Der US-Dollar schwächte sich ab, während US-Aktienfutures nachgaben und der Goldpreis am Montag in die Höhe schnellte, nachdem der Vorsitzende der Federal Reserve, Jerome Powell, erklärt hatte, die Regierung von Präsident Donald Trump habe ihm mit strafrechtlichen Anklagen im Zusammenhang mit Renovierungsarbeiten am Hauptsitz der Zentralbank gedroht.

Diese Entwicklung löste beispiellose Besorgnis über die Unabhängigkeit der Federal Reserve von politischem Einfluss aus und verschärfte die ohnehin schon volatile Phase des Jahres 2026, in der die Vereinigten Staaten bereits den venezolanischen Präsidenten Nicolás Maduro verhaftet und die Rhetorik um eine mögliche Kontrolle über Grönland eskaliert ist.

Die S&P 500-Futures fielen um mehr als 0,5 %, während Gold – ein traditioneller sicherer Hafen zur Absicherung gegen Turbulenzen und Inflation – auf ein neues Rekordhoch kletterte, da die Märkte eine etwas höhere Wahrscheinlichkeit für Zinssenkungen in den USA in naher Zukunft einpreisten.

Die europäischen Märkte eröffneten rund 0,2 % niedriger als ihre Rekordstände. Der Schweizer Franken, ein weiterer traditionell sicherer Hafen, legte um 0,6 % auf 0,796 gegenüber dem US-Dollar zu, während der Euro um 0,4 % auf 1,168 US-Dollar stieg.

Lee Hardman, Marktanalyst bei MUFG, sagte: „Diese jüngste Entwicklung stellt eine deutliche Eskalation des Konflikts zwischen Präsident Trump und Fed-Chef Powell dar.“ Er fügte hinzu: „Wiederholte Angriffe auf die Unabhängigkeit der Federal Reserve bergen weiterhin Abwärtsrisiken für den Dollar.“

Die Terminkurse für US-Funds-Futures stiegen um rund drei Basispunkte und spiegelten damit weitere Zinssenkungen wider, die für dieses Jahr bereits eingepreist sind. Auch wenn dieser Anstieg moderat ausfällt, deutet er doch auf das Risiko hin, dass die Zentralbank zu einer expansiveren Geldpolitik gedrängt werden könnte.

Der Goldpreis stieg auf ein neues Rekordhoch von über 4.600 US-Dollar pro Unze, was auch durch die zunehmenden geopolitischen Spannungen im Zusammenhang mit dem Iran begünstigt wurde, während die Ölpreise kaum reagierten.

Trump sagte am Sonntag, er erwäge eine Reihe von entschiedenen Reaktionen, einschließlich militärischer Optionen, auf die gewaltsame Unterdrückung der Proteste im Iran, die eine der größten Herausforderungen für das Klerikerestablishment des Landes seit der Islamischen Revolution von 1979 darstellen.

Der iranische Außenminister Abbas Araghchi erklärte am Montag in einer ins Englische übersetzten Stellungnahme, die Situation sei „vollständig unter Kontrolle“.

Die Brent-Rohöl-Futures gaben im frühen Londoner Handel um 9 Cent nach und schlossen knapp über 63 US-Dollar pro Barrel, während US West Texas Intermediate um 10 Cent auf 59,02 US-Dollar pro Barrel fiel.

Beide Indizes waren letzte Woche um mehr als 3 % gestiegen und verzeichneten damit ihre stärksten wöchentlichen Zuwächse seit Oktober, da die iranischen Machthaber das Vorgehen gegen Demonstranten verschärften.

Trotz der jüngst entstandenen Risikoprämie auf den Ölmärkten unterschätzen die Anleger weiterhin die Gefahr einer umfassenderen Störung, obwohl ein größerer Konflikt die Straße von Hormuz betreffen könnte, so Saul Kavonic, Leiter der Energieforschung bei MST Marquee.

„Der Markt sagt: Zeigt mir erst eine tatsächliche Versorgungsstörung, bevor ihr sinnvoll reagiert“, sagte Kavonic.

Die zweite volle Woche des Jahres wird voraussichtlich US-Inflationsdaten, chinesische Handelszahlen und den Beginn der US-Unternehmensberichtssaison bringen, angeführt von JPMorgan Chase und der Bank of New York Mellon am Dienstag. Händler scheinen diese Ereignisse jedoch vorerst als zweitrangig zu betrachten.

Powell reagierte auf die Drohung der Trump-Regierung mit strafrechtlichen Anklagen, indem er den Schritt als „Vorwand“ bezeichnete, mit dem die Zentralbank unter Druck gesetzt werden solle, die Zinssätze zu senken.

In einer Stellungnahme erklärte Powell, dessen Amtszeit im Mai endet, dass „diese beispiellose Maßnahme im breiteren Kontext der anhaltenden Bedrohungen und des fortwährenden Drucks seitens der Regierung betrachtet werden muss.“

Ökonomen sagten, die Entwicklungen markierten eine dramatische Eskalation des Konflikts zwischen Powell und Trump, der bis in Powells Anfangsjahre als Fed-Chef ab 2018 zurückreicht.

Andrew Lilley, Chef-Zinsstratege der Barinque Investment Bank in Sydney, sagte: „Trump reißt an den letzten Fäden der Unabhängigkeit der Zentralbank.“

Er fügte hinzu: „Die Anleger werden das nicht begrüßen, aber es zeigt, dass Trump nur noch wenige Mittel hat, um Druck auszuüben. Die Zinssätze werden dort bleiben, wo die Mehrheit der Mitglieder des Offenmarktausschusses der Federal Reserve sie haben möchte.“

Der Dollar verzeichnete die größten Verluste und gab sogar gegenüber Währungen nach, die in Krisenzeiten typischerweise schwächer notieren, wie beispielsweise dem australischen und neuseeländischen Dollar. Der Dollar-Index sank im europäischen Handel um 0,4 % und steuerte damit auf den größten Tagesverlust seit Mitte Dezember zu.

Der Dollar beendete das Jahr 2025 auf schwacher Basis, mit einem Minus von mehr als 9 % gegenüber den wichtigsten Währungen. Dies spiegelt die geringeren Zinsdifferenzen infolge der Zinssenkungen der Federal Reserve sowie wachsende Besorgnis über das US-Haushaltsdefizit und die politische Unsicherheit wider.

Ray Attrill, Leiter der Währungsstrategie bei der National Australia Bank, sagte: „Dieser offene Krieg zwischen der Federal Reserve und der US-Regierung zeichnet sicherlich kein positives Bild für den US-Dollar.“

Die Silberpreise erreichten am Montag auf dem europäischen Markt ein neues Allzeithoch und setzten damit ihren Aufwärtstrend den zweiten Tag in Folge fort. Unterstützt wurde dies durch den aktuellen Rückgang des US-Dollars, der aufgrund zunehmender Bedenken hinsichtlich der Unabhängigkeit der Federal Reserve stark unter Druck steht, insbesondere nachdem das US-Justizministerium eine strafrechtliche Untersuchung gegen den Vorsitzenden Jerome Powell eingeleitet hat.

Dieser Rekordanstieg wurde auch durch die starke Nachfrage nach dem Metall als sicheren Hafen angetrieben, da sich die globalen geopolitischen Risiken verschärfen, insbesondere nach den Drohungen der USA mit möglichen Militärschlägen gegen den Iran.

Preisübersicht

• Silberpreise heute: Der Silberpreis stieg um 5,9 % auf 84,61 US-Dollar pro Unze, ein Allzeithoch, ausgehend von einem Eröffnungsniveau von 79,91 US-Dollar, das gleichzeitig das Tagestief markierte.

• Bei der Abrechnung am Freitag legte Silber um 3,8 % zu und verzeichnete damit seinen ersten Tagesgewinn seit drei Handelstagen, unterstützt durch erneute Käufe von Privatanlegern.

• Das weiße Metall verzeichnete letzte Woche einen wöchentlichen Anstieg von 9,75 % und damit seinen ersten wöchentlichen Anstieg im Jahr 2026. Treiber dieser Entwicklung war die starke Nachfrage nach Edelmetallen angesichts steigender globaler geopolitischer Risiken.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index fiel am Montag um 0,45 % und entfernte sich damit von einem Vierwochenhoch. Er steuerte auf seinen ersten Verlust seit fünf Handelstagen zu, was eine breit angelegte Schwäche der US-Währung gegenüber einem Währungskorb globaler Währungen widerspiegelte.

Bekanntlich macht ein schwächerer US-Dollar Rohstoffe und Metalle, die in Dollar gehandelt werden, für Käufer mit anderen Währungen attraktiver.

Über Gewinnmitnahmen hinaus spiegelt der Rückgang des Dollars erneute Besorgnisse über die Stabilität der Federal Reserve, der größten Zentralbank der Welt, wider, nachdem US-Staatsanwälte eine offizielle strafrechtliche Untersuchung gegen den Vorsitzenden Jerome Powell eingeleitet hatten.

Die Einleitung einer strafrechtlichen Untersuchung durch das US-Justizministerium gegen den Vorsitzenden der Federal Reserve wird als beispielloser Schritt in der Geschichte der USA angesehen und untergräbt das Vertrauen in die Unabhängigkeit der US-Geldpolitik massiv.

Analysten warnen, dass die Untersuchung, die sich Berichten zufolge auf Powells frühere Aussagen bezieht, die Stabilität des globalen Finanzsystems gefährdet und die Gefahr birgt, in der kommenden Zeit zu erhöhter Volatilität an den Finanzmärkten zu führen.

Powell seinerseits brach sein Schweigen, indem er bestätigte, dass gegen ihn strafrechtlich ermittelt wird, und richtete eine scharf formulierte Botschaft an die Behörden und die Finanzmärkte, in der er betonte, dass er sich nicht den Einschüchterungsversuchen der Regierung von Präsident Donald Trump beugen werde.

Ray Attrill, Leiter der Devisenstrategie bei der National Australia Bank in Sydney, erklärte, Powell scheine der Kritik aus der Ferne überdrüssig zu sein und gehe nun eindeutig in die Offensive. Attrill fügte hinzu, diese offene Konfrontation zwischen der Federal Reserve und der US-Regierung sei, sofern man Powells Äußerungen ernst nehme, sicherlich nicht förderlich für den US-Dollar.

Globale geopolitische Spannungen

Der Iran hat gedroht, US-Militärstützpunkte im Nahen Osten anzugreifen, sollte Präsident Trump seine erneuten Drohungen, das Land zur Unterstützung der Protestierenden anzugreifen, wahr machen. Eine Menschenrechtsorganisation berichtete am Sonntag, dass die Unruhen im Iran bereits über 500 Todesopfer gefordert haben.

Diese Entwicklungen erfolgen zu einem Zeitpunkt, an dem Trump die Macht der USA weltweit demonstriert, nach dem Sturz des venezolanischen Präsidenten Nicolás Maduro und den Diskussionen über die mögliche Annexion Grönlands durch Kauf oder Gewalt.

Die Goldpreise stiegen am Montag im europäischen Handel und setzten damit ihren Aufwärtstrend den dritten Tag in Folge fort. Damit begann eine neue Phase rekordverdächtiger Dynamik, nachdem sie zum ersten Mal die Marke von 4.600 US-Dollar pro Unze überschritten hatten.

Die Rallye wurde durch den aktuellen Kursrückgang des US-Dollars unterstützt, der aufgrund zunehmender Bedenken hinsichtlich der Unabhängigkeit der Federal Reserve stark unter Druck geraten ist, insbesondere nachdem das US-Justizministerium eine strafrechtliche Untersuchung gegen den Vorsitzenden Jerome Powell eingeleitet hat.

Der historische Preisanstieg wurde auch durch die Nachfrage nach dem Metall als sicheren Hafen angesichts steigender globaler geopolitischer Risiken, insbesondere nach den Drohungen der USA, Militärschläge gegen den Iran durchzuführen, angeheizt.

Preisübersicht

• Goldpreise heute: Der Goldpreis stieg um mehr als 2,0 % auf 4.601,26 US-Dollar pro Unze und erreichte damit ein Allzeithoch. Der Eröffnungskurs lag bei 4.509,14 US-Dollar, das Tagestief ebenfalls bei 4.509,14 US-Dollar.

• Bei Börsenschluss am Freitag legte das Edelmetall um 0,75 % zu und verzeichnete damit den zweiten Tagesgewinn in Folge inmitten eskalierender globaler geopolitischer Spannungen.

• Die Goldpreise stiegen letzte Woche um 4,1 % und verzeichneten damit den ersten wöchentlichen Anstieg im Jahr 2026, angetrieben von einer starken Nachfrage nach sicheren Anlagen.

US-Dollar

Der Dollar-Index fiel am Montag um etwa 0,3 % und gab damit von einem Vierwochenhoch nach. Er steuerte auf seinen ersten Verlust seit fünf Handelstagen zu, was einen breiten Rückgang der US-Währung gegenüber einem Währungskorb globaler Vergleichswährungen widerspiegelte.

Bekanntlich macht ein schwächerer US-Dollar auf Dollar lautendes Goldbarren für Inhaber anderer Währungen attraktiver.

Neben Gewinnmitnahmen geriet der Dollar aufgrund wachsender Besorgnis über die Stabilität der Federal Reserve erneut unter Druck, nachdem US-Staatsanwälte formell eine strafrechtliche Untersuchung gegen den Vorsitzenden Jerome Powell eingeleitet hatten.

Die Entscheidung des US-Justizministeriums, ein Strafverfahren gegen den amtierenden Vorsitzenden der Federal Reserve einzuleiten, ist in der Geschichte der USA beispiellos und hat das Vertrauen in die Unabhängigkeit der US-Geldpolitik schwer untergraben.

Analysten argumentieren, dass die Untersuchung, die sich Berichten zufolge auf Powells frühere Aussagen konzentriert, die Stabilität des globalen Finanzsystems gefährdet und die Marktvolatilität in der kommenden Zeit zu beschleunigen droht.

Jerome Powell seinerseits brach sein Schweigen, bestätigte, dass gegen ihn strafrechtlich ermittelt wird, und richtete eine deutliche Botschaft an die Behörden und die Finanzmärkte, indem er betonte, dass er sich den Einschüchterungsversuchen der Regierung von Präsident Donald Trump nicht beugen werde.

Ray Attrill, Leiter der Devisenstrategie bei der National Australia Bank in Sydney, sagte, Powell scheine der Kritik aus der Ferne überdrüssig zu sein und gehe nun eindeutig in die Offensive. Attrill fügte hinzu, dass diese offene Konfrontation zwischen der Federal Reserve und der US-Regierung, sofern man Powells Äußerungen wörtlich nehme, dem US-Dollar sicherlich nicht zuträglich sei.

Globale geopolitische Spannungen

Der Iran drohte mit Angriffen auf US-Militärstützpunkte im Nahen Osten, sollte Präsident Donald Trump seine erneuten Drohungen, das Land zur Unterstützung der Protestierenden anzugreifen, wahr machen. Eine Menschenrechtsorganisation berichtete am Sonntag, dass die Unruhen im Iran bereits über 500 Todesopfer gefordert haben.

Diese Entwicklungen erfolgen zu einem Zeitpunkt, an dem Trump die Macht der USA weltweit demonstriert, nach der Absetzung des venezolanischen Präsidenten Nicolás Maduro und den Diskussionen über den Erwerb Grönlands durch Kauf oder Gewalt.

Goldaussichten

Kelvin Wong, Marktanalyst für den asiatisch-pazifischen Raum bei OANDA, sagte, dass das geopolitische Risiko grundsätzlich der dominierende Faktor sei, der die Metallpreise beeinflusst, und der Hauptgrund für die starke Aufwärtsdynamik, die heute bei Gold und Silber zu beobachten ist.

SPDR-Fonds

Die Goldbestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten börsengehandelten Fonds, sanken am Freitag um 2,57 Tonnen und erreichten damit einen Gesamtbestand von 1.064,56 Tonnen – den niedrigsten Stand seit dem 22. Dezember.

Der Euro legte am Montag im europäischen Handel gegenüber einem Währungskorb zu und erholte sich damit von seinem Vierwochentief gegenüber dem US-Dollar. Er steuerte auf seinen ersten Kursgewinn seit fünf Tagen zu. Unterstützt wurde die Bewegung durch Käufe von Schnäppchen auf niedrigeren Niveaus sowie durch zunehmenden Abwärtsdruck auf die US-Währung. Grund dafür waren wachsende Bedenken hinsichtlich der Unabhängigkeit der Federal Reserve, insbesondere nachdem das US-Justizministerium strafrechtliche Ermittlungen gegen den Vorsitzenden Jerome Powell eingeleitet hatte.

Da der Inflationsdruck für die EZB-Politiker nachlässt, haben sich die Erwartungen an mindestens eine Zinssenkung in Europa in diesem Jahr verstärkt. Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger auf weitere wichtige Wirtschaftsdaten aus der Eurozone.

Preisübersicht

• Euro heute: Der Euro stieg gegenüber dem Dollar um 0,3 % auf 1,1671, von einem Eröffnungskurs von 1,1634, nachdem er im Tagesverlauf ein Tief von 1,1622 erreicht hatte.

• Der Euro schloss am Freitag mit einem Minus von 0,2 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den vierten Tagesverlust in Folge, nachdem er nach besser als erwartet ausgefallenen US-Arbeitsmarktdaten ein Vierwochentief bei 1,1618 erreicht hatte.

• Letzte Woche verlor der Euro gegenüber dem Dollar 0,75 Prozent – der zweite wöchentliche Rückgang in Folge –, vor dem Hintergrund steigender Erwartungen an eine Zinssenkung in Europa in diesem Jahr.

US-Dollar

Der Dollar-Index fiel am Montag um etwa 0,3 % und gab damit von einem Vierwochenhoch nach. Er steuerte auf seinen ersten Verlust seit fünf Handelstagen zu, was eine breite Abwertung der US-Währung gegenüber einem Währungskorb globaler Vergleichswährungen widerspiegelte.

Neben Gewinnmitnahmen schwächte sich der Dollar aufgrund erneuter Besorgnisse über die Stabilität der Federal Reserve ab, nachdem US-Staatsanwälte formell eine strafrechtliche Untersuchung gegen den Vorsitzenden Jerome Powell eingeleitet hatten.

Die Entscheidung des US-Justizministeriums, strafrechtliche Ermittlungen gegen den amtierenden Vorsitzenden der Federal Reserve einzuleiten, ist in der Geschichte der USA beispiellos und hat das Vertrauen in die Unabhängigkeit der US-Geldpolitik erschüttert.

Analysten argumentieren, dass die Untersuchung, die angeblich mit Powells früheren Aussagen zusammenhängt, die Stabilität des globalen Finanzsystems gefährdet und die Marktvolatilität in der kommenden Zeit zu erhöhen droht.

Jerome Powell seinerseits brach sein Schweigen, bestätigte, dass gegen ihn strafrechtlich ermittelt wird, und richtete eine deutliche Botschaft an Behörden und Märkte gleichermaßen, indem er betonte, dass er sich den von ihm als Einschüchterungsversuche der Trump-Administration bezeichneten Aktionen nicht beugen werde.

Ray Attrill, Leiter der Devisenstrategie bei der National Australia Bank in Sydney, sagte, Powell scheine der Kritik aus der Ferne überdrüssig zu sein und gehe nun eindeutig in die Offensive. Attrill fügte hinzu, dass diese offene Konfrontation zwischen der Federal Reserve und der US-Regierung, sofern man Powells Äußerungen wörtlich nehme, dem US-Dollar sicherlich nicht zuträglich sei.

Europäische Zinssätze

• Die vergangene Woche veröffentlichten Daten zeigten im Dezember eine Verlangsamung der Gesamtinflation in ganz Europa, was auf einen nachlassenden Inflationsdruck bei der Europäischen Zentralbank hindeutet.

• Nach Veröffentlichung dieser Daten stieg die Einpreisung am Geldmarkt für eine Zinssenkung der EZB um 25 Basispunkte im Februar von 10 % auf 25 %.

• Die Händler passten ihre Erwartungen von unveränderten Zinssätzen im Laufe des Jahres an und rechneten nun mit mindestens einer Zinssenkung um 25 Basispunkte.

• Um diese Erwartungen weiter zu korrigieren, warten die Anleger auf zusätzliche Daten aus dem Euroraum zu Inflation, Arbeitslosigkeit und Löhnen.