Der japanische Yen gab am Freitag im asiatischen Handel gegenüber einem Währungskorb wichtiger und weniger wichtiger Währungen nach und setzte damit die Verluste fort, die gestern gegenüber dem US-Dollar vorübergehend gestoppt worden waren. Er bewegte sich wieder in Richtung seines niedrigsten Standes seit vier Wochen. Die Währung steuert zudem auf einen monatlichen Verlust im Mai zu, belastet durch höhere Renditen von US-Staatsanleihen.

Der Yen-Kurs fällt mit einem erneuten Anstieg des US-Dollars zusammen, da die Märkte auf die endgültige Zustimmung von US-Präsident Donald Trump zum vorläufigen Friedensabkommen zwischen Washington und Teheran warten. Die japanische Währung steht zudem unter zusätzlichem Druck, nachdem Daten einen Rückgang der Kerninflation in Tokio im Mai zeigten.

Preisübersicht

• Japanischer Yen-Wechselkurs heute: Der Dollar stieg gegenüber dem Yen um 0,1 % auf 159,36 Yen, ausgehend vom heutigen Eröffnungskurs von 159,23 Yen, und erreichte ein Tief von 159,16 Yen.

• Der Yen beendete den Donnerstagshandel mit einem Plus von rund 0,2 % gegenüber dem Dollar, seinem ersten Gewinn in den letzten drei Handelstagen, nachdem er zuvor ein Vierwochentief von 159,65 Yen erreicht hatte.

• Abgesehen von Kaufaktivitäten auf niedrigeren Niveaus profitierte der Yen von Berichten über ein vorläufiges Friedensabkommen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran.

Monatliche Leistung

• Im Mai-Handel, der mit der heutigen Abrechnung offiziell endet, notiert der japanische Yen aktuell etwa 1,8 % niedriger gegenüber dem US-Dollar und steuert damit auf den dritten monatlichen Verlust in den letzten vier Monaten zu.

• Der monatliche Rückgang spiegelt die Präferenz der Anleger für den US-Dollar als sicherere Anlagealternative angesichts der Folgen des Iran-Krieges und der anhaltenden Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran wider.

• Dies geschieht auch vor dem Hintergrund, dass die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe aufgrund des zunehmenden Inflationsdrucks auf die Federal Reserve auf den höchsten Stand seit einem Jahr gestiegen ist.

US-Dollar

Der Dollar-Index stieg am Freitag um 0,1 % und setzte damit die Gewinne fort, die in der vorangegangenen Sitzung unterbrochen worden waren. Er bewegte sich in Richtung eines Siebenwochenhochs und spiegelte die erneute Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb wider.

Der Anstieg erfolgt vor dem Hintergrund einer steigenden Nachfrage nach dem US-Dollar als sicherem Hafen angesichts der anhaltenden Unsicherheit über das vorläufige Friedensabkommen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran, das noch auf die endgültige Zustimmung von Präsident Donald Trump wartet.

Neueste Entwicklungen im iranischen Krieg

• Die Vereinigten Staaten und der Iran haben eine Einigung erzielt, die jedoch noch der endgültigen Zustimmung von Trump bedarf.

• Das Abkommen beinhaltet einen 60-tägigen Waffenstillstand, die Aufhebung der Beschränkungen für die Schifffahrt durch die Straße von Hormuz und weitere Nuklearverhandlungen.

• US-Präsident Donald Trump bat um einige Tage Bedenkzeit für die endgültige Vereinbarung.

• Die staatliche iranische Nachrichtenagentur erklärte, das Abkommen sei noch nicht endgültig abgeschlossen.

• Die Vereinigten Staaten warnten Oman davor, sich an den Transitgebühren für die Straße von Hormuz zu beteiligen.

Kerninflation in Tokio

Die heute in Japan veröffentlichten Daten zeigen, dass der Kernverbraucherpreisindex in Tokio im Mai um 1,3 % gestiegen ist. Dies ist das langsamste Wachstum seit März 2022 und liegt unter den Markterwartungen von 1,5 % sowie unter dem Wert von 1,5 % im April.

Die schwächer als erwartet ausgefallenen Inflationszahlen in Japan deuten auf einen nachlassenden Preisdruck auf die Entscheidungsträger der Bank von Japan hin, wodurch die Wahrscheinlichkeit weiterer Zinserhöhungen in Japan in diesem Jahr sinkt.

Japanische Zinssätze

• Nach der Veröffentlichung der Daten sank die Markteinschätzung für eine Zinserhöhung um einen Viertelpunkt durch die Bank von Japan bei ihrer Juni-Sitzung von 65 % auf 60 %.

• Die Anleger warten auf weitere Daten zur Inflation, Arbeitslosigkeit und zum Lohnwachstum in Japan, um ihre Erwartungen neu zu bewerten.

Die 160-Yen-Schwelle

Die japanischen Behörden beobachten die Entwicklungen der Landeswährung genau, insbesondere da der Yen sich dem kritischen Niveau von 160 Yen pro Dollar nähert, das seit langem als Schwellenwert gilt, der erneute Interventionen auf dem Devisenmarkt auslösen könnte.

Reuters berichtete zuvor, dass Tokio Ende April und Anfang Mai mehrfach intervenierte, um den Yen-Verfall zu stoppen, die Erholung der Währung jedoch nur von kurzer Dauer war. Damals erreichte der Wechselkurs mit 159,25 Yen pro Dollar den niedrigsten Stand seit dem 30. April.

Ausblick für den japanischen Yen

• Tony Sycamore, Marktanalyst bei IG, sagte, dass frühere Interventionen der Bank von Japan den politischen Entscheidungsträgern eine gewisse Entlastung verschafft hätten, es aber weiterhin Fragen hinsichtlich ihrer langfristigen Wirksamkeit bestünden.

Sycamore fügte hinzu: „Die entscheidende Frage ist, ob diese Intervention angesichts der im Wesentlichen nur vorübergehenden, einmonatigen Atempause gerechtfertigt war. Werden die Behörden zudem in der Lage sein, ähnliche Unterstützung zu leisten, falls die 160-Yen-Grenze in den kommenden Sitzungen erneut überschritten wird?“

Der kanadische Dollar legte am Donnerstag gegenüber seinem US-Pendant deutlich zu und erholte sich von einem Sechs-Wochen-Tief, da der Optimismus hinsichtlich der Möglichkeit einer Einigung über die Verlängerung des Waffenstillstands im Nahen Osten wuchs und die Risikobereitschaft der Anleger steigerte.

Der kanadische Dollar, auch „Loonie“ genannt, legte gegenüber dem US-Dollar um 0,4 % auf 1,3780 C$ zu, was 72,57 US-Cent entspricht, und steuerte damit auf seinen größten Tagesgewinn seit dem 30. April zu.

Zu Beginn der Sitzung hatte die kanadische Währung mit 1,3869 kanadischen Dollar pro US-Dollar ihren niedrigsten Stand seit dem 13. April erreicht.

Diese Schritte erfolgten, nachdem Berichte besagten, dass die Vereinigten Staaten und der Iran eine Vereinbarung zur Verlängerung des Waffenstillstands erzielt hätten, vorbehaltlich der Zustimmung von US-Präsident Donald Trump. Hintergrund war der iranische Angriff auf einen US-Stützpunkt in Kuwait als Reaktion auf amerikanische Angriffe gegen das, was Washington als iranische Drohnenoperationen bezeichnete.

Erik Bregar, Direktor für Devisen- und Edelmetallrisikomanagement bei Silver Gold Bull, sagte, die Märkte seien wieder davon überzeugt, dass ein Abkommen möglich sei, und fügte hinzu: „Überall herrscht Risikobereitschaft, auch beim kanadischen Dollar.“

Die US-Aktienkurse stiegen, während der US-Dollar gegenüber einem Währungskorb wichtiger Währungen nachgab.

Die Preise für US-Rohöl der Sorte West Texas Intermediate stiegen ebenfalls um 0,4 % auf 89,06 US-Dollar pro Barrel, was den kanadischen Dollar stützte, da Öl eines der wichtigsten Exportgüter Kanadas ist.

Laut Wirtschaftsdaten stieg das kanadische Leistungsbilanzdefizit im ersten Quartal auf 7,18 Milliarden kanadische Dollar, verglichen mit einem revidierten Defizit von 1 Milliarde kanadischer Dollar im vierten Quartal des Vorjahres.

Ökonomen erwarten, dass die am Freitag erwarteten BIP-Daten für das erste Quartal ein annualisiertes Wachstum der kanadischen Wirtschaft von 1,5 % zeigen werden.

In einer separaten Entwicklung begannen formelle Verhandlungen zwischen den Vereinigten Staaten und Mexiko über eine Neufassung des Handelsabkommens zwischen den Vereinigten Staaten, Mexiko und Kanada. Hintergrund waren Forderungen der USA nach einer Verschärfung der regionalen Ursprungsregeln. Kanada war von der aktuellen Gesprächsrunde ausgeschlossen.

Der kanadische Premierminister Mark Carney forderte in einer Rede in New York eine „neue Partnerschaft“ mit den Vereinigten Staaten, „um Amerika wieder groß zu machen“.

Auf den Anleihemärkten sanken die Renditen kanadischer Staatsanleihen über alle Laufzeiten hinweg. Die Rendite der 10-jährigen Anleihe fiel um 2,1 Basispunkte auf 3,444 %, nachdem sie zuvor mit 3,499 % den höchsten Stand seit rund einer Woche erreicht hatte.

Die Ölpreise gaben am Donnerstag nach und büßten damit frühere Gewinne ein, nachdem Berichte über eine vorläufige Einigung zwischen Unterhändlern der USA und des Irans zur Verlängerung des Waffenstillstands und zur Aufnahme von Gesprächen über das iranische Atomprogramm veröffentlicht worden waren.

Der Preis für Brent-Rohöl, die globale Referenzsorte, fiel um 58 Cent und schloss bei 93,71 US-Dollar pro Barrel, während der Preis für US-Rohöl der Sorte West Texas Intermediate um 22 Cent auf 88,90 US-Dollar pro Barrel stieg.

Laut US-Quellen gegenüber CNBC erzielten die Verhandlungsführer eine 60-tägige Absichtserklärung mit dem Ziel, den Waffenstillstand zu verlängern und Verhandlungen über das iranische Atomprogramm aufzunehmen, obwohl US-Präsident Donald Trump noch nicht seine endgültige Zustimmung erteilt hat.

Die Preise waren im Laufe der Sitzung nach einem Austausch militärischer Schläge zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran gestiegen, nachdem die iranischen Revolutionsgarden am frühen Donnerstag einen US-Stützpunkt angegriffen hatten, ohne dessen Standort preiszugeben.

Das US-Zentralkommando teilte unterdessen mit, dass der Iran ballistische Raketen auf Kuwait abgefeuert habe, die erfolgreich abgefangen wurden.

Diese Entwicklungen folgten auf neue Angriffe der US-Streitkräfte im Iran, die auf einen Militärstützpunkt abzielten, der nach Angaben Washingtons eine Bedrohung für amerikanische Streitkräfte und den Handelsschiffsverkehr durch die Straße von Hormus darstellte. Außerdem wurden mehrere iranische Drohnen abgefangen und abgeschossen.

Die Ölpreise sind seit dem 18. Mai um mehr als 10 % gefallen, als Trump verkündete, einen unmittelbar bevorstehenden Militärschlag gegen den Iran ausgesetzt zu haben, um mehr Zeit für Verhandlungen zu gewinnen.

US-Außenminister Marco Rubio sagte am Mittwoch, die Gespräche mit dem Iran hätten einige Fortschritte gemacht, und betonte, dass Trump eine diplomatische Lösung bevorzuge und den Verhandlungen „jede mögliche Chance auf Erfolg“ geben werde.

Seitdem im April ein brüchiger Waffenstillstand erreicht wurde, herrscht zwischen Washington und Teheran weiterhin eine Pattsituation hinsichtlich der Zukunft der Schifffahrt durch die Straße von Hormuz.

Das iranische Staatsfernsehen berichtete am Mittwoch, Teheran habe sich laut einem Entwurf einer Absichtserklärung mit den USA darauf geeinigt, den Schiffsverkehr durch die Straße von Hormus auf das Vorkriegsniveau wiederherzustellen und die Wasserstraße gemeinsam zwischen dem Iran und dem Sultanat Oman zu verwalten. Das Weiße Haus bezeichnete diese Berichte jedoch als „völlig erfunden“.

Trump betonte später, dass „kein Land die Schifffahrt durch die Meerenge kontrollieren wird“.

Im gleichen Kontext sagte Amos Hochstein, ehemaliger Energieberater in der Regierung des ehemaligen US-Präsidenten Joe Biden, dass die führenden Politiker des Nahen Ostens mittlerweile der Ansicht seien, dass der Iran unabhängig von einem formellen Abkommen bereits die faktische Kontrolle über die Straße von Hormus ausübe.

Er fügte hinzu: „Was auch immer passiert, die Iraner werden die Straße von Hormus auf absehbare Zeit kontrollieren.“

Citigroup erklärte in einer Analyse, dass sich die Ölmärkte zu stabilisieren begonnen hätten, da die Befürchtungen eines vollständigen Versorgungsengpasses nachließen, und dass sich Anzeichen dafür zeigten, dass sich Washington und Teheran einer möglichen Einigung annähern könnten.

Die Bank warnte jedoch auch davor, dass anhaltend höhere Ölpreise den globalen Inflationsdruck erhöhen und die Zentralbanken möglicherweise zu einer restriktiveren Geldpolitik veranlassen könnten, um die durch steigende Energiepreise verursachte Inflation zu bekämpfen.

Vor zwei Wochen besuchte US-Präsident Donald Trump die chinesische Hauptstadt Peking zu einem hochrangigen Gipfeltreffen mit dem chinesischen Präsidenten Xi Jinping. Ziel des Treffens war es, die Handelsspannungen zwischen den beiden Ländern abzubauen, neue Geschäftsabschlüsse zu sichern und den diplomatischen Einfluss Chinas zur Bewältigung des Konflikts mit dem Iran zu nutzen.

Trump wurde von einer Delegation hochrangiger US-amerikanischer CEOs begleitet, um China dazu zu bewegen, seine Märkte für amerikanische Technologieunternehmen zu öffnen, und es gelang ihm, mehrere milliardenschwere Abkommen zu sichern.

Der Gipfel führte zu einer begrenzten taktischen Entspannung und einer relativen Verbesserung der diplomatischen Beziehungen zwischen den beiden rivalisierenden Mächten. Das Weiße Haus erklärte, Xi Jinping lehne die Militarisierung der Straße von Hormuz weiterhin ab.

Der Besuch Trumps endete jedoch eindeutig erfolglos, da die Gespräche in Peking weder zu einer formellen Vereinbarung noch zu einem langfristigen Handelsfrieden hinsichtlich einer Lockerung der Beschränkungen für den Export von Seltenen Erden durch China führten.

Laut einem diese Woche in der US-Militärzeitung Stars and Stripes veröffentlichten Meinungsartikel kann China „die US-Drohnenflotte mit einem einzigen Anruf lahmlegen“.

Im vergangenen November bestätigte Peking, dass die zuvor verhängten umfassenden Beschränkungen für den Export von Seltenen Erden weiterhin gelten. Dazu gehören ein vollständiges Verbot von Gewinnungs- und Trenntechnologien für Seltene Erden sowie quantitative Beschränkungen für bestimmte kritische Mineralien wie Wolfram, Wismut und Antimon sowie für mittlere und schwere Seltene Erden.

China hatte im Oktober 2025 eine zweite Welle von Beschränkungen, die Exportlizenzen für ausländische Unternehmen und Produkte mit geringen Mengen chinesischer Seltenerdmaterialien vorschrieben, vorübergehend ausgesetzt, allerdings nur für ein Jahr.

Eine Analyse von BMI Research, einer Einheit der Fitch Group, ergab, dass Xi Jinpings Team bei dem letzten Treffen lediglich versprochen hat, sich mit den Bedenken hinsichtlich der US-Lieferengpässe auseinanderzusetzen, ohne strukturelle Erweiterungen oder konkrete politische Anpassungen anzubieten.

Die Exporte schwerer Seltenerdmetalle bleiben beschränkt

Trotz der vorübergehenden Lockerungsphase sind Chinas Exporte kritischer schwerer Seltenerdmetalle weiterhin deutlich niedriger. Die Dysprosium-Exporte liegen derzeit nur bei 41 % des Niveaus vor der Beschränkung, die Terbium-Exporte bei 49 % und die Yttrium-Exporte bei 42 %.

Die Preise für Yttrium sind aufgrund der durch chinesische Beschränkungen verursachten gravierenden Knappheit um etwa das Fünfzehnfache gestiegen, was zu weitreichenden Störungen in der US-amerikanischen Luft- und Raumfahrtindustrie sowie der Halbleiterindustrie geführt hat, wo das Mineral als wichtige Wärmeschutz- und Isolierschicht verwendet wird.

China deckt rund 70 % des US-amerikanischen Yttriumbedarfs sowie 100 % des Bedarfs an Terbium, Holmium und Lutetium.

Washington wetteifert um den Aufbau inländischer Alternativen.

Chinas nahezu monopolartiger Einfluss auf den Sektor der Seltenen Erden hat die Vereinigten Staaten und ihre westlichen Verbündeten dazu veranlasst, dringend nach alternativen Bezugsquellen zu suchen.

Im Juli letzten Jahres stimmte das US-Verteidigungsministerium dem Kauf von Vorzugsaktien der MP Materials im Wert von 400 Millionen Dollar zu und wurde damit mit einem Anteil von rund 15 % zum größten Aktionär des Unternehmens.

Die Vereinbarung beinhaltet einen zehnjährigen Kaufvertrag mit garantierten Mindestpreisen, der sicherstellt, dass die Produktion des Unternehmens auf Verteidigungs- und kommerzielle Kunden innerhalb der Vereinigten Staaten ausgerichtet ist, um die Unabhängigkeit der inländischen Lieferketten zu stärken.

Das Unternehmen nutzt diese Mittel zusammen mit einer Milliarde Dollar an Fremdkapital, die von JPMorgan Chase und Goldman Sachs bereitgestellt wird, um in Texas einen riesigen Produktionskomplex für Seltenerdmagnete zu errichten.

Im gleichen Zeitraum unterzeichnete USA Rare Earth eine unverbindliche Absichtserklärung mit dem US-Handelsministerium, um 1,6 Milliarden US-Dollar an staatlichen Fördermitteln im Rahmen des CHIPS and Science Act-Programms zu erhalten.

Das Finanzierungspaket umfasst ein garantiertes Darlehen in Höhe von 1,3 Milliarden US-Dollar sowie 277 Millionen US-Dollar an Bundesmitteln. Im Gegenzug erhält die US-Regierung eine 10-prozentige Beteiligung sowie zusätzliche Optionen zum Kauf zukünftiger Aktien.

Mit der Investition sollen die Abbau-, Verarbeitungs- und Raffinierungsarbeiten für schwere Seltene Erden im Projekt Round Top in Texas beschleunigt werden; die kommerzielle Produktion soll voraussichtlich im Jahr 2028 beginnen.

ReElement Technologies ist außerdem bestrebt, seine Position innerhalb der entstehenden westlichen Lieferkette für Seltene Erden durch Vereinbarungen im Zusammenhang mit der Schwermineralverarbeitung und der Legierungsproduktion in Nordamerika zu stärken.

Das Unternehmen schloss langfristige Lieferverträge mit dem Saskatchewan Research Council in Kanada ab, um Neodym-Praseodym, Dysprosium und Terbium zu liefern und gleichzeitig in Ohio Produktionsanlagen für Metalle und Legierungen für Verteidigungsanwendungen zu entwickeln.

Zudem wurden Abkommen zur Beschaffung von Rohstoffen aus Projekten in Grönland und dem US-Bundesstaat Montana unterzeichnet, die Teil einer integrierten Strategie zur Ausrichtung auf den US-amerikanischen Verteidigungs- und Industriemarkt sind.

Europa unternimmt Schritte zur Verringerung der Abhängigkeit von China

In Europa versucht die Europäische Union, die chinesische Dominanz bei Seltenen Erden durch den Critical Raw Materials Act zu überwinden, der die Abhängigkeit von einzelnen Ländern innerhalb der Lieferketten begrenzt.

Die EU investiert massiv in die Gewinnung, Verarbeitung und das Recycling von Rohstoffen innerhalb Europas und startet gleichzeitig eine Reihe strategischer Projekte und schließt Partnerschaften mit rohstoffreichen westlichen Verbündeten.

Die Europäische Kommission setzt außerdem koordinierte Verteidigungsstrategien durch Initiativen wie den „Ressourcenplan EU“ um, der mit bis zu 3 Milliarden Euro finanziert wird und darauf abzielt, die Nachfrage zu koordinieren, Stresstests der Lieferkette durchzuführen und gemeinsame Käufe kritischer Mineralien zwischen den Mitgliedstaaten zu tätigen.

Das europäische Recht schreibt außerdem vor, dass bis 2030 mindestens 25 % der strategischen Rohstoffe der EU aus dem Recycling stammen müssen.

Gleichzeitig entwickeln europäische Automobil- und Technologieunternehmen Produkte, die nicht auf Seltenerdmaterialien angewiesen sind. Dazu gehört auch der Trend hin zu Motoren, die keine permanenten Neodym-Magnete verwenden, wie zum Beispiel Induktionsmotoren und Synchronreluktanzmotoren, insbesondere in Elektrofahrzeugen.