Der US-Dollar gab am Dienstag gegenüber den meisten wichtigen Währungen nach, während das Pfund Sterling auf den größten zweitägigen Anstieg seit Dezember zusteuerte. Unterstützt wurde dies durch eine breite Rallye, da Anleger angesichts der eskalierenden Handelsspannungen zwischen den Vereinigten Staaten und Europa um Grönland ihr Engagement in der US-Währung reduzierten.

US-Präsident Donald Trump hat gedroht, ab dem 1. Februar Zölle auf Importe aus Großbritannien, Dänemark, Norwegen, Finnland, Frankreich, Deutschland und den Niederlanden zu erheben, falls diese Länder nicht zustimmen, die Eigentumsrechte an Grönland – dem autonomen dänischen Territorium – an die Vereinigten Staaten zu übertragen.

Die Anleger reagierten mit dem Verkauf von US-Vermögenswerten, darunter des Dollars, und investierten gleichzeitig verstärkt in europäische Währungen und Gold.

Das Pfund Sterling legte in den letzten zwei Tagen um 0,8 % zu und notierte bei rund 1,348 US-Dollar. Damit blieb es hinter dem Euro zurück, der am stärksten vom Dollar-Kursverfall profitierte. Der Euro verzeichnete am Dienstag mit einem Plus von 0,4 % seinen größten Tagesgewinn seit Anfang November und notierte bei 87,03 Pence gegenüber dem Pfund.

Die am Vormittag veröffentlichten Daten zum britischen Arbeitsmarkt zeichneten zunächst ein relativ düsteres Bild der Beschäftigungslage. Die Arbeitslosenquote lag im November nahe ihrem höchsten Stand seit fast fünf Jahren, während die Zahl der Beschäftigten so schnell zurückging wie seit November 2020 nicht mehr.

Analysten merkten jedoch an, dass der Bericht auch einige ermutigendere Signale enthalte, die darauf hindeuten, dass das Schlimmste des wirtschaftlichen Abschwungs nun überstanden sein könnte.

George Buckley, Chefökonom für Großbritannien und die Eurozone bei Nomura, erklärte, die Daten zeigten einen Rückgang der Entlassungen bei gleichzeitig stabilen offenen Stellen und einer unveränderten Arbeitslosenquote. Er wies zudem auf einen Rückgang der Inaktivität auf dem Arbeitsmarkt hin. Das Lohnwachstum – ein wichtiger Indikator, der von der Bank of England genau beobachtet wird – verlangsamte sich auf ein Niveau, das er als „mit dem Inflationsziel vereinbar“ bezeichnete.

Buckley fügte hinzu: „Dies bietet der Bank günstige Voraussetzungen für eine weitere Zinssenkung – wir erwarten eine endgültige Senkung auf 3,50 % im April, wobei die Märkte das Risiko einer früheren Senkung oder einer größeren Anzahl von Senkungen bereits einpreisen.“

Die Märkte preisen derzeit eine Zinssenkung der Bank of England bis Mitte des Jahres ein, wobei die Wahrscheinlichkeit einer zweiten Senkung bis Dezember bei rund 60 % liegt.

Die Silberpreise an den europäischen Märkten stiegen am Dienstag und setzten damit ihren Aufwärtstrend den zweiten Tag in Folge fort. Sie erreichten neue Rekordniveaus, nachdem sie erstmals die Marke von 95 US-Dollar pro Unze überschritten hatten. Die Rallye wurde durch die starke Nachfrage von Privatanlegern sowie die anhaltende Schwäche des US-Dollars gegenüber einem Währungskorb befeuert.

Die erneuten Drohungen von US-Präsident Donald Trump, zusätzliche Zölle auf europäische Verbündete zu erheben, haben die Stimmung an den globalen Märkten belastet und eine starke Verlagerung hin zu sicheren Anlagen ausgelöst.

Preisübersicht

• Silberpreise heute: Die Silberpreise stiegen um 1,25 % auf 95,51 US-Dollar und erreichten damit den höchsten Stand seit Beginn der Handelssitzung bei 94,34 US-Dollar. Das Tagestief lag bei 92,61 US-Dollar.

• Bei der Abrechnung am Montag stiegen die Silberpreise um 4,65 % und verzeichneten damit den ersten Anstieg seit drei Handelstagen. Unterstützt wurde dies durch eine starke Nachfrage nach Edelmetallen als sicheren Hafen.

Der US-Dollar

Der Dollar-Index fiel am Dienstag um 0,6 % und setzte damit seine Verluste den zweiten Tag in Folge fort. Er erreichte mit 98,44 Punkten ein Zweiwochentief und spiegelte die anhaltende Schwäche der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen wider.

Trumps erneute Drohungen mit Zöllen gegen europäische Verbündete haben den sogenannten „Sell America“-Handel wiederbelebt, der zuletzt nach den im April letzten Jahres angekündigten sogenannten Befreiungstag-Zöllen zu beobachten war, als US-Aktien, Staatsanleihen und der Dollar allesamt nachgaben.

Tony Sycamore, Marktanalyst bei IG in Sydney, sagte, dass Investoren aufgrund eines Vertrauensverlusts in die US-Regierung und zunehmender Spannungen in internationalen Bündnissen infolge der jüngsten Drohungen von Trump Dollar-denominierte Vermögenswerte abstoßen.

Sycamore fügte hinzu, dass zwar Hoffnung bestehe, die US-Regierung werde diese Drohungen bald abschwächen – wie sie es bereits bei früheren Zollankündigungen getan habe –, die Sicherung der Kontrolle über Grönland aber weiterhin ein zentrales nationales Sicherheitsziel für die gegenwärtige Regierung bleibe.

Trumps Drohungen mit Zöllen

Am Wochenende kündigte Trump an, ab dem 1. Februar zusätzliche Zölle in Höhe von 10 % auf Importe aus Dänemark, Norwegen, Schweden, Frankreich, Deutschland, den Niederlanden, Finnland und Großbritannien zu erheben, bis die Vereinigten Staaten Grönland kaufen dürfen.

Die wichtigsten Länder der Europäischen Union verurteilten am Sonntag die angedrohten Zölle im Zusammenhang mit Grönland und bezeichneten sie als Erpressung, während Frankreich vorschlug, mit einer Reihe beispielloser wirtschaftlicher Gegenmaßnahmen zu reagieren.

EU-Diplomaten gaben bekannt, dass die Botschafter am Sonntag eine vorläufige Einigung erzielt haben, um die Bemühungen zur Abschreckung Trumps von der Verhängung von Zöllen gegen europäische Verbündete zu intensivieren.

US-Zinssätze

• Laut dem CME FedWatch-Tool der CME Group liegt die Wahrscheinlichkeit, dass die US-Zinssätze bei der Sitzung im Januar 2026 unverändert bleiben, derzeit bei 95 %, während die Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte bei 5 % liegt.

• Investoren preisen derzeit zwei Zinssenkungen in den USA im Laufe des kommenden Jahres ein, während die Prognosen der Federal Reserve auf eine einzige Senkung um 25 Basispunkte hindeuten.

• Um diese Erwartungen neu zu bewerten, beobachten die Anleger die bevorstehenden Veröffentlichungen der US-Wirtschaftsdaten genau.

• Es wird allgemein erwartet, dass der Oberste Gerichtshof der USA diese Woche einen Fall im Zusammenhang mit Trumps Versuch, das Mitglied des Federal Reserve Board, Lisa Cook, zu entlassen, prüfen wird.

• Es wird allgemein erwartet, dass die US-Notenbank Federal Reserve bei ihrer für den 27. und 28. Januar anberaumten Sitzung die Zinssätze unverändert lassen wird, trotz Trumps Forderungen nach Zinssenkungen.

Die Goldpreise an den europäischen Märkten stiegen am Dienstag und setzten damit ihren Aufwärtstrend den zweiten Tag in Folge fort. Sie erreichten neue Rekordniveaus, nachdem sie erstmals die Marke von 4.700 US-Dollar pro Unze überschritten hatten. Unterstützt wurde dieser Anstieg durch die aktuelle Schwäche des US-Dollars, der durch die von Präsident Donald Trump angedrohten Zölle stark unter Druck geraten war.

Da die erste Sitzung der US-Notenbank (Federal Reserve) im Jahr 2026 bevorsteht, beobachten die Anleger die Veröffentlichung weiterer wichtiger US-Wirtschaftsdaten genau, um klarere Signale für die Entwicklung der US-Zinssätze in diesem Jahr zu erhalten.

Preisübersicht

• Goldpreise heute: Die Goldpreise stiegen um etwa 1,0 % auf 4.717,12 US-Dollar und erreichten damit ein neues Allzeithoch. Zum Handelsbeginn lag der Preis bei 4.670,99 US-Dollar, während das Tagestief bei 4.659,65 US-Dollar lag.

• Bei der Abrechnung am Montag verzeichnete das Edelmetall einen Anstieg von 1,6 % und damit seinen ersten Zuwachs seit drei Handelstagen, da sich die Anleger angesichts der zunehmenden globalen geopolitischen Spannungen sicheren Anlagen zuwandten.

Der US-Dollar

Der Dollar-Index fiel am Dienstag um 0,2 % und setzte damit seine Verluste den zweiten Tag in Folge fort. Er erreichte mit 98,84 Punkten ein Wochentief und spiegelte die anhaltende Schwäche der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen wider.

Die erneuten Drohungen von US-Präsident Donald Trump, Zölle auf europäische Verbündete zu erheben, haben den sogenannten „Sell America“-Handel wiederbelebt, der auf die Ankündigung der Zölle zum Tag der Befreiung im April letzten Jahres folgte, als US-Aktien, Staatsanleihen und der Dollar allesamt nachgaben.

Tony Sycamore, Marktanalyst bei IG in Sydney, sagte, der Rückzug der Anleger von auf Dollar lautenden Vermögenswerten spiegele einen Vertrauensverlust in die US-Regierung und wachsende Spannungen in internationalen Bündnissen nach Trumps jüngsten Drohungen wider.

Sycamore fügte hinzu, dass zwar Hoffnung bestehe, die US-Regierung werde diese Bedrohungen bald deeskalieren, wie sie es bereits bei früheren Zollankündigungen getan habe, die Sicherung der Kontrolle über Grönland aber weiterhin ein zentrales nationales Sicherheitsziel für die gegenwärtige Regierung bleibe.

Trumps Zolldrohungen

Trump sagte am Wochenende, er werde ab dem 1. Februar zusätzliche Zölle in Höhe von 10 % auf Importe aus Dänemark, Norwegen, Schweden, Frankreich, Deutschland, den Niederlanden, Finnland und Großbritannien erheben, bis die Vereinigten Staaten Grönland kaufen dürfen.

Die wichtigsten Länder der Europäischen Union verurteilten am Sonntag die angedrohten Zölle im Zusammenhang mit Grönland und bezeichneten sie als Erpressung, während Frankreich vorschlug, mit einer Reihe beispielloser wirtschaftlicher Gegenmaßnahmen zu reagieren.

EU-Diplomaten gaben bekannt, dass die Botschafter des Staatenbundes am Sonntag eine vorläufige Einigung erzielt haben, um die Bemühungen zur Abwendung von Zöllen gegen europäische Verbündete zu intensivieren.

US-Zinssätze

• Laut dem CME FedWatch-Tool der CME Group liegt die Wahrscheinlichkeit, dass die US-Zinssätze bei der Sitzung im Januar 2026 unverändert bleiben, derzeit bei 95 %, während die Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte bei 5 % liegt.

• Investoren preisen derzeit zwei Zinssenkungen in den USA im Laufe des kommenden Jahres ein, während die Prognosen der Federal Reserve auf eine einzige Senkung um 25 Basispunkte hindeuten.

• Um diese Erwartungen neu zu bewerten, verfolgen die Anleger die bevorstehenden Veröffentlichungen der US-Wirtschaftsdaten aufmerksam.

• Es wird erwartet, dass der Oberste Gerichtshof der USA diese Woche einen Fall im Zusammenhang mit Trumps Versuch, die Gouverneurin der Federal Reserve, Lisa Cook, zu entlassen, verhandeln wird.

• Es wird allgemein erwartet, dass die US-Notenbank Federal Reserve die Zinssätze bei ihrer für den 27. und 28. Januar anberaumten Sitzung unverändert lassen wird, trotz Trumps Forderungen nach Zinssenkungen.

Goldaussichten

Tim Waterer, Chefmarktanalyst bei KCM Trade, sagte, Trumps „disruptiver“ Ansatz in internationalen Angelegenheiten und sein Drängen auf niedrigere Zinssätze seien äußerst förderlich für Edelmetalle, was sich deutlich in der starken Rallye der Gold- und Silberpreise widerspiegele.

Kelvin Wong, Marktanalyst für den asiatisch-pazifischen Raum bei OANDA, erklärte, die US-Notenbank Federal Reserve werde ihren Zinssenkungszyklus aufgrund eines sich abschwächenden Arbeitsmarktes und eines sinkenden Verbrauchervertrauens voraussichtlich auch 2026 fortsetzen. Wong rechnet mit der ersten Zinssenkung im Juni oder Juli.

SPDR-Fonds

Die Goldbestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten börsengehandelten Fonds, blieben am Montag unverändert und belaufen sich weiterhin auf 1.085,67 Tonnen – den höchsten Stand seit dem 3. Mai 2022.

Das Pfund Sterling legte am Dienstag im europäischen Handel gegenüber einem Währungskorb zu und setzte damit seine Gewinne gegenüber dem US-Dollar den zweiten Tag in Folge fort. Es erreichte ein Einwochenhoch, unterstützt durch die anhaltende Schwäche der US-Währung infolge der Drohungen von Präsident Donald Trump im Grönland-Konflikt.

Die Anleger warten gespannt auf die Veröffentlichung wichtiger Daten zum britischen Arbeitsmarkt im Laufe des Tages. Von diesen Daten wird erwartet, dass sie klarere Hinweise auf die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung durch die Bank of England bei ihrer ersten Sitzung des Jahres im Februar liefern werden.

Preisübersicht

• Pfund Sterling heute: Das Pfund stieg gegenüber dem Dollar um 0,2 % auf 1,3450 US-Dollar, den höchsten Stand seit einer Woche, nachdem es die Sitzung bei 1,3426 US-Dollar eröffnet hatte, während es ein Tief bei 1,3410 US-Dollar erreichte.

• Am Montag legte das Pfund Sterling gegenüber dem Dollar um etwa 0,35 % zu und verzeichnete damit seinen ersten Anstieg seit drei Handelstagen, nachdem es zuvor ein Fünf-Wochen-Tief bei 1,3344 US-Dollar erreicht hatte.

US-Dollar

Der Dollar-Index fiel am Dienstag um 0,2 % und setzte damit seine Verluste den zweiten Tag in Folge fort. Er erreichte mit 98,84 Punkten ein Wochentief und spiegelte die anhaltende Schwäche der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen wider.

Die erneuten Drohungen von US-Präsident Donald Trump, Zölle auf europäische Verbündete zu erheben, haben den sogenannten „Sell America“-Handel wiederbelebt, der nach den Zollankündigungen zum Befreiungstag im April letzten Jahres zu beobachten war, als US-Aktien, Staatsanleihen und der Dollar allesamt nachgaben.

Tony Sycamore, Marktanalyst bei IG in Sydney, sagte, die Abkehr der Anleger von auf Dollar lautenden Vermögenswerten spiegele einen Vertrauensverlust in die US-Regierung und zunehmende Spannungen in internationalen Bündnissen infolge der jüngsten Drohungen Trumps wider.

Sycamore fügte hinzu, dass zwar Hoffnung bestehe, die US-Regierung werde diese Bedrohungen bald deeskalieren, wie sie es bereits bei früheren Zollankündigungen getan habe, die Sicherung der Kontrolle über Grönland aber weiterhin ein zentrales nationales Sicherheitsziel für die gegenwärtige Regierung bleibe.

Zinssätze im Vereinigten Königreich

• Nach der Sitzung der Bank von England im Dezember reduzierten Händler ihre Wetten auf eine fortgesetzte geldpolitische Lockerung und weitere Zinssenkungen.

• Die Markterwartungen für eine Zinssenkung der Bank of England um 25 Basispunkte bei ihrer Februar-Sitzung bleiben stabil unter 20%.

Britischer Arbeitsmarkt

Um diese Erwartungen neu zu bewerten, beobachten die Anleger die wichtigsten Daten vom britischen Arbeitsmarkt, die im Laufe des Tages veröffentlicht werden, genau. Dazu gehören die Anträge auf Arbeitslosenhilfe für Dezember, die Arbeitslosenquote und die durchschnittlichen Verdienstzahlen für November.

Ausblick für Sterling

Bei Economies.com gehen wir davon aus, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung der Bank of England im Februar sinkt, wenn die Daten zum britischen Arbeitsmarkt besser ausfallen als erwartet. Dies könnte zu weiteren Kursgewinnen des Pfund Sterling führen.