Der japanische Yen wertete am Mittwoch im asiatischen Handel gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen auf und setzte damit seine Gewinne gegenüber dem US-Dollar zum zweiten Mal in Folge fort, da der Dollar nach schwächer als erwartet ausgefallenen US-Inflationsdaten nachgab.

Die globalen Ölpreise verharren aufgrund anhaltender Lieferengpässe in der Straße von Hormuz nahe ihrem Einmonatshoch. Dies schürt die Sorgen der Bank von Japan über den steigenden Inflationsdruck und verstärkt die Erwartungen auf weitere Zinserhöhungen.

Der Preis

• Der US-Dollar fiel gegenüber dem japanischen Yen um etwa 0,2 % auf 161,96 Yen, nachdem er bei 162,24 Yen eröffnet und im Tagesverlauf ein Hoch von 162,26 Yen erreicht hatte.

• Der Yen schloss am Dienstag mit einem Plus von 0,1 % gegenüber dem US-Dollar und verzeichnete damit den dritten Tagesgewinn in den letzten vier Handelstagen, unterstützt durch schwächere US-Inflationsdaten.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index fiel am Mittwoch um 0,15 % und setzte damit seine Verluste zum zweiten Mal in Folge fort, da der Dollar gegenüber einem Währungskorb nachgab.

Die US-Inflationszahlen für Juni lagen unter den Erwartungen, was auf niedrigere Energiepreise zurückzuführen ist und auf einen nachlassenden Inflationsdruck für die Entscheidungsträger der Federal Reserve hindeutet.

Die Renditen von US-Staatsanleihen sanken, da die Erwartungen an kurzfristige Zinserhöhungen der Federal Reserve nachließen, während die Anleger auf weitere Wirtschaftsdaten und Kommentare von Fed-Vertretern warten, um eine klarere Orientierung über den künftigen Kurs der Geldpolitik zu erhalten.

Globale Ölpreise

Die Ölpreise stiegen am Mittwoch um mehr als 0,5 % und setzten damit ihren Aufwärtstrend den dritten Tag in Folge fort. Sie näherten sich dem am Dienstag erreichten Einmonatshoch, während die militärischen Auseinandersetzungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran in der Straße von Hormus andauerten.

Entwicklungen im Iran-Konflikt

• Die Vereinigten Staaten haben offiziell mit der Durchsetzung ihrer Seeblockade iranischer Häfen und der Überwachung von Schiffen, die in das Land ein- und ausreisen, begonnen.

• Die US-Streitkräfte führten neue Angriffe auf iranische Raketensysteme und Luftverteidigungsstellungen in der Nähe der Straße von Hormus durch, was eine weitere Eskalation des Konflikts darstellte.

• Der Iran kündigte neue Drohnenangriffe gegen mit den USA verbundene Ziele und Militärstützpunkte in der gesamten Region an und hielt gleichzeitig die militärische Alarmbereitschaft erhöht aufrecht.

• Die iranischen Behörden erklärten, Washington irre sich, wenn es glaube, diese Maßnahmen würden Teheran zurück an den Verhandlungstisch zwingen.

• US-Präsident Donald Trump richtete eine öffentliche Warnung an Teheran und drohte damit, alle Kraftwerke und wichtigen Brücken im Iran „nächste Woche“ zu zerstören, falls das Land nicht unverzüglich zustimmt, die Verhandlungen wieder aufzunehmen.

Japanische Zinssätze

• Angesichts der gestiegenen globalen Ölpreise ist die Markteinschätzung für eine Zinserhöhung der Bank von Japan um 25 Basispunkte bei der Juli-Sitzung auf über 30 % gestiegen.

• Die Einpreisung für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei der Oktober-Sitzung ist auf über 85 % gestiegen.

• Die Anleger warten nun auf weitere japanische Inflations-, Beschäftigungs- und Lohndaten, um ihre Erwartungen hinsichtlich des geldpolitischen Kurses der Bank von Japan weiter zu präzisieren.

Die Ölpreise stiegen am Dienstag, nachdem die Vereinigten Staaten neue Luftangriffe auf den Iran im Vorfeld der Wiedereinführung einer Seeblockade gestartet hatten, während Präsident Donald Trump seinen Vorschlag aufgab, Schiffe, die die Straße von Hormuz passieren, im Austausch für den militärischen Schutz der USA mit Gebühren zu belegen.

Der US-amerikanische Rohölpreis West Texas Intermediate (WTI) stieg um 1,5 % auf 79,34 US-Dollar pro Barrel, während der globale Referenzpreis für Rohöl Brent um 1,72 % zulegte und bei 84,73 US-Dollar pro Barrel schloss.

In einem Beitrag in den sozialen Medien teilte das US Central Command (CENTCOM) mit, dass amerikanische Streitkräfte neue Luftangriffe gegen Ziele innerhalb des Irans durchgeführt hätten, während Washington sich darauf vorbereite, ab 16:00 Uhr Ostküstenzeit eine Seeblockade gegen iranische Häfen und Küstengebiete wieder in Kraft zu setzen.

Unterdessen ruderte Trump zurück von seinem Plan, eine Transitgebühr von 20 % auf Fracht zu erheben, die unter US-Militärschutz die Straße von Hormuz passiert, und erklärte, die Golfstaaten würden die Vereinigten Staaten stattdessen durch erhöhte Investitionen in die amerikanische Wirtschaft entschädigen.

Der Kurswechsel des Präsidenten erfolgte nach starkem Widerstand der globalen Schifffahrtsbranche, während die Internationale Seeschifffahrtsorganisation (IMO) erklärte, dass obligatorische Transitgebühren in der Meerenge gegen internationales Recht verstoßen würden.

Eskalation der Konfrontation in Hormuz und Angriffe auf Öltanker

Der Iran bemüht sich seit Jahren um die Erhebung von Transitgebühren für die sichere Durchfahrt durch die Straße von Hormus, doch die Vereinigten Staaten haben sich stets gegen solche Gebühren ausgesprochen. Im Rahmen des am 17. Juni zwischen Washington und Teheran unterzeichneten Übergangsabkommens verzichtet der Iran für einen Zeitraum von 60 Tagen auf die Erhebung von Transitgebühren.

Im Laufe der Sitzung notierte US-Rohöl kurzzeitig über 80 Dollar pro Barrel, da die Konfrontation zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran um die Kontrolle der Straße von Hormuz andauerte.

CENTCOM teilte mit, dass US-Streitkräfte in der Nacht von Montag auf Dienstag zum dritten Mal in Folge Ziele entlang der iranischen Küste angegriffen hätten. Die Angriffe seien Teil von Operationen, die darauf abzielen, Teherans Fähigkeit zum Angriff auf die Handelsschifffahrt zu schwächen.

Die iranischen Revolutionsgarden (IRGC) gaben ihrerseits bekannt, zwei Supertanker, die die Straße von Hormus durchfuhren, ins Visier genommen zu haben, nachdem diese ihre Identifizierungssysteme abgeschaltet hatten.

Die Abu Dhabi National Oil Company (ADNOC) meldete außerdem, dass zwei ihrer Tanker bei der Durchfahrt durch die Straße von Geschossen getroffen wurden, wobei ein Seemann getötet und mehrere weitere verletzt wurden.

Schiffsverfolgungsunternehmen meldeten einen starken Rückgang des Schiffsverkehrs durch die Straße von Hormus, seitdem die Kämpfe letzte Woche nach iranischen Angriffen auf mehrere Öltanker wieder aufgenommen wurden.

Trotz der Kampfhandlungen teilte das US-Energieministerium CNBC mit, dass am Sonntag etwa 8,5 Millionen Barrel Öl die Straße von Hormuz passiert hätten.

Bevor die USA und Israel am 28. Februar Angriffe gegen den Iran starteten, floss etwa ein Fünftel der weltweiten Ölversorgung durch die Straße von Hormus. Der Schiffsverkehr ging stark zurück, nachdem der Iran Anfang März begonnen hatte, Schiffe in der Wasserstraße anzugreifen, erholte sich aber nach der zwischen Washington und Teheran getroffenen vorläufigen Vereinbarung allmählich.

Venezuelas Öl- und Gasindustrie ist in eine neue Phase eingetreten. Nach umfassenden Reformen im Kohlenwasserstoffsektor und den geopolitischen Entwicklungen Anfang 2026 lautet die zentrale Frage nicht mehr, ob die Branche wieder für Investitionen geöffnet werden kann, sondern ob das Land eine echte und nachhaltige Produktionserholung erzielen kann.

Venezuelas riesige Ölvorkommen standen zwar nie in Frage, die größte Herausforderung besteht nun aber darin, die politische Dynamik und die regulatorischen Reformen in nachhaltiges operatives Wachstum umzusetzen.

Rystad Energy erwartet, dass die Rohölproduktion Venezuelas zwischen dem vierten Quartal 2025 und dem vierten Quartal 2028 um rund 17 % bzw. etwa 194.000 Barrel pro Tag steigen wird. Der größte Teil dieses Anstiegs dürfte aus bereits in Produktion befindlichen Feldern und nicht aus bedeutenden Neuentdeckungen stammen, was unterstreicht, dass die operative Umsetzung und nicht die Ressourcenverfügbarkeit das Tempo der Erholung bestimmen wird.

Schweres und extra-schweres Rohöl dürften das Produktionswachstum in den kommenden Jahren antreiben. Schätzungen zufolge werden bis 2028 rund 75 % der venezolanischen Ölproduktion aus schwerem Rohöl, extra-schwerem Rohöl und Bitumen stammen, während der Orinoco-Ölgürtel etwa 60 % der Gesamtproduktion ausmachen wird.

Bei diesem Produktionsmix wird die Sicherstellung einer zuverlässigen Versorgung mit Verdünnungsmitteln, die Durchführung von Bohrlochwartungsarbeiten, das Bohren von Entwicklungsbohrungen und die Bewirtschaftung reifer Felder in den kommenden Jahren wichtiger sein als die Erschließung neuer Reserven.

Internationale Ölkonzerne sollen die Erholung anführen, aber mit Vorsicht.

Rystad Energy geht davon aus, dass internationale Ölkonzerne bis 2028 rund zwei Drittel des prognostizierten Produktionsanstiegs in Venezuela beitragen werden.

Es wird erwartet, dass Chevron die Erholung anführen wird, gefolgt von Repsol, Eni, Maha Energy und Maurel & Prom.

Das Wachstum dürfte größtenteils aus der Produktionsausweitung bestehender Joint Ventures resultieren, unterstützt durch erneute Investitionen infolge regulatorischer Reformen und der Aufhebung von Sanktionen, und weniger aus der Erschließung völlig neuer Felder.

Chevron nimmt nach Portfolioveränderungen, die das Engagement im Orinoco-Ölgürtel erhöht haben, eine besonders strategische Position ein. Das zukünftige Produktionswachstum wird voraussichtlich von der Verbesserung der Leistung bestehender Felder, dem Bohren von Erschließungsbohrungen und dem schrittweisen Fortschritt des Projekts Ayacucho 8 abhängen.

Gleichzeitig spielen Eni und Repsol weiterhin eine zentrale Rolle im venezolanischen Öl- und Erdgas-Sektor durch Vermögenswerte wie den Cardón IV-Block und das riesige Perla-Gasfeld.

Trotz der Verbesserung des Investitionsklimas bleibt die internationale Beteiligung selektiv, da die Unternehmen die Chancen, die Venezuelas riesige Ressourcen bieten, gegen fiskalische Unsicherheit, operative Komplexität und langfristige Investitionsrisiken abwägen.

Die operative Umsetzung, nicht die Ressourcen, ist die eigentliche Herausforderung.

Obwohl die Regierungsreformen die Attraktivität der Branche für Investoren verbessert haben, konnten sie die betrieblichen Engpässe, die die Produktion seit Jahren behindern, nicht beseitigen.

Für ein nachhaltiges Produktionswachstum sind eine zuverlässige Versorgung mit Verdünnungsmitteln, ein höheres Bohrtempo, umfangreiche Bohrlochwartungsprogramme, Infrastrukturmodernisierungen und eine deutliche Erhöhung der Anzahl aktiver Bohranlagen erforderlich.

Diese Anforderungen stellen das entscheidende Bindeglied zwischen Venezuelas enormem geologischen Potenzial und der tatsächlichen Produktion vor Ort dar.

Die Wettbewerbsfähigkeit des Steuerrahmens bleibt weiterhin von zentraler Bedeutung für Investitionsentscheidungen. Internationale Ölkonzerne haben erklärt, dass neue Kapitalzusagen von weiteren Verbesserungen des Steuerregimes, insbesondere der Lizenzgebühren und Steuersätze, abhängen werden, um die Projektentwicklungskosten zu senken und die wirtschaftlichen Erträge zu steigern.

Der Ölfeldservicesektor stellt das größte Hindernis für die Erholung der Branche dar. Das venezolanische Ölministerium hat den Bedarf an 93 in Betrieb befindlichen Bohranlagen bis 2028 ermittelt, was eine deutliche Steigerung gegenüber dem aktuellen Stand erfordert.

Um dieses Ziel zu erreichen, ist ein Stufenplan erforderlich, der die Reaktivierung inländischer Bohranlagen, die Überholung stillgelegter Anlagen und den eventuellen Import zusätzlicher Bohranlagen von globalen Märkten umfasst.

Dies eröffnet Bohrunternehmen und Ölfelddienstleistern große Chancen, verdeutlicht aber auch das Ausmaß der operativen Herausforderung. Unternehmen müssen die Transportkosten für Ausrüstung, die Vertragslaufzeit und die mit dem Betrieb in Venezuela verbundenen Risiken sorgfältig abwägen, bevor sie neues Kapital investieren.

Während lokale Unternehmen bereits damit begonnen haben, Teile ihrer Flotten wieder in Betrieb zu nehmen, bleiben internationale Firmen vorsichtiger und warten auf weitere Beweise dafür, dass die jüngsten Reformen ein stabiles Betriebsumfeld schaffen werden, das langfristige Investitionen anziehen kann.

In diesem Zusammenhang könnte der Wiederaufbau der operativen Kapazitäten genauso wichtig werden wie die Gewinnung von Investitionen in Exploration und Produktion.

Der Bericht besagt, dass das Kohlenwasserstoffgesetz von 2026 eine der bedeutendsten Strukturreformen für Venezuelas Ölindustrie seit Jahrzehnten darstellt, da es die Möglichkeiten für eine Beteiligung des Privatsektors erweitert und mehr Flexibilität innerhalb des fiskalischen Rahmens bietet.

Gesetzliche Reformen allein reichen jedoch nicht aus, um die Produktion wiederherzustellen. Venezuelas Fähigkeit, nachhaltiges Wachstum zu erzielen, hängt von der Geschwindigkeit der Umsetzung, der Stabilität der Finanzpolitik, der fortgesetzten Lockerung der Sanktionen und der Fähigkeit der Industrie ab, ihre Betriebsinfrastruktur wiederaufzubauen.

Der Bericht kam zu dem Schluss, dass die Zukunft des venezolanischen Ölsektors weniger von der Größe seiner riesigen Reserven als vielmehr von seiner Fähigkeit abhängt, Bohrpläne umzusetzen, die Infrastruktur zu modernisieren, die Ölfelddienstleistungen zu stärken und ein stabiles Investitionsumfeld zu schaffen. Diese Faktoren werden letztlich die Produktionsentwicklung des Landes im restlichen Jahrzehnt prägen.

Die wichtigsten Indizes der Wall Street legten am Dienstag zu, nachdem schwächer als erwartet ausgefallene US-Inflationsdaten die Hoffnung nährten, dass die Federal Reserve eine weniger restriktive Zinspolitik verfolgen könnte. Starke Quartalsergebnisse großer US-Banken stützten die Kurse zusätzlich zum Auftakt der Berichtssaison für das zweite Quartal.

Die US-Verbraucherpreise stiegen im Juni im Jahresvergleich um 3,5 Prozent und lagen damit unter den von Reuters befragten Ökonomen erwarteten 3,8 Prozent.

Nach der Veröffentlichung der Daten reduzierten Händler ihre Erwartungen an eine kurzfristige geldpolitische Straffung deutlich. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei der nächsten Sitzung der Federal Reserve sank von 35 % vor dem Bericht auf 15 %.

Skyler Weinand, Chief Investment Officer bei Regan Capital, erklärte, die Daten deuteten darauf hin, dass sich der durch den Konflikt mit dem Iran ausgelöste Inflationsanstieg allmählich abschwäche. Er warnte jedoch davor, dass diese Verbesserung angesichts der erneuten Eskalation in den letzten Tagen nur von kurzer Dauer sein könnte.

Er fügte hinzu, dass eine schwächere Inflation die Federal Reserve wahrscheinlich dazu bewegen werde, die Zinssätze vorerst unverändert zu lassen und die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Zinserhöhung zu verringern. Gleichwohl merkte er an, dass der Vorsitzende der Federal Reserve, Kevin Warsh, seit seinem Amtsantritt einen konsequent restriktiven Kurs beibehalten habe.

In seiner vorbereiteten Aussage vor dem Kongress, der ersten von zwei Anhörungen in dieser Woche, bekräftigte Warsh, dass die Rückkehr der Inflation zum 2%-Ziel der Federal Reserve weiterhin seine oberste Priorität sei.

Starke Bankgewinne glichen den starken Kursverfall bei IBM aus

Die Unternehmensgewinne standen im Mittelpunkt, als die Berichtssaison für das zweite Quartal begann.

Die IBM-Aktie brach um rund 24 % ein, nachdem der Software- und Beratungskonzern eine Umsatzprognose für das zweite Quartal veröffentlicht hatte, die hinter den Markterwartungen zurückblieb. Sollte der Kurs am Handelstag um mehr als 22,9 % fallen, wäre dies der größte Tagesverlust seit dem Börsencrash am Schwarzen Montag 1987.

Die Schwäche breitete sich im gesamten Softwaresektor aus, wobei Oracle um 1,7 % fiel, ServiceNow 5,6 % einbüßte und Accenture um 2,8 % sank.

Unterdessen trugen starke Ergebnisse großer US-Banken zur positiven Marktentwicklung bei. Goldman Sachs legte um 6,5 % zu, nachdem das Unternehmen Quartalszahlen veröffentlicht hatte, die die Analystenschätzungen übertrafen. Unterstützt wurde der Kursanstieg durch eine Erholung der Transaktionsaktivitäten und eine erhöhte Marktvolatilität infolge des Nahostkonflikts, die zu einem Rekordhoch der Aktienhandelsumsätze führte.

JPMorgan Chase legte um 1,8 % zu, während Citigroup um 1,5 % stieg, nachdem beide Banken höhere Gewinne im zweiten Quartal gemeldet hatten.

Die Bank of America legte nach der Veröffentlichung von über den Erwartungen liegenden Ergebnissen um 1,4 % zu, während Wells Fargo um 0,3 % nachgab.

Der Finanzsektor des S&P 500 legte um 0,3 % zu, während neun der elf Sektoren des Index Kursgewinne verzeichneten.

Die Anleger beobachten die Unternehmensgewinne genau, um frühzeitig Anzeichen für die Stärke der US-Wirtschaft zu erkennen, und zwar in einer möglicherweise entscheidenden Berichtssaison, die den Aufwärtstrend fortsetzen könnte, der den S&P 500 seit Jahresbeginn um rund 10 % steigen ließ.

Um 9:52 Uhr ET lag der Dow Jones Industrial Average 76,77 Punkte oder 0,16 % höher bei 52.580,94 Punkten. Der S&P 500 gewann 23,46 Punkte oder 0,32 % auf 7.539,07 Punkte, während der Nasdaq Composite um 155,24 Punkte oder 0,60 % auf 26.028,42 Punkte zulegte.

Der Nasdaq konnte einen Teil des am Montag verzeichneten Rückgangs von 1,6 % wieder wettmachen, während sich die Halbleiteraktien nach den starken Verlusten der vorangegangenen Sitzung stabilisierten. Der Philadelphia Semiconductor Index (SOX) stieg um 3,1 %.

Die geopolitischen Spannungen blieben nach den gegenseitigen Angriffen der USA und des Irans im Golf weiterhin fest im Fokus der Anleger und trieben die Ölpreise auf den höchsten Stand seit vier Wochen.

Die Marktbreite war positiv, wobei die steigenden Aktien die fallenden Aktien an der New Yorker Börse im Verhältnis 2,31 zu 1 und an der Nasdaq im Verhältnis 1,61 zu 1 übertrafen.