Der japanische Yen gab am Montag im asiatischen Handel gegenüber einem Währungskorb wichtiger und weniger wichtiger Währungen nach und setzte damit die Verluste fort, die am Freitag gegenüber dem US-Dollar kurzzeitig unterbrochen worden waren. Die Währung nähert sich erneut einem Zweijahrestief, da die japanischen Behörden weiterhin ihre Bereitschaft betonen, am Devisenmarkt einzugreifen, um den Yen vor übermäßiger Volatilität zu schützen.

Der US-Dollar erfährt weiterhin starke Unterstützung von Anlegern, die nach der restriktiven Sitzung der US-Notenbank Federal Reserve in der vergangenen Woche nach attraktiven Anlagemöglichkeiten suchen. Dies hat die negativen Auswirkungen der sinkenden Nachfrage nach sicheren Anlagen nach Abschluss der ersten Verhandlungsrunde zwischen den USA und dem Iran in der Schweiz, die zu einem 60-Tage-Fahrplan für eine endgültige Einigung zwischen beiden Seiten führte, in den Hintergrund gedrängt.

Der Preis

• Japanischer Yen-Wechselkurs heute: Der Dollar stieg gegenüber dem Yen um 0,25 % auf 161,61 Yen, nach einem Eröffnungskurs von 161,22 Yen. Das Tagestief lag bei 161,22 Yen.

• Der Yen schloss am Freitag mit einem Plus von 0,1 % gegenüber dem Dollar, seinem ersten Anstieg seit sechs Handelstagen, im Rahmen einer Erholung von einem Zweijahrestief von 161,81 Yen.

• Der Yen verlor letzte Woche 0,7 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den dritten wöchentlichen Rückgang innerhalb eines Monats, da die Renditen von US-Staatsanleihen nach der Sitzung der Federal Reserve stiegen.

Japanische Behörden

Die japanischen Behörden beobachten die Entwicklungen am Devisenmarkt genau, da der Yen nach Überschreiten der wichtigen Marke von 160 Yen pro Dollar auf seinen niedrigsten Stand seit 40 Jahren zusteuert. Dieses Niveau gilt weithin als kritische Grenze, die erneute Interventionen zur Stützung der Währung auslösen könnte.

Quellen berichteten Reuters, dass Tokio Ende April und Anfang Mai mehrfach intervenierte, um den Yen-Verfall zu stoppen. Damals erreichte der Wechselkurs mit 160,72 Yen pro US-Dollar den niedrigsten Stand seit Juli 2024.

Die japanische Finanzministerin Satsuki Katayama sagte am Montag auf ihrer jüngsten Pressekonferenz, die Behörden seien voll und ganz darauf vorbereitet, jederzeit entschlossene Maßnahmen zu ergreifen und direkt in den Devisenmarkt einzugreifen, um den Yen vor spekulativen Bewegungen zu schützen.

Katayama betonte, dass die Position des Ministeriums unverändert bleibe und erklärte: „Wir werden auf Schwankungen am Devisenmarkt angemessen und direkt reagieren, wann immer dies erforderlich ist.“ Sie verzichtete bewusst darauf, einen bestimmten Wechselkurs als Auslöser für Interventionen zu nennen, als Teil einer Strategie der konstruktiven Unklarheit, die Spekulanten abschrecken soll.

Ansichten und Analysen

Matt Simpson, Senior Market Analyst bei StoneX, sagte: „Das japanische Finanzministerium könnte besorgt sein, dass der US-Dollar gegenüber dem Yen auf den höchsten Stand seit 2024 steigen könnte.“

Simpson fügte hinzu: „Man könnte sich auch machtlos fühlen, viel dagegen zu tun, da ein Eingreifen vor dem Hintergrund einer restriktiven Federal Reserve und starker US-Wirtschaftsdaten sich als kostspielig und ineffektiv erweisen könnte.“

Japanische Zinssätze

• Die Bank von Japan erhöhte letzte Woche ihren Leitzins um 25 Basispunkte auf 1,0 %, den höchsten Stand seit 1995. Dies ist ein weiterer historischer Schritt zur Normalisierung der Geldpolitik in der viertgrößten Volkswirtschaft der Welt.

• Der stellvertretende Gouverneur der Bank von Japan, Ryozo Himino, sagte am Freitag, dass die Inflation das 2%-Ziel der Zentralbank überschreiten könnte, und warnte vor den Kosten einer Verzögerung der Zinserhöhungen. Er bekräftigte die Absicht der Bank, die Kreditkosten weiter zu erhöhen.

• Wirtschaftliche Umfragen deuten darauf hin, dass das wahrscheinlichste Basisszenario eine zusätzliche Zinserhöhung der Bank von Japan um 25 Basispunkte im Dezember vorsieht.

• Die Markterwartungen für eine Zinserhöhung um einen Viertelprozentpunkt bei der Juli-Sitzung der Bank von Japan liegen derzeit noch unter 25 %.

• Die Anleger warten auf weitere Inflations-, Arbeitslosen- und Lohndaten aus Japan, um ihre Erwartungen neu zu bewerten.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index stieg am Montag um 0,15 % und setzte damit die am Freitag unterbrochenen Gewinne fort. Er bewegte sich wieder in Richtung eines 13-Monats-Hochs und spiegelte die anhaltende Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb wider.

Der Aufschwung wird durch die Nachfrage nach dem Dollar als attraktivster verfügbarer Anlageform angetrieben, insbesondere nach der jüngsten Sitzung der Federal Reserve, die restriktiver ausfiel als von den Märkten erwartet und die Erwartungen auf mindestens eine Zinserhöhung in den USA in diesem Jahr deutlich verstärkte.

Dies hat den negativen Einfluss der nachlassenden Nachfrage nach sicheren Anlagen nach Abschluss der ersten Verhandlungsrunde zwischen den USA und dem Iran in der Schweiz, in der ein 60-Tage-Fahrplan zur Erreichung einer endgültigen Einigung zwischen den beiden Ländern erarbeitet wurde, überkompensiert.

US-Iran-Verhandlungen

• Die erste Runde der US-iranischen Verhandlungen in der Schweiz wurde trotz der Spannungen und gegenseitigen Drohungen, die den Gesprächen vorausgegangen waren, in einer als „positiv und konstruktiv“ beschriebenen Atmosphäre abgeschlossen.

• Die hochrangigen Gespräche endeten am frühen Montag; die technischen Treffen sollen im Laufe dieser Woche wieder aufgenommen werden.

• Die Vermittler Katar und Pakistan gaben bekannt, dass sich beide Seiten auf einen Fahrplan für eine endgültige Vereinbarung innerhalb von 60 Tagen geeinigt hätten. Dies stellt den bedeutendsten diplomatischen Fortschritt seit Monaten dar.

• Die Parteien vereinbarten außerdem die Einrichtung eines hochrangigen Komitees zur Überwachung künftiger Verhandlungen sowie eines ständigen Kommunikationsmechanismus zur Verhinderung einer weiteren Eskalation.

Bitcoin notierte am Freitag nach dem Rückgang am Donnerstag weiterhin seitwärts unterhalb der Marke von 63.000 US-Dollar. Das BTC/USD-Paar bewegt sich im 60-Minuten-Chart weiterhin in einem leicht absteigenden Kanal.

Die weltweit größte Kryptowährung fiel um mehrere Stufen unter ihren 100-Stunden-Durchschnitt, konnte sich aber leicht erholen und vermied so, in den überverkauften Bereich zu geraten, wie der 14-Stunden-Relative-Stärke-Index (RSI) zeigt.

Aus fundamentaler Sicht befindet sich BTC/USD in einer relativ aktiven Phase der US-Märkte. Die am Donnerstag veröffentlichten Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe lagen mit 226.000 leicht über den Erwartungen (Prognose: 225.000), gingen aber gegenüber der Vorwoche (230.000) zurück.

Wirtschaftsdaten

Der Philadelphia Fed Manufacturing Index für Juni übertraf ebenfalls die Erwartungen und lag bei 10,3 Punkten gegenüber Prognosen von 10,0 Punkten, nachdem er im Vormonat -0,4 Punkte verzeichnet hatte.

Weitere Wirtschaftsdaten zeigen, dass die Einzelhandelsumsätze im Mai die Erwartungen übertrafen und gegenüber dem Vormonat um 0,9 % stiegen (Prognose: 0,5 %). Die Kernumsätze im Einzelhandel (ohne Automobile) legten um 0,8 % zu und übertrafen damit ebenfalls die Erwartungen von 0,5 %.

Auch die ausstehenden Hausverkäufe fielen besser als erwartet aus und stiegen im Monatsvergleich um 3,8 %, während die Prognosen bei 0,8 % lagen.

Anfang der Woche lagen die US-Baugenehmigungen für Mai mit 1,413 Millionen unter den Erwartungen (Prognose: 1,420 Millionen) und auch unter den 1,423 Millionen im April.

Auch bei den Baubeginnen blieb man hinter den Erwartungen zurück: Es wurden 1,177 Millionen Einheiten registriert, verglichen mit Prognosen von 1,430 Millionen und einem Rückgang gegenüber 1,392 Millionen im Vormonat.

Aus technischer Sicht bewegt sich Bitcoin auf dem 60-Minuten-Chart weiterhin in einem absteigenden Kanal, obwohl der 14-Stunden-RSI sich kürzlich erholt hat, was dazu beiträgt, dass der Markt nicht in einen überverkauften Zustand abrutscht.

Als Folge davon könnten Käufer versuchen, die aktuelle Erholung in Richtung des Niveaus von 64.493 US-Dollar fortzusetzen, mit einem weiteren Aufwärtsziel bei 66.796 US-Dollar.

Auf der anderen Seite könnten Verkäufer versuchen, Gewinne bei etwa 60.564 US-Dollar zu realisieren oder den Preis weiter in Richtung der Marke von 58.125 US-Dollar zu drücken.

Konfrontative Geldpolitik und mögliche Zinserhöhung

Die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) beließ die Leitzinsen bei ihrer ersten Sitzung unter dem neuen Vorsitzenden Kevin Warsh unverändert in der Spanne von 3,50 % bis 3,75 %. Warsh hatte seine Amtszeit mit einer umfassenden Überprüfung der Geldpolitik begonnen. Fast die Hälfte der Fed-Mitglieder rechnet nun mit steigenden Zinsen in diesem Jahr, da die Inflationssorgen weiter zunehmen.

Laut Daten der London Stock Exchange Group ist eine Zinserhöhung bis Oktober im US-amerikanischen Federal Funds Futures-Markt bereits vollständig eingepreist. Starke Einzelhandelsumsätze haben die Erwartungen an eine Fortsetzung der geldpolitischen Straffung zusätzlich verstärkt.

Der US-Dollar-Index, der die Wertentwicklung der US-Währung gegenüber einem Währungskorb mit Yen, Euro und britischem Pfund abbildet, sank um 0,1 % auf 100,7 Punkte und blieb damit nahe seinem höchsten Stand seit Mai 2025.

Die Preise für Brent-Rohöl dürften am Freitag einen wöchentlichen Rückgang von 9 % verzeichnen, da Händler die schwindenden Aussichten auf einen dauerhaften Waffenstillstand zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran nach dem Abbruch der Gespräche und der Verschärfung der Angriffe Israels im Libanon einschätzten.

Die Futures für Brent-Rohöl fielen bis 11:00 Uhr GMT um 24 Cent bzw. 0,3 % auf 79,61 US-Dollar pro Barrel, womit der Referenzwert auf den Weg zu einem zweiten wöchentlichen Rückgang in Folge ist.

Die Schweiz teilte mit, dass die für Freitag geplanten Gespräche zwischen US-Beamten und iranischen Unterhändlern zur Beilegung des Nahostkonflikts nicht stattfinden würden. Gleichzeitig sagte US-Vizepräsident JD Vance seine Reise ab, was die Unsicherheit über die Aussichten auf einen dauerhaften Waffenstillstand weiter verstärkte.

Tamas Varga, Analyst bei PVM Oil Associates, sagte: „Dies verdeutlicht die Schwierigkeiten, die noch vor uns liegen, um eine vollständige und nachhaltige Wiederaufnahme der Öllieferungen durch die Straße von Hormus zu erreichen.“ Er fügte hinzu: „Schlagzeilen über ein verlängertes Waffenstillstandsabkommen werden die Marktstimmung zweifellos weiterhin beeinflussen.“

Die beiden wichtigsten Rohöl-Kontrakte erreichten am Donnerstag ihren niedrigsten Stand seit Beginn des Konflikts, nachdem mehrere Öltanker, darunter drei unter saudischer Flagge fahrende Schiffe mit insgesamt 6 Millionen Barrel Rohöl an Bord, die Straße von Hormus passiert hatten, nur wenige Stunden nachdem die Präsidenten der USA und des Iran ein vorläufiges Abkommen zur Beendigung des Krieges unterzeichnet hatten.

Analysten erwarten, dass das Abkommen mehr als 85 Millionen Barrel Öl, die derzeit in der Golfregion lagern, wieder auf die Weltmärkte bringen wird. Das Abkommen beinhaltet außerdem die Aufhebung der US-Sanktionen gegen iranisches Öl, was das Angebot auf dem Markt weiter erhöhen würde.

Rund 20 % der weltweiten Öl- und Flüssigerdgaslieferungen passieren die Straße von Hormus. Die Wiederherstellung der Lieferungen und der Produktion nach dem Abkommen zwischen den USA und dem Iran könnte jedoch mehrere Monate dauern.

Citigroup erklärte, ihr Basisszenario gehe mit einer Wahrscheinlichkeit von 60 % von einer anhaltenden Normalisierung der Ölströme aus, was zu einem Marktüberschuss und niedrigeren Preisen in den nächsten sechs bis zwölf Monaten führen werde, wobei der Rohölpreis bis zum ersten Quartal 2027 möglicherweise auf etwa 60 bis 65 US-Dollar pro Barrel fallen könnte.

Die Commerzbank geht von einer allmählichen Erholung des Ölangebots aus und senkte ihre Prognose für den Brent-Preis zum Jahresende von zuvor 85 auf 80 US-Dollar pro Barrel. Sie rechnet jedoch weiterhin damit, dass die Preise im Großteil des nächsten Jahres über dem Vorkriegsniveau bleiben werden.

Der irakische Ölminister Bassem Mohammed sagte, die irakischen Ölfelder seien bereit, die Produktion wieder aufzunehmen, und die Fördermenge werde allmählich wieder auf das vorherige Normalniveau zurückkehren.

Auf der Nachfrageseite erklärte die OPEC in ihrem Jahresbericht „World Oil Outlook 2026“, dass die weltweite Ölnachfrage bis 2030 voraussichtlich auf 113,3 Millionen Barrel pro Tag steigen wird, gegenüber 105,1 Millionen Barrel pro Tag im Jahr 2025.

Israels fortgesetzte Militärkampagne gegen die Hisbollah im Libanon hat jedoch Fragen hinsichtlich der Beständigkeit des Friedensabkommens zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran aufgeworfen.

Der US-Dollar erreichte am Donnerstag den höchsten Stand seit über einem Jahr, nachdem die Entscheidung der Federal Reserve, die Leitzinsen unverändert zu lassen und gleichzeitig einen restriktiveren Kurs einzuschlagen, die Erwartungen auf weitere Zinserhöhungen befeuerte. Obwohl der Dollar heute leicht nachgab, notiert er weiterhin nahe an diesem Höchststand.

Die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) beließ die Leitzinsen bei ihrer ersten Sitzung unter dem neuen Vorsitzenden Kevin Warsh unverändert im Bereich von 3,50 % bis 3,75 %. Warsh hatte seine Amtszeit mit einer umfassenden Überprüfung der Geldpolitik begonnen. Fast die Hälfte der Fed-Mitglieder rechnet nun mit steigenden Zinsen in diesem Jahr, da die Inflationssorgen weiter zunehmen.

Laut Daten der London Stock Exchange Group ist eine Zinserhöhung bis Oktober im US-amerikanischen Federal Funds Futures-Markt bereits vollständig eingepreist. Starke Einzelhandelsumsätze haben die Erwartungen an eine Fortsetzung der geldpolitischen Straffung zusätzlich verstärkt.

Der US-Dollar-Index, der den Wert des Dollars gegenüber einem Währungskorb wichtiger Vergleichswährungen wie Yen, Euro und britischem Pfund misst, sank um 0,1 % auf 100,7 Punkte. Trotz des Rückgangs liegt der Index weiterhin nahe seinem höchsten Stand seit Mai 2025.

Lee Hardman, Senior Currency Analyst bei der Mitsubishi UFJ Financial Group, sagte: „Die restriktive Politikaktualisierung der Federal Reserve droht, eine starke Rallye des US-Dollars auszulösen.“

Er fügte hinzu, dass „der Dollar von der deutlichen Aufwärtskorrektur der kurzfristigen US-Zinserwartungen profitiert hat, was die negativen Auswirkungen des am Wochenende angekündigten US-Iran-Abkommens mehr als kompensiert hat.“

Japanischer Yen

Der japanische Yen fiel am späten Donnerstag unter die Marke von 161 Yen pro Dollar und näherte sich damit seinem niedrigsten Stand seit vier Jahrzehnten. Dies nährte Spekulationen darüber, dass Tokio erneut intervenieren könnte, um die Währung zu stützen.

Nach Börsenschluss in Japan am Donnerstag fiel der Yen stark unter die Marke von 161 Yen und setzte seine Verluste im Laufe des Tages auf 161,80 Yen pro Dollar fort – den niedrigsten Stand seit Juli 2024.

Ein Anstieg über 161,96 Yen pro Dollar würde den Yen auf den niedrigsten Stand seit 1986 drücken.

Marktspekulation

Der Währungsverfall veranlasste japanische Finanzbeamte zu erneuten Warnungen. Berichten zufolge erklärte die japanische Finanzministerin Satsuki Katayama auf einem kürzlich stattgefundenen G7-Treffen, Japan sei „bereit, entschieden gegen spekulative Bewegungen“ auf den Devisenmärkten vorzugehen.

Trotz Interventionen des japanischen Finanzministeriums im Wert von über 70 Milliarden Dollar im Mai und der jüngsten Zinserhöhungen der Bank von Japan, die die Kreditkosten auf den höchsten Stand seit 1995 getrieben haben, bleibt der Yen unter Druck.

Laut Berichten erklärte der stellvertretende Gouverneur der Bank von Japan, Ryozo Himino, vor dem Parlament, dass die Zentralbank die Währungsbewegungen aufgrund ihrer Auswirkungen auf die Wirtschaft und die Inflation genau beobachte.

Analysten erklärten gegenüber CNBC, dass Interventionsmaßnahmen auf dem Devisenmarkt bei der Eindämmung der Yen-Schwäche nicht besonders effektiv gewesen seien, da die zugrunde liegenden Ursachen struktureller Natur seien.

Zu diesen Faktoren zählen die hohen Renditen von US-Staatsanleihen, die den Dollar weiterhin stützen, sowie die wachstumsfördernde Politik der Regierung des japanischen Premierministers Sanae Takaichi, die eine Präferenz für die Beibehaltung relativ akkommodativer geldpolitischer Bedingungen signalisiert hat.

Während die Yen-Schwäche Japans Exporte und das Wirtschaftswachstum gestützt hat, hat sie auch Besorgnis über importierte Inflation und den Rückgang der Kaufkraft der Haushalte hervorgerufen.