam zu dem Schluss, dass es eine „politisch akzeptable Erzählung“ gäbe, die Trump nutzen könnte, um einen Erfolg zu verkünden und sich zurückzuziehen, sobald er das Ausmaß der Risiken einer umfassenden Invasion des Iran erkenne.