Der US-Dollar legte am Montag zu, da besorgte Anleger nach sicheren Anlagen suchten. Allerdings deuten begrenzte Bewegungen darauf hin, dass die Märkte noch immer auf die Reaktion des Irans auf die US-Angriffe auf seine Atomanlagen warten, die die Spannungen im Nahen Osten verschärft haben.

Teheran: US-Angriffe erweitern Liste legitimer Ziele

Der Iran erklärte am Montag, die amerikanischen Angriffe auf seine Atomanlagen hätten die Liste legitimer militärischer Ziele erweitert. Er bezeichnete Präsident Donald Trump zudem als „Glücksspieler“, weil er sich Israels Militärkampagne gegen die Islamische Republik angeschlossen habe.

Große Bewegungen auf den Ölmärkten

Die größten Kursbewegungen gab es an den Ölmärkten. Die Rohölpreise erreichten ein Fünfmonatshoch, gaben aber im Tagesverlauf nach. Der Dollar stieg gegenüber dem japanischen Yen um 1 Prozent auf 147,450, den höchsten Stand seit dem 15. Mai.

Ölpreise und die Dollar-Yen-Beziehung

Analysten der Bank of America stellten fest, dass das USD/JPY-Paar bei anhaltend hohen Ölpreisen eine Aufwärtskorrektur erfahren könnte. Sie wiesen darauf hin, dass Japan fast sein gesamtes Öl importiert – über 90 % davon aus dem Nahen Osten –, während die USA relativ energieautark sind.

Euro, Pfund und andere Währungen

Der Euro entwickelte sich etwas besser und fiel lediglich um 0,2 Prozent auf 1,14965 Dollar. Er blieb unverändert, nachdem vorläufige PMI-Daten für die Eurozone zeigten, dass die Wirtschaft der Region im Juni den zweiten Monat in Folge stagnierte.

Positive britische Daten hatten kaum Auswirkungen auf das britische Pfund, das bei 1,34385 US-Dollar lag, ein Minus von 0,1 Prozent. Der risikosensitive australische Dollar erreichte unterdessen ein Monatstief und fiel um 0,52 Prozent auf 0,64180 US-Dollar. Der neuseeländische Dollar gab um 0,68 Prozent auf 0,5926 US-Dollar nach.

US-Dollar-Index steigt inmitten der Marktunsicherheit

Der US-Dollarindex, der den Greenback gegenüber sechs Hauptwährungen abbildet, stieg um 0,15 % auf 99,065.

Carol Kong, Währungsstrategin bei der Commonwealth Bank of Australia, sagte, der Markt sei in einer abwartenden Haltung, was die Reaktion des Irans betreffe. Sie merkte an, dass die größeren Sorgen eher den inflationären Auswirkungen des Konflikts gelten als den wirtschaftlichen Folgen.

„Die Devisenmärkte sind den Aussagen und Aktionen des Iran, Israels und der USA ausgeliefert. Im Falle einer Eskalation des Konflikts besteht eindeutig ein Risiko in Richtung sicherer Häfen,“ sagte sie.

Iran droht mit Schließung der Straße von Hormus

Der Iran kündigte Verteidigung an, nachdem die USA 13.600 Kilogramm schwere Bunkersprengbomben auf den Berg oberhalb seiner Atomanlage Fordow abgeworfen hatten. US-Führung drängte Teheran zum Rückzug, als in einigen US-Städten Antikriegsproteste ausbrachen.

Das iranische Parlament hat einem Antrag zur Schließung der Straße von Hormus zugestimmt. Rund ein Viertel der weltweiten Öllieferungen passieren die Straße zwischen dem Iran, Oman und den Vereinigten Arabischen Emiraten. Dies ist eine massive Drohung an den Westen.

Dollar erlangt trotz jährlichem Rückgang seine Rolle als sicherer Hafen zurück

Während der Dollar angesichts geopolitischer Risiken seine Rolle als sicherer Hafen zurückgewonnen hat, deutet die relativ begrenzte Bewegung auf ein vorsichtiges Verhalten der Anleger hin.

Der Dollar hat in diesem Jahr gegenüber den wichtigsten Währungen um 8,6 Prozent nachgegeben. Grund dafür sind die durch Trumps Handelspolitik ausgelöste wirtschaftliche Unsicherheit und die Sorgen um das US-Wachstum, die die Anleger zu Alternativen drängen.

Märkte warten auf Powells Aussage

Die Aufmerksamkeit richtet sich auch auf die halbjährliche Aussage des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell vor dem Kongress.

George Vessey, Chef-Devisenstratege bei Convera, sagte: „Angesichts der scharfen politischen Spaltung wird Powell voraussichtlich die Unabhängigkeit der Fed betonen und bekräftigen, dass alle Zinsentscheidungen vollständig von den Daten abhängen werden.“

Der Anleihenmarkt erzählt eine andere Safe-Haven-Geschichte

Trotz der eskalierenden geopolitischen Spannungen reagierte der US-Anleihemarkt – ein wichtiger Indikator für sichere Anlagen – ungewöhnlich verhalten.

Normalerweise drängen globale Krisen die Anleger zu US-Staatsanleihen, Kundby Nielsen von der Danske Bank glaubt jedoch, dass die Reaktion der Anleihen aufgrund von Handelsdefiziten, Zöllen und der Wahrscheinlichkeit eines erhöhten Anleihenangebots infolge einer expansiven Fiskalpolitik unklar sei.

Globaler Handelskrieg erhöht das Finanzrisiko

Auch die finanziellen Risiken steigen im globalen Handelskrieg. Mit Ablauf der Frist am 9. Juli, die das Ende der vorübergehenden Zollbefreiung markiert, drohen die USA, Zölle von bis zu 50 Prozent auf die meisten Importe aus der Europäischen Union zu erheben.

Ohne den Krieg wäre der Dollar weiter gefallen

Thierry Wizman und Gareth Berry, Strategen bei der Macquarie Bank, schrieben in einer Kundenmitteilung vom 20. Juni – also noch vor den US-Angriffen auf den Iran –, dass der Dollar ohne den Konflikt wahrscheinlich noch weiter gefallen wäre.

Als Gründe für die erwartete Schwäche nannten sie ungünstige Nachrichten zu den US-Zöllen und relativ stabile Daten außerhalb der USA.

Hohe Wetten gegen den Dollar

Die Strategen der Bank of America stellten außerdem fest, dass die Anleger stark auf einen schwächeren Dollar eingestellt seien, was etwaigen Abwärtsbewegungen zusätzliche Dynamik verleihen würde.

Einer Umfrage der Bank unter globalen Fondsmanagern vom 16. Juni zufolge waren Short-Positionen im Dollar die dritthäufigste Handelsform - allerdings wurde die Umfrage vor der US-Intervention im Nahostkonflikt durchgeführt.

• Eskalierende geopolitische Spannungen im Nahen Osten
• Märkte warten auf wichtige Sektordaten aus Europa

Der Euro gab am Montag zu Beginn der Handelswoche auf dem europäischen Markt gegenüber einem Korb globaler Währungen nach und setzte damit die Verluste fort, die gegenüber dem US-Dollar zwei Tage lang pausiert hatten. Dies ist auf die Risikoaversion der Anleger und ihre Konzentration auf den Dollar als beste Anlagealternative zurückzuführen.

Dies geschieht vor dem Hintergrund zunehmender geopolitischer Spannungen im Nahen Osten, insbesondere nachdem die USA Militärschläge auf iranische Atomanlagen durchgeführt haben und die Märkte auf die Reaktion des Iran auf diese Angriffe warten.

Die Erwartungen einer Zinssenkung durch die Europäische Zentralbank im Juli sind zurückgegangen, da weitere Erkenntnisse über den Weg einer Lockerung der Geldpolitik in Europa im zweiten Halbjahr vorliegen.

Preisübersicht

• EUR/USD heute: Der Euro fiel um 0,6 % auf 1,1452 $, gegenüber dem Schlusskurs vom Freitag von 1,1521 $, mit einem Sitzungshoch von 1,1507 $.
• Der Euro schloss am Freitag mit einem Plus von 0,25 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den zweiten Tagesgewinn in Folge. Damit setzte er seine Erholung von einem Wochentief von 1,1446 $ fort.
• Letzte Woche verlor der Euro gegenüber dem Dollar etwa 0,3 Prozent. Dies war sein erster wöchentlicher Verlust in den letzten drei Wochen. Grund dafür waren Gewinnmitnahmen und Korrekturen von einem Vierjahreshoch von 1,1631 Dollar.

US-Dollar

Der US-Dollarindex stieg am Montag um 0,4 % und erreichte mit 99,16 Punkten ein Zweiwochenhoch, was die Stärke gegenüber einem Korb wichtiger und weniger wichtiger Währungen widerspiegelt.

Der Anstieg ist darauf zurückzuführen, dass sich die Anleger dem Dollar als beste Anlagealternative zuwenden, während die Märkte auf die Reaktion des Irans auf die US-Luftangriffe auf seine Atomanlagen warten, die die geopolitischen Spannungen im Nahen Osten verschärft haben.

US-Angriffe auf den Iran

Am Wochenende führten die USA Luft- und Raketenangriffe auf drei wichtige iranische Atomanlagen (Fordow, Natanz und Isfahan) durch. An den Angriffen waren mehr als 125 US-Militärflugzeuge beteiligt, darunter sieben Tarnkappenbomber vom Typ B-2 Spirit.

Die Tarnkappenbomber warfen 13.600 Kilogramm schwere Bunkerbrecherbomben auf Fordow ab – Irans am stärksten befestigte Stätte, 80 bis 90 Meter unter dem Zāgros-Gebirge vergraben. US-U-Boote feuerten zudem 30 Tomahawk-Raketen auf Natanz und Isfahan ab.

Die US-Angriffe folgten auf israelische Angriffe, die am 13. Juni begannen und sich gegen Atom- und Militäranlagen im Iran richteten. Daraufhin lösten sie iranische Raketen- und Drohnenangriffe auf Israel aus.

Präsident Trump erklärte, die Angriffe zielten darauf ab, Teherans Atomprogramm zu schwächen. In einer Rede auf der Website „Truth Social“ forderte er den Iran auf, „Frieden zu schließen“ und warnte vor weiteren Angriffen, falls US-Stützpunkte oder Interessen im Nahen Osten angegriffen würden.

Satellitenbilder zeigten am Standort Fordow sechs große Krater mit verstreuten Betontrümmern, was auf schwere Schäden hindeutet – obwohl der Standort nicht vollständig zerstört wurde.

In Natanz, der größten Urananreicherungsanlage des Iran – die bereits durch israelische Angriffe am 13. Juni beschädigt wurde – nahmen die USA unterirdische Anreicherungshallen ins Visier. Auf Satellitenbildern sind zwei neue Krater zu sehen.

In Isfahan, wo sich eine Uranumwandlungsanlage befindet, trafen Tomahawk-Raketen oberirdische Gebäude. Berichten zufolge wurden sechs weitere Gebäude zerstört.

Der Iran verurteilte die US-Angriffe als „brutale Verletzung des Völkerrechts“ und kündigte durch Außenminister Abbas Araghchi „schwere“ Vergeltungsmaßnahmen an. Das iranische Parlament stimmte der Schließung der Straße von Hormus zu. Gleichzeitig feuerte die IRGC ballistische Raketen auf Israel ab und traf Tel Aviv und Haifa.

Europäische Zinssätze

• Die Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde, erklärte: „Angesichts der jüngsten Zinssenkung und des derzeitigen Zinsniveaus … glaube ich, dass wir uns dem Ende des Zyklus der geldpolitischen Lockerung nähern.“
• Reuters-Quellen zufolge sprach sich bei der letzten EZB-Sitzung eine klare Mehrheit dafür aus, die Zinsen im Juli unverändert zu lassen, wobei einige sogar eine längere Pause forderten.
• Die Geldmärkte reduzierten ihre Erwartungen hinsichtlich einer Zinssenkung durch die EZB und kalkulierten eine Senkung um 25 Basispunkte bis zum Jahresende ein, nach 30 Basispunkten vor der letzten Sitzung.
• Die aktuellen Marktpreise für eine Zinssenkung der EZB um 25 Basispunkte im Juli liegen unter 30 %.

Schlüsselsektoren

Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger heute auf die Veröffentlichung wichtiger Sektordaten in Europa, darunter vorläufige Zahlen zum Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor für Juni.

Diese Zahlen liefern wichtige Hinweise auf die Konjunkturentwicklung in Europa im zweiten Quartal. Schwache Daten würden eine Verlangsamung der Konjunktur in der Eurozone signalisieren und die Wahrscheinlichkeit weiterer Zinssenkungen der EZB erhöhen.

• Der Dollar ist die beste sichere Anlage inmitten globaler geopolitischer Spannungen
• Zweifel an der Zinserhöhung in Japan im Juli

Der japanische Yen gab am Montag auf dem asiatischen Markt gegenüber einem Korb wichtiger und weniger wichtiger Währungen nach. Damit verschärfte er seine Verluste gegenüber dem US-Dollar den dritten Tag in Folge und erreichte seinen niedrigsten Stand seit sechs Wochen. Es wird mit weiteren Kursrückgängen in Richtung 148 Yen pro Dollar gerechnet.

Dieser Rückgang ist darauf zurückzuführen, dass sich die Anleger angesichts der eskalierenden globalen geopolitischen Spannungen, insbesondere nach den US-Luftangriffen auf die iranischen Atomanlagen, auf den Kauf des US-Dollars als beste Anlagealternative konzentrieren.

Die vorsichtige Sitzung der Bank von Japan in der vergangenen Woche führte zu einem Rückgang der Erwartungen hinsichtlich einer Normalisierung der Geldpolitik und einer Zinserhöhung im Juli, während die Märkte auf weitere Wirtschaftsdaten zu Inflation, Löhnen und Arbeitslosigkeit in der drittgrößten Volkswirtschaft der Welt warten.

Preisübersicht

• USD/JPY heute: Der Dollar stieg gegenüber dem Yen um etwa 0,5 % auf 146,76 ¥ – den höchsten Stand seit dem 15. Mai – vom Schlusskurs vom Freitag von 146,06 ¥, mit einem Tiefststand von 146,10 ¥ während der heutigen Sitzung.
• Bei der Abwicklung am Freitag verlor der Yen 0,4 Prozent gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit vor dem Hintergrund der eskalierenden militärischen Auseinandersetzungen zwischen Israel und dem Iran seinen zweiten Tagesverlust in Folge.
• Letzte Woche verlor der Yen gegenüber dem Dollar 1,4 Prozent und verzeichnete damit seinen dritten wöchentlichen Verlust innerhalb eines Monats. Grund dafür waren verstärkte Käufe des US-Dollars als sichere Anlage und schwindende Erwartungen hinsichtlich einer Zinserhöhung in Japan.

US-Luftangriffe

Am Wochenende flogen die USA Luft- und Raketenangriffe auf drei wichtige iranische Atomanlagen (Fordow, Natanz und Isfahan). An der Operation waren mehr als 125 US-Militärflugzeuge beteiligt, darunter sieben Tarnkappenbomber vom Typ B-2 Spirit.

Die Tarnkappenbomber warfen 13.600 Kilogramm schwere Bunkersprengbomben auf die am stärksten befestigte Anlage in Fordow ab, die 80 bis 90 Meter tief unter dem Zāgros-Gebirge liegt. Zusätzlich feuerten US-U-Boote 30 Tomahawk-Raketen auf Ziele in Natanz und Isfahan ab.

Die US-Angriffe erfolgten nur wenige Tage nach den israelischen Angriffen auf den Iran, die am 13. Juni begannen und sich gegen Atom- und Militäranlagen richteten. Diese Angriffe provozierten iranische Vergeltungsschläge mit Raketen und Drohnen, die auf Israel abgefeuert wurden.

Der US-Präsident deutete an, dass die Angriffe darauf abzielten, Teherans Atomprogramm zu schwächen. In einer Rede auf der Plattform Truth Social forderte Trump den Iran auf, „Frieden zu schließen“ und warnte vor weiteren Angriffen, falls US-Stützpunkte und -Interessen im Nahen Osten angegriffen würden.

Satellitenbilder zeigten sechs große Krater von Bunkerbrecherbomben auf dem Atomgelände von Fordow. Verstreute Betontrümmer deuteten auf schwere Schäden hin – die Anlage wurde jedoch nicht vollständig zerstört.

In Natanz – Irans größter Urananreicherungsanlage –, die bereits am 13. Juni durch israelische Angriffe beschädigt worden war, zielten die US-Angriffe auf unterirdische Anreicherungshallen. Auf Satellitenfotos waren zwei neue Krater zu sehen.

In Isfahan, wo sich eine Uranumwandlungsanlage befindet, wurden oberirdische Gebäude mit Tomahawk-Raketen beschossen. Berichten zufolge wurden sechs weitere Gebäude zerstört.

Der Iran verurteilte die US-Angriffe als „brutale Verletzung des Völkerrechts“ und kündigte durch Außenminister Abbas Araghchi „harte“ Vergeltungsmaßnahmen an. Das iranische Parlament stimmte der Schließung der Straße von Hormus zu. Gleichzeitig feuerte die iranische Revolutionsgarde ballistische Raketen auf Israel ab und traf Tel Aviv und Haifa.

US-Dollar

Der US-Dollarindex stieg am Montag um 0,4 % und erreichte mit 99,16 Punkten ein Zweiwochenhoch, was die Stärke des Dollars gegenüber einem Korb wichtiger und weniger wichtiger Währungen widerspiegelt.

Dieser Anstieg erfolgt vor dem Hintergrund aggressiver Dollarkäufe als sichere Anlage, während die Märkte auf die Reaktion des Irans auf die amerikanischen Angriffe auf seine Atomanlagen warten, die die geopolitischen Spannungen im Nahen Osten verschärft haben.

Meinungen und Analysen

• Carol Kong, Währungsstrategin bei der Commonwealth Bank of Australia, erklärte, dass die Märkte in gespannter Erwartung auf die Reaktion des Irans seien und dass die zunehmende Sorge über die inflationären Auswirkungen des Konflikts stärker sei als die möglichen negativen wirtschaftlichen Auswirkungen.
• Charu Chanana, Chef-Investmentstratege bei Saxo, merkte an, dass die Märkte die US-Angriffe auf den Iran derzeit als ein begrenztes Ereignis und nicht als den Beginn eines umfassenderen Krieges betrachten.

Japanische Zinssätze

• Die Einpreisung einer möglichen Zinserhöhung um 25 Basispunkte durch die Bank of Japan bei ihrer Juli-Sitzung liegt weiterhin unter 40 %.
• Die Anleger warten auf weitere Daten zu Inflation, Arbeitslosigkeit und Löhnen in Japan, bevor sie ihre Erwartungen neu bewerten.