US-Dollar steigt, da Powell erneut vor einer weiteren Lockerung der Geldpolitik warnt

Der US-Dollar legte am Mittwoch leicht zu und erholte sich von seinem niedrigsten Stand seit fast einer Woche, nachdem der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, einen vorsichtigen Ton hinsichtlich einer weiteren geldpolitischen Lockerung angeschlagen hatte, obwohl die Märkte weiterhin zwei weitere Zinssenkungen in diesem Jahr einpreisen.

Der Euro blieb unterdessen weitgehend stabil, obwohl Daten einen unerwarteten Rückgang des deutschen Geschäftsklimas im September zeigten. Der Ifo-Geschäftsklimaindex fiel aufgrund schwacher Konjunkturerwartungen von 88,9 im August auf 87,7. Der Euro notierte zuletzt 0,4 Prozent niedriger bei 1,177 Dollar, blieb jedoch gegenüber anderen Währungen wie dem britischen Pfund und dem Schweizer Franken kaum verändert, was die Nachfrage der Anleger nach dem Dollar widerspiegelt. Das Pfund Sterling fiel um 0,3 Prozent auf 1,34820 Dollar.

Zinssenkungen unter der Lupe

Der Fokus des Marktes liegt nun ganz klar auf den Erwartungen von zwei Zinssenkungen um jeweils einen Viertelprozentpunkt bei den verbleibenden Sitzungen der Fed in diesem Jahr sowie einer weiteren für das erste Quartal 2026 erwarteten Senkung, entsprechend der Prognose der Zentralbank nach der geldpolitischen Sitzung der vergangenen Woche.

Die US-Daten dieser Woche werden von entscheidender Bedeutung sein, insbesondere die Veröffentlichung des PCE-Index (Personal Consumption Expenditures) am Freitag, des bevorzugten Inflationsindikators der Fed, der für die Gestaltung der Erwartungen hinsichtlich der nächsten Schritte der Geldpolitik ausschlaggebend sein wird.

Francesco Pesole, Devisenstratege bei ING, sagte: „Wir sehen die Risiken nach dem PCE-Kernindex vom Freitag weiterhin in Richtung eines schwächeren Dollars. Ein monatlicher Wert von 0,2 Prozent würde die Erwartungen für zwei Zinssenkungen in diesem Jahr bekräftigen, sofern sich die geopolitische Lage in Europa nicht verschlechtert.“ Er fügte hinzu, die Dollarbewegungen seien begrenzt, da Powell im Wesentlichen die gleiche vorsichtige Haltung wie letzte Woche bekräftigt habe.

Zu diesem Zeitpunkt erholte sich der Dollar von seinem niedrigsten Stand seit Anfang 2022, nachdem die Fed ihre Geldpolitik angekündigt und Powells Pressekonferenz abgehalten hatte. Diese fiel weniger zurückhaltend aus als von den Märkten nach einer starken Verschlechterung der Arbeitsmarktdaten erwartet.

US-Dollar-Index legt um 0,35 % zu

Der Dollarindex, der die Währung gegenüber sechs wichtigen Währungen abbildet, stieg am Mittwoch um 0,35 Prozent auf 97,575 Punkte und versuchte damit, nach zwei aufeinanderfolgenden Kursrückgängen seine Verluste wieder wettzumachen. Im Nachthandel hatte er 97,198 Punkte erreicht, seinen niedrigsten Stand seit Donnerstag.

James Knifton, leitender Devisenhändler bei Convera, sagte: „Powell räumte ein, dass es keine risikofreien politischen Optionen gibt, und warnte, dass eine vorzeitige Lockerung die Inflation verfestigen könnte, während eine übermäßige Straffung die Beschäftigungsaussichten unnötig schädigen könnte.“

Gegenüber dem japanischen Yen stieg der Dollar um 0,29 % auf 148,065 Yen.

Kandidaten für den Vorsitz der regierenden Liberaldemokratischen Partei Japans beantworteten am Mittwoch Fragen von Reportern. Spitzenkandidatin Sanae Takaichi, bekannt für ihre lockere Geldpolitik, sagte, die Politik liege in der Verantwortung der Bank von Japan, warnte aber, Zinserhöhungen könnten Hypotheken und Unternehmensinvestitionen belasten.

Asiatische Märkte: Australischer und neuseeländischer Dollar

Der australische Dollar stieg um 0,23 Prozent auf 0,66140 US-Dollar und machte damit frühere geringfügige Verluste wett, nachdem die Verbraucherpreisinflation im August von 2,8 Prozent im Juli auf 3 Prozent angestiegen war und damit die Konsensprognose von 2,9 Prozent übertroffen hatte – und das weniger als eine Woche vor der nächsten Sitzung der Reserve Bank of Australia.

Das Bild wurde jedoch kompliziert, da ein wichtiger Indikator für die Kerninflation auf 2,6 Prozent sank. Händler reduzierten ihre Wetten auf eine Zinssenkung bis zum Jahresende leicht auf rund 33 Prozent, wie aus LSEG-Daten hervorgeht. Die Märkte erwarten jedoch weiterhin keine Änderung bei der Sitzung am 30. September.

Daten deuten darauf hin, dass anhaltend hohe Preise die Fähigkeit der RBA einschränken könnten, die Zinsen zur Unterstützung eines schwachen Arbeitsmarktes zu senken. Allerdings spiegele der Inflationsanstieg größtenteils das Auslaufen der Energiesubventionen wider und sei möglicherweise nicht so negativ, wie es scheine, sagte Kyle Rodda, Analyst bei Capital.com.

Der neuseeländische Dollar blieb nach der Ernennung einer neuen Zentralbankgouverneurin stabil bei 0,5851 Dollar. Finanzministerin Nicola Willis gab am Mittwoch bekannt, dass die schwedische Zentralbankerin Anna Breman am 1. Dezember die Leitung der Reserve Bank of New Zealand übernehmen wird. Damit wäre sie die erste Frau in diesem Amt.