Der US-Dollar gab am Donnerstag nach, blieb aber über seinen jüngsten Tiefstständen, nachdem aus dem Protokoll der letzten Sitzung der Federal Reserve hervorging, dass die politischen Entscheidungsträger es nicht eilig haben, die Zinssätze zu senken, und mehrere Mitglieder offen dafür sind, die Zinssätze wieder anzuheben, falls die Inflation hoch bleibt.

Auch angesichts von Berichten über eine zunehmende US-Militärpräsenz im Nahen Osten und die Möglichkeit eines Konflikts zwischen den USA und dem Iran wurden die Anleger vorsichtiger, was die Ölpreise und traditionelle sichere Anlagen in die Höhe trieb.

Unterdessen stabilisierte sich der Eurokurs bei rund 1,18 US-Dollar, nachdem er in der vorangegangenen Sitzung stark gefallen war. Hintergrund waren Berichte, wonach die Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde, ihr Amt möglicherweise vor dem Ende ihrer Amtszeit im Oktober nächsten Jahres niederlegen könnte.

Aufteilung innerhalb der Federal Reserve

Das am Mittwoch veröffentlichte Protokoll offenbarte Meinungsverschiedenheiten innerhalb der US-Notenbank (Fed) hinsichtlich der künftigen Zinsentwicklung. Dem Dokument zufolge könnte der designierte Fed-Vorsitzende, der voraussichtlich im Mai sein Amt antritt, Schwierigkeiten haben, Zinssenkungen durchzusetzen.

Aus dem Protokoll ging hervor, dass viele politische Entscheidungsträger erwarten, dass Produktivitätssteigerungen zur Eindämmung der Inflation beitragen werden, aber „die meisten Teilnehmer“ warnten davor, dass die Fortschritte langsam und ungleichmäßig sein könnten.

Mehrere Analysten wiesen darauf hin, dass Zinserhöhungen weiterhin möglich seien, falls die Inflation die Zielvorgaben weiterhin übersteige.

Peter Dragicevich, Währungsstratege für den asiatisch-pazifischen Raum bei Corpay, sagte: „Dies deutet darauf hin, dass es keine dringende Notwendigkeit gibt, die Zinsen erneut zu senken, zumindest nicht vor dem Ende der Amtszeit des derzeitigen Vorsitzenden Jerome Powell im Mai.“

Die am Mittwoch veröffentlichten Daten zeigten außerdem, dass die US-Industrieproduktion im Januar den größten Anstieg seit elf Monaten verzeichnete, begleitet von stärkeren Investitionsausgaben und einem Anstieg der Baubeginne.

Die Märkte warten nun gespannt auf die Veröffentlichung der globalen PMI-Daten und der US-BIP-Daten am Freitag.

Euro stabilisiert sich nach Lagarde-Spekulationen

Der Euro legte gegenüber den meisten wichtigen Währungen leicht zu, nachdem er sich nach einem durch Spekulationen über einen möglichen vorzeitigen Rücktritt von Lagarde aus der EZB ausgelösten Kurssturz stabilisiert hatte. Laut einem Bericht der Financial Times würde ein solcher Schritt dem scheidenden französischen Präsidenten Emmanuel Macron Einfluss auf die Wahl ihrer Nachfolgerin oder ihres Nachfolgers verschaffen.

Lagardes Amtszeit endet im Oktober 2027, und obwohl von potenziellen Nachfolgern keine dramatischen Änderungen der Geldpolitik erwartet werden, kamen die Spekulationen zu einem Zeitpunkt auf, an dem sich auch bei der Federal Reserve Führungswechsel abzeichnen.

Terry Wiseman, globaler Devisen- und Zinsstratege bei der Macquarie Group, sagte, dass ein Wechsel bei der Fed sich als bedeutsamer für die globale Politikrichtung erweisen könnte als ein Wechsel bei der EZB.

Er fügte hinzu: „Sie könnte leicht durch jemanden ersetzt werden, der eine eher taubenhafte oder eine eher restriktive Haltung einnimmt – es ist unklar, da es keine klaren Favoriten gibt. Das ist wahrscheinlich der Grund, warum die Märkte nicht stark reagiert haben.“

Yen fällt, australischer Dollar bleibt stabil

Der japanische Yen gab zum zweiten Mal in Folge nach, nachdem die Trump-Regierung Projekte im Wert von 36 Milliarden Dollar als erste Investitionswelle im Rahmen des japanischen Versprechens, 550 Milliarden Dollar in den Vereinigten Staaten zu investieren, angekündigt hatte.

Der Yen notierte etwas schwächer bei 154,96 pro Dollar, nachdem er in dieser Woche etwa 1,5 % an Wert verloren hatte.

Chris Turner, Leiter der globalen Forschungsabteilung bei ING, sagte, dass japanische Direktinvestitionen in den USA in diesem Jahr ein wichtiges Thema sein werden, was die Aussichten für das Währungspaar USD/JPY noch komplexer macht.

Die zentrale Frage für die Devisenmärkte ist, ob diese Investitionen die Dollarzuflüsse ankurbeln werden oder ob Japan seine Devisenreserven zur Absicherung von Dollarkrediten nutzen wird, um den Yen nicht unter Druck zu setzen – wobei Tokio Letzteres zu bevorzugen scheint.

Der australische Dollar blieb unterdessen stabil bei rund 0,7050 US-Dollar, nachdem Arbeitsmarktdaten zeigten, dass die Arbeitslosenquote weiterhin auf einem Mehrmonatstief von 4,1 % verharrte.

Der neuseeländische Dollar stieg um 0,3 % auf 0,5982 US-Dollar, nachdem er zuvor seinen größten Rückgang seit April verzeichnet hatte. Grund dafür war die vorsichtigere Haltung der neuseeländischen Zentralbank hinsichtlich künftiger Zinserhöhungen.

Feiertagsbedingte Schließungen in Hongkong, China und Taiwan bremsten die asiatische Handelsaktivität, während der Offshore-Yuan während der europäischen Handelszeiten stabil bei rund 6,9 Yuan pro Dollar blieb.

Die Goldpreise stiegen am Donnerstag im europäischen Handel und setzten damit ihren Aufwärtstrend den zweiten Tag in Folge fort. Sie überschritten wieder die Marke von 5.000 US-Dollar pro Unze. Das Edelmetall erholt sich weiter von seinem Zweiwochentief, gestützt durch die erneute Nachfrage nach Gold als sicheren Hafen angesichts der eskalierenden geopolitischen Spannungen zwischen den USA und dem Iran.

Allerdings werden die Kursgewinne des Edelmetalls durch die Stärke des US-Dollars am Devisenmarkt begrenzt, was durch das Protokoll der jüngsten Sitzung der Federal Reserve gestützt wird, das die Erwartungen an eine Zinssenkung in den USA im März dämpfte.

Preisübersicht

• Goldpreise heute: Der Goldpreis stieg um 0,9 % auf 5.022,04 US-Dollar, ausgehend vom Eröffnungskurs von 4.976,25 US-Dollar, während er im Tagesverlauf ein Tief von 4.960,54 US-Dollar erreichte.

• Bei der Abrechnung am Mittwoch stieg der Goldpreis um 2,0 % und erholte sich damit vom Zweiwochentief von 4.841,43 US-Dollar pro Unze.

Geopolitische Spannungen

Das Weiße Haus gab am Mittwoch bekannt, dass bei den diese Woche in Genf abgehaltenen Gesprächen über den Iran relative Fortschritte erzielt worden seien, obwohl in mehreren ungelösten Kernfragen weiterhin Meinungsverschiedenheiten bestünden.

Im selben Kontext fand im Lagezentrum des Weißen Hauses eine erweiterte Sitzung der nationalen Sicherheitsberater der USA statt, um die Entwicklungen im Zusammenhang mit dem Iran zu bewerten. Die Verantwortlichen betonten, wie wichtig es sei, die Stationierung und Positionierung der US-Streitkräfte in der Region bis Mitte März abzuschließen, was die strategische Bereitschaft für mögliche Entwicklungen widerspiegelt.

US-Dollar

Der Dollar-Index stieg am Donnerstag um 0,1 % und setzte damit seinen Aufwärtstrend den vierten Tag in Folge fort. Mit 97,78 Punkten erreichte er ein Zweiwochenhoch und spiegelte die anhaltende Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb wider.

Wie allgemein bekannt ist, macht ein stärkerer Dollar das in Dollar denominierte Gold für Inhaber anderer Währungen weniger attraktiv.

Diese Stärke des Dollars kommt daher, dass Investoren die US-Währung zunehmend als eine der besten verfügbaren Möglichkeiten auf dem Devisenmarkt bevorzugen, insbesondere da die Erwartung wächst, dass die US-Zinssätze in der ersten Jahreshälfte unverändert bleiben werden.

Protokoll der Federal Reserve

Das Protokoll der jüngsten Sitzung der US-Notenbank (Fed) vom 27. und 28. Januar offenbarte Meinungsverschiedenheiten unter den Entscheidungsträgern hinsichtlich des angemessenen Kurses für die US-Zinsen. Dem Protokoll zufolge könnte der designierte Fed-Vorsitzende, der voraussichtlich im Mai sein Amt antritt, bei der Umsetzung von Zinssenkungen vor Herausforderungen stehen.

Aus dem Protokoll ging außerdem hervor, dass einige Mitglieder erwarteten, dass Produktivitätssteigerungen den Inflationsdruck verringern würden, während die meisten Teilnehmer warnten, dass die Fortschritte bei der Senkung der Inflation langsam und ungleichmäßig verlaufen könnten. Einige deuteten sogar die Möglichkeit einer erneuten Zinserhöhung an, sollte die Inflation weiterhin über dem Zielwert liegen.

US-Zinssätze

• Nach Veröffentlichung des Protokolls und gemäß dem CME FedWatch-Tool stieg die Markteinschätzung für eine Beibehaltung der US-Zinssätze bei der März-Sitzung von 90 % auf 95 %, während die Einschätzung für eine Senkung um 25 Basispunkte von 10 % auf 5 % sank.

• Um diese Erwartungen neu zu bewerten, beobachten die Anleger die anstehenden US-Wirtschaftsdaten sowie weitere Hinweise der Federal Reserve genau.

Goldaussichten

Jamie Dutta, Marktanalyst bei Nimo Money, sagte, dass geopolitische Bedenken derzeit die Stimmung dominieren, und merkte an, dass Berichte darauf hindeuten, dass sich ein mögliches militärisches Vorgehen der USA gegen den Iran über mehrere Wochen erstrecken könnte.

SPDR Gold Trust

Die Goldbestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten ETFs, blieben am Mittwoch mit 1.075,61 Tonnen weitgehend unverändert und erreichten damit den niedrigsten Stand seit dem 15. Januar.

Das britische Pfund gab am Donnerstag im europäischen Handel gegenüber einem Währungskorb nach und setzte damit seine Verluste gegenüber dem US-Dollar den vierten Tag in Folge fort. Es erreichte ein Vierwochentief. Diese Entwicklung ist darauf zurückzuführen, dass Anleger nach der Veröffentlichung des Protokolls der Federal Reserve-Sitzung weiterhin den US-Dollar bevorzugen. Daraus geht hervor, dass die US-Notenbank keine voreiligen Zinssenkungen plant.

Die britischen Verbraucherpreisdaten zeigten eine anhaltende Entspannung im Inflationsdruck auf die politischen Entscheidungsträger der Bank of England, was die Erwartungen an eine Zinssenkung in Großbritannien im März erhöhte.

Preisübersicht

• Britischer Pfund-Wechselkurs heute: Das Pfund fiel gegenüber dem Dollar um 0,1 % auf 1,3480 US-Dollar, den niedrigsten Stand seit dem 22. Januar, von einem Eröffnungskurs von 1,3494 US-Dollar und erreichte ein Tageshoch von 1,3502 US-Dollar.

• Das Pfund verlor am Mittwoch gegenüber dem Dollar 0,55 % und verzeichnete damit den dritten Tagesverlust in Folge. Belastet wurde das Pfund durch Inflationsdaten aus Großbritannien.

US-Dollar

Der Dollar-Index stieg am Donnerstag um 0,1 % und setzte damit seinen Aufwärtstrend den vierten Tag in Folge fort. Mit 97,78 Punkten erreichte er ein Zweiwochenhoch und spiegelte die anhaltende Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb wider.

Das Protokoll der jüngsten Sitzung der US-Notenbank (Fed) vom 27. und 28. Januar offenbarte Meinungsverschiedenheiten unter den Entscheidungsträgern hinsichtlich des angemessenen Kurses für die US-Zinsen. Dem Protokoll zufolge könnte der designierte Fed-Vorsitzende, der voraussichtlich im Mai sein Amt antritt, bei der Durchsetzung von Zinssenkungen auf Schwierigkeiten stoßen.

Aus dem Protokoll ging außerdem hervor, dass einige Mitglieder erwarteten, dass Produktivitätssteigerungen den Inflationsdruck verringern würden, während die meisten Teilnehmer warnten, dass der Weg zu einer niedrigeren Inflation langsam und ungleichmäßig verlaufen könnte. Einige Mitglieder deuteten sogar die Möglichkeit einer erneuten Zinserhöhung an, sollte die Inflation weiterhin über dem Zielwert liegen.

Nach Veröffentlichung des Protokolls und laut dem CME FedWatch-Tool stieg die Markteinschätzung, dass die US-Zinsen bei der März-Sitzung unverändert bleiben würden, von 90 % auf 95 %, während die Erwartungen für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte von 10 % auf 5 % sanken.

Zinssätze im Vereinigten Königreich

• Die am Mittwoch in Großbritannien veröffentlichten Daten zeigten, dass die Gesamtinflation im Januar um 3,0 % gestiegen ist und damit den Markterwartungen entsprach. Dies war der niedrigste Wert der letzten zehn Monate, nach 3,4 % im Dezember. Auch die Kerninflation ging von 3,2 % auf 3,1 % zurück.

• Diese Zahlen deuten auf eine anhaltende Entspannung des Inflationsdrucks für die politischen Entscheidungsträger der Bank von England hin.

• Nach Veröffentlichung der Daten stieg die Einpreisung einer Zinssenkung der Bank of England um 25 Basispunkte im März von 85 % auf 90 %.

Der japanische Yen gab am Donnerstag im asiatischen Handel gegenüber einem Währungskorb wichtiger und weniger wichtiger Währungen nach und verschärfte damit seine Verluste gegenüber dem US-Dollar den zweiten Tag in Folge. Er erreichte ein Wochentief. Diese Entwicklung erfolgte, da Anleger nach der Veröffentlichung des Protokolls der Federal Reserve-Sitzung weiterhin den US-Dollar bevorzugten. Daraus ging hervor, dass die Währungshüter keine Eile haben, die Zinsen zu senken.

US-Präsident Donald Trump kündigte Projekte im Wert von 36 Milliarden Dollar als erste Investitionsrunde im Rahmen der japanischen Zusage an, 550 Milliarden Dollar in den Vereinigten Staaten im Rahmen des jüngsten Handelsabkommens zwischen den beiden Ländern zu investieren.

Preisübersicht

• Japanischer Yen-Wechselkurs heute: Der Dollar stieg gegenüber dem Yen um 0,35 % auf 155,29 Yen, den höchsten Stand seit dem 10. Februar, nach einem Eröffnungskurs von 154,76 Yen. Das Währungspaar erreichte im Tagesverlauf ein Tief von 154,62 Yen.

• Der Yen beendete die Sitzung am Mittwoch mit einem Minus von 1,0 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den zweiten Verlust innerhalb von drei Tagen. Belastet wurde der Yen durch das Protokoll der Sitzung der US-Notenbank.

US-Dollar

Der Dollar-Index stieg am Donnerstag um 0,1 % und setzte damit seinen Aufwärtstrend den vierten Tag in Folge fort. Er erreichte mit 97,78 Punkten ein Zweiwochenhoch und spiegelte die anhaltende Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb wider.

Das Protokoll der jüngsten Sitzung der US-Notenbank (Fed) vom 27. und 28. Januar offenbarte Meinungsverschiedenheiten unter den Entscheidungsträgern hinsichtlich des angemessenen Kurses für die US-Zinsen. Es deutete zudem darauf hin, dass der designierte Fed-Vorsitzende, der voraussichtlich im Mai sein Amt antritt, bei der Durchsetzung von Zinssenkungen vor Herausforderungen stehen könnte.

Aus dem Protokoll ging weiterhin hervor, dass einige Mitglieder erwarten, dass Produktivitätssteigerungen den Inflationsdruck verringern werden, während die meisten Teilnehmer warnten, dass der Weg zu einer niedrigeren Inflation langsam und ungleichmäßig verlaufen könnte. Einige deuteten sogar die Möglichkeit einer erneuten Zinserhöhung an, sollte die Inflation weiterhin über dem Zielwert liegen.

Nach Veröffentlichung des Protokolls und gemäß dem CME FedWatch-Tool stieg die Wahrscheinlichkeit, dass die US-Zinsen bei der März-Sitzung unverändert bleiben, von 90 % auf 95 %, während die Erwartungen für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte von 10 % auf 5 % sanken.

Investitionsausgaben

Die Regierung von Präsident Donald Trump kündigte den Start von Projekten im Wert von 36 Milliarden Dollar an. Dies stellt die erste Tranche des von Japan zugesagten Investitionspakets in Höhe von 550 Milliarden Dollar in den Vereinigten Staaten dar.

Mit diesem Schritt soll die wirtschaftliche Zusammenarbeit zwischen den beiden Ländern gestärkt und japanische Investitionen in strategische Sektoren auf dem US-Markt unterstützt werden.

Ansichten und Analysen

• Chris Turner, Leiter der globalen Forschungsabteilung bei ING, sagte, dass japanische Direktinvestitionen in den Vereinigten Staaten in diesem Jahr ein wichtiger Faktor sein werden, der die ohnehin schon uneinheitlichen Aussichten für das Dollar/Yen-Paar noch komplexer macht.

Turner fügte hinzu, dass die Schlüsselfrage für die Devisenmärkte darin bestehe, ob diese Investitionen dollarstützende Kapitalflüsse generieren würden oder ob Japan auf seine Devisenreserven zurückgreifen werde, um neue Dollarkredite abzusichern und Druck auf den Yen zu vermeiden. Er merkte an, dass Letzteres das von Tokio bevorzugte Ergebnis zu sein scheine.

Japanische Zinssätze

• Die Markterwartungen für eine Zinserhöhung um einen Viertelprozentpunkt durch die Bank von Japan bei ihrer März-Sitzung liegen weiterhin unter 10%.

• Die Preisgestaltung für eine Erhöhung um einen Viertelpunkt bei der April-Sitzung liegt derzeit bei rund 50%.

• Laut einer aktuellen Reuters-Umfrage könnte die Bank von Japan die Zinsen bis September auf 1% anheben.

• Die Anleger warten auf weitere Daten zur Inflation, Beschäftigung und Löhnen in Japan, um ihre Erwartungen neu zu bewerten.