Der US-Dollar blieb am Mittwoch vor der Veröffentlichung der US-Inflationsdaten dieser Woche stabil, was die Erwartungen hinsichtlich der Politik der US-Notenbank beeinflussen könnte, während geopolitische Spannungen sicheren Währungen wie dem Schweizer Franken Auftrieb gaben.

Die in der vergangenen Woche veröffentlichten Beschäftigungsdaten zeigten, dass die US-Wirtschaft im vergangenen Jahr weit weniger Arbeitsplätze geschaffen hat als erwartet, sodass eine Zinssenkung der Fed in der nächsten Woche fast sicher erscheint.

Diese Schwäche hat sich jedoch nicht im Vertrauen auf die Aktienmärkte niedergeschlagen, da die Indizes weiterhin auf Rekordhöhen notieren. Auch auf den Dollar hatte sie keine direkten Auswirkungen, obwohl die Anleger die Möglichkeit einer Senkung um einen halben Prozentpunkt in der nächsten Woche in Betracht ziehen.

Die Sorgen der Anleger haben sich angesichts der jüngsten geopolitischen Entwicklungen verstärkt: Israel startete am Dienstag einen Luftangriff auf Katar, der sich gegen Hamas-Führer richtete, und Polen schoss am Mittwoch Drohnen ab, die während eines russischen Angriffs auf die Westukraine in seinen Luftraum eingedrungen waren.

Jane Foley, Leiterin der Devisenstrategie bei der RaboBank, sagte: „Der Markt hat sich zu Recht darauf geeinigt, dass die Fed die Zinsen senken wird. Ein Großteil dieser Lockerung ist jedoch bereits bis Ende nächsten Jahres eingepreist.“ Sie fügte hinzu: „Andererseits sind geopolitische Unsicherheiten, wie die Nachrichten aus Polen und Katar, nicht beruhigend.“

Der Euro blieb gegenüber dem Dollar stabil, stieg jedoch gegenüber dem polnischen Zloty um 0,5 % auf 4,268, den größten Tagesgewinn seit drei Monaten.

Was die Erwartungen der Fed betrifft, kalkulieren Händler derzeit eine Senkung um einen Viertelprozentpunkt für die nächste Woche ein. Eine Senkung um einen halben Prozentpunkt ist nur unwahrscheinlich. Analysten weisen darauf hin, dass die am Mittwoch anstehenden Daten zur Großhandelsinflation und die am Donnerstag veröffentlichten Daten zur Verbraucherinflation die Wahrscheinlichkeit einer stärkeren Zinssenkung beeinflussen könnten.

Kieran Williams, Leiter des asiatischen Devisenhandels bei InTouch Capital Markets, sagte: „Die Messlatte für eine Senkung um 50 Basispunkte liegt hoch. Es bräuchte einen deutlichen Abwärtsschock bei der Kerninflation, um die Tauben in Deckung zu bringen.“ Er fügte hinzu: „Angesichts der zähen Dienstleistungspreise und der Präferenz der Fed für ein schrittweises Vorgehen erscheint eine deutliche Senkung nächste Woche unwahrscheinlich. Die Daten werden jedoch bestimmen, wie aggressiv der Markt den Lockerungskurs bis zum Jahresende einpreist.“

Eine weitere Entwicklung war der Rücktritt der Premierminister Frankreichs und Japans in dieser Woche, der die Unsicherheit noch verstärkte und Fragen über die wirtschaftlichen und politischen Aussichten in zwei der sieben größten Volkswirtschaften der Welt aufwarf.

Der Euro notierte nahezu unverändert bei 1,1702 US-Dollar, nachdem er in der vorherigen Sitzung um 0,5 Prozent gefallen war, während der Yen bei 147,49 pro Dollar stabil blieb und der Schweizer Franken mit einem Dollarkurs von 0,798 Franken in der Nähe eines Siebenwochenhochs blieb.

Der Dollarindex, der die US-Währung gegenüber sechs wichtigen Gegenwährungen misst, blieb unverändert. Seit Jahresbeginn ist er jedoch um 10 Prozent gefallen. Grund dafür sind die Turbulenzen in der US-Handels- und Finanzpolitik sowie die wachsenden Sorgen um die Unabhängigkeit der Zentralbank.

Die Märkte zeigten kaum eine Reaktion auf ein Gerichtsurteil, das den Versuch von Präsident Donald Trump, die Fed-Gouverneurin Lisa Cook zu entlassen, vorübergehend blockierte. Der Fall dürfte vor dem Obersten Gerichtshof der USA landen.

Am Dienstag veröffentlichte Daten zeigten, dass die US-Wirtschaft bis März 911.000 weniger Arbeitsplätze geschaffen hat als ursprünglich erwartet. Dies deutet darauf hin, dass die Verlangsamung des Beschäftigungswachstums bereits vor Trumps Einführung strenger Importzölle eingesetzt hatte. Diese Daten lieferten jedoch kein klares Bild der Beschäftigungsentwicklung nach März, sodass die Erwartungen einer Zinssenkung durch die Fed vorerst unverändert bleiben.

Matt Simpson, leitender Marktanalyst bei City Index in Brisbane, sagte: „Ich denke, eine Senkung um 50 Basispunkte könnte zum jetzigen Zeitpunkt mehr schaden als nützen.“ Er fügte hinzu: „Außerdem wird die Fed ihr Image wahren wollen und nicht den Eindruck erwecken wollen, sich Trumps Wünschen vollständig zu beugen.“

Er fuhr fort: „Die Märkte preisen bereits drei Zinssenkungen in den nächsten drei Sitzungen ein, und die Fed ist gut aufgestellt, um diesen Erwartungen nachzukommen oder die Wahrscheinlichkeit weiterer Zinssenkungen im Jahr 2026 sogar zu erhöhen – ohne nächste Woche auf eine Maßnahme um 50 Basispunkte zurückgreifen zu müssen.“

Der Goldpreis stieg am Mittwoch auf dem europäischen Markt und setzte damit seine gestern aufgrund von Korrekturen und Gewinnmitnahmen unterbrochene Kurssteigerung fort. Er näherte sich erneut seinen Allzeithochs, da weiterhin sichere Anlagen gekauft werden. Die Kursgewinne wurden jedoch durch die Erholung des US-Dollars am Devisenmarkt gedeckelt.

Eine Reihe schwacher US-Arbeitsmarktdaten hat die Erwartungen verstärkt, dass die US-Notenbank die Zinsen noch weiter senken wird. Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger ab heute auf die Veröffentlichung wichtiger US-Inflationsdaten.

Preisübersicht

• Goldpreise heute: Gold stieg vom Eröffnungsniveau bei 3.626,39 $ um 0,6 % auf 3.648,49 $ und verzeichnete den Tiefststand bei 3.620,79 $.

• Bei der Abrechnung am Dienstag verlor der Goldpreis 0,3 % und verzeichnete damit den ersten Rückgang seit drei Handelstagen aufgrund von Korrekturen und Gewinnmitnahmen, nachdem er zuvor ein Allzeithoch von 3.674,80 USD pro Unze erreicht hatte.

US-Dollar

Der Dollarindex stieg am Mittwoch um 0,2 % und konnte damit seine Gewinne zum zweiten Mal in Folge ausbauen, da sich die Erholung von einem Sieben-Wochen-Tief fortsetzt und die Erholung der US-Währung gegenüber einem Korb globaler Gegenwährungen widerspiegelt.

Neben den Käufen auf niedrigerem Niveau erfolgt die Erholung des US-Dollars vor der Veröffentlichung wichtiger US-Inflationsdaten, die entscheidende Hinweise auf die Wahrscheinlichkeit von Zinssenkungen in den USA im September und Oktober liefern werden.

Die Sorgen um die Stabilität der Federal Reserve haben nachgelassen, insbesondere nachdem Präsident Trump daran gehindert wurde, Fed-Gouverneurin Lisa Cook zu entlassen, während der Rechtsstreit vor den US-Gerichten noch anhängig ist.

US-Zinssätze

• Daten des Bureau of Labor Statistics zeigten, dass die Zahl der Beschäftigten in den zwölf Monaten bis März um 911.000 Stellen nach unten korrigiert wurde. In den vorangegangenen zwölf Monaten bis März 2024 wurde die Beschäftigung um 598.000 Stellen nach unten korrigiert.

• Laut dem CME FedWatch-Tool liegt die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte im September derzeit bei 100 %, bei einer Senkung um 50 Basispunkte bei 10 %.

• Die Wahrscheinlichkeit einer Senkung um 25 Basispunkte im Oktober wird derzeit ebenfalls mit 100 % bewertet, bei einer Senkung um 50 Basispunkte liegt die Wahrscheinlichkeit bei 8 %.

• Um diese Wahrscheinlichkeiten zu bestätigen, warten die Anleger diese Woche auf wichtige US-Inflationsdaten vor der Sitzung der Federal Reserve nächste Woche.

• Später am Tag werden die Erzeugerpreisdaten für August veröffentlicht, die als Frühindikator für die Verbraucherpreise im September dienen. Die Verbraucherpreisdaten für August werden morgen, Donnerstag, veröffentlicht.

Gold-Performance-Ausblick

• Kyle Rodda, Marktanalyst bei Capital.com, sagte: „Die Stimmung ist äußerst optimistisch. Mehrere Schlüsselfaktoren stützen derzeit den Goldpreis, vor allem die Erwartungen einer Zinssenkung in den USA.“

• Rodda fügte hinzu: „Die kurzfristigen Aussichten hängen stark von den Inflationsdaten ab. Sollten diese höher ausfallen als erwartet, könnten die Chancen auf eine Zinssenkung leicht sinken, was zu einem Rückgang des Goldmarktes führen könnte, der sich derzeit im technisch überkauften Bereich befindet.“

SPDR-Fonds

Die Goldbestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten börsengehandelten Goldfonds, blieben gestern unverändert und lagen mit 979,68 Tonnen auf dem niedrigsten Stand seit dem 29. August.

Der Euro fiel am Mittwoch auf dem europäischen Markt gegenüber einem Korb globaler Währungen und weitete seine Verluste gegenüber dem US-Dollar den zweiten Tag in Folge aus. Er entfernte sich von einem Sieben-Wochen-Hoch, da Korrekturen und Gewinnmitnahmen anhielten, zusätzlich zur Erholung der US-Währung angesichts nachlassender Sorgen um die Stabilität der Federal Reserve.

Später am Tag beginnt die Europäische Zentralbank ihre wichtige geldpolitische Sitzung, bei der die Zinssätze voraussichtlich zum zweiten Mal in Folge unverändert bleiben.

Die globalen Finanzmärkte warten auf Signale der EZB hinsichtlich einer möglichen Wiederaufnahme des Zyklus der geldpolitischen Lockerung im weiteren Jahresverlauf.

Preisübersicht

• Wechselkurs des Euro heute: Der Euro fiel gegenüber dem US-Dollar um etwa 0,2 % auf 1,1689 $, ausgehend vom heutigen Eröffnungskurs von 1,1708 $, und erreichte seinen Höchststand bei 1,1710 $.

• Der Euro beendete den Handel am Dienstag mit einem Minus von etwa 0,5 % gegenüber dem US-Dollar, seinem ersten Verlust in den letzten drei Tagen, nachdem er zuvor mit 1,1780 $ ein Siebenwochenhoch erreicht hatte.

US-Dollar

Der Dollarindex stieg am Mittwoch um 0,2 % und konnte damit seine Gewinne zum zweiten Mal in Folge ausbauen. Die Erholung von einem Sieben-Wochen-Tief setzt sich fort und spiegelt die Erholung der US-Währung gegenüber einem Korb globaler Gegenwährungen wider.

Neben den Käufen auf niedrigerem Niveau erfolgt die Erholung des US-Dollars vor der Veröffentlichung wichtiger US-Inflationsdaten, die entscheidende Hinweise auf die Wahrscheinlichkeit von Zinssenkungen in den USA im September und Oktober liefern werden.

Später am Tag werden die Erzeugerpreisdaten für August veröffentlicht, gefolgt von den Verbraucherpreisdaten am Donnerstag. Weitere wichtige Daten würden die Wahrscheinlichkeit von Zinssenkungen in den USA verringern.

Die Sorgen um die Stabilität der US-Notenbank haben nachgelassen, insbesondere nachdem Präsident Trump daran gehindert wurde, Fed-Gouverneurin Lisa Cook zu entlassen, solange der Rechtsstreit noch läuft.

Europäische Zentralbank

• Die Europäische Zentralbank trifft sich später am heutigen Mittwoch und morgen am Donnerstag, um die angemessene Geldpolitik angesichts der jüngsten wirtschaftlichen Entwicklungen im Euroraum zu prüfen.

• Es wird allgemein erwartet, dass die Bank die europäischen Zinssätze zum zweiten Mal in Folge unverändert im Bereich von 2,15 % belässt, dem niedrigsten Stand seit Oktober 2022.

• Die Märkte warten auf weitere Erkenntnisse zum Zeitpunkt der Wiederaufnahme der geldpolitischen Lockerung und der Zinssenkungen durch die EZB vor Ende dieses Jahres.

Der japanische Yen gab am Mittwoch auf dem asiatischen Markt gegenüber einem Korb wichtiger und weniger wichtiger Währungen nach und gab gegenüber dem US-Dollar seinen höchsten Stand seit vier Wochen auf, da Korrekturen und Gewinnmitnahmen zunahmen und sich die US-Währung im Vorfeld wichtiger US-Inflationsdaten weiter erholte.

Berichten zufolge sieht die Bank von Japan trotz der politischen Entwicklungen im Land eine Chance, die Geldpolitik in diesem Jahr zu normalisieren. Dies hat die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung in Japan vor Jahresende erhöht.

Preisübersicht

• Wechselkurs des japanischen Yen heute: Der US-Dollar stieg gegenüber dem Yen um etwa 0,15 % auf (147,58 ¥), ausgehend vom heutigen Eröffnungskurs von (147,41 ¥), wobei der Tiefststand bei (147,24 ¥) lag.

• Der Yen beendete den Handel am Dienstag mit einem Plus von weniger als 0,1 % gegenüber dem US-Dollar, seinem zweiten Anstieg in den letzten drei Tagen, und erreichte mit 146,31 Yen den höchsten Stand seit vier Wochen, unterstützt durch die Hoffnung auf eine Zinserhöhung in Japan.

US-Dollar

Der Dollarindex stieg am Mittwoch um 0,2 % und konnte damit seine Gewinne zum zweiten Mal in Folge ausbauen. Die Erholung von einem Sieben-Wochen-Tief setzt sich fort und spiegelt die Erholung der US-Währung gegenüber einem Korb globaler Währungen wider.

Neben den Käufen auf niedrigerem Niveau erfolgt die Erholung des US-Dollars vor der Veröffentlichung wichtiger US-Inflationsdaten, die entscheidende Hinweise auf die Wahrscheinlichkeit von Zinssenkungen in den USA im September und Oktober liefern werden.

Später am Tag werden die Erzeugerpreisdaten für August veröffentlicht, gefolgt von den Verbraucherpreisdaten am Donnerstag. Weitere wichtige Daten würden die Wahrscheinlichkeit von Zinssenkungen in den USA verringern.

Japanische Zinssätze

• Berichten zufolge sieht die Bank of Japan trotz der politischen Entwicklungen im Land eine Chance, die Zinssätze in diesem Jahr anzuheben.

• Nach den oben genannten Berichten stieg der Marktpreis einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte durch die Bank of Japan bei der September-Sitzung von 30 % auf 35 %.

• Händler erwarten derzeit, dass die japanischen Zinssätze vor Jahresende die 0,75-Prozent-Marke erreichen werden, was eine hohe Wahrscheinlichkeit für eine weitere Erhöhung um 25 Basispunkte im weiteren Jahresverlauf bedeutet.

• Um diese Chancen neu einzuschätzen, warten die Anleger auf weitere Daten zu Inflation, Arbeitslosigkeit und Löhnen in Japan sowie auf Bemerkungen einiger Mitglieder der Bank of Japan.