Der japanische Yen gab am Freitag im asiatischen Handel gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen nach, rutschte gegenüber dem US-Dollar ins Negative und entfernte sich von einem Dreimonatshoch. Grund dafür waren erneute Korrekturbewegungen und Gewinnmitnahmen infolge schwächer als erwartet ausgefallener Inflationsdaten aus Tokio.

Die Daten zeigten einen nachlassenden Inflationsdruck auf die japanische Zentralbank, was zu einer Senkung der Erwartungen an eine Zinserhöhung im März führte. Trotz des aktuellen Kursrückgangs dürfte der Yen weiterhin seinen ersten monatlichen Gewinn seit August letzten Jahres verzeichnen, gestützt durch wachsende Spekulationen über koordinierte Interventionen der US-amerikanischen und japanischen Währungsbehörden am Devisenmarkt.

Preisübersicht

• Japanischer Yen heute: Der Dollar stieg gegenüber dem Yen um 0,6 % auf 153,99, von einem Eröffnungskurs von 153,08, während das Tagestief bei 152,86 verzeichnet wurde.

• Der Yen schloss den Donnerstag mit einem Plus von 0,2 % gegenüber dem Dollar, nachdem er am Vortag aufgrund von Korrekturbewegungen und Gewinnmitnahmen von einem Dreimonatshoch bei 152,09 0,8 % verloren hatte.

Kerninflation in Tokio

Die heute in Japan veröffentlichten Daten zeigen, dass der Kernverbraucherpreisindex in Tokio im Januar um 2,0 % gestiegen ist. Dies ist das langsamste Tempo seit Oktober 2024 und liegt unter den Markterwartungen eines Anstiegs von 2,2 %, verglichen mit einem Anstieg von 2,3 % im Dezember.

Die Verlangsamung des Preisanstiegs verringert deutlich den Inflationsdruck auf die Entscheidungsträger der Bank von Japan und schränkt damit den Spielraum für weitere Zinserhöhungen in diesem Jahr ein.

Japanische Zinssätze

• Nach Veröffentlichung der Daten sank die Markteinschätzung für eine Zinserhöhung um einen Viertelprozentpunkt durch die Bank von Japan bei ihrer März-Sitzung von 20 % auf 10 %.

• Die Anleger warten nun auf weitere Daten zur Inflation, Arbeitslosigkeit und zu den Löhnen in Japan, um ihre Erwartungen neu zu bewerten.

Monatliche Leistung

• Im Januarhandel, der mit dem heutigen Handelsschluss offiziell endet, legte der japanische Yen gegenüber dem US-Dollar um rund 2,0 % zu und steuerte damit auf seinen ersten monatlichen Gewinn seit August letzten Jahres zu.

• Am 14. Januar 2026 erreichte der Yen mit 159,45 pro Dollar den niedrigsten Stand seit 18 Monaten und näherte sich damit der psychologisch wichtigen Marke von 160. Dies veranlasste die japanischen Behörden zu deutlichen Warnhinweisen, um den Wertverfall der Währung einzudämmen und die Stabilität am Devisenmarkt zu gewährleisten.

Koordinierte Intervention der USA und Japans

Quellen teilten Reuters mit, dass die New Yorker Federal Reserve am Freitag, den 23. Januar, die Dollar-Yen-Wechselkurse mit Marktteilnehmern überprüft habe. Dieser Schritt wird weithin als starkes Signal für ein mögliches Eingreifen gewertet, inmitten einer laufenden und intensiven Koordinierung zwischen US-amerikanischen und japanischen Behörden zur Bewältigung der starken Marktvolatilität.

Hochrangige japanische Beamte, darunter der Finanzminister und Spitzendiplomaten, erklärten am Montag, dass sie sich in Devisenfragen „eng mit den Vereinigten Staaten abstimmen“, basierend auf einer gemeinsamen Erklärung vom September 2025.

Premierministerin Sanae Takaichi warnte, die Regierung werde gegen jegliche unnormale oder spekulative Marktbewegungen „die notwendigen Schritte unternehmen“.

Unterdessen deuteten die Geldmarktdaten der Bank von Japan darauf hin, dass der jüngste starke Anstieg des Yen gegenüber dem Dollar wahrscheinlich nicht auf direkte staatliche Interventionen zurückzuführen ist.

Chinas potenzieller Geheimtipp im globalen Wettlauf um die Führungsrolle bei Innovationen im Bereich der künstlichen Intelligenz liegt möglicherweise in seinen enormen Stromressourcen. Während China die Entwicklung und Integration großer Sprachmodelle still und leise beschleunigt hat, sehen sich westliche Länder zunehmend mit Kompromissen im Bereich der Energiesicherheit konfrontiert, um den Betrieb ihrer Rechenzentren aufrechtzuerhalten.

Der steigende Strombedarf und die zur Bewältigung der wachsenden Rechenlast von KI erforderliche Netzkapazität belasten die Stromnetze im Westen enorm. Diese Netze waren in den USA und Europa bereits vor der Pandemie anfällig, da die Elektrifizierung rasant voranschritt und der Ausbau von Solar- und Windkraftkapazitäten die Investitionen in die Infrastruktur überstieg. Infolgedessen sind großflächige Stromausfälle häufiger geworden, begleitet von drastischen Energiepreiserhöhungen.

Jeremy Forre, Senior Vice President für strategische Beschaffung bei Straighten Energy, schrieb kürzlich in einem Meinungsbeitrag für Utility Dive: „Mit steigendem Strombedarf und beschleunigter Netzmodernisierung stehen Energieversorger und Projektentwickler unter dem doppelten Druck globaler Handelsunsicherheit und der Zuverlässigkeit des Stromnetzes.“

Paradoxerweise leidet China – der weltweit größte Installateur von erneuerbaren Energien und faktisch die erste wahre „elektrische Nation“ – jedoch nicht unter denselben Problemen, zumindest nicht in demselben existenziellen Ausmaß.

Ein wesentlicher Unterschied besteht darin, dass China massiv in den Ausbau und die Modernisierung seiner Stromnetze investiert und die Netzkapazität deutlich effektiver an den Bedarf angepasst hat als westliche Länder. Zwar kam es in China Anfang des Jahrzehnts zu einer Reihe regionaler Stromausfälle, seither gab es jedoch keine größeren oder gefährlichen landesweiten Ausfälle mehr.

Dies verschafft China eine außergewöhnlich starke wirtschaftliche und geopolitische Position. Relativer Ressourcenreichtum, Stabilität und niedrigere Stromkosten könnten dem Land im globalen Wettlauf um künstliche Intelligenz einen entscheidenden Vorteil verschaffen. Alberto Vettoretti, geschäftsführender Gesellschafter der Unternehmensberatung Dezan Shira & Associates, erklärte kürzlich gegenüber der South China Morning Post: „Was die Stromerzeugungskapazität angeht, sind die Lücken zwischen China und den Vereinigten Staaten sowie der Europäischen Union groß, und China liegt hinsichtlich Umfang, Struktur und Wachstumsdynamik deutlich vorn.“

Darüber hinaus bietet China nun Energiepreiszuschüsse für Rechenzentren an, nachdem chinesische Technologieunternehmen sich über die hohen Stromkosten beschwert hatten, die „durch den Einsatz von im Inland produzierten Halbleitern verursacht werden, die weniger effizient sind als Nvidia-Chips“, wie der Guardian kürzlich berichtete. Diese Zuschüsse sind Teil eines umfassenderen Förderpakets zur Unterstützung von KI-Unternehmen in China. Das Time Magazine schrieb diese Woche: „Da die KI-Dominanz zu einem politischen Ziel der Zentralregierung geworden ist, bietet jede Stadt und Region Anreize für Startups in diesem Sektor.“

Obwohl China in der Entwicklung und im Design von KI-Technologien noch hinter den USA zurückliegt, sind chinesische Technologieunternehmen gut positioniert, um in absehbarer Zeit zum Silicon Valley aufzuschließen und es möglicherweise sogar zu überholen. Die im vergangenen August angekündigte Regierungsinitiative „AI Plus“ verfolgt das Ziel, „Produktionsmodelle und das menschliche Leben grundlegend zu verändern“ und KI bis 2030 in 90 % der chinesischen Wirtschaft zu integrieren.

Für die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt erfordert dies enorme Strommengen und gewaltige Netzkapazitäten. Peking kann jedoch auch KI selbst nutzen, um die Netzeffizienz zu verbessern. Künstliche Intelligenz kann eine zentrale Rolle bei der Steuerung eines Stromnetzes spielen, das zunehmend auf volatile Energiequellen angewiesen ist und gleichzeitig einem stetig steigenden Strombedarf rund um die Uhr ausgesetzt ist. Große Sprachmodelle können Angebots- und Nachfragedaten verwenden, um fein abgestufte Schwankungen in Echtzeit zu berechnen – und das kostengünstiger als viele herkömmliche Rechenmodelle.

Fang Luorui von der Xi'an Jiaotong-Liverpool University sagte Anfang dieses Monats gegenüber Reuters: „Wenn KI-Modelle gut darauf trainiert sind, genau vorherzusagen, wie viel erneuerbarer Strom im Laufe des Tages erzeugt wird und wie viel Strom zu den entsprechenden Zeiten benötigt wird, können Netzbetreiber im Voraus effizienter und sicherer entscheiden, wie Angebot und Nachfrage ausgeglichen werden können.“

China plant, künstliche Intelligenz bis zum nächsten Jahr umfassend in sein Stromnetz zu integrieren.

Die US-Aktienindizes gaben im Laufe des Donnerstagshandels nach, belastet durch erneuten Druck auf den Technologiesektor, da die Anleger die jüngsten Unternehmensergebnisse analysierten.

Die Aktien von Softwareunternehmen rutschten in den Bärenmarkt ab, da die Sorge wuchs, dass das rasante Entwicklungstempo bei künstlichen Intelligenztechnologien die Geschäftsmodelle vieler in diesem Sektor tätiger Unternehmen untergraben könnte.

Die Märkte verarbeiteten am Mittwoch die Entscheidung der US-Notenbank, die Leitzinsen unverändert zu lassen, sowie Signale für ein weiterhin solides Wirtschaftswachstum und erste Anzeichen einer Stabilisierung des Arbeitsmarktes. Diese Faktoren bestärkten die Erwartung, dass die US-Zentralbank ihren Zinssenkungszyklus vorübergehend aussetzen könnte.

Im Handel fiel der Dow Jones Industrial Average bis 17:11 Uhr GMT um 0,1 % bzw. 67 Punkte auf 48.948. Der breiter gefasste S&P 500 sank um 0,8 % bzw. 57 Punkte auf 6.921, während der Nasdaq Composite deutlich um 1,7 % bzw. 415 Punkte auf 23.445 nachgab.

Die Kupferpreise erreichten am Donnerstag im Handel einen neuen Rekordwert von über 14.000 US-Dollar pro Tonne. Ausschlaggebend hierfür waren starke spekulative Käufe in Erwartung einer höheren Nachfrage, gepaart mit einem schwächeren US-Dollar und zunehmenden geopolitischen Bedenken.

Die Anleger ignorierten weitgehend die Warnungen einiger Analysten, dass der starke Preisanstieg die reale Nachfrage der Industriekunden dämpfen könnte und dass die Rallye nicht vollständig durch die aktuellen Angebots- und Nachfragegrundlagen gestützt wird.

Der richtungsweisende Dreimonats-Kupferkontrakt an der Londoner Metallbörse (LME) stieg um 9 % auf ein Rekordhoch von 14.268 US-Dollar pro Tonne, bevor er die Gewinne bis 13:15 Uhr GMT wieder auf 14.147 US-Dollar abgab. Im offiziellen Präsenzhandel an der LME legte Kupfer um 6,6 % auf 13.950 US-Dollar pro Tonne zu.

Neil Welsh von Britannia Global Markets erklärte in einer Analyse: „Kupfer verzeichnete den größten Tagesgewinn seit Jahren, angetrieben von intensiven Spekulationsaktivitäten optimistischer Anleger in China.“ Er fügte hinzu: „Investoren investieren verstärkt in Basismetalle, da sie mit einem stärkeren Wirtschaftswachstum in den USA und steigenden globalen Ausgaben für Rechenzentren, Robotik und Energieinfrastruktur rechnen.“

Kupfer, das in der Energie- und Baubranche weit verbreitet ist, spielt eine Schlüsselrolle in der Energiewende. Die von den Börsen überwachten globalen Lagerbestände sind jedoch weiterhin hoch, insbesondere in den Vereinigten Staaten, was Zweifel an der Nachhaltigkeit des aktuellen Preisanstiegs aufkommen lässt.

In China schloss der meistgehandelte Kupferkontrakt an der Shanghai Futures Exchange die Handelssitzung mit einem Plus von 6,7 % bei 109.110 Yuan pro Tonne (etwa 15.708,77 US-Dollar), nachdem er im Tagesverlauf ein Rekordhoch von 110.970 Yuan erreicht hatte.

Diese Kursgewinne wurden trotz der schwachen Nachfrage in China, dem weltweit größten Kupferverbraucher, erzielt. Der Yangshan-Kupferaufschlag, ein wichtiger Indikator für die chinesische Nachfrage nach importiertem Kupfer, fiel am Mittwoch auf 20 US-Dollar pro Tonne und erreichte damit den niedrigsten Stand seit Juli 2024, nach 55 US-Dollar im Dezember.

Händler gaben an, dass die Kupferpreise auch durch eine breitere Verlagerung der Anlegerpräferenzen hin zu Sachwerten gestiegen seien, was Gold und Silber inmitten eskalierender geopolitischer Spannungen auf Rekordhochs getrieben habe.

Ein schwächerer US-Dollar, der sich nahe einem Mehrjahrestief bewegt, hat die Metallpreise zusätzlich gestützt, indem er in Dollar denominierte Rohstoffe für Käufer mit anderen Währungen billiger gemacht hat.

An anderen Orten des Londoner Marktes stieg der Aluminiumpreis um 2,1 % auf 3.325,50 US-Dollar pro Tonne und erreichte damit den höchsten Stand seit April 2022. Zink kletterte um 4,4 % auf 3.513 US-Dollar und erreichte damit den höchsten Stand seit August 2022. Blei legte um 1,6 % auf 2.049 US-Dollar zu, Nickel verteuerte sich um 3,6 % auf 18.025 US-Dollar und Zinn stieg um 1,5 % auf 56.795 US-Dollar pro Tonne.