Der US-Dollar blieb am Donnerstag stabil, da die Anleger auf die US-Verbraucherinflationsdaten warteten, um klarere Signale zum Zinssenkungskurs der Federal Reserve zu erhalten, während der Euro vor der Sitzung der Europäischen Zentralbank unverändert blieb.

Michalis Rousakis, G10-Devisenstratege bei der Bank of America, sagte: „Das wichtigste Ereignis sind die US-Verbraucherpreisindex-Daten. Der Markt sucht nach einer Rechtfertigung dafür, die Erwartungen der Fed in Richtung einer stärkeren Zinssenkung neu zu bewerten, was den Dollar nach unten drücken könnte.“

Er fügte hinzu, die Frage sei, ob die Fed zu weiteren Lockerungen bewegt werden könne, „da die Märkte bereits eine Zinssenkung im September und fast drei Zinssenkungen bis zum Jahresende einpreisen.“ Er erklärte, die Bank of America rechne grundsätzlich mit zwei weiteren Zinssenkungen in diesem Jahr.

Der Dollarindex stieg um 0,1 % auf 97,91, wobei die US-Währung gegenüber den wichtigsten Gegenwährungen weitgehend stabil blieb.

Zuvor hatten Daten vom Mittwoch einen unerwarteten Rückgang der US-Erzeugerpreise gezeigt und damit die Erwartungen einer Zinssenkung der Fed in der kommenden Woche verstärkt. Zuvor hatte die Korrektur der Beschäftigungszahlen am Dienstag ergeben, dass in den USA in den zwölf Monaten bis März 911.000 weniger Arbeitsplätze geschaffen wurden als ursprünglich erwartet.

In Europa wird die EZB bei ihrer heutigen Sitzung voraussichtlich die Zinsen unverändert lassen. Der Euro lag vor der Entscheidung stabil bei 1,169225 US-Dollar. Analysten gehen davon aus, dass die EZB angesichts der handelspolitischen und politischen Unsicherheiten auf dem Kontinent einen gemäßigteren Ton anschlagen könnte.

Die Gemeinschaftswährung stabilisierte sich nach zwei Tagen der Verluste, während die geopolitischen Spannungen an der Ostflanke der EU anhielten. Polen erklärte am Mittwoch, es habe mit NATO-Unterstützung mutmaßliche russische Drohnen in seinem Luftraum abgeschossen – der erste bekannte Fall eines NATO-Mitglieds, der seit Beginn des Russland-Ukraine-Krieges direkte militärische Gewalt anwendete.

In einer Mitteilung erklärten Analysten der Commerzbank, dass die Hoffnungen, die EZB-Sitzung könnte eine stärkere EUR/USD-Bewegung auslösen, angesichts des Mangels an erwarteten neuen Informationen enttäuscht werden könnten. Sie fügten hinzu: „Wenn es überhaupt Hoffnungen gibt, dann dürften diese auf EZB-Präsidentin Christine Lagarde ruhen, die sich in ihren letzten beiden Pressekonferenzen überraschend kämpferisch zeigte.“

Sie betonten jedoch, dass es unwahrscheinlich sei, dass Lagarde ihre Haltung zu diesem frühen Zeitpunkt bekannt geben werde, da bis Juni nächsten Jahres keine Zinssenkung zu erwarten sei.

Fokus auf die Fed

Die Aufmerksamkeit der Märkte richtet sich weiterhin auf den Lockerungskurs der Fed. Die Anleger betrachten Zinssenkungen als selbstverständlich, doch die Frage bleibt: Wie stark?

Laut dem CME FedWatch-Tool rechnen Händler bei der Sitzung am 16. und 17. September mit einer Wahrscheinlichkeit von 8,9 % für eine stärkere Senkung um 50 Basispunkte, während eine Senkung um 25 Basispunkte völlig garantiert ist.

Gleichzeitig steht der geldpolitische Ausschuss der Fed weiterhin im Fokus, nachdem die Trump-Regierung am Mittwoch gegen ein Gerichtsurteil Berufung eingelegt hatte, das seinen beispiellosen Versuch, Fed-Gouverneurin Lisa Cook zu entlassen, vorübergehend blockiert hatte. Das Weiße Haus will sie vor der Sitzung nächste Woche entlassen.

Stephen Miran ist derweil seinem Ziel, in den Gouverneursrat der Fed einzuziehen, einen Schritt näher gekommen. Dies ist Teil von Trumps Bemühungen, seinen direkten Einfluss auf die Geldpolitik auszuweiten. Der Bankenausschuss des Senats stimmte für seine Nominierung, allerdings wiesen die Abgeordneten darauf hin, dass es ungewiss sei, ob der Prozess rechtzeitig abgeschlossen sein werde, damit er an der bevorstehenden Sitzung teilnehmen könne.

Andere Währungen

Der Dollar stieg um 0,2 Prozent auf 147,80 Yen, nachdem Daten zeigten, dass die Großhandelspreise in Japan im August im Vergleich zum Vorjahr um 2,7 Prozent gestiegen waren. Dies war eine Beschleunigung gegenüber dem Vormonat und spiegelt den anhaltenden Inflationsdruck in der viertgrößten Volkswirtschaft der Welt wider.

Der australische Dollar fiel um 0,1 % auf 0,66095 $ und gab damit nach, nachdem er am Mittwoch aufgrund der schwächeren Rohstoffpreise, darunter Öl und Gold, seinen höchsten Stand seit November erreicht hatte.

Der Offshore-Yuan notierte bei 7,1216 pro Dollar, ein Plus von 0,04 Prozent. Der Neuseeland-Dollar fiel um 0,2 Prozent auf 0,59290 Dollar, während das Pfund Sterling um 0,1 Prozent auf 1,35195 Dollar nachgab.

Die Goldpreise fielen am Donnerstag auf dem europäischen Markt und entfernten sich von ihren Allzeithochs, da sich die Korrektur- und Gewinnmitnahmeaktivitäten verstärkten und zusätzlich der Druck des stärkeren US-Dollars auf den Devisenmarkt zunahm.

Schwache US-Erzeugerpreisdaten heizten die Erwartungen auf eine Zinssenkung der US-Notenbank in der kommenden Woche an. Um weitere Klarheit zu schaffen, warten Anleger heute auf die Verbraucherpreisdaten, die als wichtigster Indikator für die US-Inflation gelten.

Preisübersicht

• Goldpreise heute: Der Goldpreis fiel vom Eröffnungsniveau bei 3.640,59 $ um 0,5 % auf 3.621,62 $ und erreichte seinen Höchststand bei 3.649,21 $.

• Bei der Abrechnung am Mittwoch stiegen die Goldpreise um 0,4 % und setzten damit die Gewinne fort, die am Vortag aufgrund von Korrekturen und Gewinnmitnahmen vom Allzeithoch von 3.674,80 USD pro Unze unterbrochen worden waren.

US-Dollar

Der Dollarindex stieg am Donnerstag um etwa 0,2 Prozent und konnte damit seine Gewinne zum dritten Mal in Folge ausbauen. Dies spiegelt den anhaltenden Anstieg der US-Währung gegenüber einem Korb wichtiger und kleinerer Währungen wider.

Wie wir wissen, macht der stärkere US-Dollar Goldbarren in Dollarpreisen für Käufer mit anderen Währungen weniger attraktiv.

US-Zinssätze

• Die US-Erzeugerpreisdaten für August fielen auf Jahresbasis schwächer aus als die Marktprognosen und gingen auf Monatsbasis unerwartet zurück, was auf eine mögliche Verlangsamung der Verbraucherpreise im September hindeutet.

• Laut dem CME FedWatch-Tool liegt die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte im September derzeit bei 100 %, bei einer Senkung um 50 Basispunkte bei 8 %.

• Die Wahrscheinlichkeit einer Senkung um 25 Basispunkte im Oktober ist ebenfalls mit 100 % eingepreist, bei einer 6-prozentigen Chance auf eine Senkung um 50 Basispunkte.

US-Inflationsdaten

Um diese Wahrscheinlichkeit zu bestätigen, warten die Händler im Laufe des Tages auf die wichtigen US-Inflationsdaten für August, die den politischen Kurs der Fed voraussichtlich stark beeinflussen werden.

Um 12:30 Uhr GMT wird der Verbraucherpreisindex (VPI) veröffentlicht. Er dürfte im August im Vergleich zum Vorjahr um 2,9 % steigen, nach 2,7 % im Juli. Der Kern-VPI dürfte im Vergleich zum Vorjahr um 3,1 % steigen und damit unverändert bleiben.

Goldausblick

• Ilya Spivak, Finanzmarktstratege, sagte: „Gold scheint seine jüngsten Gewinne zu halten, während die Märkte auf den US-Verbraucherpreisindex und seine Auswirkungen auf die Erwartungen einer Zinssenkung durch die Fed warten.“

• Spivak fügte hinzu: „Der aktuelle Trend beim Goldpreis zeigt nach oben, aber ein starker Verbraucherpreisindex könnte den Dollar stärken und dem Goldpreis kurzfristig schaden, sodass er nach unten drückt.“

• Er erklärte: „Die Verluste dürften begrenzt sein, da die Märkte ihre Zinssenkungswetten wahrscheinlich nicht aufgeben werden, selbst wenn sich die Lockerung etwas verzögert.“

SPDR-Fonds

Die Goldbestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten börsengehandelten Goldfonds, stiegen gestern um rund 0,28 Tonnen und beliefen sich damit auf insgesamt 979,96 Tonnen. Der Goldbestand erholte sich damit von 979,68 Tonnen, dem niedrigsten Stand seit dem 29. August.

Der Euro legte am Donnerstag zur Eröffnung des europäischen Marktes gegenüber einem Korb globaler Währungen zu und konnte nach zwei Tagen Verlusten gegenüber dem US-Dollar wieder zulegen. Er nähert sich einem Sieben-Wochen-Hoch. Angesichts der anhaltenden geopolitischen Spannungen in Osteuropa bleibt der Anstieg jedoch begrenzt.

Im Vorfeld der geldpolitischen Entscheidungen der Europäischen Zentralbank im Laufe des Tages wird allgemein erwartet, dass die Zinssätze zum zweiten Mal in Folge unverändert bleiben.

Die globalen Finanzmärkte warten auf Signale der EZB hinsichtlich einer möglichen Wiederaufnahme des Zyklus der geldpolitischen Lockerung im weiteren Jahresverlauf.

Preisübersicht

• Wechselkurs des Euro heute: Der Euro stieg gegenüber dem US-Dollar um 0,1 % auf 1,1707 $, ausgehend vom heutigen Eröffnungskurs von 1,1695 $, wobei der Tiefstkurs bei 1,1693 $ lag.

• Der Euro beendete den Handel am Mittwoch mit einem Minus von 0,1 % gegenüber dem US-Dollar und verzeichnete damit den zweiten Tagesverlust in Folge, da die Korrektur und Gewinnmitnahmen vom Sieben-Wochen-Hoch von 1,1780 $ anhielten.

Geopolitische Spannungen

Als die geopolitischen Spannungen an der Ostfront Europas eskalierten, gab Polen am Mittwoch bekannt, dass es mit Unterstützung von NATO-Flugzeugen russische Drohnen abgefangen und abgeschossen habe, die im Verdacht standen, seinen Luftraum zu verletzen.

Dieser Vorfall stellt einen bedeutenden Präzedenzfall dar, da es das erste Mal seit Ausbruch des Krieges zwischen Russland und der Ukraine ist, dass ein NATO-Mitgliedsstaat den direkten Einsatz militärischer Gewalt angekündigt hat. Dies verdeutlicht den Ernst der Lage und das Risiko einer Ausweitung des Konflikts.

Europäische Zentralbank

Die Europäische Zentralbank beendet heute ihre sechste geldpolitische Sitzung des Jahres 2025 und geht davon aus, die Zinssenkungspause beizubehalten. Die erwartete Erklärung dürfte weitere Signale und Klarstellungen zur zukünftigen Zinsentwicklung für den Rest des Jahres liefern.

Derzeit wird stabil erwartet, dass die EZB den Leitzins zum zweiten Mal in Folge unverändert im Bereich von 2,15 % belässt, dem niedrigsten Stand seit Oktober 2022.

Die Zinsentscheidung und die politische Erklärung der EZB werden um 12:15 Uhr GMT erwartet, gefolgt von einer Pressekonferenz mit EZB-Präsidentin Christine Lagarde um 12:45 Uhr GMT.

Euro-Ausblick

Wir bei Economies.com gehen davon aus: Sollten die Äußerungen der EZB restriktiver ausfallen als von den Märkten erwartet, sinken die Chancen auf eine Zinssenkung vor Jahresende, was zu weiteren Kursgewinnen des Euro gegenüber einem Korb globaler Währungen führen wird.

Der australische Dollar legte am Donnerstag auf dem asiatischen Markt gegenüber einem Korb globaler Währungen zu und konnte seinen Kurs gegenüber dem US-Dollar den zweiten Tag in Folge halten. Er notierte nahe seinem gestern erreichten Zehnmonatshoch. Dieser Anstieg ist auf höhere Rohstoff- und Basismetallpreise auf den Weltmärkten zurückzuführen.

Die Kursgewinne des australischen Dollars wurden auch durch den erneuten Inflationsdruck auf die Entscheidungsträger der Reserve Bank of Australia unterstützt, was die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im September verringerte.

Preisübersicht

• Wechselkurs des australischen Dollars heute: Der australische Dollar stieg gegenüber dem US-Dollar um etwa 0,15 % auf (0,6621), ausgehend vom heutigen Eröffnungskurs bei (0,6613) und verzeichnete den niedrigsten Stand bei (0,6608).

• Am Mittwoch legte der australische Dollar gegenüber dem US-Dollar um 0,45 % zu, sein dritter Anstieg in den letzten vier Tagen, und erreichte mit 66,36 Cent ein Zehnmonatshoch, inmitten starker Käufe der australischen Währung.

Globale Rohstoffpreise

Die weltweiten Rohstoff- und Metallpreise haben in jüngster Zeit eine starke Aufwärtswelle erlebt. Diese ist auf die steigende Nachfrage aus den großen Volkswirtschaften, insbesondere China und den USA, zurückzuführen. Hinzu kommen geopolitische Spannungen, die die Hinwendung der Anleger zu Basisrohstoffen als sicheren Hafen verstärkt haben.

Dieser Anstieg wirkt sich positiv auf die australische Wirtschaft aus, die zu den weltweit größten Exporteuren von Eisenerz, Kohle und Gold gehört. Er trägt zur Stärkung des Handelsüberschusses und zur Steigerung der Einnahmen der im Bergbausektor tätigen Unternehmen bei.

Darüber hinaus wird der Staatshaushalt durch höhere Zoll- und Steuereinnahmen stark unterstützt, was der australischen Wirtschaft mehr Flexibilität verleiht, um dem globalen Inflationsdruck standzuhalten und stabile Wachstumsraten aufrechtzuerhalten.

Australische Zinssätze

• Aktuelle Daten aus Sydney zeigten, dass die Inflation im Land auf den höchsten Stand seit einem Jahr gestiegen ist, was den Inflationsdruck auf die politischen Entscheidungsträger der Reserve Bank of Australia erneut erhöht.

• Nach den oben genannten Inflationsdaten sank der Marktpreis einer Zinssenkung um 25 Basispunkte durch die Reserve Bank of Australia im September von 30 % auf 22 %.

• Um diese Chancen neu einzuschätzen, warten die Anleger vor der bevorstehenden Sitzung am 30. September auf weitere Daten zu Inflation, Arbeitslosigkeit und Löhnen in Australien.