Der US-Dollar stieg am Donnerstag gegenüber dem Euro, unterstützt durch Fortschritte bei den Handelsgesprächen zwischen den Vereinigten Staaten und ihren wichtigsten Partnern. Gegenüber dem japanischen Yen hingegen fiel er, da dieser aufgrund der Erwartung einer Zinserhöhung in Japan an Stärke gewann.

Shinichi Uchida, stellvertretender Gouverneur der Bank von Japan, erklärte, das Handelsabkommen mit Washington habe die wirtschaftliche Unsicherheit verringert und den Optimismus der Märkte hinsichtlich einer möglichen Wiederaufnahme von Zinserhöhungen gestärkt.

Dennoch glauben einige Analysten, dass der Yen aufgrund der innenpolitischen Instabilität nach den japanischen Oberhauswahlen am Sonntag weiterhin vor Herausforderungen steht.

In Europa steht die Europäische Union Berichten zufolge kurz vor dem Abschluss eines Handelsabkommens mit Washington, das einen pauschalen Zoll von 15 Prozent auf europäische Waren erheben würde, die in die Vereinigten Staaten eingeführt werden – ein Schritt, der weitgehend den Erwartungen der Ökonomen entspricht.

Unterdessen stiegen die Kurse risikoreicher Anlagen, da die Befürchtungen der Märkte hinsichtlich des globalen Handelskriegs nach Fortschritten bei den Verhandlungen nachließen.

Der risikosensitive australische Dollar erreichte mit 0,6625 Dollar ein Achtmonatshoch.

Der Euro fiel um 0,1 Prozent auf 1,1760 US-Dollar und näherte sich damit seinem Höchststand in diesem Monat von 1,1830 US-Dollar – dem höchsten Stand der Einheitswährung seit über drei Jahren.

Mohit Kumar, Ökonom bei Jefferies, kommentierte: „Wir glauben weiterhin, dass es bei Risikoanlagen im August aufgrund einer möglichen Verlangsamung der US-Arbeitsmarktdaten zu einer gewissen Volatilität kommen könnte.“

Er fügte hinzu: „Bisher haben die Zölle keine nennenswerten Auswirkungen auf die harten Daten gezeigt, aber das bedeutet nicht, dass sie sich nicht zeigen werden. Wir gehen davon aus, dass die tatsächlichen Auswirkungen erst in etwa drei Monaten in den Wirtschaftsindikatoren sichtbar werden.“

Der Dollar fiel gegenüber dem Yen um 0,10 Prozent auf 146,35 Yen und weitete damit seine Verluste gegenüber der japanischen Währung zum vierten Mal in Folge aus.

Olivier Korber, Währungsstratege bei der Société Générale, sagte voraus, der Yen werde seine Stärke behalten, unterstützt durch das Handelsabkommen und die Aussicht auf höhere Zinsen.

Korber sagte: „Lokale Zeitungen berichten, dass Premierminister Shigeru Ishiba bis Ende August über seinen Rücktritt entscheiden wird. Sollte dies geschehen, dürfte im September ein neuer Parteivorsitzender gewählt werden. Dies würde einen reibungsloseren politischen Übergang gewährleisten und die Marktunsicherheit verringern.“

Ishiba hatte am Mittwoch bestritten, dass er sich zum Rücktritt entschlossen habe. Zuvor hatten Medienberichte und Quellen darauf hingewiesen, dass er mit seinem Rücktritt die Verantwortung für die schmerzhafte Niederlage der Regierungspartei bei der Oberhauswahl übernehmen wolle.

In der Geldpolitik richtet sich der Fokus nun auf die heute anstehende Sitzung der Europäischen Zentralbank. Die Märkte erwarten unveränderte Zinssätze, während die Anleger die künftige Prognose der EZB im Blick haben. Generell rechnen die Märkte mit einer weiteren Zinssenkung der EZB vor Jahresende, höchstwahrscheinlich im Dezember.

Die Daten zeigten, dass die Wirtschaftstätigkeit in Deutschland im Juli weiterhin moderat wuchs.

Überraschenderweise ignorierten die Währungen die Nachricht, dass US-Präsident Donald Trump – bekannt für seine scharfe Kritik an Federal Reserve-Chef Jerome Powell – am Donnerstag die Zentrale der Notenbank besuchte, weitgehend. Der unerwartete Schritt könnte die Spannungen zwischen dem Weißen Haus und der Fed verschärfen.

Um 11:32 GMT stieg der US-Dollarindex um 0,2 % auf 97,3 Punkte, mit einem Sitzungshoch von 97,4 und einem Tief von 97,1.

Der Goldpreis fiel am Donnerstag an den europäischen Märkten. Damit weitete er seine Verluste den zweiten Tag in Folge aus und entfernte sich von einem Fünfwochenhoch. Der Rückgang war Teil anhaltender Korrekturen und Gewinnmitnahmen sowie einer nachlassenden Nachfrage nach sicheren Anlagen im Zuge der Entspannung der globalen Handelsspannungen.

Unterdessen begann sich der US-Dollar auf dem Devisenmarkt zu erholen, im Vorfeld der Veröffentlichung wichtiger Wirtschaftsdaten aus den Vereinigten Staaten, die voraussichtlich weitere Hinweise auf die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im September liefern werden.

Der Preis

Der Goldpreis fiel um 0,65 % auf 3.365,98 US-Dollar pro Unze und lag damit unter dem Eröffnungsniveau von 3.387,51 US-Dollar. Das Tageshoch lag bei 3.393,48 US-Dollar.

Am Mittwoch schloss der Goldpreis aufgrund von Korrekturen und Gewinnmitnahmen mit einem Minus von 1,3 % – dem ersten Verlust in den letzten vier Handelstagen –, nachdem er zuvor ein Fünfwochenhoch von 3.438,94 USD pro Unze erreicht hatte.

Handelsentwicklungen

Nach dem wichtigen Handelsabkommen zwischen den USA und Japan bestätigten einige Beamte der Europäischen Kommission, dass die EU und die USA kurz vor einem ähnlichen Abkommen stehen. Dieses würde einen Zoll von 15 Prozent auf europäische Importe erheben und bestimmte Waren von den US-Zöllen befreien.

US-Finanzminister Scott Besant erklärte, amerikanische und chinesische Politiker würden sich nächste Woche in Stockholm treffen, um über eine Verlängerung der Frist für die Handelsverhandlungen bis zum 12. August zu beraten.

US-Dollar

Der US-Dollarindex stieg am Donnerstag um etwa 0,15 % und begann damit, sich von seinem Zweiwochentief von 97,10 zu erholen. Dies spiegelt die anhaltende Erholung des Dollars gegenüber einem Korb globaler Währungen wider.

Diese Erholung erfolgt inmitten von Berichten, dass Präsident Donald Trump später heute die Federal Reserve besuchen wird. Es bleibt unklar, ob Trump – der Jerome Powell wiederholt dafür kritisiert hat, die US-Zinsen nicht aggressiver gesenkt zu haben – mit dem Fed-Vorsitzenden zusammentreffen wird.

US-Zinssätze

Laut dem CME FedWatch Tool bleibt die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte bei der Juli-Sitzung stabil bei 3 %, während die Wahrscheinlichkeit einer Beibehaltung der Zinsen bei 97 % liegt.

Die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte bei der September-Sitzung liegt derzeit bei 64 Prozent, während die Wahrscheinlichkeit einer unveränderten Leitzinsänderung bei 36 Prozent liegt.

Um ihre Zinserwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger auf die heute im Laufe des Tages anstehenden wichtigen US-Daten, darunter die wöchentlichen Arbeitslosenzahlen und Leistungskennzahlen für Schlüsselsektoren der US-Wirtschaft im Juli.

Goldausblick

Bryan Lan, Geschäftsführer von GoldSilver Central mit Sitz in Singapur, erklärte: „Wir haben gestern gesehen, dass der Goldpreis für eine weitere Aufwärtswelle bereit schien, bis handelsbezogene Nachrichten zu Gewinnmitnahmen führten.“

Er fügte hinzu: „Wir haben auch einen deutlichen Rückgang des Dollars erlebt, was natürlich Gold stützt. Daher denke ich, dass es sich vorerst nur um einen geringfügigen Rückgang handelt – tatsächlich bleiben wir für Gold sehr optimistisch.“

SPDR-Fonds

Die Bestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten ETFs, blieben gestern unverändert und lagen mit insgesamt 954,80 Tonnen auf dem höchsten Stand seit dem 27. Juni.

Der Euro legte am Donnerstag auf den europäischen Märkten gegenüber einem Korb globaler Währungen zu. Er konnte seine Kursgewinne gegenüber dem US-Dollar den fünften Tag in Folge ausbauen und erreichte seinen höchsten Stand seit zwei Wochen. Unterstützt wurde dieser Anstieg durch die anhaltende Schwäche der US-Währung im Vorfeld der bevorstehenden geldpolitischen Entscheidungen der Europäischen Zentralbank.

Es wird allgemein erwartet, dass die EZB die Zinsen nach ihrer siebten Senkung in Folge auf der letzten Sitzung unverändert lässt. Die Märkte beobachten nun aufmerksam weitere Signale hinsichtlich einer möglichen Wiederaufnahme des geldpolitischen Lockerungszyklus im weiteren Jahresverlauf.

Der Preis

Der Euro stieg gegenüber dem Dollar um 0,1 % auf 1,1780 US-Dollar – seinen höchsten Stand seit dem 7. Juli – gegenüber dem heutigen Eröffnungskurs von 1,1767 US-Dollar und dem Intraday-Tief von 1,1762 US-Dollar.

Der Euro hatte am Mittwoch gegenüber dem Dollar bereits um 0,1 Prozent zugelegt und damit den vierten Tagesgewinn in Folge verzeichnet, und zwar inmitten der optimistischen Stimmung hinsichtlich eines möglichen Handelsabkommens zwischen der Europäischen Union und den Vereinigten Staaten.

US-Dollar

Der US-Dollarindex fiel am Donnerstag um 0,1 %, womit er seine Verluste zum fünften Mal in Folge vertiefte und mit 97,10 ein Zweiwochentief erreichte, was die anhaltende Schwäche des Greenback gegenüber einem Korb wichtiger und weniger wichtiger Währungen widerspiegelt.

Dieser jüngste Rückgang folgt auf die Nachricht, dass Präsident Donald Trump im Laufe des Tages die US-Notenbank besuchen wird. Es ist noch unklar, ob Trump – der Jerome Powell wiederholt dafür kritisiert hat, die US-Zinsen nicht aggressiver gesenkt zu haben – mit dem Fed-Vorsitzenden zusammentreffen wird.

Europäische Zentralbank

Die EZB schließt heute ihre fünfte Sitzung des Jahres 2025 ab. Es wird erwartet, dass die Zinssenkungen ausgesetzt werden. Die bevorstehende Erklärung wird voraussichtlich weitere Hinweise zur zukünftigen Zinsentwicklung im weiteren Jahresverlauf geben.

Aktuelle Erwartungen deuten darauf hin, dass die EZB den Leitzins nach der siebten Senkung in Folge in der vorherigen Sitzung unverändert bei 2,15 % – dem niedrigsten Stand seit Oktober 2022 – belassen wird.

Die Zinsentscheidung und die politische Erklärung werden um 13:15 Uhr GMT erwartet. EZB-Präsidentin Christine Lagarde wird voraussichtlich um 13:45 Uhr GMT auf der Pressekonferenz sprechen.

Euro-Ausblick

Wir bei Economies.com gehen davon aus, dass die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Zinssenkung vor Jahresende sinken könnte, wenn die Stellungnahme der EZB restriktiver ausfällt als erwartet. Dies würde zu weiteren Kursgewinnen des Euro gegenüber einem Korb globaler Währungen führen.

Der japanische Yen stieg am Donnerstag auf den asiatischen Märkten gegenüber einem Korb wichtiger und weniger wichtiger Währungen. Er konnte seine Kursgewinne gegenüber dem US-Dollar den vierten Tag in Folge ausbauen und erreichte seinen höchsten Stand seit zwei Wochen, da der Kauf der Währung als sichere Anlage angesichts der politischen Unsicherheit in Japan an Dynamik gewann.

Lokalen Medienberichten zufolge bereitete sich Premierminister Shigeru Ishiba auf die Ankündigung seines Rücktritts vor, um die Verantwortung für die vernichtende Niederlage der Regierungspartei bei den Wahlen zum Oberhaus zu übernehmen.

Der Preis

Der Yen legte zu, während der Dollar um 0,45 Prozent auf 145,85 Yen fiel – seinen niedrigsten Stand seit dem 10. Juli. Er lag heute bei 146,50 Yen und erreichte ein Tageshoch von 146,52 Yen.

Der Yen war am Mittwoch bereits um etwa 0,1 Prozent gegenüber dem Dollar gestiegen und verzeichnete damit nach der Ankündigung eines wichtigen Handelsabkommens zwischen Japan und den USA den dritten Tagesgewinn in Folge.

Politische Entwicklungen

Premierminister Shigeru Ishiba dementierte Rücktrittspläne, nachdem die lokalen Medien über seine Absicht berichtet hatten, wegen der schweren Wahlniederlage der Regierungspartei zurückzutreten.

„Ich habe das Gefühl, dass die Krise vorherrscht, durchaus mit den ehemaligen Premierministern geteilt, aber ich habe überhaupt nicht über einen Rücktritt gesprochen“, erklärte Ishiba.

Meinungen und Analysen

Carol Kong, Währungsstrategin bei der Commonwealth Bank of Australia, sagte, der Yen werde aufgrund der anhaltenden politischen Unsicherheit weiterhin mit Gegenwind zu kämpfen haben.

„Wir wissen immer noch nicht, was Premierminister Ishiba vorhat … daher denke ich, dass hinsichtlich der Haushaltsaussichten Japans und der Politik der Bank of Japan weiterhin eine gewisse Unklarheit besteht“, fügte Kong hinzu.

Zinsausblick

Die Marktpreise für eine mögliche Zinserhöhung der Bank of Japan um 25 Basispunkte bei der Sitzung nächste Woche liegen weiterhin stabil unter 35 %.

Die Anleger warten auf weitere Daten zu Inflation, Arbeitslosigkeit und Lohnniveau in Japan, bevor sie diese Chancen neu bewerten.

Das große Handelsabkommen zwischen Japan und den USA hat der Bank von Japan zusätzliche Flexibilität verschafft, die Zinssätze vor Jahresende anzuheben.