Kiwi unter Druck nach Zinssenkung der RBNZ
Der neuseeländische Dollar gab am Mittwoch im asiatischen Handel gegenüber einer Reihe wichtiger Währungskonkurrenten nach und verzeichnete damit zum zweiten Mal in Folge Verluste gegenüber dem US-Dollar, was auf den Druck der wachsenden Zinslücke zwischen den USA und Neuseeland zurückzuführen ist.
Die Reserve Bank of Australia senkte die Zinssätze auf ein Dreijahrestief, warnte vor den Auswirkungen der US-Zölle und deutete einen etwas intensiveren Zyklus geldpolitischer Lockerungen als erwartet an.
Der Preis
Der NZD/USD-Kurs fiel heute um 0,4 % auf 0,5924 $, mit einem Sitzungshoch von 0,5968 $.
Der neuseeländische Dollar schloss am Dienstag gegenüber dem Dollar 0,9 Prozent niedriger, was auf Gewinnmitnahmen gegenüber seinem Sechsmonatshoch von 60,32 Cent zurückzuführen war.
Der Kiwi litt auch unter den starken US-Verbrauchervertrauensdaten für Mai.
RBNZ
Die Reserve Bank of New Zealand senkte den Leitzins um 25 Basispunkte auf 3,25 % auf den Tiefststand vom April 2022. Es war die sechste Zinssenkung dieser Art in Folge und entsprach den Erwartungen.
Es handelte sich nicht um eine einstimmige Abstimmung; nur ein einziges von fünf Mitgliedern stimmte für die Beibehaltung der Zinssätze.
Die Zentralbank senkte die Zinssätze seit August 2024 um 225 Basispunkte, da die niedrigere Inflation den politischen Entscheidungsträgern Spielraum für eine Lockerung der Geldpolitik gab, um den Auswirkungen der US-Zölle direkt zu begegnen.
Die RBNZ sagte, die Inflation liege weiterhin im Zielbereich und die Bank sei in einer guten Position, um auf lokale und internationale Entwicklungen zu reagieren und mittelfristig stabile Preise aufrechtzuerhalten.
Die Bank warnte, dass sich die zunehmende Unsicherheit hinsichtlich der globalen Politik negativ auf Unternehmensinvestitionen und Konsum in Neuseeland auswirken werde.
Die Bank erwartet, dass die Zinssätze im vierten Quartal 2025 2,92 % und im ersten Quartal 2026 2,85 % erreichen werden.
Neuseeland-Tarife
Nach der Sitzung der Zentralbank sank die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung der RBNZ um 0,25 % im Juli unter 50 %.
Zinsfutures gehen davon aus, dass der endgültige Zinssatz in Neuseeland bis zum Jahresende bei 3 % liegen wird, gegenüber 2,75 % in früheren Prognosen.
Zinslücke
Die derzeitige Zinslücke zwischen den USA und Neuseeland beträgt 125 Basispunkte, was den Greenback gegenüber seinem neuseeländischen Gegenstück begünstigt.
Australische Inflation übertrifft im April die Schätzungen
Die Verbraucherpreise in Australien stiegen im April im Vergleich zum Vorjahr um 2,4 % und übertrafen damit die Schätzungen von 2,3 %. Dies entspricht dem vorherigen Wert.
Die Daten veranschaulichen die Auswirkungen des Inflationsdrucks auf die australischen Geldpolitiker und verringern die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung in Australien im Juli.
Wie reagiert die Fed auf Trumps Handelskrieg?
Die Federal Reserve warnte vor zunehmenden wirtschaftlichen Risiken, als sie beschloss, die Zinssätze im Mai unverändert zu lassen.
Fed-Vorsitzender Jerome Powell konzentrierte sich in seiner Rede nach der Fed-Sitzung in diesem Monat auf die Unsicherheit für die größte Volkswirtschaft der Welt nach Trumps aggressiven Zollentscheidungen.
Nun erwarten die Märkte für dieses Jahr insgesamt zwei Zinssenkungen. Manche halten dies sogar für zu optimistisch, da die Inflation in den USA voraussichtlich bei 3,4 Prozent verharren wird.
Die Strategen der Bank of America gehen davon aus, dass das Protokoll der bevorstehenden Sitzung der Fed mehr Aufschluss über die Entscheidung und Haltung der Zentralbank als Reaktion auf eine mögliche inflationäre Rezession geben wird, falls es zu einer solchen kommen sollte.
Die Analysten von Barkclay weisen auch darauf hin, dass die Märkte die Zölle angesichts der Konzentration auf diese Themen recht schnell vergessen haben, das makroökonomische Gesamtbild jedoch weiterhin vom Dilemma des Zollkriegs geprägt ist.
Einige Analysten wiesen die Möglichkeit einer Rückkehr des Handelskriegs zurück, da Trump bereits Nachsicht und den Wunsch gezeigt hatte, die Situation zu normalisieren, wie er es gegenüber China getan hatte und dies wahrscheinlich auch gegenüber der EU tun würde.
Inflationsargumente
Neil Kashkari, Präsident der Fed von Minneapolis, sagte, es gebe innerhalb der Fed eine „gesunde Debatte“ darüber, ob die inflationären Auswirkungen von Trumps Zöllen vorübergehender Natur seien oder nicht.
Er selbst glaubt, dass die Handelsverhandlungen Monate oder Jahre dauern könnten und möglicherweise auch gegenseitige Zölle beinhalten würden, die sich auf die Wirtschaftsleistung und die Preise auswirken würden.
Das Weiße Haus forderte die Fed auf, etwaige Preisanstiege als vorübergehend zu betrachten, und Trump forderte die Fed erneut auf, die Zinsen zu senken. Die Verantwortlichen bleiben jedoch vorsichtig.
Fed-Vertreter Chris Waller glaubt, dass die durch Zölle verursachte Inflation vorübergehend sei und dass sich die Inflation bei 3% einpendeln könnte, wenn sich die aktuellen Verhandlungen als erfolgreich erwiesen.
Nun wartet die Fed diese Woche auf ihren bevorzugten Inflationsindex, den Core Personal Consumption Expenditures Index, der im April voraussichtlich um 2,5 Prozent steigen wird, nach 2,6 Prozent im März.
Außerdem werden wichtige Daten zum BIP-Wachstum der zweiten Lesung veröffentlicht, nachdem die erste Lesung einen Rückgang von 0,3 % zeigte.
Die Fed beschloss bei ihrer Sitzung im Mai, den Leitzins unverändert bei unter 4,5 Prozent zu belassen, nachdem sie ihn im vergangenen Herbst um einen ganzen Prozentpunkt gesenkt hatte.
Fed-Vorsitzender Powell warnte, dass die US-Wirtschaft in diesem Jahr weit von ihren Beschäftigungs- und Inflationszielen abweichen könnte, was die politischen Entscheidungsträger beunruhigen würde.
Kashkari unterstützte in seiner letzten Rede seine Kollegin Beth Hammock, die sagte, es sei besser, auf dem richtigen Weg langsam als auf dem falschen schnell zu sein.