Der US-Dollar notierte am Montag nahe einem 10-Monats-Hoch und steuert auf seinen größten monatlichen Gewinn seit Juli zu, da gemischte Signale aus dem Iran und den Vereinigten Staaten die Hoffnungen auf ein schnelles Ende des Konflikts im Nahen Osten schwächten.

US-Präsident Donald Trump bezeichnete die neue iranische Führung als „sehr rational“, während zusätzliche US-Truppen in der Region eintrafen, und Teheran warnte, man werde eine Demütigung nicht hinnehmen.

Der japanische Yen verharrte unterdessen nahe der kritischen Marke von 160 Yen pro Dollar, nachdem er den niedrigsten Stand seit Juli 2024 erreicht hatte – ein Schwellenwert, bei dem Tokio zuvor interveniert hatte, um seine Währung zu stützen. Der Euro hingegen erfuhr durch die Erwartung von Zinserhöhungen der Europäischen Zentralbank etwas Unterstützung.

Die Spannungen auf der Hormus stützen den Dollar.

Die Märkte erlebten in diesem Monat starke Schwankungen, nachdem der Konflikt mit dem Iran faktisch zur Schließung der Straße von Hormus geführt hatte, einer wichtigen Wasserstraße, durch die etwa ein Fünftel der weltweiten Öl- und Gasströme transportiert werden, während die Brent-Rohöl-Futures weiter zulegten, nachdem die jemenitische Houthi-Gruppe ihre ersten Angriffe auf Israel gestartet hatte.

Der Dollar profitierte seit Anfang März von seinem Status als sicherer Hafen, da Volkswirtschaften wie Japan und die Eurozone unter den steigenden Ölpreisen litten, während die Vereinigten Staaten als Nettoexporteur von Rohöl relativ profitierten.

Barclays stellte fest, dass die Marktstimmung gegenüber dem Dollar, basierend auf ihren Indikatoren, die sich auf traditionelle Messgrößen wie Wachstumserwartungen, Zinsdifferenzen und Risikoindikatoren stützen, ein Niveau des „extremen Optimismus“ erreicht.

Der Dollar-Index stieg um 0,1 % auf 100,28 Punkte, nachdem er Mitte März mit 100,54 Punkten den höchsten Stand seit Mai 2025 erreicht hatte, und steuert auf seinen größten monatlichen Zuwachs seit Juli 2025 zu.

Chris Turner, Leiter der globalen Devisenstrategie bei ING, sagte: „Sofern von iranischer Seite keine klaren und versöhnlichen Signale kommen, wird es für den Dollar schwierig sein, die in diesem Monat erzielten Gewinne in absehbarer Zeit wieder aufzugeben.“

US-Arbeitsmarktdaten im Fokus

Die Anleger beobachten die US-Arbeitsmarktdaten, die im Laufe dieser Woche veröffentlicht werden, genau, da sie die Erwartungen hinsichtlich des geldpolitischen Kurses der Federal Reserve beeinflussen könnten.

Bob Savage, Leiter der Abteilung Markt-Makrostrategie bei BNY, sagte: „Inmitten des Sturms liefert diese Woche eine entscheidende Reihe von Daten zum US-Arbeitsmarkt.“

Er fügte hinzu: „Nach einem schwachen Arbeitsmarktbericht für Februar und einem ganzen Monat voller Konflikte im Nahen Osten sind wir gespannt, wie sich die Lage auf dem Arbeitsmarkt entwickelt hat.“

Europäischer Zinsausblick

Der Euro notierte bei etwa 1,15 US-Dollar und steuert im März auf einen Rückgang von rund 2,5 % zu, den größten monatlichen Rückgang seit Juli.

Thu Lan Nguyen, Leiterin der Devisen- und Rohstoffforschung bei der Commerzbank, sagte, der Euro hätte gegenüber dem Dollar weiter nachgegeben, wenn der Markt nicht eine restriktivere Haltung der Europäischen Zentralbank erwartet hätte.

Sie fügte hinzu, dass die Abwärtsrisiken für das Euro/Dollar-Währungspaar begrenzt bleiben, solange die Erwartungen einer restriktiveren europäischen Geldpolitik bestehen.

Vor Ausbruch des Konflikts rechneten die Märkte mit einer Wahrscheinlichkeit von über 50 % für Zinssenkungen in Europa, preisen nun aber die Möglichkeit einer Zinserhöhung noch vor Jahresende ein.

Der Yen nähert sich erneut dem Interventionsniveau.

Der japanische Yen stieg um 0,40 % auf 159,65 Yen gegenüber dem Dollar, nachdem er im asiatischen Handel mit 160,47 Yen den niedrigsten Stand seit Juli 2024 erreicht hatte.

Dieser Schritt erfolgte, nachdem Japan seine Warnungen vor Interventionen zur Stützung der Währung verschärft und darauf hingewiesen hatte, dass eine weitere Abwertung eine kurzfristige Zinserhöhung rechtfertigen könnte. Der Yen hatte im März aufgrund von Sorgen über steigende Ölpreise mehr als 2 % an Wert verloren.

Unter anderem fiel der australische Dollar um 0,3 % auf 0,6851 US-Dollar und steuert auf einen monatlichen Verlust von 3,8 % zu, den größten seit Dezember 2024. Auch der neuseeländische Dollar gab um 0,4 % auf 0,57275 US-Dollar nach und verzeichnete im März einen Rückgang von rund 4,4 %.

Die Silberpreise stiegen am Montag im europäischen Handel und setzten damit ihren Aufwärtstrend den zweiten Tag in Folge fort. Unterstützt wurde dies durch Käufe ausgehend von den Tiefstständen der letzten drei Monate und die aktuelle Abschwächung des US-Dollars.

Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, wird im Laufe des Tages bei einer Veranstaltung der Harvard-Universität sprechen. Von seinen Ausführungen wird erwartet, dass sie neue Hinweise auf die Entwicklung der US-Zinssätze in diesem Jahr liefern werden.

Preisübersicht

Silberpreise heute: Silber stieg um 2,1 % auf 71,24 US-Dollar, ausgehend vom Eröffnungskurs von 69,79 US-Dollar, nachdem es ein Tief von 67,69 US-Dollar erreicht hatte.

Zum Handelsschluss am Freitag legte Silber um 2,5 % zu, gestützt durch eine Erholung von einem Dreimonatstief von 61,01 US-Dollar pro Unze.

Infolge dieser Erholung stieg der Preis für das weiße Metall Silber in der vergangenen Woche um 2,8 % und verzeichnete damit den ersten wöchentlichen Anstieg seit einem Monat.

US-Dollar

Der Dollar-Index fiel am Montag um etwa 0,2 % und gab damit von seinem Zweiwochenhoch von 100,34 Punkten nach. Dies spiegelt eine Abschwächung der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen wider.

Neben Gewinnmitnahmen schwächt sich der US-Dollar ab, da Investoren die Entwicklungen im Iran-Krieg und die hohe Wahrscheinlichkeit einer neuen Verhandlungsrunde zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran in Pakistan zur Beendigung des andauernden Konflikts im Nahen Osten bewerten.

US-Zinssätze

Laut dem CME FedWatch-Tool preisen die Märkte derzeit eine Wahrscheinlichkeit von 96 % ein, dass die US-Zinssätze bei der April-Sitzung unverändert bleiben, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei 4 % liegt.

Um diese Erwartungen neu zu bewerten, beobachten die Anleger neben den Kommentaren von Vertretern der Federal Reserve auch die Veröffentlichung weiterer Wirtschaftsdaten aus den Vereinigten Staaten genau.

Jerome Powell

Um 15:30 Uhr GMT beginnt eine Veranstaltung der Harvard University in Massachusetts, an der auch der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, teilnehmen wird. Fragen aus dem Publikum werden erwartet.

Silberner Ausblick

Wir von Economies.com gehen davon aus, dass der US-Dollar seine Verluste ausweiten wird, wenn Powells Äußerungen weniger restriktiv ausfallen als vom Markt erwartet. Dies dürfte zu weiteren Preisanstiegen bei Edelmetallen, einschließlich Gold und Silber, führen.

Die Goldpreise stiegen am Montag im europäischen Handel und setzten damit ihre Erholung vom Viermonatstief den zweiten Tag in Folge fort. Unterstützt wurde dies durch eine beachtliche Investitionsnachfrage und Schnäppchenkäufe sowie die aktuelle Abschwächung des US-Dollars gegenüber einem Währungskorb.

Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, wird im Laufe des Tages bei einer Veranstaltung der Harvard-Universität sprechen. Von seinen Ausführungen wird erwartet, dass sie neue Hinweise auf die Entwicklung der US-Zinssätze in diesem Jahr liefern werden.

Preisübersicht

Goldpreise heute: Der Goldpreis stieg um etwa 1,3 % auf 4.550,71 US-Dollar, ausgehend vom Eröffnungskurs von 4.492,56 US-Dollar, nachdem er ein Tief von 4.417,74 US-Dollar erreicht hatte.

Bei der Abrechnung am Freitag legte der Goldpreis um 2,65 % zu und verzeichnete damit den dritten Anstieg in den letzten vier Tagen. Unterstützt wurde dieser Anstieg durch eine Erholung von einem Viermonatstief von 4.098,23 US-Dollar pro Unze.

Infolge dieser Erholung schlossen die Goldpreise die vergangene Woche nahezu unverändert ab, nachdem sie drei Wochen in Folge wöchentliche Verluste verzeichnet hatten.

US-Dollar

Der Dollar-Index fiel am Montag um etwa 0,2 % und gab damit von seinem Zweiwochenhoch von 100,34 Punkten nach. Dies spiegelt eine Abschwächung der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen wider.

Neben Gewinnmitnahmen schwächt sich der US-Dollar ab, da Investoren die Entwicklungen im Iran-Krieg und die hohe Wahrscheinlichkeit einer neuen Verhandlungsrunde zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran in Pakistan zur Beendigung des andauernden Konflikts im Nahen Osten bewerten.

US-Zinssätze

Laut dem CME FedWatch-Tool preisen die Märkte derzeit eine Wahrscheinlichkeit von 96 % ein, dass die US-Zinssätze bei der April-Sitzung unverändert bleiben, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei 4 % liegt.

Um diese Erwartungen neu zu bewerten, beobachten die Anleger neben den Kommentaren von Vertretern der Federal Reserve auch die Veröffentlichung weiterer Wirtschaftsdaten aus den Vereinigten Staaten genau.

Jerome Powell

Um 15:30 Uhr GMT beginnt eine Veranstaltung der Harvard University in Massachusetts, an der auch der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, teilnehmen wird. Fragen aus dem Publikum werden erwartet.

Goldaussichten

Daniel Pavilonis, Senior Market Strategist bei RJO Futures, sagte, der jüngste Preisrückgang habe eine hervorragende Investitionsmöglichkeit geschaffen, da die Preise unter den gleitenden 200-Tage-Durchschnitt gefallen seien, was den Kauf von Gold zu einem idealen Zeitpunkt mache.

Pavilonis fügte hinzu, dass in den nächsten zwei Wochen mit einem allmählichen Anstieg zu rechnen sei und dass sich bei einer Stabilisierung der Lage im Iran eine große Investitionsmöglichkeit ergeben werde.

SPDR-Fonds

Die Bestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten börsengehandelten Fonds, blieben am Freitag nahezu unverändert und beliefen sich weiterhin auf insgesamt 1.052,71 Tonnen.

Der Euro legte am Montag im europäischen Handel gegenüber einem Währungskorb zu und versuchte sich nach vier aufeinanderfolgenden Verlusttagen gegenüber dem US-Dollar zu erholen. Er profitierte dabei von einer Abschwächung der US-Währung, da die Anleger die Entwicklungen im Iran-Krieg und die Wahrscheinlichkeit einer neuen Verhandlungsrunde zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran in Pakistan bewerteten.

Nach den restriktiveren Äußerungen des Präsidenten der Europäischen Zentralbank in der vergangenen Woche sind die Erwartungen an mindestens eine Zinserhöhung in diesem Jahr gestiegen. Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Märkte auf die Veröffentlichung wichtiger Inflationsdaten aus Deutschland, der größten Volkswirtschaft der Eurozone, die im Laufe des Tages veröffentlicht werden.

Preisübersicht

Euro-Wechselkurs heute: Der Euro stieg gegenüber dem Dollar um etwa 0,2 % auf 1,1521 US-Dollar, ausgehend vom Eröffnungskurs von 1,1500 US-Dollar, nachdem er ein Tief von 1,1487 US-Dollar erreicht hatte.

Der Euro schloss den Freitag mit einem Minus von 0,15 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den vierten Tagesverlust in Folge, inmitten der anhaltenden Eskalation der militärischen Auseinandersetzungen im Nahen Osten.

Der Euro gab letzte Woche gegenüber dem Dollar um 0,55 % nach und verzeichnete damit den dritten wöchentlichen Verlust im vergangenen Monat. Grund dafür waren Besorgnisse über die Folgen des Iran-Krieges und dessen negative Auswirkungen auf die europäische Wirtschaft.

US-Dollar

Der Dollar-Index fiel am Montag um 0,2 % und gab damit von seinem Zweiwochenhoch von 100,34 Punkten nach. Dies spiegelt eine Abschwächung der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen wider.

Neben Gewinnmitnahmen schwächt sich der US-Dollar ab, da Investoren die Entwicklungen im Iran-Krieg und die hohe Wahrscheinlichkeit einer neuen Verhandlungsrunde zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran in Pakistan zur Beendigung des andauernden Konflikts im Nahen Osten bewerten.

Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, wird im Laufe des Tages eine Rede halten. Von seinen Ausführungen wird erwartet, dass sie neue Hinweise auf die Entwicklung der US-Zinssätze im Laufe dieses Jahres liefern werden, insbesondere nach dem jüngsten Anstieg der Ölpreise infolge des Iran-Krieges.

Europäische Zinssätze

EZB-Präsidentin Christine Lagarde sagte letzte Woche, die Bank sei bereit, die Zinssätze anzuheben, selbst wenn der erwartete Anstieg der Inflation nur vorübergehend sei.

Nach diesen Äußerungen erhöhten die Geldmärkte ihre Erwartungen hinsichtlich einer Zinserhöhung der Europäischen Zentralbank um 25 Basispunkte bei der April-Sitzung von 25 % auf 35 %.

Quellen teilten Reuters mit, dass die Europäische Zentralbank voraussichtlich im nächsten Monat mit den Diskussionen über Zinserhöhungen beginnen wird.

Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger auf die Veröffentlichung der deutschen Inflationsdaten für März im Laufe des Tages.

Euro-Ausblick

Wir von Economies.com gehen davon aus, dass, wenn die deutschen Inflationsdaten restriktiver ausfallen als die Markterwartungen, die Wahrscheinlichkeit von Zinserhöhungen in Europa in diesem Jahr steigen wird, was zu einer weiteren Erholung des Euro-Wechselkurses gegenüber einem Währungskorb führen dürfte.