Aus dem Protokoll der Sitzung der amerikanischen Federal Reserve für den Monat März ging hervor, dass die Verantwortlichen trotz der großen Unsicherheit aufgrund des Krieges im Iran und der Zölle weiterhin mit einer Senkung der Zinssätze im Laufe des Jahres 2026 rechnen.

Die meisten Teilnehmer gaben an, dass der Krieg eine expansivere Geldpolitik begünstigen könnte, falls hohe Benzinpreise den Arbeitsmarkt und die Konsumausgaben belasten. Sie betonten zudem die Notwendigkeit, bei der Bewertung der Auswirkungen des Krieges auf die Inflation, die weiterhin über dem Zielwert der Federal Reserve lag, und auf die Beschäftigung, die im vergangenen Jahr stabil geblieben war, flexibel vorzugehen.

Im Protokoll der Sitzung hieß es: „Viele Teilnehmer sind der Ansicht, dass es zu gegebener Zeit angebracht wäre, die Zielspanne für den Leitzins der US-Notenbank zu senken, wenn die Inflation ihren Erwartungen entspricht.“

Es wurde allgemein mit einer Zinssenkung in diesem Jahr gerechnet, unverändert gegenüber der letzten Aktualisierung im vergangenen Dezember. Im Protokoll wurde zur Vorsicht gemahnt hinsichtlich einer „weiteren Verschlechterung der Arbeitsmarktlage, die angesichts der Tatsache, dass der Anstieg der Ölpreise die Kaufkraft der Haushalte verringern, die Finanzbedingungen verschärfen und das Wachstum im Ausland bremsen könnte, eine weitere Zinssenkung erforderlich machen könnte“.

Entscheidung, die Zinssätze unverändert zu lassen

Der Offenmarktausschuss der US-Notenbank (Federal Open Market Committee) stimmte mit 11:1 Stimmen dafür, den Zielkorridor für den Tagesgeldsatz zwischen 3,5 % und 3,75 % beizubehalten.

Trotzdem äußerten Beamte Bedenken, dass die Entwicklungen im Nahen Osten zu einer anhaltenden Inflation führen und später eine Zinserhöhung erforderlich machen könnten. Im Protokoll hieß es, dass „die Mehrheit der Teilnehmer angab, es sei noch zu früh, um die Auswirkungen der Entwicklungen im Nahen Osten auf die amerikanische Wirtschaft abzuschätzen, und dass es ratsam sei, die Auswirkungen weiterhin zu beobachten und zu bewerten, um die Geldpolitik entsprechend anzupassen.“

Die Teilnehmer trafen sich wenige Wochen nach dem amerikanisch-israelischen Angriff auf den Iran, der einen starken Anstieg der Energiepreise und erneute Inflationsängste auslöste. Die Verkündung des Waffenstillstands führte zu einem deutlichen Ölpreisverfall, doch die Dauerhaftigkeit des Abkommens ist weiterhin fraglich.

Inflation und der Arbeitsmarkt

Trotz der Störungen gingen die Teilnehmer davon aus, dass sich die Inflation weiterhin dem Zielwert der Federal Reserve von 2 % annähern würde. Sie bestätigten, dass Zölle nach wie vor eine Bedrohung darstellen, betrachteten deren Auswirkungen bei der Inflationsberechnung jedoch mehrheitlich als vorübergehend.

Vorsitzender Jerome Powell erklärte, dass Zinserhöhungen zur Eindämmung der steigenden Inflation aufgrund der verzögerten Wirkung von Zinsentscheidungen langfristig negative Folgen haben könnten. Gleichzeitig äußerten Vertreter der Legislative Bedenken hinsichtlich des Arbeitsmarktes. Zwar würden noch genügend Arbeitsplätze geschaffen, um die Arbeitslosenquote stabil zu halten, doch der Großteil des Beschäftigungswachstums entfalle auf den Gesundheitssektor, was Anlass zur Sorge um die Stabilität und das Wachstumspotenzial des Marktes gebe.

„Die überwiegende Mehrheit der Teilnehmer sieht die Risiken auf der Beschäftigungsseite eher negativ. Insbesondere warnten viele Teilnehmer davor, dass der Arbeitsmarkt angesichts der geringen Nettobeschäftigungsneubildungsrate anfällig für negative Schocks zu sein scheint.“

Markterwartungen und Wirtschaftswachstum

Die Märkte gehen im Allgemeinen davon aus, dass die US-Notenbank Federal Reserve ihren Kurs bis zum Jahresende beibehalten wird, doch der Waffenstillstand erhöhte die Wahrscheinlichkeit einer möglichen Zinssenkung.

Auf wirtschaftlicher Ebene zeigten die Indikatoren Anzeichen einer Verlangsamung: Das Bruttoinlandsprodukt stieg im vierten Quartal 2025 um 0,7 % und wird im ersten Quartal 2026 voraussichtlich nur noch 1,3 % erreichen.

Die wichtigsten Indizes an der Wall Street erreichten am Mittwoch ihren höchsten Stand seit etwa einem Monat, nachdem die Vereinigten Staaten und der Iran eine zweiwöchige Waffenruhe vereinbart hatten, was zu einem Rückgang der Rohölpreise führte, da die Erwartung bestand, dass die Energielieferungen durch die Straße von Hormuz wieder aufgenommen werden würden.

Die Ankündigung erfolgte Stunden vor der von US-Präsident Donald Trump gesetzten Frist für den Iran, die Straße von Hormus wieder zu öffnen, den Korridor, durch den etwa ein Fünftel des weltweiten Ölhandels verläuft.

Ein hochrangiger iranischer Beamter sagte gegenüber Reuters, dass der Korridor möglicherweise am Donnerstag oder Freitag vor den Friedensgesprächen geöffnet werden könnte, falls sich die Länder auf einen Rahmen für den Waffenstillstand einigen.

Die globalen Märkte, die wochenlang unter widersprüchlichen Signalen gelitten hatten, erlebten eine Aufwärtswelle mit steigenden Aktienkursen in Asien und Europa, während die Ölpreise auf unter 100 Dollar pro Barrel fielen.

David Morrison, leitender Marktanalyst bei Trade Nation, sagte: „Ob diese anfängliche Risikobereitschaft nachhaltig ist oder nicht, ist eine andere Frage… wenn die Lieferungen wieder durch die Straße von Hormuz fließen und es starke Anzeichen für die Möglichkeit einer Rückkehr zur Normalität vor dem Krieg gibt, wird das die Investoren ermutigen.“

Er fügte hinzu: „Angesichts der Komplexität der damit verbundenen Probleme ist es jedoch unwahrscheinlich, dass ein zweiwöchiger Waffenstillstand ausreicht, um die Anleger davon zu überzeugen, dass eine Rückkehr zum Markt sicher ist.“

Um 10:06 Uhr US-Ostküstenzeit:

Der Dow Jones Industrial Average stieg um 1.308,99 Punkte bzw. 2,81 % auf 47.893,45 Punkte.

Der S&P 500 stieg um 155,91 Punkte bzw. 2,36 % auf 6.772,76 Punkte.

Der Nasdaq Composite stieg um 617,51 Punkte bzw. 2,81 % auf 22.635,36 Punkte.

Der Russell 2000 Index für kleine Unternehmen stieg um 3 % und erreichte damit den höchsten Stand seit mehr als einem Monat, während der CBOE Volatilitätsindex um 4,74 Punkte auf 20,99 sank, nachdem er den niedrigsten Stand seit dem 27. Februar verzeichnet hatte.

Der Energiesektor im S&P 500 war der einzige im roten Bereich und verzeichnete einen Rückgang von etwa 5 %:

ExxonMobil verlor 6,3 %.

Chevron sank um 5,5 %.

Occidental Petroleum verzeichnete einen Rückgang von 7,7 %.

Die Aktien von Reiseunternehmen legten sprunghaft zu, wobei Southwest Airlines um 10,8 % und United Airlines um 12,8 % stiegen, was den Aktien des Industriesektors im S&P 500 mit einem Anstieg von 3,8 % stützte und den höchsten Zuwachs unter den Sektoren mit sich brachte.

Die Kreuzfahrtunternehmen Carnival und Norwegian Cruise Line legten um 14,2 % bzw. 12 % zu.

Der Technologieindex im S&P 500 stieg um 2,8 %, gestützt durch die Aktien von Elektronikchip-Herstellern. Der Philadelphia Semiconductor Index erreichte kurzzeitig ein Rekordhoch und legte zum Handelsschluss um 5,3 % zu.

Die Kursgewinne der Unternehmen Goldman Sachs und American Express trugen zur Stützung des Dow-Jones-Index bei.

Diese Woche liegt der Fokus auf den inländischen Inflationsdaten, um festzustellen, ob die hohen Ölpreise während des Krieges den Preisdruck erhöht haben. Außerdem werden die Aussagen von Vertretern der US-Notenbank und das Protokoll der März-Sitzung analysiert.

Laut dem FedWatch-Tool der CME liegt die Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte im Dezember bei 33,9 %, verglichen mit 13,6 % am Vortag. Vor Kriegsausbruch hatten Händler mit zwei Zinssenkungen gerechnet.

Zu den weiteren prominenten Aktien gehören:

Die Aktien von Levi Strauss stiegen um 12,8 %, nachdem das Unternehmen seine Umsatz- und Gewinnprognosen für das laufende Jahr angehoben hatte.

Die Aktien von Delta Air Lines stiegen um 8,6 %, obwohl für das zweite Quartal mit einem geringeren Gewinn als erwartet gerechnet wurde. Aufgrund der Unsicherheit bezüglich der Treibstoffpreise im Zusammenhang mit dem Iran-Krieg aktualisierte das Unternehmen seine Jahresprognosen nicht.

An der New Yorker Börse übertrafen steigende Aktien die fallenden Aktien um ein Verhältnis von 6,74 zu 1 und an der Nasdaq um ein Verhältnis von 5,53 zu 1.

Der S&P 500 verzeichnete 18 neue 52-Wochen-Hochs und keine Tiefs, während der Nasdaq Composite 108 neue Hochs und 17 neue Tiefs verzeichnete.

Der Kupferpreis erreichte am Mittwoch den höchsten Stand seit drei Wochen, nachdem US-Präsident Donald Trump einer zweiwöchigen Waffenruhe mit dem Iran zugestimmt hatte. Dies linderte die Befürchtungen einer globalen Konjunkturabschwächung infolge des Konflikts im Nahen Osten.

Der Referenzpreis für Kupfer mit dreimonatiger Lieferzeit an der Londoner Metallbörse stieg bis 9:20 Uhr GMT um 3,5 % auf 12.737,50 US-Dollar pro Tonne, nachdem er zuvor mit 12.755,50 US-Dollar den höchsten Stand seit dem 18. März erreicht hatte. Im März war der Kupferpreis aufgrund wirtschaftlicher Bedenken im Zusammenhang mit dem Iran-Krieg um 7,6 % gefallen.

Trump deutete an, dass die Waffenruhe an die Bedingung geknüpft sei, dass Iran die Blockade der Öl- und Gaslieferungen durch die Straße von Hormus aufhebt. Die Rohölpreise fielen am Mittwoch um mehr als 16 Prozent.

Das Brokerhaus Sucden Financial erklärte in einer Mitteilung zu Basismetallen:

„Obwohl dies (der Waffenstillstand) kurzfristig zu einer Entlastung der Energierisikoprämie führen mag, erscheint das Abkommen fragil und bedingt, was darauf hindeutet, dass die Märkte wahrscheinlich weiterhin von Nachrichten getrieben bleiben werden, anstatt sich in Richtung eines nachhaltigen Umfelds mit positivem Risiko zu entwickeln.“

Der Abschlag des Spot-Kupferkontrakts an der Londoner Metallbörse gegenüber dem Dreimonatskontrakt weitete sich von 84,60 US-Dollar am Dienstag auf 89,50 US-Dollar pro Tonne aus, was darauf hindeutet, dass kein Mangel an verfügbarem Metall besteht.

Die Kupferbestände in den von der Londoner Metallbörse genehmigten Lagern stiegen am 7. April auf 385.275 Tonnen, ein Anstieg um 10.075 Tonnen gegenüber dem 2. April. Dies ist der höchste Stand seit März 2018. Der Anstieg ist auf Zuflüsse nach New Orleans und an Standorte in Asien zurückzuführen.

Die Aluminiumpreise, die stiegen, weil das Metall nicht mehr seinen natürlichen Weg von den Produzenten am Golf zu den Exportmärkten durch die Straße von Hormuz nehmen konnte, stabilisierten sich bei 3.475 US-Dollar pro Tonne.

Schmelzhütten in den Vereinigten Arabischen Emiraten und Bahrain wurden Ende letzten Monats von Iran angegriffen und sabotiert, was zu Lieferengpässen führte. Gleichzeitig erklärte die iranische Nachrichtenagentur Mehr, Berichte über einen amerikanisch-israelischen Angriff auf das Aluminiumwerk in Arak im Zentraliran seien falsch.

In einer breiten Erholungswelle für Basismetalle stieg der Nickelpreis um 2,6 % auf 17.385 US-Dollar pro Tonne, der Zinnpreis um 4,8 % auf 48.030 US-Dollar, der Bleipreis um 0,6 % auf 1.957,50 US-Dollar und der Zinkpreis um 0,5 % auf 3.322,50 US-Dollar.

Bitcoin und andere Kryptowährungen legten am Mittwoch stark zu, da die Märkte erleichtert reagierten, nachdem die Vereinigten Staaten und der Iran eine Vereinbarung über einen 14-tägigen Waffenstillstand bis zum Abschluss von Verhandlungen über ein dauerhaftes Friedensabkommen erzielt hatten.

Bitcoin stieg am frühen Mittwoch um 5 % auf rund 71.842 US-Dollar und erreichte damit den höchsten Stand seit Mitte März.

Bei den übrigen Kryptowährungen stieg Ethereum um 7,7 %, Ripple um 5,5 % und Solana um 6,5 %. Dogecoin, eine Meme-Währung, legte um 4,4 % zu.

Kryptowährungen wurden in den letzten Monaten generell als risikoreiche und stark schwankende Anlagen gehandelt und gaben mit der Eskalation der Kämpfe im Nahen Osten nach. Auch Bitcoin notiert weiterhin deutlich unter seinem Rekordhoch von über 126.000 US-Dollar im Oktober letzten Jahres.

Auch die Aktien von Unternehmen mit Bezug zu Kryptowährungen verzeichneten einen Anstieg: Die Aktie von MicroStrategy, dem größten institutionellen Bitcoin-Inhaber, legte um 6,7 % zu, während die Aktie der Kryptowährungshandelsplattform Coinbase Global um 4,9 % stieg.

Nach einem Tagesgewinn von 4,79 % erreichte Bitcoin wieder die wichtigen gleitenden Durchschnitte, steht aber vor einer wichtigen Gruppe von Widerstandsniveaus in der Nähe der Tageshöchststände.

Dieser Anstieg trieb den Preis deutlich über den exponentiellen gleitenden 20-Tage-Durchschnitt bei 68.749 US-Dollar und den einfachen gleitenden 50-Tage-Durchschnitt bei 68.683 US-Dollar. Allerdings traten Widerstandsdrücke auf, als sich der Preis der ersten technischen Hürde bei 71.979 US-Dollar näherte.

Diese Situation stellt ein klassisches Szenario einer Preisrückkehr zum Mittelwert dar. Die rasante Erholung des Bitcoins steht vor der Herausforderung, die Dynamik über den jüngst zurückeroberten gleitenden Durchschnitten aufrechtzuerhalten. Die Nähe des Kurses zu mehreren sich überschneidenden Widerstandsniveaus deutet zudem darauf hin, dass die nächsten Handelssitzungen darüber entscheiden werden, ob sich die Aufwärtsbewegung fortsetzt oder eine Konsolidierungsphase erforderlich wird.

Die Erholungswelle stößt in der Nähe der Tageshöchststände auf einen Widerstandsbereich.

Die Handelsspanne im Tagesverlauf zwischen 67.805 und 72.379 US-Dollar spiegelt das wiedererwachte Kaufinteresse wider, nachdem Bitcoin zuvor erfolgreich Unterstützungsniveaus verteidigt hatte. Der aktuelle Kurs von 71.780 US-Dollar liegt leicht unter dem ersten Widerstandsniveau bei 71.979 US-Dollar, wodurch eine enge Zone entsteht, in der die Kursrichtung als Nächstes entscheidend geprüft wird.

Das Handelsvolumen von 54,39 Milliarden US-Dollar innerhalb von 24 Stunden bietet ausreichend Liquidität, um den Kursanstieg zu stützen. Allerdings trifft der Kurs, der sich dem Tageshöchststand nähert, auf mehrere technische Hindernisse, die eine Fortsetzung des Anstiegs kurzfristig begrenzen könnten.

Die Unterstützungsstruktur hält trotz der Korrekturrisiken weiterhin über 64.972 US-Dollar.

Die technische Unterstützungsstruktur bleibt stark, da das erste Niveau bei 64.972 $ eine wichtige Barriere darstellt. Diese Kurslücke von 6.808 $ bietet Schutzraum nach unten, falls die Erholung in der Nähe der Widerstandszonen auf Verkaufsdruck stößt. Die zweite Unterstützung liegt bei 62.553 $ und bildet eine solide technische Untergrenze. Diese Niveaus bilden die größere Handelsspanne, wobei der Fokus angesichts der aktuellen Bitcoin-Position derzeit auf dem Testen des Widerstands liegt.

Fazit: Die Rückgewinnung gleitender Durchschnitte ebnet den Weg für den nächsten Schritt.

Der Bitcoin-Handel oberhalb des 20-Tage-EMA und des 50-Tage-SMA stellt eine wichtige technische Entwicklung dar. Ein bullisches Szenario geht von einem anhaltenden Handel oberhalb dieser Durchschnitte aus, was zu einem Test des Niveaus von 74.659 US-Dollar und der Fibonacci-Konfluenzzone führen könnte. Ein bärisches Szenario hingegen beinhaltet den Druck einer Rückkehr zum Mittelwert, der den Kurs unter 68.749 US-Dollar drücken und das Unterstützungsniveau bei 64.972 US-Dollar anvisieren könnte.