Der US-Dollar notierte am Mittwoch gegenüber den wichtigsten Währungen weitgehend stabil, während der japanische Yen gegenüber dem Dollar auf ein Zweiwochentief fiel. Belastet wurde er durch erneute Unsicherheit über den geldpolitischen Kurs der Bank von Japan und zunehmende Spannungen mit China, da die Anleger die globale Risikostimmung genau beobachteten.

Die japanische Währung gab am Dienstag nach, nachdem ein Bericht enthüllte, dass Premierministerin Sanae Takaichi gegenüber der Bank von Japan Bedenken hinsichtlich weiterer Zinserhöhungen geäußert hatte. Der Yen wurde zudem durch Chinas Entscheidung belastet, weitere japanische Unternehmen auf seine Exportbeschränkungsliste zu setzen – ein Schritt, der weithin als Reaktion auf Takaichis Äußerungen zu Taiwan interpretiert wird.

Nach Takaichis deutlichem Sieg bei den Wahlen am 8. Februar hatte sich der Yen zuvor aufgrund der Markterwartung gestärkt, dass eine Regierung, die auf fiskalische Anreize setzt, das Risikoverhältnis hin zu einer restriktiveren Geldpolitik verschieben könnte.

Der Yen fiel um 0,50 % auf 156,70 gegenüber dem Dollar, nachdem er zuvor mit 156,82 seinen niedrigsten Stand seit dem 9. Februar erreicht hatte.

In einem Schritt, der eine eher taubenhafte Haltung verstärken könnte, nominierte die japanische Regierung am Mittwoch zwei Akademiker, die als starke Befürworter von Konjunkturprogrammen gelten, für den geldpolitischen Rat der Zentralbank. Dies könnte die Bank von Japan in Richtung eines akkommodierenderen Kurses lenken, obwohl Derek Halpenny, Leiter der globalen Marktforschung bei MUFG, einige Bedenken äußerte.

Er sagte: „Es kann nicht davon ausgegangen werden, dass dies die Gesamtausrichtung des politischen Gremiums wesentlich verändern wird, insbesondere da die ausscheidenden Mitglieder bereits dem gemäßigten Lager angehörten.“

Nvidias Geschäftsergebnisse im Fokus

Die Anleger warten nach Börsenschluss am Mittwoch gespannt auf die Ergebnisse des KI-Chipherstellers Nvidia, da die Aktie im S&P 500 ein Gewicht von fast 8 % hat, was bedeutet, dass ihre Ergebnisse einen erheblichen Einfluss auf die Risikobereitschaft des Marktes haben könnten.

Francesco Pesole, Devisenstratege bei ING, sagte: „Wenn der US-Dollar zusammen mit risikoreicheren Währungen an Wert verliert, wäre das ein beunruhigendes Signal dafür, dass die Märkte umfassendere Bedenken im Zusammenhang mit einer Neubewertung des US-amerikanischen KI-Sektors entwickeln.“

Er fügte hinzu: „Wir halten dieses Szenario für weniger wahrscheinlich und gehen davon aus, dass der Dollar seine – wenn auch schwächere – negative Korrelation mit US-Aktien weiterhin respektieren wird.“

Der australische Dollar stieg nach einer schnelleren Inflation um 0,35 % auf 0,7084 US-Dollar, was die Erwartungen auf weitere Zinserhöhungen verstärkte.

Der australische Dollar gilt als eine stark risikosensitive Währung, die eng mit der Wertentwicklung globaler Risikoanlagen, insbesondere Aktien, verknüpft ist und aufgrund ihrer überzogenen Positionierung anfällig für starke Schwankungen bleibt, wenn die Aktienmärkte volatil werden.

Euro wird von Dollarbewegungen getrieben

Da die Europäische Zentralbank voraussichtlich ihre Geldpolitik im gesamten Jahr 2026 unverändert lassen wird, dürfte der Euro-Handel weiterhin maßgeblich von den Bewegungen des US-Dollars bestimmt werden.

Roberto Mialich, globaler Devisenstratege bei UniCredit, sagte: „Das jüngste Urteil des Obersten Gerichtshofs der USA zu Zöllen erhöht die Unsicherheit und könnte die Regierung von Donald Trump dazu veranlassen, eine schwächere Währung anzustreben, um die Exporte zu stützen und das wachsende Handelsdefizit zu verringern.“

In seiner Rede zur Lage der Nation am Dienstag äußerte sich Trump nur zurückhaltend und konnte die Bedenken hinsichtlich der zukünftigen Handels- und Zollpolitik nicht zerstreuen.

Der Euro stieg um 0,05 % auf 1,1718 US-Dollar, während der US-Dollar-Index um 0,05 % auf 97,92 nachgab.

Der chinesische Yuan, der in den letzten zehn Monaten um rund 7 % zugelegt hat, erreichte am Dienstag mit 6,8766 gegenüber dem Dollar seinen höchsten Stand seit fast drei Jahren und stabilisierte sich später im Offshore-Handel bei 6,8652.

Analysten von Goldman Sachs sagten, dass der Ausgangspunkt mit stark unterbewerteten Währungsniveaus in Verbindung mit einer starken Leistung des Exportsektors ein bedeutender stützender Faktor bleibt.

China bestätigte außerdem, dass es die US-Politik genau beobachtet und „zum gegebenen Zeitpunkt“ entscheiden wird, ob es seine Gegenmaßnahmen zu den US-Zöllen anpassen wird.

Die Goldpreise stiegen am Mittwoch im europäischen Handel und setzten damit die Gewinne fort, die gestern vorübergehend unterbrochen worden waren. Sie näherten sich einem Vierwochenhoch, unterstützt durch den Rückgang des US-Dollars am Devisenmarkt.

Da die Erwartungen an eine Zinssenkung der Federal Reserve im März weiter schwinden, warten die Märkte auf weitere Hinweise zur Ausrichtung der US-Geldpolitik im Laufe dieses Jahres.

Preisübersicht

Goldpreise heute: Der Goldpreis stieg um 1,3 % auf 5.210,74 US-Dollar, ausgehend vom Eröffnungskurs von 5.142,85 US-Dollar, während er ein Tief von 5.121,57 US-Dollar erreichte.

Bei der Abrechnung am Dienstag fielen die Goldpreise um rund 1,65 % und verzeichneten damit den ersten Verlust seit fünf Handelstagen. Grund dafür waren Korrekturbewegungen und Gewinnmitnahmen, nachdem der Goldpreis zuvor ein Vierwochenhoch von 5.249,88 US-Dollar pro Unze erreicht hatte.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index sank am Mittwoch um mehr als 0,2 % und setzte damit die Verluste fort, die in den beiden vorangegangenen Handelstagen pausiert hatten. Dies spiegelt eine erneute Schwäche der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen wider.

Wie allgemein bekannt ist, macht ein schwächerer US-Dollar auf Dollar lautendes Goldbarren für Käufer, die andere Währungen halten, attraktiver.

Die Rede von Präsident Donald Trump zur Lage der Nation vor dem Kongress trug zur Unsicherheit am Markt bei, da sie keine ausreichende Zusicherung hinsichtlich der Stabilität der Handelspolitik nach dem Urteil des Obersten Gerichtshofs bot, mit dem frühere Zölle für ungültig erklärt wurden, was Investoren dazu veranlasste, auf Dollar lautende Vermögenswerte zu verkaufen.

US-Zinssätze

Der Gouverneur der US-Notenbank, Christopher Waller, erklärte, er sei bereit, die Zinssätze bei der März-Sitzung unverändert zu lassen, falls die Arbeitsmarktdaten vom Februar zeigen, dass sich die Beschäftigungslage nach der schwachen Entwicklung im Jahr 2025 stabilisiert habe.

Laut dem CME FedWatch-Tool liegt die Wahrscheinlichkeit, dass die US-Zinsen bei der März-Sitzung unverändert bleiben, weiterhin bei 95 %, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte bei 5 % liegt.

Um diese Erwartungen neu zu bewerten, beobachten die Anleger neben den Äußerungen von Vertretern der Federal Reserve auch die bevorstehenden Veröffentlichungen der US-Wirtschaftsdaten genau.

Goldaussichten

Jim Wyckoff, leitender Analyst bei Kitco Metals, sagte, die Goldpreise würden nach einer vorübergehenden Korrektur wieder steigen, und fügte hinzu, dass der schwächere US-Dollar den Preisanstieg ebenfalls stütze.

SPDR Gold Trust

Die Goldbestände des SPDR Gold Trust – des weltweit größten goldgedeckten börsengehandelten Fonds – stiegen am Dienstag um 7,72 Tonnen und verzeichneten damit den zweiten Anstieg in Folge. Die Gesamtbestände erreichten 1.094,19 Tonnen und damit den höchsten Stand seit dem 29. April 2022.

Der Euro legte am Mittwoch im europäischen Handel gegenüber einem Währungskorb zu und stieg gegenüber dem US-Dollar, da nach der Rede von Präsident Donald Trump zur Lage der Nation vor dem Kongress, die die Unsicherheit am Markt verstärkte, erneut Druck auf US-Vermögenswerte, insbesondere auf den Dollar, ausgeübt wurde.

Da der Inflationsdruck auf die politischen Entscheidungsträger der Europäischen Zentralbank nachlässt, sind die Hoffnungen auf mindestens eine europäische Zinssenkung in diesem Jahr wieder aufgeflammt, während die Anleger auf weitere Hinweise zum Zeitpunkt eines solchen Schrittes warten.

Preisübersicht

Euro-Wechselkurs heute: Der Euro stieg gegenüber dem Dollar um rund 0,3 % auf 1,1805, ausgehend vom Eröffnungskurs von 1,1772, während er im Tagesverlauf ein Tief von 1,1771 erreichte.

Der Euro schloss den Dienstag mit einem Minus von 0,1 % gegenüber dem Dollar und setzte damit seine Verluste nach einer zweitägigen Pause während der Erholung vom Vierwochentief bei 1,1742 Dollar fort.

US-Dollar

Der Dollar-Index fiel am Mittwoch um mehr als 0,2 % und setzte damit seine Verluste nach einer zweitägigen Pause fort. Dies spiegelt die schwächere Performance der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen wider.

Die Rede von Präsident Donald Trump zur Lage der Nation vor dem Kongress verstärkte die Unsicherheit am Markt, da sie nach dem Urteil des Obersten Gerichtshofs, mit dem frühere Zölle für ungültig erklärt wurden, keine ausreichende Zusicherung hinsichtlich der Stabilität der Handelspolitik bot, was Investoren dazu veranlasste, auf Dollar lautende Vermögenswerte zu verkaufen.

Handelsspannungen

Das Europäische Parlament beschloss, die Abstimmung über das Handelsabkommen mit den Vereinigten Staaten zu verschieben, als Reaktion auf das, was es als „Zollchaos“ bezeichnete, das durch die jüngsten Entscheidungen von Präsident Donald Trump entstanden sei.

Einige europäische Gesetzgeber argumentieren, dass das derzeitige Abkommen die Vereinigten Staaten begünstigt, da es amerikanischen Produkten einen zollfreien Zugang zu den europäischen Märkten gewährt, während Europa mit Zöllen von bis zu 15 % konfrontiert wäre, was den Druck erhöht, die Ratifizierung auszusetzen.

Europäische Zinssätze

Jüngst in Europa veröffentlichte Daten zeigten, dass der Inflationsdruck auf die politischen Entscheidungsträger der Europäischen Zentralbank nachließ.

Nach Veröffentlichung dieser Daten erhöhten die Geldmärkte ihre Erwartungen hinsichtlich einer europäischen Zinssenkung um 25 Basispunkte im März von 10 % auf 25 %.

Die Händler passten ihre Erwartungen zudem an: Statt von gleichbleibenden Zinssätzen im Laufe des Jahres rechneten sie nun mit mindestens einer Zinssenkung um 25 Basispunkte.

Die Anleger warten nun auf weitere Wirtschaftsdaten aus dem Euroraum zu Inflation, Arbeitslosigkeit und Löhnen, um ihre Erwartungen neu zu bewerten.

Der australische Dollar legte am Mittwoch im asiatischen Handel gegenüber einem Währungskorb zu und erreichte damit zum zweiten Mal in Folge positive Werte gegenüber seinem US-Pendant. Er näherte sich seinem höchsten Stand seit mehreren Wochen, nachdem in Australien stärker als erwartet ausgefallene Inflationsdaten veröffentlicht worden waren.

Die Daten deuten darauf hin, dass der anhaltende Inflationsdruck für die politischen Entscheidungsträger der Reserve Bank of Australia fortbesteht und die Erwartungen einer Zinserhöhung in Australien im März verstärkt.

Preisübersicht

Der Wechselkurs des australischen Dollars heute: Der australische Dollar stieg gegenüber dem US-Dollar um 0,7 % auf 0,7110, ausgehend vom Eröffnungskurs von 0,7061, während er ein Tagestief von 0,7057 erreichte.

Der australische Dollar beendete den Handel am Dienstag mit einem Plus von rund 0,1 % gegenüber dem US-Dollar und verzeichnete damit den dritten Tagesgewinn innerhalb der letzten drei Handelstage, unterstützt durch die Erholung der globalen Aktienmärkte.

Inflation in Australien

Die am Mittwoch vom australischen Statistikamt veröffentlichten Daten zeigen, dass der Verbraucherpreisindex im Januar im Jahresvergleich um 3,8 % gestiegen ist und damit die Markterwartungen von 3,7 % übertroffen hat. Der Wert entspricht dem im Dezember verzeichneten Wert von 3,8 %.

Die australische Inflation lag im Januar über den Erwartungen.

Diese Zahlen deuten darauf hin, dass die Inflation weiterhin über dem mittelfristigen Zielkorridor der Reserve Bank of Australia von 2 bis 3 % liegt, was die Argumente für eine fortgesetzte Normalisierung der Geldpolitik und weitere Zinserhöhungen stärkt.

Die Gouverneurin der Reserve Bank of Australia, Michele Bullock, sagte zuvor, die Inflation sei weiterhin zu hoch und dürfe nicht außer Kontrolle geraten. Sie fügte hinzu, es gebe Bedenken hinsichtlich des Fortbestehens des erhöhten Inflationsniveaus.

Australische Zinssätze

Nach den obigen Daten stieg die Markteinschätzung für eine Zinserhöhung der Reserve Bank of Australia um 25 Basispunkte im März von 50 % auf 60 %.

Die Preise für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte im Mai stiegen ebenfalls von 80 % auf 95 %.

Die Anleger warten nun auf weitere Daten zur Inflation, Arbeitslosigkeit und zum Lohnwachstum in Australien, um diese Erwartungen neu zu bewerten.