Der US-Dollar gab am Dienstag leicht nach, da die Anleger die eskalierenden Spannungen im Nahen Osten gegen den Optimismus abwogen, der durch die schwächer als erwartet ausgefallenen US-Inflationsdaten der vergangenen Woche genährt wurde.

Der Euro legte gegenüber dem Dollar um 0,09 % auf 1,1424 zu, während der japanische Yen um 0,09 % auf 162,63 pro Dollar nachgab.

Die uneinheitlichen Entwicklungen spiegelten die wachsende Unsicherheit an den Finanzmärkten wider, da die Anleger Schwierigkeiten hatten, die wirtschaftlichen Auswirkungen der sich rasch entwickelnden Geschehnisse im Nahen Osten einzuschätzen.

Geopolitische Spannungen stützen den Dollar, Diplomatie begrenzt Gewinne.

Das US-Militär führte die zehnte Nacht in Folge Luftangriffe gegen den Iran durch, was geopolitische Bedenken neu entfachte und Investoren dazu veranlasste, ihre Wetten auf ein baldiges Ende des Konflikts zurückzufahren – ein Umfeld, das üblicherweise die Nachfrage nach sicheren Anlagen wie dem US-Dollar stützt.

Gleichzeitig wurden die diplomatischen Bemühungen fortgesetzt. Ein hochrangiger iranischer Beamter teilte Reuters am Montag mit, dass Teheran über Vermittler einen Vorschlag für eine zehntägige Waffenruhe erhalten habe.

Die fehlende Klarheit über den Verlauf des Konflikts hat dazu geführt, dass der Dollar in einer engen Spanne gehandelt wird, da Anleger zögern, große Positionen einzugehen.

Inflation und Ölpreise trüben die Aussichten

Die Unsicherheit hinsichtlich der Inflation hielt die Anleger ebenfalls vorsichtig, nachdem schwächer als erwartet ausgefallene US-Inflationsdaten der vergangenen Woche die Erwartungen an weitere Zinserhöhungen der Federal Reserve dämpften und damit die Unterstützung für den Dollar einschränkten.

Die Inflationsaussichten bleiben jedoch ungewiss und hängen maßgeblich davon ab, wann der Schiffsverkehr durch die Straße von Hormuz wieder normal verläuft und sich die Ölmärkte stabilisieren.

Laut Daten der LSEG rechnen Händler weiterhin mit mindestens einer weiteren Zinserhöhung der Federal Reserve in diesem Jahr.

Die Futures für Brent-Rohöl fielen am Dienstag um 1,1 %, lagen aber seit Monatsbeginn immer noch rund 21 % höher.

„Wir gehen davon aus, dass eine anhaltende Schwäche des US-Dollars eher erst 2027 eintreten wird“, sagte Jimmy Jean, Chefökonom und Stratege bei Desjardins. „Wir erwarten, dass der Dollar in den kommenden Monaten relativ stark bleiben wird, bis die Inflationsaussichten klarer sind.“

Der US-Dollar-Index, der den Wert des Greenbacks gegenüber einem Währungskorb aus sechs wichtigen Währungen misst, sank um 0,05 % auf 100,9, nachdem er in der vorangegangenen Sitzung den höchsten Stand seit dem 15. Juli erreicht hatte.

Kanadischer Dollar stabilisiert sich nach neuen US-Zöllen

Der kanadische Dollar stabilisierte sich, nachdem er nach der Entscheidung Washingtons, neue 50-prozentige Zölle auf eine breite Palette kanadischer Produkte zu erheben, auf ein Einmonatstief gefallen war. Dies geschah als Reaktion auf die aus US-amerikanischer Sicht diskriminierende Behandlung von US-Automobilen, alkoholischen Getränken und Milchprodukten.

Das Pfund Sterling erholt sich, während Großbritannien ein neues politisches Kapitel aufschlägt

Das britische Pfund stieg um 0,1 % auf 1,3441 US-Dollar und beendete damit eine dreitägige Verlustserie.

Dieser Schritt erfolgte, nachdem Andy Burnham zum neuen Premierminister Großbritanniens ernannt wurde – dem siebten Regierungschef des Landes innerhalb eines Jahrzehnts – und gleichzeitig versprach, den von der Vorgängerregierung etablierten Rahmen für Haushaltsdisziplin beizubehalten.

Der ehemalige Verteidigungsminister John Healey wurde außerdem zum Schatzkanzler ernannt.

Burnham hat noch keine Einzelheiten darüber genannt, wie er seine wirtschaftlichen Ziele erreichen will und gleichzeitig sein Wahlversprechen einhält, die Steuern für die arbeitende Bevölkerung nicht zu erhöhen.

„Die wichtigsten kurzfristigen Risiken bleiben die Haushaltslage Großbritanniens und Burnhams Festhalten an den von der Vorgängerregierung verabschiedeten Haushaltsregeln“, sagte Shaun Osborne, Chef-Währungsstratege bei der Scotiabank.

Unterdessen richten die Anleger ihren Blick auf die Sitzung der Europäischen Zentralbank (EZB) Ende dieser Woche. Von Reuters befragte Ökonomen erwarten, dass die EZB die Leitzinsen unverändert lässt, gleichzeitig aber signalisiert, dass mindestens eine weitere Zinserhöhung vor Jahresende weiterhin möglich ist.

Die Goldpreise stiegen am Dienstag im europäischen Handel und setzten damit ihre Erholung von den jüngsten Tiefständen fort. Sie erreichten ein Einwochenhoch, unterstützt durch einen schwächeren US-Dollar und eine Pause im Aufwärtstrend der globalen Ölpreise.

Die Kursgewinne erfolgten inmitten wachsender Hoffnungen, dass diplomatische Bemühungen die militärischen Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran abbauen und damit möglicherweise das Risiko eines weiteren Anstiegs der Ölpreise und des daraus resultierenden Inflationsdrucks auf die globalen Zentralbanken verringern könnten.

Der Preis

• Der Goldpreis stieg um 1,9 % auf 4.084,23 US-Dollar pro Unze und erreichte damit den höchsten Stand seit dem 14. Juli, nachdem er den Handelstag bei 4.008,06 US-Dollar eröffnet hatte. Im Tagesverlauf fiel der Preis auf ein Tief von 3.999,89 US-Dollar.

• Der Goldpreis schloss am Montag 0,25 % niedriger, nachdem er am Freitag im Zuge einer Erholung von einem Zweiwochentief von 3.959,72 US-Dollar pro Unze um mehr als 1 % gestiegen war.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index fiel am Dienstag um 0,15 % und steuerte damit auf seinen ersten Rückgang seit vier Handelstagen zu. Dies spiegelt die allgemeine Schwäche der US-Währung gegenüber einem Währungskorb wichtiger Vergleichswährungen wider.

Der Rückgang erfolgte, da die Nachfrage nach dem Dollar als sicherer Hafen nachließ, was durch eine verbesserte Anlegerstimmung und eine stärkere Risikobereitschaft angesichts wachsender Erwartungen, dass diplomatische Bemühungen die militärische Eskalation zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran eindämmen könnten, begünstigt wurde.

Ölpreise

Die globalen Ölpreise fielen am Dienstag um mehr als 0,5 % und gaben damit nach, nachdem sie zuvor ein Sechs-Wochen-Hoch erreicht hatten. Grund dafür waren Gewinnmitnahmen und die wachsende Hoffnung, dass diplomatische Bemühungen die Spannungen um die Straße von Hormus abbauen und den fortgesetzten Öltransport durch die wichtige Wasserstraße sicherstellen könnten.

Iran-Konflikt – Aktuelles

• Das US-Militär kündigte eine neue Runde von Luftangriffen gegen iranische Militärziele an und markierte damit den zehnten Tag in Folge, an dem Operationen durchgeführt wurden.

• Die Angriffe richteten sich gegen Kommandozentralen, Raketenstartplätze, Drohnenanlagen und Luftverteidigungssysteme und waren Teil der Bemühungen Washingtons, die Fähigkeit Irans zu verringern, die Schifffahrt durch die Straße von Hormuz zu bedrohen.

• Der Iran erklärte, er werde seine militärische Reaktion fortsetzen, nachdem Berichte auf Angriffe auf US-Militärstützpunkte und -einrichtungen in der gesamten Region hingewiesen hatten.

• US-Präsident Donald Trump sagte: „Jedes Mal, wenn der Iran einen amerikanischen Soldaten tötet, wird er es um ein Vielfaches heimzahlen.“

• Internationale Vermittler haben Teheran einen formellen Vorschlag unterbreitet, in dem sie einen zehntägigen Waffenstillstand fordern, um das zuvor vereinbarte Übergangsabkommen wiederzubeleben und die militärischen Spannungen abzubauen.

• Das iranische Außenministerium bestätigte, dass trotz der andauernden Luftangriffe weiterhin indirekte Kontakte und der Austausch von Botschaften und Vorschlägen mit Washington über Vermittler stattfinden.

US-Zinssätze

• Die Präsidentin der Federal Reserve Bank von Cleveland, Beth Hammack, schloss sich einer wachsenden Zahl von politischen Entscheidungsträgern an, die argumentierten, dass weitere Zinserhöhungen notwendig sein könnten, um die anhaltende Inflation einzudämmen.

• Laut dem FedWatch Tool der CME Group preisen die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von 84 % ein, dass die Federal Reserve die Zinssätze bei ihrer Juli-Sitzung unverändert lässt, und eine Wahrscheinlichkeit von 16 % für eine Erhöhung um 25 Basispunkte.

• Für die Dezember-Sitzung preisen die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von 18 % ein, dass die Zinssätze unverändert bleiben, und eine Wahrscheinlichkeit von 82 % für eine Erhöhung um 25 Basispunkte.

• Die Anleger beobachten die anstehenden US-Wirtschaftsdaten genau, um ihre Erwartungen hinsichtlich des geldpolitischen Kurses der Federal Reserve weiter zu präzisieren.

Goldaussichten

Der Finanzmarktstratege Ilya Spivak sagte, Gold scheine eine Preisuntergrenze bei etwa 4.000 US-Dollar pro Unze zu erreichen und werde wahrscheinlich versuchen, von diesem Niveau aus seinen Aufwärtstrend fortzusetzen.

Spivak fügte hinzu, dass die Entwicklungen im Nahen Osten weiterhin Einfluss auf die Goldpreise zu haben schienen, obwohl die Aufmerksamkeit des Marktes für diese Nachrichten zunehmend kürzer geworden sei.

SPDR Gold Trust

Die Goldbestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten börsengehandelten Fonds, erhöhten sich am Montag um 4,57 Tonnen auf 1.003,59 Tonnen.

Dies bedeutete eine Erholung von 999,02 Tonnen, dem niedrigsten Stand des Fonds seit dem 25. September 2025.

Das britische Pfund legte am Dienstag im europäischen Handel gegenüber einem Währungskorb wichtiger Währungen zu und erholte sich gegenüber dem US-Dollar nach drei aufeinanderfolgenden Verlusttagen. Unterstützt wurde es durch einen schwächeren Dollar, da die Hoffnung wuchs, dass diplomatische Bemühungen dazu beitragen könnten, die militärische Eskalation zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran einzudämmen.

Die Anleger warten gespannt auf wichtige Daten zum britischen Arbeitsmarkt, die im Laufe des Tages veröffentlicht werden und die Erwartungen hinsichtlich des Zinskurses der Bank of England für den Rest des Jahres verändern könnten.

Der Preis

• Das Pfund stieg gegenüber dem US-Dollar um etwa 0,1 % auf 1,3440 US-Dollar, nach einem Eröffnungskurs von 1,3431 US-Dollar. Im Tagesverlauf erreichte es ein Tief von 1,3422 US-Dollar.

• Das Pfund Sterling verlor am Montag gegenüber dem Dollar rund 0,2 % und verzeichnete damit den dritten Tagesverlust in Folge, da Händler nach dem Zweimonatshoch von 1,3558 US-Dollar weiterhin Gewinne mitnahmen.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index fiel am Dienstag um 0,1 % und steuerte damit auf seinen ersten Rückgang seit vier Handelstagen zu. Dies spiegelt die allgemeine Schwäche der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen wider.

Der Kursrückgang erfolgte, da die Nachfrage nach dem Dollar als sicherer Hafen nachließ, während sich die Anlegerstimmung verbesserte und die Risikobereitschaft aufgrund des wachsenden Optimismus, dass diplomatische Bemühungen die militärische Eskalation zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran erfolgreich eindämmen könnten, zunahm.

Ölpreise

Die globalen Ölpreise fielen am Dienstag um mehr als 0,5 % und gaben damit von ihren Sechs-Wochen-Höchstständen nach. Grund dafür waren Gewinnmitnahmen und die wachsende Hoffnung, dass diplomatische Bemühungen die Spannungen um die Straße von Hormus abbauen und so den fortgesetzten Öltransport durch die wichtige Wasserstraße sicherstellen würden.

Iran-Konflikt – Aktuelles

• Das US-Militär kündigte eine neue Runde von Luftangriffen gegen iranische Militärziele an und markierte damit den zehnten Tag in Folge, an dem Operationen durchgeführt wurden.

• Die Angriffe richteten sich gegen Kommandozentralen, Raketenstartplätze, Drohnenanlagen und Luftverteidigungssysteme und waren Teil der Bemühungen Washingtons, die Fähigkeit Irans zu verringern, die Schifffahrt durch die Straße von Hormuz zu bedrohen.

• Der Iran erklärte, er werde seine militärische Reaktion fortsetzen, nachdem Berichte über Angriffe auf US-Militärstützpunkte und -einrichtungen in der gesamten Region eingegangen waren.

• US-Präsident Donald Trump sagte: „Jedes Mal, wenn der Iran einen amerikanischen Soldaten tötet, wird er es um ein Vielfaches heimzahlen.“

• Internationale Vermittler haben Teheran einen formellen Vorschlag unterbreitet, in dem sie einen zehntägigen Waffenstillstand fordern, um das zuvor vereinbarte Übergangsabkommen wiederzubeleben und die militärischen Spannungen abzubauen.

• Das iranische Außenministerium bestätigte, dass trotz der andauernden Luftangriffe weiterhin indirekte Kontakte und der Austausch von Botschaften und Vorschlägen mit Washington über Vermittler stattfinden.

Zinssätze im Vereinigten Königreich

Laut den globalen Zinsfuturesmärkten preisen Händler derzeit eine Wahrscheinlichkeit von rund 25 % ein, dass die Bank of England bei ihrer Sitzung im Juli die Zinsen anheben wird.

Britischer Arbeitsmarkt

Die Anleger warten gespannt auf die Veröffentlichung wichtiger Daten zum britischen Arbeitsmarkt im Laufe des Tages, darunter die Zahlen der Arbeitslosenunterstützung im Juni sowie die Daten zur Arbeitslosigkeit und zum Lohnwachstum im Mai. Diese Daten sollen dazu beitragen, die Markterwartungen hinsichtlich der geldpolitischen Aussichten der Bank of England zu präzisieren.

Pfund-Ausblick

Wir gehen davon aus, dass sich die Erwartungen an weitere Zinserhöhungen der Bank of England in diesem Jahr verringern werden, wenn die Daten zum britischen Arbeitsmarkt schwächer ausfallen als von den Märkten erwartet. Dies dürfte erneut zu einem Abwärtsdruck auf das britische Pfund führen.

Der neuseeländische Dollar legte am Dienstag im asiatischen Handel breit zu und erreichte gegenüber dem US-Dollar den höchsten Stand seit sieben Wochen, nachdem Neuseeland für das zweite Quartal stärker als erwartet ausgefallene Inflationsdaten gemeldet hatte.

Die Zahlen unterstreichen den zunehmenden Inflationsdruck, dem sich die politischen Entscheidungsträger der Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) gegenübersehen, und bestärken die Markterwartung, dass die Zentralbank die Normalisierung der Geldpolitik fortsetzen wird.

Die Daten verstärkten auch die Erwartungen, dass die RBNZ bei ihrer Sitzung im September die Zinssätze anheben wird; dies wäre die zweite Zinserhöhung des Landes seit Jahresbeginn.

Der Preis

Der neuseeländische Dollar stieg gegenüber dem US-Dollar um 0,6 % auf 0,5873 und erreichte damit den höchsten Stand seit dem 5. Juni, nachdem er den Handelstag bei 0,5838 eröffnet hatte. Im Tagesverlauf fiel sein Kurstief auf 0,5832.

• Die Währung schloss am Montag mit einem Minus von weniger als 0,1 % gegenüber dem US-Dollar und verzeichnete damit den zweiten Verlust in den letzten drei Handelstagen. Die zunehmenden militärischen Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran verstärkten die Nachfrage nach sicheren Anlagen.

Inflation in Neuseeland

Statistics New Zealand meldete am Mittwoch, dass der jährliche Verbraucherpreisindex (VPI) im zweiten Quartal 2026 um 4,1 % gestiegen ist – der höchste Wert seit dem vierten Quartal 2023. Die Zahl übertraf die Markterwartungen eines Anstiegs von 4,0 % und folgte auf einen Anstieg von 3,1 % im ersten Quartal.

Im Vergleich zum Vorquartal stieg der Verbraucherpreisindex im zweiten Quartal 2026 um 1,5 %, nach 0,9 % im vorangegangenen Quartal und übertraf damit die Markterwartungen eines Anstiegs von 1,4 %.

Die Daten zeigten, dass die jährliche Inflationsrate in Neuseeland im dritten Quartal in Folge über dem mittelfristigen Zielkorridor der RBNZ von 1 % bis 3 % lag.

Der erneute Inflationsdruck bestärkt die neuseeländische Zentralbank in ihrer Entscheidung, die Geldpolitik weiter zu straffen und die Zinssätze kurzfristig anzuheben.

Neuseeländische Zinssätze

• Im Anschluss an ihre Sitzung im Juli erklärte die neuseeländische Zentralbank, dass weitere Zinserhöhungen erforderlich sein könnten, wobei Zeitpunkt und Ausmaß künftiger Maßnahmen von den eingehenden Wirtschaftsdaten, der Inflationsentwicklung und der Stärke der Wirtschaftstätigkeit abhängen würden.

• Nach Veröffentlichung der Inflationsdaten stieg die Markteinschätzung für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei der September-Sitzung von 85 % auf 95 %.

• Die Anleger werden die anstehenden neuseeländischen Wirtschaftsdaten zu Inflation, Beschäftigung und Wirtschaftswachstum genau beobachten, um ihre Erwartungen hinsichtlich des geldpolitischen Kurses der Zentralbank weiter zu präzisieren.

Analyse und Kommentar

Satish Ranchhod, Chefökonom bei Westpac, sagte, die Inflationsdaten seien nicht so alarmierend, wie die neuseeländische Zentralbank befürchtet habe, insbesondere angesichts der anhaltenden Abschwächung der Kerninflation, „aber die Gesamtinflation bleibt hoch“.

Ranchhod fügte hinzu, dass Westpac davon ausgeht, dass die neuseeländische Zentralbank ihren Leitzins sowohl bei den Sitzungen im September als auch im Dezember anheben wird.