Der US-Dollar blieb am Montag weitgehend stabil, bevor am Dienstag die Frist für eine Einigung zwischen Washington und Peking über Zölle ablief. Die Märkte warteten zudem auf einen wichtigen US-Inflationsbericht, der dazu beitragen könnte, zu entscheiden, ob die Federal Reserve die Kreditkosten im nächsten Monat senken wird.

Der Dollarindex fiel um weniger als 0,1 Prozent auf 98,164, nachdem er in der Vorwoche bereits um 0,4 Prozent gefallen war. Gegenüber dem Yen notierte die US-Währung bei 147,39 Yen, ein Minus von 0,2 Prozent. Die japanischen Märkte waren am Montag wegen des Feiertags „Mountain Day“ geschlossen.

Der Euro stieg um weniger als 0,1 % auf 1,1652 $, während das britische Pfund bei 1,3462 $ unverändert blieb.

Der Dollar bleibt unter Druck, da die Anleger ihre Erwartungen hinsichtlich einer Zinssenkung durch die Fed nach schwachen US-Arbeitsmarkt- und Produktionsdaten angepasst haben.

Vertreter der Fed äußerten ihre wachsende Besorgnis über die Lage auf dem Arbeitsmarkt und signalisierten Bereitschaft, die Zinsen bereits im September zu senken.

Eine Verlangsamung der Inflation könnte die Wetten auf eine Zinssenkung im nächsten Monat bestärken. Anzeichen dafür, dass die von Präsident Donald Trump verhängten Zölle die Preise in die Höhe treiben, könnten die Fed jedoch dazu veranlassen, ihre Politik vorerst unverändert zu lassen.

Francesco Pesole, Währungsstratege bei ING, sagte: „Vor den morgigen Daten ist es wichtig zu wissen, dass die Schwelle für eine hawkische Überraschung jetzt höher ist“, und fügte hinzu, dass ein Anstieg des Kern-Verbraucherpreisindex um 0,3 Prozent gegenüber dem Vormonat der Fed angesichts der Verschlechterung der Arbeitsmarktlage immer noch Spielraum für Zinssenkungen geben würde.

Von Reuters befragte Ökonomen gehen davon aus, dass der Kern-VPI im Juli um 0,3 Prozent gestiegen ist, was die Jahresrate auf 3 Prozent steigen lässt.

Die Geldmärkte kalkulieren mit einer Wahrscheinlichkeit von etwa 90 Prozent für eine Zinssenkung im nächsten Monat. Bis zum Jahresende werden insgesamt Senkungen um 58 Basispunkte erwartet – was zwei Viertelprozentpunkte bedeutet – und die Wahrscheinlichkeit einer dritten Senkung liegt bei etwa einem Drittel.

Auch mögliche Veränderungen in der Führung der Fed haben sich in letzter Zeit auf den Dollar ausgewirkt, da Trump sich darauf vorbereitet, Politiker zu ernennen, die seiner gemäßigten Haltung folgen, darunter auch einen neuen Fed-Vorsitzenden, wenn Jerome Powells Amtszeit im Mai endet.

Die Handelsverhandlungen blieben im Fokus, da die von Trump gesetzte Frist vom 12. August für ein Abkommen zwischen den USA und China näher rückte, insbesondere in Bezug auf die Chippolitik.

Chris Weston, Forschungsleiter bei Pepperstone in Melbourne, sagte: „Der Markt hat die Wahrscheinlichkeit einer Verlängerung vollständig eingepreist“ und prognostizierte einen neuen 90-tägigen Waffenstillstand.

Im Rahmen der Bemühungen, eine Einigung zu erzielen und die Erhebung von Zöllen in Höhe von mehreren hundert Prozent auf Waren zu vermeiden, teilte ein US-Beamter Reuters mit, dass die Chiphersteller Nvidia und AMD vereinbart hätten, 15 Prozent ihrer Umsätze in China an die US-Regierung abzutreten und dafür im Gegenzug Lizenzen für den Export von Halbleitern zu erhalten.

Weston fügte hinzu: „Ich weiß nicht, ob das gut oder schlecht ist, aber wenn es zu einer Lösung führt, wäre es kein schlechtes Ergebnis.“ Er merkte an: „Wenn Trump 15 Prozent verlangt und wir die Angelegenheit dann abschließen, wäre es vielleicht nicht so schlimm.“

Der Offshore-Yuan schwankte zwischen Gewinnen und Verlusten und wurde zuletzt bei 7,1854 pro Dollar gehandelt, nachdem Daten vom Wochenende zeigten, dass Chinas Erzeugerpreise im Juli stärker als erwartet fielen, während die Verbraucherpreise unverändert blieben.

Der australische Dollar blieb vor der Entscheidung der Zentralbank am Dienstag bei 0,6520 US-Dollar. Allgemein wird eine Senkung des Leitzinses um 25 Basispunkte auf 3,60 Prozent erwartet, nachdem die Inflation im zweiten Quartal schwächer ausfiel als erwartet und die Arbeitslosigkeit ihren höchsten Stand seit dreieinhalb Jahren erreichte.

Kryptowährungen verzeichneten einen starken Anstieg. Bitcoin kletterte auf 122.308 US-Dollar und näherte sich damit seinem Rekordwert vom 14. Juli von 123.153,22 US-Dollar, nachdem Trump am Donnerstag eine Durchführungsverordnung unterzeichnet hatte, die die Einbeziehung von Kryptowährungen in US-Rentenkonten erlaubt.

Ethereum sprang ebenfalls auf 4.346 $, den höchsten Stand seit Dezember 2021.

Der Goldpreis verlor am Montag zu Wochenbeginn auf dem europäischen Markt mehr als 1 Prozent und erreichte seinen niedrigsten Stand seit etwa einer Woche. Aufgrund von Korrekturen und Gewinnmitnahmen entfernte er sich von seinem Zweiwochenhoch. Gleichzeitig schwand die Nachfrage nach dem Edelmetall als sicherer Hafen angesichts intensiver Gespräche zwischen den USA und Russland über die Beendigung des Krieges in der Ukraine.

Der Rückgang des Goldpreises erfolgte trotz des Absturzes des US-Dollars auf ein Zweiwochentief. Der Druck wurde durch die starke Erwartung erhöht, dass die Federal Reserve die Zinsen bis zum Jahresende mindestens zweimal senken wird.

Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger diese Woche auf die Veröffentlichung wichtiger US-Inflationsdaten für Juli, die zeigen werden, in welchem Ausmaß sich höhere Zölle auf die Inlandspreise ausgewirkt haben.

Preisübersicht

• Goldpreise heute: Der Goldpreis fiel um etwa 1,2 % auf 3.357,06 $, den niedrigsten Stand seit dem 5. August, ausgehend vom Eröffnungsniveau von 3.398,13 $ und einem Höchststand von 3.405,26 $.

• Zum Handelsschluss am Freitag stieg der Goldpreis um weniger als 0,1 %, was den zweiten Tagesgewinn in Folge darstellte, und erreichte ein Zweiwochenhoch von 3.409,10 USD pro Unze.

• Letzte Woche stiegen die Goldpreise um 1,0 %, der zweite wöchentliche Anstieg in Folge, unterstützt durch einen schwächeren US-Dollar inmitten einer Reihe schwacher US-Wirtschaftsdaten.

Gespräche zwischen den USA und Russland

Im Rahmen seiner diplomatischen Bemühungen um eine Beendigung des Krieges in der Ukraine kündigte US-Präsident Donald Trump am Freitag ein Treffen mit dem russischen Präsidenten Wladimir Putin am 15. August in Alaska an. Ziel sei es, über ein Friedensabkommen zur Beendigung des anhaltenden militärischen Konflikts in der Ukraine zu sprechen. Dieser Schritt ist Teil einer Reihe von Gesprächen zwischen den USA und Russland, die auf eine Verhandlungslösung der Krise abzielen. Die internationale Gemeinschaft erwartet den Erfolg dieser Bemühungen.

US-Dollar

Der US-Dollarindex fiel am Montag um mehr als 0,2 Prozent und näherte sich einem Zweiwochentief von 97,95 Punkten. Darin spiegelt sich der Rückgang des Dollars gegenüber einem Korb wichtiger und weniger wichtiger Währungen wider.

Die Aufmerksamkeit richtete sich auf die Handelsgespräche, da die von Trump gesetzte Frist vom 12. August für eine Einigung zwischen den USA und China immer näher rückte.

US-Zinssätze

• Laut dem FedWatch-Tool der CME Group: Die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung in den USA um 25 Basispunkte bei der September-Sitzung liegt derzeit bei etwa 88 %, bei einer Wahrscheinlichkeit von 12 %, dass es keine Änderung gibt.

• Die Wahrscheinlichkeit einer Senkung um 25 Basispunkte bei der Oktobersitzung wird derzeit auf 96 % geschätzt, bei einer Wahrscheinlichkeit von 4 %, dass es keine Änderung gibt.

• Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger diese Woche auf wichtige US-Inflationsdaten, die die Federal Reserve zusammen mit Arbeitsmarktzahlen zur Gestaltung ihrer geldpolitischen Instrumente verwenden wird.

Goldausblick

• Matt Simpson, leitender Analyst bei City Index, sagte: „Die Entspannung der geopolitischen Spannungen rund um den Krieg in der Ukraine hat den Goldpreis weiter unter Druck gesetzt, nachdem am Freitag angekündigt wurde, dass Präsident Donald Trump Wladimir Putin auf US-amerikanischem Boden treffen wird.“

• Simpson fügte hinzu: „Positive Daten könnten den US-Dollar weiter stärken und die Gewinne des Goldpreises begrenzen, obwohl ich davon ausgehe, dass die allgemeine Unterstützung bestehen bleibt, da die Anleger versuchen, von den Kursrückgängen zu profitieren.“

SPDR-Fonds

Die Goldbestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten börsengehandelten Goldfonds, stiegen am Freitag um etwa 0,55 Tonnen und verzeichneten damit den zweiten Tagesanstieg in Folge. Sie beliefen sich auf insgesamt 959,64 Tonnen und damit auf den höchsten Stand seit dem 16. September 2022.

Der Euro legte am Montag auf dem europäischen Markt gegenüber einem Korb globaler Währungen zu und setzte damit seine Kursgewinne fort, die am Freitag gegenüber dem US-Dollar vorübergehend unterbrochen worden waren. Unterstützt durch die schwache Performance der US-Währung auf dem Devisenmarkt näherte er sich erneut seinem höchsten Stand seit zwei Wochen.

Die Erwartungen hinsichtlich einer Zinssenkung in Europa im September sind aufgrund des anhaltenden Inflationsdrucks, mit dem die Entscheidungsträger der Europäischen Zentralbank derzeit konfrontiert sind, zurückgegangen. Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger auf die Veröffentlichung weiterer Wirtschaftsdaten aus der Eurozone.

Preisübersicht

• EUR/USD heute: Der Euro stieg gegenüber dem Dollar um 0,3 % auf (1,1675 $) vom Eröffnungskurs von (1,1640 $) und verzeichnete den Tagestiefststand bei (1,1640 $).

• Der Euro beendete die Sitzung am Freitag mit einem Minus von 0,2 % gegenüber dem Dollar, seinem ersten Verlust seit vier Tagen, aufgrund von Korrekturen und Gewinnmitnahmen vom Zweiwochenhoch von 1,1699 $.

• Letzte Woche stieg der Euro gegenüber dem Dollar um etwa 0,5 % und verzeichnete damit seinen zweiten wöchentlichen Anstieg in den letzten drei Wochen. Der Anstieg wurde durch eine Reihe düsterer US-Wirtschaftsdaten, insbesondere vom Arbeitsmarkt, angetrieben.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index fiel am Montag um mehr als 0,2 % und näherte sich mit 97,95 Punkten einem Zweiwochentief. Darin spiegelt sich der Rückgang des US-Währungsniveaus gegenüber einem Korb wichtiger und weniger wichtiger Währungen wider.

Die Aufmerksamkeit richtete sich weiterhin auf die Handelsgespräche, da die von Trump gesetzte Frist für eine Einigung zwischen den USA und China am 12. August näher rückte.

Laut dem FedWatch Tool der CMEs liegt die Marktpreisgestaltung für eine Zinssenkung in den USA um 25 Basispunkte bei der September-Sitzung derzeit stabil bei 88 %, während die Preisgestaltung für unveränderte Zinsen bei 12 % liegt.

Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger diese Woche auf die Veröffentlichung wichtiger US-Inflationsdaten für Juli. Diese werden zeigen, in welchem Ausmaß sich die höheren Zölle auf die Preise ausgewirkt haben und mit welchem Inflationsdruck die Entscheidungsträger der US-Notenbank konfrontiert sind.

Europäische Zinssätze

• Die jüngsten Inflationsdaten für die Eurozone zeigten einen anhaltenden Inflationsdruck auf die Entscheidungsträger der Europäischen Zentralbank.

• Einigen Reuters-Quellen zufolge sprach sich bei der letzten EZB-Sitzung eine klare Mehrheit dafür aus, die Zinssätze im September unverändert zu lassen, und zwar zum zweiten Mal in Folge.

• Die Geldmarktpreise für die Senkung der europäischen Zinssätze durch die EZB um 25 Basispunkte im September liegen derzeit stabil unter 30 %.

• Um diese Erwartungen neu zu bewerten, werden die Anleger in der kommenden Zeit die Veröffentlichung zahlreicher Wirtschaftsdaten in Europa sowie Kommentare von Vertretern der Europäischen Zentralbank beobachten.

Der japanische Yen legte am Montag zu Beginn der Handelswoche auf dem asiatischen Markt gegenüber einem Korb globaler Währungen zu und näherte sich gegenüber dem US-Dollar erneut seinem höchsten Stand seit zwei Wochen, während die Märkte auf die Veröffentlichung weiterer Wirtschaftsdaten und Kommentare warten, die aussagekräftige Hinweise auf die Entwicklung der japanischen Zinssätze in diesem Jahr liefern könnten.

Die US-Währung fiel auf ihren niedrigsten Stand seit zwei Wochen. Der Druck entstand durch die starke Erwartung, dass die Federal Reserve die Zinsen bis zum Jahresende mindestens zweimal senken wird.

Preisübersicht

• USD/JPY heute: Der Dollar fiel gegenüber dem Yen um 0,2 % auf (147,43¥) vom Eröffnungskurs von (147,701¥) und verzeichnete einen Höchststand von (147,79¥).

• Der Yen verlor am Freitag zum Handelsschluss 0,4 % gegenüber dem Dollar, sein erster Verlust seit drei Tagen, als Teil einer Korrektur und Gewinnmitnahme vom Zweiwochenhoch bei 146,62 Yen, zusätzlich zur Veröffentlichung düsterer Wirtschaftsdaten in Japan.

• Der japanische Yen fiel letzte Woche gegenüber dem US-Dollar um 0,25 % und verzeichnete damit aufgrund einer Erholung der US-Renditen seinen ersten wöchentlichen Verlust seit drei Wochen.

Japanische Zinssätze

• Aus dem Protokoll der geldpolitischen Sitzung im Juni ging hervor, dass einige Vorstandsmitglieder der Bank of Japan erklärten, die Zentralbank würde eine Wiederaufnahme der Zinserhöhungen in Erwägung ziehen, wenn die Handelsspannungen nachließen.

• Die Marktpreise für eine Zinserhöhung der Bank of Japan um einen Viertelprozentpunkt bei der Septembersitzung liegen stabil bei etwa 45 %.

• Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger auf weitere Daten zu Inflation, Arbeitslosigkeit und Löhnen in Japan.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index fiel am Montag um mehr als 0,2 % und näherte sich mit 97,95 Punkten einem Zweiwochentief, was den Rückgang der US-Währung gegenüber einem Korb wichtiger und weniger wichtiger Währungen widerspiegelt.

Der Fokus lag weiterhin auf den Handelsgesprächen, da die von Trump gesetzte Frist für eine Einigung zwischen den USA und China am 12. August näher rückte.

Laut dem FedWatch Tool der CMEs liegt die Marktpreisgestaltung für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte bei der September-Sitzung derzeit stabil bei 88 %, während die Preisgestaltung für eine Beibehaltung der Zinsen bei 12 % liegt.

Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger diese Woche auf die Veröffentlichung der wichtigsten US-Inflationsdaten für Juli. Diese werden Aufschluss darüber geben, in welchem Ausmaß sich die höheren Zölle auf die Preise ausgewirkt haben und mit welchem Inflationsdruck die Entscheidungsträger der US-Notenbank konfrontiert sind.