Der japanische Yen legte am Donnerstag zu, da die Anleger die jüngsten Signale der Bank von Japan hinsichtlich des Zinspfads auswerteten und gleichzeitig die Geschäftszahlen von Nvidia im Auge behielten, um Hinweise auf die Nachfrage nach Technologien der künstlichen Intelligenz zu erhalten.

Der Yen legte gegenüber dem US-Dollar um 0,2 % auf 155,99 zu und steuerte damit auf eine Beendigung seiner zweitägigen Verlustserie zu, nachdem Gouverneur Kazuo Ueda die Möglichkeit kurzfristiger Zinserhöhungen weiterhin in Betracht gezogen hatte.

Gemischte Signale aus Tokio

In einem Interview mit der Zeitung Yomiuri erklärte Ueda, die Zentralbank werde die eingehenden Daten auf ihren Sitzungen im März und April auswerten, um die Ausrichtung der Geldpolitik festzulegen. Seine Äußerungen erfolgten wenige Tage, nachdem Berichte aufgetaucht waren, wonach Premierministerin Sanae Takaichi während eines Treffens mit dem Gouverneur Bedenken hinsichtlich einer weiteren geldpolitischen Straffung geäußert hatte.

David Chao, globaler Marktstratege für den asiatisch-pazifischen Raum bei Invesco, sagte, die Bank von Japan befinde sich in einer schwierigen Lage, er erwarte aber dennoch zwei Zinserhöhungen in diesem Jahr und prognostizierte, dass der Yen zu den Währungen mit der besten Performance gehören werde.

Unterdessen ernannte die japanische Regierung zwei Akademiker, die weithin als starke Befürworter von Konjunkturprogrammen gelten, zu Mitgliedern des Zentralbankvorstands.

Vorstandsmitglied Hajime Takata warnte zudem vor dem Risiko einer Inflation, die die Zielvorgaben übersteigt, und forderte eine schrittweise Erhöhung der Zinssätze.

Begrenzte Reaktion auf die Nvidia-Ergebnisse

Trotz starker Gewinne von Nvidia gaben die Futures für den S&P 500 und den Nasdaq jeweils um 0,1 % nach, was auf das Fehlen einer klaren Verschiebung hin zu einer höheren Risikobereitschaft hindeutet.

Der US-Dollar-Index, der den Wert des US-Dollars gegenüber einem Währungskorb aus sechs wichtigen Währungen abbildet, blieb unverändert bei 97,678.

Ausblick der Federal Reserve

Die Märkte preisen weiterhin eine Zinspause bei der bevorstehenden Sitzung der US-Notenbank ein. Laut dem CME FedWatch-Tool spiegeln die Futures derzeit eine Wahrscheinlichkeit von 98 % wider, dass die Zinsen bei der Sitzung am 18. März unverändert bleiben.

Die Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen stiegen leicht um rund 0,2 Basispunkte auf 4,0518%.

Politische und Handelsrisiken

Es herrscht weiterhin Unsicherheit darüber, wie US-Präsident Donald Trump auf das Urteil des Obersten Gerichtshofs vom 20. Februar reagieren wird, das die von ihm zuvor verhängten Notzölle für ungültig erklärt hat.

Der US-Handelsbeauftragte Jamieson Greer sagte, die Zollsätze für einige Länder könnten von derzeit 10 % auf 15 % oder mehr steigen, ohne jedoch zu präzisieren, welche Länder betroffen wären.

Geopolitik wieder im Fokus

Die Märkte beobachten zudem eine neue Runde von Atomverhandlungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran in Genf, die auf eine Lösung des langjährigen Konflikts abzielen.

Ökonomen von Goldman Sachs erklärten, dass geopolitische Entwicklungen – darunter Spannungen im Nahen Osten, Unsicherheit hinsichtlich eines möglichen Friedensabkommens zwischen Russland und der Ukraine sowie fragile Beziehungen zwischen den USA und China – weiterhin zentrale Risiken darstellen.

Wichtige Währungsbewegungen

Der Eurokurs blieb stabil bei 1,18 US-Dollar, während die Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde, erklärte, die politischen Entscheidungsträger erwarteten, dass sich die Inflation bald bei etwa 2 % stabilisieren werde.

Das britische Pfund fiel um 0,3 % auf 1,35 US-Dollar. Händler konzentrierten sich auf die Kommunalwahlen in Manchester, die als wichtiger Test für Premierminister Keir Starmer und die Labour-Partei angesehen wurden.

In China stieg der Offshore-Yuan um 0,3 % auf 6,8344 Yuan pro Dollar – den höchsten Stand seit fast drei Jahren – trotz Signalen der Zentralbank, die auf den Wunsch hindeuten, eine rasche Währungsaufwertung zu begrenzen.

Die Goldpreise stiegen am Donnerstag im europäischen Handel und setzten damit ihren Aufwärtstrend den zweiten Tag in Folge fort. Sie notierten nahe einem Vierwochenhoch, gestützt durch eine erneute Nachfrage nach sicheren Anlagen im Vorfeld der für heute in Genf angesetzten Atomgespräche zwischen den USA und dem Iran.

Die Rallye wurde auch durch die Schwäche des US-Dollars am Devisenmarkt gestützt, trotz sinkender Erwartungen an eine Zinssenkung der Federal Reserve im März. Die Märkte warten weiterhin auf zusätzliche Signale zur Ausrichtung der US-Geldpolitik im Laufe des Jahres.

Preisübersicht

Goldpreise heute: Der Goldpreis stieg um 0,8 % auf 5.205,91 US-Dollar pro Unze, ausgehend vom Eröffnungskurs von 5.165,55 US-Dollar, und erreichte im Tagesverlauf ein Tief von 5.155,73 US-Dollar.

Bei der Abrechnung am Mittwoch stieg der Goldpreis um 0,45 % und setzte damit seinen Aufwärtstrend nach einer kurzen Pause fort, die durch Korrekturen und Gewinnmitnahmen vom Vierwochenhoch von 5.249,88 US-Dollar pro Unze bedingt war.

Gespräche zwischen den USA und dem Iran

Der US-Gesandte Steve Witkoff wird zusammen mit Jared Kushner, dem Schwiegersohn von Präsident Donald Trump, heute Nachmittag in Genf eine iranische Delegation zur dritten Gesprächsrunde über das iranische Atomprogramm treffen. Dies spiegelt die fortgesetzten diplomatischen Bemühungen trotz zunehmender Spannungen wider.

Trump hatte am Dienstag in seiner Rede zur Lage der Nation die Möglichkeit eines Angriffs auf den Iran angedeutet und betont, dass er es – in seinen Worten – dem „weltweit größten Unterstützer des Terrorismus“ nicht erlauben werde, eine Atomwaffe zu erlangen, womit er eine härtere Haltung in dieser Frage unterstrich.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index sank am Donnerstag um 0,15 % und setzte damit seine Verluste den zweiten Tag in Folge fort. Dies spiegelt die anhaltende Schwäche der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen wider.

Der Rückgang folgte auf die erhöhte Marktunsicherheit nach Trumps Rede zur Lage der Nation, die keine beruhigende Wirkung hinsichtlich der Stabilität der Handelspolitik nach der Entscheidung des Obersten Gerichtshofs bot, mit der frühere Zölle für ungültig erklärt wurden.

Der US-Handelsbeauftragte Jamieson Greer sagte am Mittwoch, dass die Zollsätze für einige Länder auf 15 % oder mehr steigen könnten, verglichen mit den kürzlich eingeführten 10 %, ohne jedoch Handelspartner zu nennen oder weitere Details anzugeben.

US-Zinssätze

• Der Gouverneur der US-Notenbank, Christopher Waller, erklärte, er sei bereit, die Zinssätze bei der März-Sitzung unverändert zu lassen, falls die Arbeitsmarktdaten vom Februar darauf hindeuten, dass sich die Beschäftigungslage nach der schwächeren Entwicklung im Jahr 2025 „stabilisiert“ habe.

• Laut dem CME FedWatch-Tool preisen die Märkte derzeit eine Wahrscheinlichkeit von 95 % ein, dass die Zinssätze im März unverändert bleiben, während die Wahrscheinlichkeit einer Senkung um 25 Basispunkte bei 5 % liegt.

• Um diese Erwartungen neu zu bewerten, beobachten die Anleger die anstehenden US-Wirtschaftsdaten sowie die Äußerungen von Vertretern der Federal Reserve genau.

Goldaussichten

Carlo Alberto De Casa, Analyst bei der Swissquote Bank, sagte, dass die anhaltenden Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran, verbunden mit der globalen wirtschaftlichen Unsicherheit aufgrund der Zollpolitik von Präsident Trump, die Goldpreise stützen.

Er fügte hinzu, dass die weltweite Nachfrage nach Gold noch nicht nachgelassen habe und die Stimmung insgesamt weiterhin positiv sei, mit starken Käufen aus Asien und von Zentralbanken.

SPDR Gold Trust

Die Goldbestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten börsengehandelten Fonds, stiegen am Mittwoch um 3,43 Tonnen. Dies war der dritte Anstieg in Folge und erhöhte die Gesamtbestände auf 1.097,62 Tonnen, den höchsten Stand seit dem 26. April 2022.

Der Euro legte am Donnerstag im europäischen Handel gegenüber einem Währungskorb zu und notierte damit den zweiten Tag in Folge im positiven Bereich gegenüber dem US-Dollar. Unterstützt wurde er durch die Schwäche der US-Währung angesichts der Unsicherheit über die Zollpolitik von Präsident Trump.

Die Kursgewinne des Euro erfolgen im Vorfeld der Anhörung von EZB-Präsidentin Christine Lagarde vor dem Europäischen Parlament in Brüssel. Von ihren Äußerungen werden neue Hinweise auf die Entwicklung der europäischen Zinssätze im Laufe dieses Jahres erwartet.

Preisübersicht

• Euro-Wechselkurs heute: Der Euro stieg gegenüber dem Dollar um etwa 0,2 % auf 1,1829, verglichen mit einem Eröffnungskurs von 1,1810, nachdem er im Tagesverlauf ein Tief von 1,1804 erreicht hatte.

• Der Euro beendete den Mittwochshandel mit einem Plus von 0,3 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den dritten Anstieg in den letzten vier Tagen. Unterstützt wurde der Kurs durch Erholungskäufe nach einem Vierwochentief bei 1,1742.

US-Dollar

Der Dollar-Index fiel am Donnerstag um 0,15 % und setzte damit seine Verluste den zweiten Tag in Folge fort. Dies spiegelt die anhaltende Schwäche der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen wider.

Dieser Rückgang folgte auf die Rede von Präsident Donald Trump zur Lage der Nation vor dem Kongress, die die Unsicherheit am Markt verstärkte, da sie keine ausreichende Zusicherung hinsichtlich der Stabilität der Handelspolitik bot, nachdem der Oberste Gerichtshof frühere Zölle für ungültig erklärt hatte.

Der Oberste Gerichtshof der USA erklärte am Freitag die von Präsident Donald Trump verhängten Notzölle für ungültig. Daraufhin aktivierte Trump neue Zölle auf Grundlage eines selten angewandten Gesetzes, bekannt als „Abschnitt 122“. Dieses erlaubt Zölle von bis zu 15 Prozent, erfordert jedoch die Zustimmung des Kongresses, um sie über 150 Tage hinaus zu verlängern. Trump erklärte, er werde die 150-Tage-Frist nutzen, um neue, rechtlich zulässige Zölle zu entwickeln.

Der US-Handelsbeauftragte Jamieson Greer sagte am Mittwoch, dass die Zollsätze für bestimmte Länder auf 15 % oder mehr steigen könnten, verglichen mit dem kürzlich eingeführten Satz von 10 %, ohne jedoch anzugeben, welche Handelspartner betroffen sein würden.

Europäische Zinssätze

• Die Einpreisung am Geldmarkt für eine Zinssenkung der Europäischen Zentralbank um 25 Basispunkte im März bleibt stabil bei rund 25 %.

• Die Händler haben ihre Erwartungen angepasst: Statt die Zinssätze das ganze Jahr über unverändert zu lassen, rechnen sie nun mit mindestens einer Zinssenkung um 25 Basispunkte.

Christine Lagarde

Um diese Erwartungen neu zu bewerten, werden die Anleger heute im Laufe des Tages die Aussage von EZB-Präsidentin Christine Lagarde vor dem Wirtschafts- und Währungsausschuss des Europäischen Parlaments, die um 08:30 Uhr GMT beginnen soll, genau verfolgen.

Euro-Ausblick

Bei FX News Today gehen wir davon aus, dass, wenn Lagardes Äußerungen restriktiver ausfallen als derzeit von den Märkten erwartet, die Erwartungen an Zinssenkungen der EZB in diesem Jahr sinken und der Euro gegenüber einem Währungskorb weiter an Wert gewinnen wird.

Der japanische Yen legte am Donnerstag im asiatischen Handel gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen zu und versuchte, sich von einem Zweiwochentief gegenüber dem US-Dollar zu erholen. Unterstützt wurde dies durch erneutes Kaufinteresse auf niedrigeren Niveaus sowie durch restriktivere Äußerungen des Gouverneurs der Bank von Japan, Kazuo Ueda.

Ueda sagte, die Zentralbank werde die Wirtschaftsdaten während ihrer Sitzungen im März und April genau prüfen, bevor sie über eine Zinserhöhung entscheide, und ließ damit die Möglichkeit einer kurzfristigen Erhöhung offen.

Preisübersicht

• Japanischer Yen-Wechselkurs heute: Der US-Dollar fiel gegenüber dem Yen um 0,4 % auf 155,75, verglichen mit einem Eröffnungskurs von 156,36, nachdem er im Tagesverlauf ein Hoch von 156,37 erreicht hatte.

• Der Yen beendete den Mittwochshandel mit einem Minus von 0,3 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den zweiten Tagesverlust in Folge. Er erreichte ein Zweiwochentief von 156,82.

• Der Rückgang wurde auf die Ernennung zweier Akademiker durch die japanische Regierung zurückgeführt, die als starke Befürworter von Konjunkturprogrammen gelten und in den geldpolitischen Rat der Zentralbank berufen wurden. Dies schürte die Besorgnis über das Tempo künftiger Zinserhöhungen.

Kazuo Ueda

In einem Interview mit der Zeitung Yomiuri erklärte der Gouverneur der Bank von Japan, Kazuo Ueda, dass die Grundhaltung der Bank weiterhin darin bestehe, „die Zinssätze weiter zu erhöhen“, wenn die Wahrscheinlichkeit steige, die Wirtschafts-, Inflations- und Preisprognosen der Bank zu erreichen.

Ueda fügte hinzu, dass die Zentralbank die eingehenden Daten während der bevorstehenden geldpolitischen Sitzungen im März und April sorgfältig analysieren werde, um festzustellen, ob weitere Zinserhöhungen gerechtfertigt seien.

Er merkte an, dass das Ergebnis der diesjährigen Lohnverhandlungen ein entscheidender Faktor sein könnte. Sollten die Lohnerhöhungen höher ausfallen als erwartet und die Unternehmen dadurch zu schnelleren Preiserhöhungen veranlasst werden, könnte das Inflationsziel von 2 % früher als geplant erreicht werden.

Ueda sagte außerdem, dass die Kerninflation das 2%-Ziel noch nicht nachhaltig erreicht habe, die Bank werde ihre Politik jedoch so anpassen, dass das Ziel erreicht werde, ohne es übermäßig zu überschreiten. Er betonte, dass die Zentralbank bei der Bekämpfung der erhöhten Inflationsrisiken nicht „hinterherhinke“.

Japanische Zinssätze

• Nach diesen Äußerungen stieg die Markteinschätzung für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei der März-Sitzung von 3 % auf 15 %.

• Die Preise für eine ähnliche Preiserhöhung bei der April-Sitzung stiegen von 30 % auf 45 %.

• Laut einer aktuellen Reuters-Umfrage deuten die Erwartungen darauf hin, dass die Bank von Japan die Zinssätze bis September auf 1% anheben könnte.

• Die Investoren warten nun auf weitere Daten zur Inflation, Arbeitslosigkeit und zu den Löhnen in Japan, um diese Wahrscheinlichkeiten neu zu bewerten.