Der US-Dollar legte am Freitag leicht zu, blieb aber auf Kurs für einen Wochenverlust, da steigende Energiepreise die globalen Zinserwartungen veränderten und die Federal Reserve die einzige große Zentralbank blieb, von der nicht erwartet wird, dass sie die Zinsen in diesem Jahr anheben wird.

Vor dem Ausbruch des Konflikts zwischen den USA, Israel und dem Iran Ende Februar hatten die Anleger zwei Zinssenkungen der US-Notenbank im Jahr 2026 eingepreist. Diese Erwartungen wurden seither deutlich reduziert, während andere Zentralbanken einen restriktiveren Kurs eingeschlagen haben.

Gewinne bei den wichtigsten Währungen

Euro, Yen, Pfund Sterling und Schweizer Franken verzeichneten allesamt wöchentliche Gewinne gegenüber dem Dollar, da die politischen Entscheidungsträger Bereitschaft signalisierten, die Zinssätze anzuheben, um dem durch die Energiekrise verursachten Inflationsdruck entgegenzuwirken.

Der Euro legte im Wochenverlauf um etwa 1,4 % zu, obwohl er leicht auf 1,1571 US-Dollar nachgab.

Der Yen legte um 0,7 % auf 158,59 Yen pro Dollar zu.

Das Pfund Sterling legte um 1,3 % auf 1,3391 US-Dollar zu.

Analysten zufolge steht der Dollar unter Druck aufgrund der unerwartet restriktiven Haltung der Zentralbanken außerhalb der USA sowie einer relativen Verbesserung der Erwartungen am Energiemarkt.

Zentralbanken werden restriktiver

Die Europäische Zentralbank hat die Zinssätze unverändert gelassen, warnte jedoch vor steigender Inflation aufgrund der Energiepreise. Es wird erwartet, dass bald Gespräche über Zinserhöhungen beginnen könnten, was möglicherweise in den kommenden Monaten zu Erhöhungen führen wird.

Die Bank von England hielt die Zinssätze ebenfalls unverändert, signalisierte aber Handlungsbereitschaft, was die Märkte veranlasste, eine Straffung um etwa 80 Basispunkte in diesem Jahr einzupreisen.

In Japan ließen die politischen Entscheidungsträger die Möglichkeit einer baldigen Zinserhöhung durchblicken, was den Yen stützte, während die Reserve Bank of Australia die Zinsen zum zweiten Mal innerhalb von zwei Monaten anhob.

Eine andere Haltung der Fed

Im Gegensatz dazu beließ die US-Notenbank die Zinssätze unverändert. Vorsitzender Jerome Powell betonte, es sei noch zu früh, die wirtschaftlichen Auswirkungen des Krieges abzuschätzen.

Die Händler haben die Erwartungen an Zinssenkungen in diesem Jahr weitgehend aufgegeben, Zinserhöhungen aber – anders als in anderen großen Volkswirtschaften – noch nicht eingepreist.

Auswirkungen von Krieg und Energie

Die Preise für Brent-Rohöl sind seit Beginn des Konflikts um 50 % gestiegen, was auf Angebotsengpässe und die nahezu vollständige Schließung der Straße von Hormuz zurückzuführen ist.

Trotz des wöchentlichen Rückgangs des Dollars glauben einige Analysten, dass die Schwäche nicht von Dauer sein könnte, da die Währung aufgrund der Nachfrage nach sicheren Anlagen wieder an Stärke gewinnen könnte, insbesondere wenn der Konflikt andauert und angesichts der Rolle der USA als wichtiger Energieproduzent.

Insgesamt spiegeln die Währungsbewegungen eine signifikante Verschiebung der globalen geldpolitischen Erwartungen wider, die durch die Energiekrise und die eskalierenden geopolitischen Spannungen bedingt ist.

Die Goldpreise stiegen am Freitag im europäischen Handel und versuchten sich damit von ihrem Sechs-Wochen-Tief zu erholen, befeuert durch Kaufinteresse. Trotz dieser Erholung steuert das Edelmetall weiterhin auf den größten wöchentlichen Verlust seit 2020 zu.

Dieser starke wöchentliche Rückgang – der steilste seit sechs Jahren – steht unter dem Druck eines stärkeren US-Dollars und der restriktiven Haltung der Federal Reserve, die die Erwartungen an kurzfristige Zinssenkungen deutlich reduziert hat.

Kursentwicklung

Der Goldpreis stieg um 1,85 % auf 4.735,85 US-Dollar, ausgehend von einem Eröffnungskurs von 4.649,89 US-Dollar, nachdem er im Tagesverlauf ein Tief von 4.634,43 US-Dollar erreicht hatte.

Am Donnerstag fiel der Goldpreis um 3,5 % und verzeichnete damit den zweiten Tagesverlust in Folge. Er sank auf ein Sechs-Wochen-Tief von 4.502,81 US-Dollar pro Unze, was auf steigende globale Inflationssorgen zurückzuführen ist.

Wöchentliche Leistung

Bislang ist der Goldpreis in dieser Woche um mehr als 6,0 % gefallen und steuert damit auf den dritten wöchentlichen Verlust in Folge und den größten wöchentlichen Rückgang seit März 2020 zu.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index erreichte Anfang dieser Woche ein 10-Monats-Hoch, gestützt durch die starke Nachfrage nach dem Greenback als sicherem Hafen angesichts der eskalierenden militärischen Spannungen im Nahen Osten.

Federal Reserve

Wie erwartet, beließ die US-Notenbank Federal Reserve die Zinssätze am Mittwoch zum zweiten Mal in Folge unverändert.

Der Offenmarktausschuss der US-Notenbank (FOMC) stimmte mit 11:1 Stimmen dafür, den Leitzins in einer Spanne von 3,50% bis 3,75% zu belassen, dem niedrigsten Stand seit September 2022.

In ihrer Stellungnahme wies die US-Notenbank darauf hin, dass die wirtschaftlichen Auswirkungen des Krieges mit dem Iran weiterhin ungewiss seien, aber aufgrund des Energiepreisschocks kurzfristig wahrscheinlich zu einem Anstieg der Inflation führen würden.

Die Zentralbank hob ihre Inflationsprognosen für 2026 und 2027 an, beließ ihren Zinsausblick für dieses Jahr jedoch weitgehend unverändert bei rund 3,50 %, was auf die Erwartung einer einzigen Zinssenkung im weiteren Jahresverlauf hindeutet.

Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, sagte, die kurzfristigen Inflationserwartungen seien in den letzten Wochen aufgrund der Entwicklungen im Nahen Osten gestiegen.

Er fügte hinzu, dass zwar Fortschritte bei der Inflation erwartet würden, diese aber möglicherweise hinter den angestrebten Werten zurückbleiben könnten, und warnte davor, dass Zinssenkungen ohne eine deutliche Verbesserung unwahrscheinlich seien.

Powell deutete außerdem an, dass eine Zinserhöhung ein möglicher nächster Schritt sei.

US-Zinsausblick

Im Anschluss an die Sitzung zeigten die Daten von CME FedWatch, dass die Wahrscheinlichkeit, die Zinssätze im April unverändert zu lassen, von 99 % auf 95 % gesunken ist, während die Erwartungen für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte von 1 % auf 5 % gestiegen sind.

Goldaussichten

Nicholas Frappell, Global Head of Markets bei ABC Refinery, sagte, Gold habe auf Wochenbasis einige wichtige technische Unterstützungsniveaus gehalten und könne sich in Richtung der Marke von 4.800 US-Dollar erholen.

Er fügte hinzu, dass die Marktteilnehmer nach der auffallend schwachen Performance des Goldpreises während des Nahostkonflikts eher dazu neigten, bei Kursanstiegen zu verkaufen, als bei Kursrückgängen zu kaufen, und auf eine Bestätigung ihrer pessimistischen Einschätzung warteten.

SPDR Gold Trust

Die Bestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten ETFs, sanken am Donnerstag um 4,86 Tonnen. Dies war der sechste tägliche Rückgang in Folge, wodurch sich die Gesamtbestände auf 1.062,13 Tonnen reduzierten – den niedrigsten Stand seit dem 17. Dezember.

Die US-Börsen schlossen am Donnerstag niedriger, belastet durch Kursverluste bei Unternehmen wie Micron Technology und Tesla. Grund dafür waren Befürchtungen, dass steigende Ölpreise die Inflation anheizen und die Wahrscheinlichkeit künftiger Zinssenkungen verringern könnten.

Anleger konzentrierten sich am Mittwoch auf die Warnungen des Vorsitzenden der US-Notenbank, Jerome Powell. Dieser wies darauf hin, dass die wirtschaftlichen Aussichten angesichts des Krieges zwischen den USA und Israel und dem Iran weiterhin unsicher seien. Der Krieg habe die Energiepreise in die Höhe getrieben und den Inflationsdruck verstärkt. Die Fed beließ die Zinssätze erwartungsgemäß unverändert.

Laut dem CME FedWatch Tool deuten die Ergebnisse der Zinsfutures darauf hin, dass Händler vor Mitte 2027 keine Zinssenkungen erwarten.

Andere Zentralbanken folgten einem ähnlichen Kurs; sowohl die Europäische Zentralbank als auch die Bank von England hielten die Zinssätze unverändert und verwiesen auf die anhaltende Unsicherheit im Zusammenhang mit dem Nahostkonflikt.

Mike Dickson, Leiter der Forschungs- und Quantitativen Strategieabteilung bei Horizon Investments, sagte, der Markt verarbeite Powells Äußerungen zusammen mit Signalen anderer Zentralbanken, die auf reale Inflationsrisiken hinweisen.

Aktienperformance

Der S&P 500 fiel um 0,27 % und schloss bei 6.606,49 Punkten, während der Nasdaq um 0,28 % auf 22.090,69 Punkte nachgab. Der Dow Jones Industrial Average sank um 0,44 % und beendete den Handelstag bei 46.021,43 Punkten.

Acht der elf Sektoren des S&P 500 schlossen im negativen Bereich ab, angeführt vom Rohstoffsektor mit einem Minus von 1,55 %, gefolgt vom Konsumgütersektor mit einem Minus von 0,87 %.

Alle drei wichtigen Indizes schlossen unterhalb ihrer 200-Tage-Durchschnittslinien, was auf eine nachlassende Marktdynamik hindeutet. Der S&P 500 hat seit Jahresbeginn 2026 mehr als 3 % an Wert verloren und notiert nahe seinem niedrigsten Stand seit vier Monaten.

Öl und geopolitische Auswirkungen

Die Ölpreise gaben nach, nachdem Brent-Rohöl kurzzeitig die Marke von 119 US-Dollar pro Barrel erreicht hatte, bevor sie im Zuge staatlicher Fördermaßnahmen wieder fielen. Diese Entwicklung folgte auf iranische Angriffe auf Energieinfrastruktur im Nahen Osten.

Die Marktstimmung blieb eng mit den Entwicklungen im Konflikt verknüpft, da die Anleger höhere Energiepreise als einen wichtigen Treiber der Inflation und als Einschränkung für eine geldpolitische Lockerung ansehen.

Bemerkenswerte Kursbewegungen

Die Aktien von Nvidia fielen um 1 %, während die Kurse von Edelmetallunternehmen wie Newmont und Freeport-McMoRan um 6,9 % bzw. 3,3 % sanken.

Tesla verzeichnete einen Kursrückgang von 3,2 %, nachdem US-Regulierungsbehörden eine Untersuchung auf rund 3,2 Millionen Fahrzeuge, die mit dem Full Self-Driving-System von Tesla ausgestattet sind, ausgeweitet hatten. Als Grund wurden Bedenken hinsichtlich der Fähigkeit des Systems genannt, Gefahren bei schlechten Sichtverhältnissen zu erkennen.

Arbeitsmarktdaten

Die am Donnerstag veröffentlichten Daten zeigten einen unerwarteten Rückgang der Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe, was auf die Widerstandsfähigkeit des Arbeitsmarktes und eine mögliche Erholung der Einstellungsdynamik im März hindeutet.

Marktbreite

Im S&P 500 überwogen die Kursverluste die Kursgewinne im Verhältnis 1,4 zu 1, wobei 17 neue Höchststände und 26 neue Tiefststände verzeichnet wurden. An der Nasdaq erreichten 30 Aktien neue Höchststände, verglichen mit 276 neuen Tiefstständen.

Das Handelsvolumen an den US-Börsen erreichte rund 20 Milliarden Aktien und entsprach damit dem Durchschnitt der letzten 20 Handelstage.

Ripple setzte seine Verluste den dritten Handelstag in Folge fort und notierte bei rund 1,46 US-Dollar, was einem Rückgang von mehr als 9 % gegenüber dem Wochenhoch von 1,61 US-Dollar entspricht. Grund dafür war die Verschlechterung der Marktstimmung nach Äußerungen des Vorsitzenden der US-Notenbank, Jerome Powell, der die Erwartungen an kurzfristige Zinssenkungen dämpfte.

Verkaufsdruck aufgrund sinkender Nachfrage

Der Token gerät zunehmend unter Druck, da das Interesse von Privatanlegern nachlässt. Das offene Interesse an den Derivatemärkten sank von 2,79 Milliarden US-Dollar in der vorangegangenen Sitzung auf 2,67 Milliarden US-Dollar, was auf eine geringere Aktivität im Futures-Handel hindeutet.

Zuvor war ein Anstieg des offenen Interesses von 2,11 Milliarden US-Dollar – dem niedrigsten Stand im März – auf 2,87 Milliarden US-Dollar am Dienstag mit der Rallye in Richtung 1,61 US-Dollar zusammengefallen, was die Bedeutung der Liquiditätsströme für die Stützung der Preise unterstreicht.

Auf institutioneller Seite bleibt die Nachfrage schwach. Daten von US-amerikanischen Ripple-ETFs zeigten keine Nettozuflüsse, wobei die kumulierten Gesamtzuflüsse unverändert bei 1,21 Milliarden US-Dollar lagen, während das verwaltete Vermögen bei etwa 1,02 Milliarden US-Dollar betrug.

Diese Fonds verzeichneten seit Wochenbeginn auch Nettoabflüsse in Höhe von 1,34 Millionen US-Dollar, was auf ein nachlassendes institutionelles Interesse hindeutet.

Technischer Ausblick: Risiko weiterer Kursverluste

Aus technischer Sicht tendiert Ripple weiterhin zu einem Abwärtstrend und notiert unterhalb seiner wichtigsten gleitenden Durchschnitte. Der 50-Tage-EMA liegt bei etwa 1,51 US-Dollar, der 100-Tage-EMA bei 1,69 US-Dollar und der 200-Tage-EMA bei 1,94 US-Dollar, was den mittelfristigen Abwärtstrend bestätigt.

Der MACD-Indikator signalisiert trotz seines Status oberhalb der Signallinie ein nachlassendes Aufwärtsmomentum, während der Relative Strength Index (RSI) um 52 im neutralen Bereich pendelt, was auf eine anhaltende Korrektur ohne Bestätigung einer Trendumkehr hindeutet.

Der Token notiert weiterhin unterhalb einer langfristigen Abwärtstrendlinie, was darauf hindeutet, dass die aktuelle Kursentwicklung Teil einer Korrekturphase ist und nicht den Beginn eines neuen Aufwärtstrends darstellt.

Als erste Unterstützung gilt die Marke von 1,45 US-Dollar. Ein Durchbruch dieser Marke könnte den Weg in Richtung 1,40 US-Dollar ebnen. Auf der Oberseite liegt der Widerstand bei 1,50 US-Dollar, gefolgt von 1,61 US-Dollar, dem jüngsten Höchststand, der die vorherige Rallye abschloss.