Der US-Dollar notierte am Mittwoch nahe seinem höchsten Stand seit drei Monaten, da die Anleger angesichts der Sorgen um anhaltend hohe Energiepreise infolge des Konflikts im Nahen Osten, der die globalen Aktienmärkte belastet hat, eine stark pessimistische Haltung gegenüber dem Euro einnahmen.

Der Eurokurs blieb stabil bei 1,1612 US-Dollar, nachdem er zuvor den niedrigsten Stand seit Ende November erreicht hatte. Grund dafür waren am Dienstag veröffentlichte Daten, die zeigten, dass sich die Inflation in der Eurozone im Februar, also vor Beginn des iranischen Konflikts, schneller als erwartet beschleunigt hatte.

George Saravelos, globaler Leiter der Devisenforschung bei der Deutschen Bank, sagte, die Auswirkungen des Iran-Krieges auf das Euro/Dollar-Währungspaar ließen sich auf einen Faktor zurückführen: Energie.

Der Optionsmarkt signalisiert eine Schwäche des Euro.

Die Finanzmärkte setzten ihren Ausverkauf am Mittwoch fort, da sich nach israelischen und US-amerikanischen Angriffen auf Ziele im Iran die Befürchtungen einer steigenden Inflation ausbreiteten und die Anleger dazu veranlassten, sich in Richtung Liquidität zu flüchten.

Der Optionsmarkt zeigt, dass die Händler pessimistischer in Bezug auf den Euro sind als jemals zuvor seit mindestens einem Jahr, womit die noch vor sechs Wochen überwiegend optimistische Haltung umgekehrt wurde.

„Wir befinden uns weiterhin in einem Szenario, in dem Dollar-Rückgänge nur von kurzer Dauer sind und zum Kauf genutzt werden, da in den meisten Währungen, die sensibel auf Energiepreise reagieren, bereits viele negative Signale eingepreist sind“, sagte Jeremy Stretch, Leiter der G10-Währungsstrategie bei CIBC Capital Markets. „Und in Europa dreht sich alles um die Erdgaspreise.“

Laut Daten der LSEG erreichten die Kosten für Euro-Put-Optionen auf den Dollar für das kommende Quartal die höchste Prämie seit März letzten Jahres, was darauf hindeutet, dass Händler mit weiteren Kursverlusten des Euro rechnen.

Der Euro könnte in Richtung 1,13 US-Dollar fallen.

Saravelos merkte an, dass jeder kombinierte Anstieg der Preise für Brent-Rohöl und europäisches Erdgas um 10 % den Wert des Euro um etwa 0,8 % verringert, und fügte hinzu, dass ein Erreichen der Marke von 100 US-Dollar pro Barrel für Brent und Gas das Euro/Dollar-Paar in Richtung etwa 1,13 US-Dollar treiben könnte.

Die globalen Öl- und Gaspreise sind stark gestiegen, da die Energieexporte aus dem Nahen Osten durch die Vergeltungsschläge des Irans gegen Schiffe und Infrastruktur beeinträchtigt wurden. Diese Schläge führten zur Schließung von Schifffahrtsrouten im Golf und zum Produktionsstopp von Katar bis zum Irak.

Die Brent-Futures sind seit Freitag um etwa 16 % gestiegen und haben mit 84 US-Dollar pro Barrel den höchsten Stand seit Juli 2024 erreicht, während die europäischen Gaspreise seit Ende letzter Woche um etwa 85 % zugelegt haben.

Ausblick der Europäischen Zentralbank

Markthändler preisen eine Wahrscheinlichkeit von 33 % dafür ein, dass die Europäische Zentralbank die Zinssätze in diesem Jahr anheben wird, verglichen mit einer Wahrscheinlichkeit von 40 % für eine Zinssenkung noch vor einer Woche.

Andernorts fiel das britische Pfund um 0,3 % auf 1,3323 US-Dollar, belastet durch steigende Energiekosten, da die Inflation in Großbritannien weiterhin bei 3 % liegt und damit über dem Zielwert der Bank von England von 2 %.

Der Dollar-Index blieb unterdessen stabil bei 99,05 Punkten, nachdem er seinen höchsten Stand seit dem 28. November erreicht hatte. Gegenüber dem Yen gab der Dollar um 0,26 % auf 157,35 Yen nach und sank gegenüber dem Offshore-Yuan um 0,1 % auf 6,913, nachdem die chinesischen PMI-Daten für Februar uneinheitlich ausgefallen waren.

Die Ölpreise stiegen am Mittwoch um etwa 1 %, da die US-israelischen Angriffe auf den Iran die Lieferungen aus dem Nahen Osten beeinträchtigten. Allerdings verlangsamte sich das Tempo der Kursgewinne im Vergleich zu den vorangegangenen Sitzungen, nachdem Präsident Donald Trump angedeutet hatte, die US-Marine könne Schiffe durch die Straße von Hormus eskortieren.

Der Preis für Brent-Rohöl stieg bis 11:43 Uhr GMT um 1,1 US-Dollar bzw. 1,4 % auf 82,52 US-Dollar pro Barrel, nachdem er am Dienstag auf dem höchsten Stand seit Januar 2025 geschlossen hatte.

Der Preis für US-Rohöl der Sorte West Texas Intermediate stieg um 40 Cent bzw. 0,5 % auf 74,96 US-Dollar pro Barrel, nachdem er zuvor den höchsten Stand seit Juni erreicht hatte.

Die Preise gaben kurzzeitig nach, wobei der WTI-Kontrakt kurzzeitig ins Negative rutschte, nachdem die New York Times unter Berufung auf mit der Angelegenheit vertraute Beamte berichtet hatte, dass Beamte mit Verbindungen zum iranischen Geheimdienstministerium sich offen für Gespräche mit der US-amerikanischen Central Intelligence Agency zur Beendigung des Krieges gezeigt hätten.

Kelvin Wong, leitender Marktanalyst bei OANDA, sagte, der Konflikt zwischen den USA und dem Iran bleibe kurzfristig der Haupttreiber der Ölpreise.

„Der gegenwärtige Aufwärtstrend beim WTI kann in dieser Phase nur durch klare Anzeichen einer Deeskalation abgeschwächt oder umgekehrt werden, und solche Signale fehlen derzeit“, fügte er hinzu.

Israelische und US-amerikanische Streitkräfte führten am Dienstag Angriffe auf Ziele im gesamten Iran durch, woraufhin Teheran Angriffe auf die Energieinfrastruktur in einer Region startete, die fast ein Drittel der weltweiten Ölproduktion erzeugt.

Offizielle Stellen teilten Reuters mit, dass der Irak, der zweitgrößte Rohölproduzent in der Organisation erdölexportierender Länder (OPEC), seine Fördermenge aufgrund begrenzter Speicherkapazitäten und fehlender Exportwege um etwa 1,5 Millionen Barrel pro Tag, also etwa die Hälfte seiner Gesamtproduktion, reduziert habe.

Sie fügten hinzu, dass der Irak möglicherweise gezwungen sein könnte, die Produktion von rund 3 Millionen Barrel pro Tag innerhalb weniger Tage einzustellen, wenn die Exporte nicht wieder aufgenommen werden.

Der Iran hat auch Öltanker in der Straße von Hormus angegriffen, durch die etwa ein Fünftel des weltweiten Öl- und Flüssigerdgastransports verläuft. Die Straße ist weiterhin praktisch für die Schifffahrt gesperrt.

Trump sagte, die US-Marine könne gegebenenfalls damit beginnen, Öltanker durch den Golf zu eskortieren, und fügte hinzu, er habe die US International Development Finance Corporation angewiesen, eine politische Risikoversicherung und finanzielle Garantien für den Seehandel im Golf bereitzustellen.

Helima Croft, Analystin bei RBC, sagte, dass der Versicherungsvorschlag trotz des offensichtlichen Rückgangs der Ölpreise noch im frühen Konzeptstadium zu sein scheint, was Fragen aufwirft, ob eine ausreichende Koordinierung mit internationalen Versicherern, die Öltanker versichern, besteht.

Länder und Unternehmen haben bereits mit der Suche nach alternativen Routen und Lieferquellen begonnen. Indien und Indonesien gaben an, andere Energiequellen zu prüfen, während einige chinesische Raffinerien ihren Betrieb eingestellt oder Wartungsarbeiten beschleunigt haben.

In den Vereinigten Staaten stiegen die Rohölbestände letzte Woche um 5,6 Millionen Barrel, wie Marktquellen unter Berufung auf Zahlen des American Petroleum Institute mitteilten. Dies übertraf die Erwartungen der Analysten, die mit einem Anstieg von 2,3 Millionen Barrel gerechnet hatten, deutlich.

Offizielle Daten der US-Regierung werden im Laufe des Mittwochs erwartet.

Die Goldpreise stiegen am Mittwoch im europäischen Handel und setzten damit ihre Gewinne fort, die gestern vorübergehend ins Stocken geraten waren. Sie begannen sich von einem Zweiwochentief zu erholen, unterstützt durch aktive Käufe von Korrekturniveaus und einen Stopp des Anstiegs des US-Dollars am Devisenmarkt.

Da die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung in den USA im März schwindet, warten Händler gespannt auf die Veröffentlichung mehrerer wichtiger US-Wirtschaftsdaten im Laufe des Tages, auf die sich die Federal Reserve bei der Festlegung des geldpolitischen Kurses in diesem Jahr stark stützt.

Preisübersicht

Goldpreise heute: Die Goldpreise stiegen um 2,0 % auf 5.190,79 US-Dollar, ausgehend vom Eröffnungskurs von 5.088,52 US-Dollar, nachdem sie im Tagesverlauf ein Tief von 5.085,13 US-Dollar erreicht hatten.

Bei der Abrechnung am Dienstag fiel der Goldpreis um 4,4 % und verzeichnete damit den ersten Verlust in den letzten fünf Tagen sowie den größten Tagesrückgang seit dem 2. Februar. Er erreichte ein Zweiwochentief von 4.996,10 US-Dollar pro Unze.

Der größte Tagesverlust seit einem Monat war auf beschleunigte Gewinnmitnahmen nach dem Fünfwochenhoch von 5.419,37 US-Dollar pro Unze sowie auf den Druck durch den Anstieg des US-Dollars zurückzuführen.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index fiel am Mittwoch um etwa 0,2 % und gab damit von einem Viermonatshoch von 99,68 Punkten nach. Er steuerte auf seinen ersten Verlust in den letzten drei Handelstagen zu, was einen Rückgang der US-Währung gegenüber einem Währungskorb globaler Währungen widerspiegelte.

Bekanntlich macht ein schwächerer US-Dollar Goldbarren, die in Dollar gehandelt werden, für Käufer mit anderen Währungen attraktiver.

Abgesehen von Gewinnmitnahmen gibt der Dollar im Vorfeld sehr wichtiger US-Konjunkturdaten nach, die weitere Hinweise auf die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung durch die Federal Reserve im ersten Halbjahr dieses Jahres liefern werden.

US-Zinssätze

Der Gouverneur der US-Notenbank, Christopher Waller, sagte letzte Woche, er sei bereit, die Zinssätze bei der März-Sitzung unverändert zu lassen, falls die Arbeitsmarktdaten vom Februar darauf hindeuten, dass sich der Arbeitsmarkt nach seiner schwachen Entwicklung im Jahr 2025 „stabilisiert“ habe.

Laut dem FedWatch-Tool der CME Group preisen die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von 96 % ein, dass die US-Zinssätze bei der März-Sitzung unverändert bleiben, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte bei 4 % liegt.

Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten Händler auf die Veröffentlichung der US-Beschäftigungsdaten des privaten Sektors für Februar im Laufe des Tages, zusammen mit anderen Daten zur Entwicklung des Dienstleistungssektors im selben Monat.

Goldaussichten

Bob Haberkorn, leitender Marktstratege bei RJO Futures, erklärte, die Goldpreise stünden offenbar unter negativem Druck, bedingt durch Liquiditätssorgen. „Wir haben einen starken Dollar und hohe Anleiherenditen.“

Haberkorn fügte hinzu, dass diese Belastungen wahrscheinlich nur von kurzer Dauer sein werden und dass durch geopolitische Risiken bedingte Kapitalflüsse in sichere Häfen voraussichtlich höhere Gold- und Silberpreise stützen werden.

SPDR-Fonds

Die Goldbestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten börsengehandelten Fonds, sanken am Dienstag um etwa 2,29 Tonnen auf insgesamt 1.099,04 Tonnen, gegenüber 1.101,33 Tonnen, dem höchsten Stand seit dem 21. April 2022.

Der Euro gab am Mittwoch im europäischen Handel gegenüber einem Währungskorb nach und setzte damit seine Verluste gegenüber dem US-Dollar den dritten Tag in Folge fort. Er notierte nahe einem Viermonatstief, da die durch den Iran-Krieg bedingten steigenden globalen Energiepreise die Aussichten für die europäische Wirtschaft belasten.

Es wird erwartet, dass die Krise die Preise in die Höhe treiben und die Inflation in der gesamten Eurozone beschleunigen wird, wodurch der Inflationsdruck auf die politischen Entscheidungsträger der Europäischen Zentralbank zunehmen wird.

Gleichzeitig könnte die europäische Wirtschaft zusätzliche geldpolitische Unterstützung benötigen, um die Verlangsamung der Wirtschaftstätigkeit zu begrenzen, was ein komplexes politisches Dilemma zwischen Inflationsbekämpfung und Wachstumsförderung schaffen würde.

Preisübersicht

Euro-Wechselkurs heute: Der Euro fiel gegenüber dem Dollar um 0,35 % auf 1,1575, nach einem Eröffnungskurs von 1,1613, nachdem er im Tagesverlauf ein Hoch von 1,1620 erreicht hatte.

Der Euro schloss den Dienstag mit einem Minus von 0,65 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den zweiten Tagesverlust in Folge. Er erreichte ein Viermonatstief von 1,1530 US-Dollar, da der Anstieg der globalen Energiepreise die Daten überschattete, die zeigten, dass die Inflation in der Eurozone im Februar über den Erwartungen lag.

Globale Energiepreise

Die globalen Öl- und Gaspreise stiegen aufgrund der Folgen des US-israelischen Krieges gegen den Iran sprunghaft an, da dieser die Energieexporte aus dem Nahen Osten beeinträchtigte. Teherans Angriffe auf Schiffe und Energieinfrastruktur führten zur Schließung von Schifffahrtsrouten im Golf und zum Produktionsstopp von Katar nach Irak.

Der Preis für Brent-Rohöl stieg diese Woche um mehr als 16 % und erreichte mit 85,07 US-Dollar pro Barrel den höchsten Stand seit 20 Monaten, während die europäischen Gaspreise seit Ende letzter Woche um 70 % gestiegen sind.

Ansichten und Analysen

Analysten von Wells Fargo erklärten in einer Mitteilung, der Euro stehe vor einer schwierigen Lage. Die Saison zur Wiederauffüllung der europäischen Erdgasspeicher stehe unmittelbar bevor, und die Europäische Union gehe mit rekordniedrigen Speicherständen in diese Phase. Dies bedeute, dass sie große Mengen Energie zukaufen müsse, und zwar zu einem Zeitpunkt, an dem die Preise deutlich steigen könnten.

George Saravelos, Leiter der globalen Devisenforschung bei der Deutschen Bank, sagte, dass sich die Auswirkungen des Iran-Krieges auf den EUR/USD um einen Schlüsselfaktor drehen: Energie.

Saravelos fügte hinzu, dass sich derzeit ein negativer Angebotsschock herausbilde, der faktisch als direkte Steuer für Europäer wirke, die in US-Dollar an ausländische Produzenten gezahlt werden müsse.

Analysten von ING schrieben in einer Forschungsnotiz, dass die Position der Europäischen Zentralbank plötzlich in Frage gestellt worden sei, und sie bezweifeln, dass das Problem in naher Zukunft gelöst werden könne.

Sie fügten hinzu, dass die Möglichkeit einer Zinserhöhung durch die EZB ein ernsthaftes Risiko für Zins-Carry-Trades darstelle und zu einer deutlichen Ausweitung der Spreads von Staatsanleihen der Eurozone führen könnte.