Die Rallye des Dollars kam am Dienstag zu einem Stillstand, da die Anleger zwischen der Hoffnung auf eine mögliche Deeskalation des Krieges zwischen den Vereinigten Staaten und Israel einerseits und dem Iran andererseits und der Befürchtung, dass ein solcher Optimismus verfrüht sein könnte, schwankten.

US-Präsident Donald Trump sagte, der Krieg könne viel früher enden als in seinem ursprünglichen Zeitplan vorgesehen, warnte aber, dass die Angriffe eskalieren würden, falls Teheran die Öllieferungen durch die Straße von Hormus behindere.

Die iranischen Revolutionsgarden wiesen Trumps Äußerungen als „Unsinn“ zurück und erklärten, die Blockade werde so lange andauern, bis die Angriffe der USA und Israels aufhörten.

Trotz der Spannungen stiegen die Aktienmärkte, während die Ölpreise von ihren Höchstständen seit mehr als drei Jahren zurückgingen, was die Bereitschaft der Anleger unterstreicht, jedes positive Signal zu nutzen.

Nick Kennedy, Währungsmarktstratege bei der Lloyds Bank, sagte: „Ich glaube nicht, dass der Markt übermäßig optimistisch ist. Was wir letzte Woche gesehen haben, war lediglich eine übertriebene Reaktion.“

Er fügte hinzu: „Trump ist nicht immer der konsequenteste Vermittler seiner Absichten, aber die Anleger beurteilen die Aussichten auf eine pragmatischere Weise.“

Kennedy merkte an, dass Regierungen durch die Freigabe von Ölreserven eingreifen könnten und dass die bevorstehenden Zwischenwahlen Trump möglicherweise dazu bewegen könnten, eine gemäßigtere Haltung einzunehmen.

Offizielle Stellen gaben an, dass die Energieminister der G7-Staaten voraussichtlich am Dienstag in einer Telefonkonferenz über die steigenden Energiepreise beraten werden, während die Staats- und Regierungschefs der Europäischen Union voraussichtlich noch am selben Tag ein Treffen abhalten werden, um sich mit dem Thema zu befassen.

Der Dollar, traditionell als sicherer Hafen angesehen, gab gegenüber dem Euro um 0,1 % auf 1,1645 US-Dollar nach, während er gegenüber dem japanischen Yen um 0,1 % auf 157,49 Yen zulegte. Der Dollar-Index – der den Wert der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus sechs wichtigen Währungen misst – sank um 0,2 %, erholte sich aber von seinem zuvor erreichten Wochentief von 98,49 Punkten.

Der Dollar bleibt der bevorzugte Hafen für Händler, da die Vereinigten Staaten ein bedeutender Ölproduzent sind und daher Energiepreisschocks besser abfedern können als Volkswirtschaften, die stark von Importen abhängig sind.

Thomas Simons, Chefökonom für die USA bei Jefferies, sagte: „Höhere Preise bedeuten höhere Einnahmen für US-Ölproduzenten und -exporteure, und dieser Anstieg könnte den seit dem Tag der Befreiung anhaltenden Wertverfall des Dollars stoppen.“

Eine Analyse der Deutschen Bank vom Montag deutete darauf hin, dass größere Marktbewegungen weg von risikoreichen Anlagen unwahrscheinlich sind, es sei denn, die Ölpreise bleiben über einen längeren Zeitraum hoch, verbunden mit einer Änderung der Zentralbankpolitik und klaren Anzeichen einer breiten wirtschaftlichen Abschwächung.

Stratege Henry Allen sagte: „Wie nahe sind wir diesen Schwellenwerten? Viel näher als noch vor einer Woche.“

Er fügte hinzu: „Aber laut mehreren Indikatoren sind wir noch nicht so weit, was erklärt, warum die Aktienmärkte noch keine Bärenmarkt-Rückgänge wie im Jahr 2022 erlebt haben“, und bezog sich dabei auf den Energieschock infolge des Einmarsches Russlands in die Ukraine.

Auf den Devisenmärkten erholte sich das britische Pfund von den Verlusten vom Montag und notierte 0,1% höher bei 1,3455 US-Dollar.

Dennoch sind die Anleger weiterhin besorgt, dass anhaltend hohe Kraftstoffpreise das globale Wirtschaftswachstum bremsen könnten, da die Auswirkungen einer Steuer auf Unternehmen und den Konsum ähneln und die Zentralbanken möglicherweise von Zinssenkungen abhalten.

Die Goldpreise stiegen am Dienstag im europäischen Handel und erreichten damit den höchsten Stand seit fast einer Woche. Unterstützt wurde dies durch einen schwächeren US-Dollar am Devisenmarkt und wachsende Hoffnungen auf eine Deeskalation im US-israelischen Krieg gegen den Iran.

Steigende Energiekosten haben die Befürchtungen einer weiteren Beschleunigung der globalen Inflation verstärkt und damit die Wahrscheinlichkeit kurzfristiger Zinssenkungen durch die US-Notenbank verringert.

Preisübersicht

Goldpreise heute: Der Goldpreis stieg um 1,1 % auf 5.195,27 US-Dollar und erreichte damit den höchsten Stand seit etwa einer Woche. Er lag damit über dem Eröffnungskurs von 5.138,85 US-Dollar, nachdem er zwischenzeitlich ein Tief von 5.117,81 US-Dollar erreicht hatte.

Bei der Abrechnung am Montag fielen die Goldpreise um 0,65 % und verzeichneten damit den zweiten Verlust in den letzten drei Handelstagen aufgrund der schwächeren Nachfrage nach dem Edelmetall als sicheren Hafen.

US-Dollar

Der Dollar-Index fiel am Dienstag um etwa 0,25 % und setzte damit seine Verluste den dritten Tag in Folge fort. Er entfernte sich weiter von seinem Viermonatshoch, was die anhaltende Schwäche der US-Währung gegenüber einem Währungskorb globaler Währungen widerspiegelt.

Bekanntlich macht ein schwächerer US-Dollar Goldbarren, die in dieser Währung gehandelt werden, für Käufer, die andere Währungen halten, attraktiver.

Abgesehen von Gewinnmitnahmen ist der Dollar vor dem Hintergrund wachsender Hoffnungen auf eine Deeskalation im US-israelischen Krieg gegen den Iran gesunken, insbesondere nach den jüngsten Äußerungen von Donald Trump.

Trump sagte, der Krieg könne früher enden als ursprünglich erwartet, warnte aber gleichzeitig vor einer Eskalation der Angriffe, falls Teheran die Öllieferungen durch die Straße von Hormus blockieren sollte.

US-Zinssätze

Laut dem CME FedWatch-Tool der CME Group preisen die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von 97 % ein, dass die US-Zinssätze bei der März-Sitzung unverändert bleiben, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte bei 3 % liegt.

Die Märkte preisen zudem eine Wahrscheinlichkeit von 87 % ein, dass die Zinssätze bei der April-Sitzung unverändert bleiben, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte bei 13 % liegt.

Um diese Erwartungen neu zu bewerten, beobachten die Anleger aufmerksam die Veröffentlichung der wichtigen US-Inflationsdaten für Februar, die für Mittwoch geplant ist.

Goldaussichten

Jim Wyckoff, leitender Analyst bei Kitco Metals, sagte, dass Inflationssorgen und die Erwartung höherer Zinssätze, die durch die Unsicherheit im Zusammenhang mit dem Krieg bedingt seien, den Goldpreis belastet hätten, obwohl der andauernde Konflikt voraussichtlich auch die Nachfrage nach sicheren Anlagen stützen und einen Preisboden bilden werde.

Wyckoff fügte hinzu, dass höhere Inflationszahlen in dieser Woche die US-Notenbank in eine schwierige Lage bringen und möglicherweise zu weiterem Abwärtsdruck auf die Goldpreise führen könnten.

SPDR-Fonds

Die Bestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten börsengehandelten Fonds, sanken am Montag um 2,62 Tonnen. Dies ist der fünfte tägliche Rückgang in Folge und reduziert die Gesamtbestände auf 1.070,70 Tonnen, den niedrigsten Stand seit dem 9. Januar.

Der Euro gab am Dienstag im europäischen Handel gegenüber einem Währungskorb nach und setzte damit seine Verluste fort, die zwei Handelstage lang gegenüber dem US-Dollar pausiert hatten. Er bewegte sich auf ein Viermonatstief zu, da die Nachfrage nach der US-Währung als bevorzugte alternative Anlage angesichts schwindender Hoffnungen auf ein baldiges Ende des Iran-Krieges wieder anstieg.

Die europäische Gemeinschaftswährung steht zudem unter Druck durch steigende Öl- und Erdgaspreise, die die Preise voraussichtlich weiter in die Höhe treiben und die Inflation in der Eurozone beschleunigen werden, wodurch die politischen Entscheidungsträger der Europäischen Zentralbank zunehmend unter Inflationsdruck geraten.

Preisübersicht

Euro-Wechselkurs heute: Der Euro fiel gegenüber dem Dollar um etwa 0,25 % auf 1,1607 US-Dollar, nach einem Tageshoch von 1,1646 US-Dollar und einem Eröffnungskurs von 1,1635 US-Dollar.

Der Euro beendete den Montagshandel mit einem Plus von 0,15 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den zweiten Tagesgewinn in Folge während einer Erholung von einem Viermonatstief von 1,1507 US-Dollar.

US-Dollar

Der Dollar-Index stieg am Dienstag um etwa 0,2 % und setzte damit die Gewinne fort, die in den beiden vorangegangenen Handelssitzungen aufgrund von Korrekturen und Gewinnmitnahmen von einem Viermonatshoch unterbrochen waren. Dies spiegelt die erneute Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen wider.

US-Präsident Donald Trump erklärte am Montag, der Krieg werde so lange andauern, bis Iran endgültig besiegt sei, obwohl er möglicherweise bald beendet sein könnte. Die iranischen Revolutionsgarden wiesen die Äußerungen als Unsinn zurück und kündigten an, die Ölexporte aus dem Nahen Osten einzustellen.

Juan Perez, Handelsdirektor bei Monex USA, sagte: „Letztendlich ist der US-Dollar in einer unruhigen Welt immer ein sicherer Hafen.“ Er fügte hinzu: „Er gewinnt zudem tendenziell an Wert, sobald die Vereinigten Staaten militärische Stärke demonstrieren.“

Globale Energiepreise

Die Öl- und Erdgaspreise stiegen am Dienstag auf den globalen Märkten erneut an, nachdem der Iran angekündigt hatte, die Ölblockade so lange fortzusetzen, bis die Angriffe der USA und Israels gegen das Land aufhören.

Analysten von Wells Fargo erklärten in einer Mitteilung, der Euro stehe vor einer schwierigen Lage. Die Zeit der Wiederauffüllung der europäischen Erdgasspeicher stehe bevor, und die Europäische Union gehe mit rekordniedrigen Speicherständen in diese Phase. Dies bedeute, dass sie große Mengen Energie zukaufen müsse, und zwar zu einem Zeitpunkt, an dem die Preise deutlich steigen könnten.

Europäische Zinssätze

Nach den in der vergangenen Woche in Europa veröffentlichten, höher als erwartet ausgefallenen Inflationsdaten reduzierten die Geldmärkte ihre Erwartungen hinsichtlich einer Zinssenkung der Europäischen Zentralbank um 25 Basispunkte im März deutlich von 25 % auf 5 %.

Die Anleger warten nun auf weitere Wirtschaftsdaten aus der Eurozone zu Inflation, Arbeitslosigkeit und Löhnen, um ihre Erwartungen neu zu bewerten.

Der japanische Yen gab am Dienstag im asiatischen Handel gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen nach und setzte damit die Verluste fort, die gestern gegenüber dem US-Dollar vorübergehend gestoppt hatten. Er näherte sich erneut einem Zweimonatstief, da die Nachfrage nach der US-Währung als bevorzugter alternativer Anlage inmitten schwindender Hoffnungen auf ein baldiges Ende des Iran-Krieges wieder zunahm.

Trotz Spekulationen, dass der Inflationsdruck auf die politischen Entscheidungsträger der Bank von Japan zunehmen könnte, bleiben die Erwartungen an eine Zinserhöhung in Japan vor September gering, da die Anleger auf weitere Daten zur Entwicklung in der viertgrößten Volkswirtschaft der Welt warten.

Preisübersicht

Japanischer Yen-Wechselkurs heute: Der US-Dollar stieg gegenüber dem Yen um 0,2 % auf 157,96 Yen, ausgehend vom Eröffnungskurs von 157,655 Yen, nachdem er im Tagesverlauf ein Tief von 157,52 Yen erreicht hatte.

Der Yen beendete den Montagshandel mit einem Plus von 0,1 % gegenüber dem Dollar, seinem ersten Gewinn seit drei Tagen. Unterstützt wurde der Anstieg durch Käufe von niedrigeren Niveaus, nachdem er im Laufe der Sitzung zuvor ein Zweimonatstief von 158,90 Yen erreicht hatte.

US-Dollar

Der Dollar-Index stieg am Dienstag um etwa 0,15 % und setzte damit die Gewinne fort, die in den beiden vorangegangenen Handelssitzungen aufgrund von Korrekturen und Gewinnmitnahmen von einem Viermonatshoch unterbrochen waren. Dies spiegelt die erneute Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb globaler Vergleichswährungen wider.

US-Präsident Donald Trump erklärte am Montag, der Krieg werde so lange andauern, bis Iran endgültig besiegt sei, obwohl er möglicherweise bald beendet sein könnte. Die iranischen Revolutionsgarden wiesen die Äußerungen als Unsinn zurück und kündigten an, die Ölexporte aus dem Nahen Osten einzustellen.

Juan Perez, Handelsdirektor bei Monex USA, sagte: „Letztendlich ist der US-Dollar in einer unruhigen Welt immer ein sicherer Hafen.“ Er fügte hinzu: „Er gewinnt zudem tendenziell an Wert, sobald die Vereinigten Staaten militärische Stärke demonstrieren.“

Japanische Zinssätze

Die Einpreisung für eine Zinserhöhung um 0,25 Prozentpunkte durch die Bank von Japan bei der März-Sitzung bleibt unverändert bei 5 %, während die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung um 0,25 Prozentpunkte bei der April-Sitzung bei 35 % liegt.

Laut einer aktuellen Reuters-Umfrage wird erwartet, dass die Bank von Japan die Zinssätze bis September auf 1% anheben wird.

Analysten von Morgan Stanley und MUFG schrieben in einem gemeinsamen Forschungsbericht, dass sie die Wahrscheinlichkeit von Zinserhöhungen im März oder April bereits als gering eingeschätzt hätten, aber die wachsende Unsicherheit im Zusammenhang mit den Entwicklungen im Nahen Osten die Bank von Japan dazu veranlassen könnte, eine noch vorsichtigere Haltung einzunehmen, was die Wahrscheinlichkeit einer kurzfristigen Straffung weiter verringern würde.

Die Anleger warten auf weitere Daten zu Inflation, Arbeitslosigkeit und Löhnen in Japan, um ihre Erwartungen neu zu bewerten.