Der US-Dollar legte am Mittwoch leicht zu, da Anleger die Zinsentscheidung der US-Notenbank Federal Reserve abwarteten. Es wird erwartet, dass dies die letzte Entscheidung von Jerome Powell als Vorsitzender sein wird. Unterdessen dauert der Krieg mit dem Iran ohne klare Anzeichen einer baldigen Lösung an.

Aufgrund eines Feiertags in Japan und der allgemeinen Vorsicht vor mehreren Zentralbankentscheidungen in den kommenden 48 Stunden war die Marktaktivität relativ gering. Anleger erwarten zudem mit Spannung die Veröffentlichung wichtiger Quartalsberichte von Amazon, Microsoft und Meta nach Börsenschluss am Mittwoch.

Der Euro fiel um 0,07 % auf 1,1705 US-Dollar, das britische Pfund um 0,05 % auf 1,3513 US-Dollar. Beide Währungen entfernten sich damit weiter von ihren Höchstständen Anfang des Monats. Der Euro notiert aktuell rund 1 % unter seinem Niveau von Ende Februar, als der Krieg ausbrach, während das Pfund weitgehend unverändert blieb.

Die Entscheidung der US-Notenbank wird heute die Schlagzeilen beherrschen. Obwohl allgemein mit einer Beibehaltung des Leitzinses gerechnet wird, konzentrieren sich die Märkte darauf, wie die politischen Entscheidungsträger die Auswirkungen des Krieges auf die Wirtschaft und die Zukunft von Jerome Powell an der Spitze der Zentralbank einschätzen.

Carol Kong, Währungsanalystin bei der Commonwealth Bank of Australia, merkte an: „Die Frage ist, was Powell tun wird, da er bis 2028 Mitglied des Gouverneursrats bleibt. Wird er nach dem Ende seiner Amtszeit als Vorsitzender zurücktreten oder im Amt bleiben und eine ähnliche Rolle wie ein ‚Schattenvorsitzender‘ übernehmen?“ Sie fügte hinzu, Powell habe zuvor angedeutet, er würde im Amt bleiben, wenn er die Unabhängigkeit der Fed bedroht sähe. Seine Entscheidung werde daher wahrscheinlich von seiner Einschätzung dieser Situation abhängen.

Auf geopolitischer Ebene sind die Bemühungen um ein Ende des Krieges mit dem Iran in eine Sackgasse geraten. Präsident Donald Trump zeigte sich unzufrieden mit Teherans jüngstem Vorschlag und forderte, dass die Atomfrage von Anfang an behandelt werde.

Die Ölpreise stiegen den achten Tag in Folge und verzeichneten damit die längste Aufwärtsserie seit Mai 2022 nach dem Einmarsch Russlands in die Ukraine. Der Juni-Kontrakt, der am Mittwoch ausläuft, legte um 1 % auf 112 US-Dollar pro Barrel zu, während der stärker gehandelte Juli-Kontrakt bei 105 US-Dollar notierte. Dieser Preisanstieg dämpfte das Marktvertrauen und stützte die Nachfrage nach dem US-Dollar als sicheren Hafen.

Derek Halpenny, Leiter der globalen Marktforschung bei MUFG, sagte: „Da der Ölpreis wieder über 110 Dollar liegt, steigt das Risiko schwerwiegenderer wirtschaftlicher Folgen im Sommer.“ Er fügte hinzu, dass Europa und Asien am stärksten betroffen sein würden und dass der Euro und die asiatischen Währungen bei anhaltender Situation weiter unter Druck geraten könnten.

### Yen unter Druck und Interventionsbeobachtung

Der japanische Yen stabilisierte sich gegenüber dem Dollar knapp unter der Marke von 160, trotz Andeutungen der Bank von Japan nach ihrer jüngsten Sitzung, dass eine Zinserhöhung in den kommenden Monaten sehr wahrscheinlich sei.

Der Yen notierte zuletzt bei 159,63 Yen pro Dollar und blieb damit gegenüber dem Vortag unverändert. Allerdings hat er in diesem Monat rund 0,6 % und seit Kriegsbeginn über 2 % an Wert verloren, vor allem aufgrund Japans starker Abhängigkeit von Energieimporten. Gouverneur Kazuo Ueda bestätigte die Bereitschaft der Zentralbank, die Zinsen anzuheben, um zu verhindern, dass sich die Energiepreisschocks auf die allgemeine Inflation auswirken, sofern die wirtschaftliche Abschwächung infolge der Nahostkrise begrenzt bleibt.

Christopher Wong, Stratege bei OCBC, kommentierte: „Der Ton ist restriktiv; die Zentralbank hätte die Zinsen ohne den Krieg womöglich schon angehoben, aber künftige Erhöhungen werden wohl schrittweise erfolgen.“ Er fügte hinzu, dass der Yen auf ein Niveau stoße, das möglicherweise ein Eingreifen der Regierung auslösen könnte, weshalb eine starke Erholung derzeit schwer vorherzusagen sei.

Wöchentliche Daten zeigen, dass Investoren ihre größten Short-Positionen im Yen seit Ende Juli 2024 halten – kurz nach der letzten staatlichen Intervention, als der Wechselkurs die Marke von 161 Yen pro Dollar überschritt. Händler bleiben in höchster Alarmbereitschaft hinsichtlich möglicher Unterstützung durch die japanischen Behörden, wobei die Marke von 160 Yen pro Dollar als kritische Schwelle gilt.

Andernorts fiel der australische Dollar um 0,26 % auf 0,7164 Dollar, nachdem lokale Inflationsdaten anhaltenden Preisdruck zeigten, obwohl der Kerninflationsindex etwas niedriger als erwartet ausfiel.

Die Goldpreise setzten ihren Abwärtstrend am europäischen Markt am Mittwoch fort und verzeichneten damit den dritten Verlusttag in Folge. Sie näherten sich einem Vierwochentief. Das Edelmetall steht weiterhin unter Druck durch den stärkeren US-Dollar gegenüber einem Währungskorb.

Die anhaltende Nachfrage nach dem US-Dollar als bevorzugte Anlagealternative geht einher mit schwindendem Optimismus hinsichtlich des Erfolgs der Friedensgespräche zwischen den USA und dem Iran. Die Märkte richten ihr Augenmerk zudem auf die heutigen Entscheidungen der Federal Reserve – die letzte Sitzung unter der Führung von Jerome Powell –, bei der mit einer Beibehaltung der Leitzinsen gerechnet wird. Die Sitzung dürfte wichtige Hinweise auf die künftige Ausrichtung der US-Geldpolitik liefern.

Preisübersicht

* Goldpreise heute: Der Goldpreis fiel um 0,85 % auf (4.557,39 $), von einem Eröffnungskurs von (4.596,76 $), nachdem er im Tagesverlauf ein Hoch von (4.610,48 $) erreicht hatte.

* Zum Handelsschluss am Dienstag sanken die Goldpreise um 1,8 % und verzeichneten damit den zweiten Tagesverlust in Folge. Aufgrund des steigenden Dollars erreichten sie ein Vierwochentief von 4.554,97 Dollar pro Unze.

Der US-Dollar

Der Dollar-Index stieg am Mittwoch um 0,15 % und setzte damit seinen Aufwärtstrend den zweiten Tag in Folge fort. Dieser Anstieg spiegelt das Interesse der Anleger am Dollar als sicheren Hafen wider, angesichts der Befürchtungen eines Scheiterns der Friedensgespräche zwischen den USA und dem Iran sowie der Gefahr erneuter militärischer Auseinandersetzungen im Nahen Osten.

Die Bemühungen um ein Ende des Krieges sind ins Stocken geraten, nachdem Donald Trump seine Unzufriedenheit mit Teherans jüngstem Vorschlag geäußert hat. Der US-Präsident besteht darauf, die Atomfrage als Kernbestandteil jedes Friedensabkommens zu behandeln. Unterdessen steigen die Ölpreise weiter an; Brent-Rohöl notiert weiterhin über 110 US-Dollar pro Barrel, während Berichte über eine Verlängerung der US-Blockade iranischer Häfen kursieren.

Die Federal Reserve

Die US-Notenbank Federal Reserve schließt heute ihre dritte Sitzung des geldpolitischen Ausschusses im Jahr 2026 ab. Es wird allgemein erwartet, dass die Zentralbank den Leitzins zum dritten Mal in Folge im Bereich von 3,75 % belassen wird.

Die Zinsentscheidung und die zugehörige Erklärung werden um 18:00 Uhr GMT veröffentlicht, gefolgt von einer Pressekonferenz mit dem Fed-Vorsitzenden Jerome Powell um 18:30 Uhr GMT. Seine Ausführungen dürften entscheidende Hinweise auf die künftige Zinsentwicklung liefern, insbesondere im Hinblick auf die wirtschaftlichen Entwicklungen im Zusammenhang mit dem Iran-Krieg.

Jerome Powell

* Das heutige Treffen ist das letzte für Jerome Powell als Vorsitzender der US-Zentralbank.

* Powells offizielle Amtszeit endet am 15. Mai 2026.

Präsident Donald Trump hat Kevin Warsh als Nachfolger von Powell nominiert. Der Senat wird voraussichtlich bald über seine Bestätigung abstimmen, sodass er sein Amt im nächsten Monat antreten kann.

US-Zinssätze

* Kevin Warsh erklärte letzte Woche, er habe Trump keine Versprechen bezüglich Zinssenkungen gegeben.

* Laut dem CME FedWatch Tool: Die Wahrscheinlichkeit, dass die Zinssätze diese Woche unverändert bleiben, liegt bei 99 %, die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung um 25 Basispunkte bei 1 %.

Erwartungen an die Gold-Performance

Marktstratege Ilya Spivak stellte fest, dass sich der Goldpreis stabilisiert hat, während die Märkte auf die FOMC-Sitzung warten. Er erklärte, dass die Widerstandsfähigkeit des Marktes seit der durch die Zölle ausgelösten Panik im April größtenteils auf der Annahme beruht, dass die Fed bereit ist, einzugreifen, falls sich die Lage verschlechtert. Sollte die Fed jedoch Schwierigkeiten bei solchen Maßnahmen signalisieren, könnten die Goldpreise fallen. Die Standard Chartered Bank merkte in einem Memo an, dass die Goldpreisentwicklung zwar kurzfristig volatil sein könnte, strukturelle Faktoren – wie geopolitische Spannungen und Handelsunsicherheit – die Preise jedoch in den kommenden Monaten wieder auf Rekordhochs treiben dürften.

SPDR-Fonds

Die Goldbestände des SPDR Gold Trust sanken am Dienstag um 3,43 Tonnen und verzeichneten damit den fünften Rückgang in Folge. Die Gesamtbestände fielen auf 1.040,91 Tonnen, den niedrigsten Stand seit dem 24. November 2025.

Der Euro gab am Mittwoch im europäischen Handel gegenüber einem Währungskorb nach und setzte damit seinen Abwärtstrend gegenüber dem US-Dollar den zweiten Tag in Folge fort. Dieser Rückgang ist auf Risikoaversion zurückzuführen, da Anleger nach Medienberichten über eine mögliche Verlängerung der US-Blockade iranischer Häfen verstärkt auf den Kauf der US-Währung als bevorzugte Anlagealternative setzen.

Die Europäische Zentralbank (EZB) beginnt heute ihre geldpolitische Sitzung; Entscheidungen werden am Donnerstag erwartet. Die Märkte gehen mehrheitlich davon aus, dass die Zinssätze unverändert bleiben, und suchen gleichzeitig nach weiteren Hinweisen auf die zukünftige Ausrichtung der europäischen Geldpolitik im restlichen Jahr.

Preisübersicht

* Euro-Wechselkurs heute: Der Euro fiel gegenüber dem Dollar um etwa 0,1 % auf ($1,1705), vom heutigen Eröffnungskurs von ($1,1712), nachdem er ein Hoch von ($1,1621) erreicht hatte.

Der Euro schloss den Dienstag mit einem Minus von weniger als 0,1 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit seinen ersten Verlust seit drei Tagen. Hintergrund sind Befürchtungen, dass die Friedensgespräche zwischen den USA und dem Iran ins Stocken geraten sind.

Der US-Dollar

Der Dollar-Index stieg am Mittwoch um 0,1 % und setzte damit seinen Aufwärtstrend den zweiten Tag in Folge fort. Dies spiegelt die anhaltende Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb wichtiger und weniger wichtiger Währungen wider.

Dieser Anstieg erfolgt vor dem Hintergrund, dass Investoren den US-Dollar als sicheren Hafen priorisieren, da sie befürchten, die aktuellen diplomatischen Bemühungen könnten scheitern und damit die Wahrscheinlichkeit erneuter militärischer Auseinandersetzungen im Nahen Osten erhöhen. Die Bemühungen um ein Ende des Krieges mit dem Iran sind in eine Sackgasse geraten. US-Präsident Donald Trump zeigte sich unzufrieden mit Teherans jüngstem Vorschlag und besteht darauf, die Atomfrage als wesentlichen Bestandteil jedes Friedensabkommens zu behandeln.

Unterdessen notierte Brent-Rohöl weiterhin über 110 US-Dollar pro Barrel, während Berichte über eine Verlängerung der US-Blockade iranischer Häfen die Runde machten. Die Ergebnisse der Sitzung der US-Notenbank Federal Reserve, deren Veröffentlichung für heute erwartet wird, stehen im Mittelpunkt der Berichterstattung. Es wird allgemein erwartet, dass die Zentralbank die Zinsen unverändert lässt. Der Fokus richtet sich nun auf ihre Einschätzung der Auswirkungen des Krieges auf die Wirtschaft und die Zukunft von Jerome Powell.

Europäische Zentralbank

Die EZB tritt heute zu ihrer dritten geldpolitischen Sitzung im Jahr 2026 zusammen; die Beschlüsse werden am Donnerstag bekannt gegeben. Es wird erwartet, dass die Zentralbank die Leitzinsen zum siebten Mal in Folge unverändert lässt.

Die geldpolitische Erklärung und die Pressekonferenz von Christine Lagarde dürften weitere Hinweise auf die Entwicklung der europäischen Zinssätze in diesem Jahr liefern, insbesondere angesichts der Spekulationen, dass die Inflation aufgrund steigender globaler Energiepreise wieder anziehen könnte. Quellen teilten Reuters mit, dass die EZB voraussichtlich auf ihrer Sitzung in dieser Woche mögliche Zinserhöhungen erörtern wird.

Europäische Zinssätze

* Die Einpreisung am Geldmarkt für eine Zinserhöhung der EZB um 25 Basispunkte in dieser Woche bleibt stabil bei unter 20%.

EZB-Präsidentin Christine Lagarde erklärte, die Bank sei bereit, die Zinssätze anzuheben, selbst wenn der erwartete Anstieg der Inflation voraussichtlich nur von kurzer Dauer sein werde.

Der australische Dollar gab am Mittwoch im asiatischen Handel gegenüber einem Währungskorb nach und notierte damit den zweiten Tag in Folge im Minus gegenüber dem US-Dollar. Grund dafür waren die unter den Markterwartungen liegenden australischen Inflationsdaten.

Die Daten führten zu einer Verringerung der Wahrscheinlichkeit, dass die Reserve Bank of Australia (RBA) bei ihrer bevorstehenden Sitzung im Mai die Zinssätze anheben würde, trotz Warnungen des Schatzmeisters, dass der Ölpreisschock sich auf ein breiteres Preisspektrum im ganzen Land auswirken könnte.

Preisübersicht

* **Australischer Dollar Wechselkurs heute:** Der australische Dollar fiel gegenüber dem US-Dollar um 0,25 % auf (0,7160), von einem Eröffnungskurs von (0,7179), nachdem er ein Hoch von (0,7190) erreicht hatte.

Der australische Dollar schloss den Dienstag mit einem Minus von rund 0,1 % gegenüber dem US-Dollar ab und verzeichnete damit seinen ersten Verlust seit drei Tagen inmitten eines Rückgangs der US-Aktienkurse an der Wall Street.

Inflation in Australien

Die am Mittwoch vom australischen Statistikamt veröffentlichten Daten zeigen, dass der Verbraucherpreisindex (VPI) im März im Jahresvergleich um 4,6 % gestiegen ist und damit unter den Markterwartungen von 4,8 % lag. Im Februar hatte der Index einen Anstieg von 3,7 % verzeichnet.

Während die Kraftstoffpreise für Kraftfahrzeuge im März gegenüber Februar um fast 33 % gestiegen sind, wird erwartet, dass die Maßnahme der Regierung, die Kraftstoffsteuer ab April zu halbieren, einige der Belastungen verringern wird.

Finanzminister Jim Chalmers erklärte auf einer Pressekonferenz: „Was wir hier sehen, spiegelt im Wesentlichen den internationalen Druck auf die Ölpreise wider. Wir gehen jedoch davon aus, dass sich die Auswirkungen dieses Ölpreisschocks in den kommenden Monaten auf ein breiteres Preisspektrum ausweiten und auch die bereinigten Durchschnittswerte beeinflussen werden.“

Australische Zinssätze

* Nach den oben genannten Daten sank die Markteinschätzung für eine Zinserhöhung der RBA um 25 Basispunkte im Mai von 85 % auf 75 %.

Um diese Wahrscheinlichkeiten genauer zu bestimmen, warten die Anleger auf weitere Daten zur Arbeitslosigkeit und zum Lohnniveau in Australien.

Die RBA hat die Zinssätze in diesem Jahr bereits zweimal auf 4,1 % angehoben. Dies ist eine Folge der Auswirkungen des US-israelischen Krieges gegen den Iran auf den globalen Ölhandel und der landesweit steigenden Kraftstoffpreise.

Meinungen und Analysen

Stephen Smith, Partner bei Deloitte Access Economics, sagte: „Die heutigen Verbraucherpreisdaten, die erstmals die Schließung der Straße von Hormus teilweise berücksichtigen, deuten auf die Möglichkeit einer Zinserhöhung durch die RBA in der nächsten Woche hin.“ Smith fügte hinzu: „Diese Erhöhung ist zwar noch nicht sicher, aber das Inflationsniveau Australiens vor dieser Krise lässt der Zentralbank nur wenige Handlungsoptionen.“

Tony Sycamore, Analyst bei IG, merkte an, dass es ein Gegenargument dafür gebe, dass die RBA die Zinssätze im Mai unverändert lasse, um mehr Informationen zu sammeln, insbesondere da die Benzinpreise in den letzten Wochen zu sinken begonnen hätten.