Der US-Dollar steuert am Donnerstag auf seinen größten monatlichen Gewinn seit fast einem Jahr zu, im Vorfeld der Veröffentlichung von US-Inflationsdaten, die die Ansicht einer wachsenden Zahl von Anlegern bestärken könnten, dass die Federal Reserve gezwungen sein wird, die Zinssätze mindestens einmal in diesem Jahr anzuheben.

Der Dollar erreichte am Mittwoch gegenüber dem Euro den höchsten Stand seit 13 Monaten und drückte die Gemeinschaftswährung unter die Marke von 1,14 US-Dollar. Die Dollarstärke ließ auch das britische Pfund auf den niedrigsten Stand seit sieben Monaten fallen und hielt den japanischen Yen nahe seinem schwächsten Stand seit 40 Jahren bei rund 161,79 Yen pro Dollar.

Der stärkere Dollar drückte den Goldpreis vorübergehend unter 4.000 US-Dollar pro Unze – zum ersten Mal seit mehr als sieben Monaten – und ließ Bitcoin erstmals seit 2024 unter 60.000 US-Dollar fallen.

Der Dollar-Index, der den Wert der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus sechs wichtigen Währungen misst, lag am Donnerstag bei rund 101,5 Punkten, nachdem er am Vortag mit 101,8 Punkten ein 13-Monats-Hoch erreicht hatte.

Vor Ausbruch des Krieges zwischen den USA und Israel gegen den Iran hatten Händler erwartet, dass die US-Notenbank die Zinsen in diesem Jahr senken würde. Nun rechnen sie mit mindestens einer Zinserhöhung, möglicherweise ab Oktober, und sehen eine Wahrscheinlichkeit von rund 50 % für eine zweite Erhöhung vor Jahresende.

Allein in diesem Monat ist die Rendite zweijähriger US-Staatsanleihen, die die kurzfristigen Zinserwartungen widerspiegelt, um etwa 14 Basispunkte auf 4,15 % gestiegen.

Im Vergleich dazu sind die Renditen zweijähriger deutscher Staatsanleihen nur um 2 Basispunkte auf 2,56 % gestiegen, während die Renditen zweijähriger britischer Staatsanleihen um etwa 9 Basispunkte gesunken sind.

Lee Hardman, Währungsstratege bei der MUFG Bank, sagte, der Zinsmarkt spiegele deutlich die Überzeugung der Anleger wider, dass die Federal Reserve „ihre restriktive Inflationsrhetorik durch Zinserhöhungen in diesem Jahr untermauern wird“.

Er fügte hinzu: „Wenn es der Federal Reserve ernst damit ist, die Preisstabilität wiederherzustellen, wird eine deutlich restriktivere Geldpolitik notwendig sein. Daher ist es sinnvoll, dass die Märkte weitere Zinserhöhungen einpreisen, was den US-Dollar zuletzt gestützt hat.“

US-Inflationsdaten im Fokus

Das britische Pfund stieg um 0,17 % auf 1,319 US-Dollar, nachdem es am Mittwoch auf den niedrigsten Stand seit November bei 1,314 US-Dollar gefallen war.

Der Dollar gab gegenüber dem Schweizer Franken auf rund 0,811 Franken nach und blieb damit nahe einem 11-Monats-Hoch.

Im Bereich der Wirtschaft warten die Märkte gespannt auf die Veröffentlichung der Daten zu den Kernausgaben privater Haushalte für Mai, dem von der US-Notenbank bevorzugten Inflationsindikator.

Die von Reuters befragten Ökonomen erwarten einen Anstieg des Index um 3,4 Prozent, deutlich über dem Zielwert der Zentralbank von 2 Prozent.

Brent Donnelly, Präsident von Spectra Markets, sagte: „Weitere Kursgewinne des Dollars erfordern eine stärkere Ausweitung der Zinsdifferenzen, aber kurzfristig brauchen die Unternehmen Dollar, und sie werden sie noch einige Tage brauchen.“

Er fügte hinzu: „Meiner Ansicht nach erzeugt dies eine positive Rückkopplungsschleife für den Dollar, da Spekulanten neue Positionen aufbauen und sich die technischen Indikatoren weiterhin zu seinen Gunsten entwickeln, aber diese Schleife wird wahrscheinlich bald an Dynamik verlieren.“

Weitere Kursgewinne des Dollars könnten Japan dazu veranlassen, seine Interventionsdrohungen zur Stützung des Yen wahrzumachen, da Händler ein Niveau nahe 162 Yen pro Dollar oder höher als potenzielle Interventionszone ansehen.

Hirofumi Suzuki, Chef-Währungsstratege der SMBC Bank in Tokio, sagte: „Angesichts des Aufbaus von Short-Positionen im Yen wären die Auswirkungen einer Intervention erheblich, sollte sie durchgeführt werden.“

Die Goldpreise stiegen am Donnerstag am europäischen Markt und versuchten, sich von einem Siebenmonatstief zu erholen. Sie steuerten auf ihren ersten Gewinn seit drei Tagen zu, wobei Kaufaktivitäten von niedrigeren Niveaus ausgingen und versuchten, wieder über 4.000 US-Dollar pro Unze zu handeln.

Dieser Anstieg wird durch eine Pause im Aufwärtstrend der US-Währung gegenüber einem Währungskorb unterstützt, da die Anleger wichtige Daten zu den privaten Konsumausgaben in den USA abwarten, die entscheidende Hinweise auf den Zinspfad der Federal Reserve in diesem Jahr liefern werden.

Der Preis

• Goldpreise heute: Die Goldpreise stiegen um 0,5 % auf 4.018,719 US-Dollar, ausgehend vom Eröffnungskurs von 3.999,28 US-Dollar, und erreichten ein Tief von 3.963,18 US-Dollar.

• Bei der Abrechnung am Mittwoch sanken die Goldpreise um 2,75 % und verzeichneten damit den zweiten Tagesverlust in Folge. Sie erreichten ein Siebenmonatstief von 3.959,49 US-Dollar pro Unze, bedingt durch den Druck des steigenden US-Dollars.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index fiel am Donnerstag um etwa 0,15 % und gab damit von seinem 13-Monats-Hoch von 101,80 Punkten nach. Dies spiegelt eine Pause im Aufwärtstrend der US-Währung gegenüber einem Währungskorb wider.

Abgesehen von Gewinnmitnahmen gibt der US-Dollar nach, da Anleger vor der Veröffentlichung des US-Berichts über die persönlichen Konsumausgaben für Mai, dem von der Federal Reserve bevorzugten Inflationsindikator, davon absehen, neue Long-Positionen aufzubauen.

Daten zum Konsumverhalten sowie Äußerungen einiger Vertreter der Federal Reserve dürften entscheidende Hinweise auf die Wahrscheinlichkeit mindestens einer Zinserhöhung in den USA in diesem Jahr liefern.

US-Zinssätze

• Der Präsident der Federal Reserve Bank von Chicago, Austan Goolsbee, sagte, dass er sich angesichts der Stabilität des Arbeitsmarktes darauf konzentriere, festzustellen, ob die erhöhte Inflation so bleiben oder sich mit dem Nachlassen der Auswirkungen höherer Zölle abschwächen werde und ob eine Lösung für den Nahostkonflikt gefunden werde.

• Laut dem FedWatch-Tool der CME Group liegt die Wahrscheinlichkeit, dass die Federal Reserve die Zinssätze bei ihrer Juli-Sitzung unverändert lässt, derzeit bei 66 %, während die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei 34 % liegt.

• Die Einpreisung für eine Beibehaltung der Zinssätze durch die Federal Reserve bei der Dezember-Sitzung liegt derzeit bei 16 %, während die Einpreisung für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei 84 % liegt.

Goldaussichten

• Matt Simpson, leitender Analyst bei StoneX, sagte: Gold verzeichnet diese Woche aufgrund der Stärke des US-Dollars eine bärische Dynamik.

• Nikos Tzabouras, leitender Marktanalyst bei Tradu.com, sagte: Die restriktivere Geldpolitik der Federal Reserve, die zu einer Neubewertung der Zinserhöhungserwartungen führte, bleibt der Hauptgrund für die Schwäche der Goldpreise.

SPDR-Fonds

Die Goldbestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten börsengehandelten Fonds, sanken am Mittwoch um 4,27 Tonnen und verzeichneten damit den zweiten täglichen Rückgang in Folge. Der Gesamtbestand fiel auf 1.013,36 Tonnen, den niedrigsten Stand seit dem 17. Juni.

Der Euro legte am Donnerstag im europäischen Handel gegenüber einem Währungskorb zu und versuchte, sich von einem 13-Monats-Tief gegenüber dem US-Dollar zu erholen. Unterstützt wurde er dabei von Kaufaktivitäten auf niedrigeren Niveaus und einer Pause im Anstieg des US-Dollars vor der Veröffentlichung des US-Berichts über die privaten Konsumausgaben.

Angesichts sinkender Ölpreise lässt der Inflationsdruck auf die politischen Entscheidungsträger der Europäischen Zentralbank nach, wodurch die Wahrscheinlichkeit einer weiteren europäischen Zinserhöhung in diesem Jahr sinkt.

Der Preis

• Euro-Wechselkurs heute: Der Euro stieg gegenüber dem US-Dollar um mehr als 0,1 % auf 1,1371 US-Dollar, ausgehend vom heutigen Eröffnungskurs von 1,1358 US-Dollar, und erreichte ein Tagestief von 1,1348 US-Dollar.

• Der Euro schloss am Mittwoch mit einem Minus von 0,2 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den dritten Tagesverlust in Folge. Er erreichte ein 13-Monats-Tief von 1,1325 US-Dollar, da die meisten globalen Währungen gegenüber dem US-Dollar stark verkauft wurden.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index fiel am Donnerstag um etwa 0,5 % und gab damit von seinem 13-Monats-Hoch von 101,80 Punkten nach. Dies spiegelt eine Pause im Aufwärtstrend der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen wider.

Neben Gewinnmitnahmen schwächt sich der Dollar im Vorfeld der Veröffentlichung des US-Berichts über die privaten Konsumausgaben für Mai ab, dem von der Federal Reserve bevorzugten Inflationsindikator.

Daten zum Konsumverhalten sowie Äußerungen mehrerer Vertreter der US-Notenbank dürften entscheidende Hinweise auf die Wahrscheinlichkeit mindestens einer Zinserhöhung in den USA in diesem Jahr liefern.

Globale Ölpreise

Die globalen Ölpreise fielen am Donnerstag um rund 1 % und setzten damit ihre Verluste den vierten Handelstag in Folge fort. Sie erreichten ein Viermonatstief, da mit reibungsloseren Rohöllieferungen durch die Straße von Hormuz gerechnet wird.

Es besteht kaum ein Zweifel daran, dass niedrigere globale Ölpreise die Sorgen über eine sich beschleunigende Inflation verringern und somit die Argumentation der Europäischen Zentralbank unterstützen, die geldpolitischen Instrumente in diesem Jahr über einen längeren Zeitraum unverändert zu lassen.

Europäische Zinssätze

• Berichten zufolge erwägt die Europäische Zentralbank, die Normalisierung der Geldpolitik im Juli auszusetzen, falls die Energiepreise auf dem aktuellen Niveau bleiben.

• Die Geldmärkte preisen die Wahrscheinlichkeit einer europäischen Zinserhöhung um 25 Basispunkte im Juli weiterhin auf rund 30 % ein.

• Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger auf weitere Daten aus der Eurozone zu Inflation, Arbeitslosigkeit und Löhnen.

Meinungen und Analysen

Brent Donnelly, Präsident von Spectra Markets, sagte: „Weitere Kursgewinne des US-Dollars erfordern eine größere Zinsdifferenz, aber kurzfristig benötigen die Unternehmen weiterhin Dollar, und diese Nachfrage dürfte noch einige Tage anhalten.“

Er fügte hinzu: „Ich glaube, dass dadurch ein positiver Rückkopplungseffekt für den US-Dollar entsteht, da Spekulanten weiterhin neue Long-Positionen aufbauen, wenn gleichzeitig wichtige technische Niveaus durchbrochen werden. Dieser Effekt dürfte jedoch bald an Dynamik verlieren und abflauen.“

Der australische Dollar legte am Donnerstag im asiatischen Handel gegenüber einem Währungskorb zu und versuchte, sich von einem Zweimonatstief gegenüber dem US-Dollar zu erholen. Nach der Veröffentlichung positiver australischer Arbeitsmarktdaten kam es von niedrigeren Niveaus zu moderaten Kaufaktivitäten.

Die Daten zeigten im Mai ein stärker als erwartet ausgefallenes Wachstum der neu geschaffenen Arbeitsplätze in Australien, während die Arbeitslosenquote von ihrem Viereinhalbjahreshoch zurückging. Dies deutet darauf hin, dass der australische Arbeitsmarkt wieder an Dynamik gewinnt. Dadurch könnte die australische Zentralbank (Reserve Bank of Australia) den Weg für eine weitere Zinserhöhung im Laufe des Jahres ebnen.

Der Preis

• Wechselkurs des australischen Dollars heute: Der australische Dollar stieg gegenüber dem US-Dollar um 0,2 % auf 0,6908, ausgehend vom heutigen Eröffnungskurs von 0,6894, und erreichte ein Tagestief von 0,6888.

• Der australische Dollar schloss den Mittwochshandel mit einem Minus von rund 0,25 % gegenüber dem US-Dollar ab. Dies war der dritte tägliche Verlust in Folge und ein Tiefstand von 68,83 US-Cent, da die Anleger weiterhin den US-Dollar als attraktivste verfügbare Anlage bevorzugten.

Australischer Arbeitsmarkt

Die am Donnerstag vom australischen Statistikamt veröffentlichten Zahlen zeigen, dass die Nettobeschäftigung im Mai um 40.300 Stellen gestiegen ist. Dies ist der stärkste Anstieg seit Februar und übertrifft die Markterwartungen von 31.200 Stellen. Im April war die Beschäftigung um 40.700 Stellen gesunken, nachdem die zuvor gemeldeten 18.600 Stellen nach unten korrigiert worden waren.

Laut Regierungsangaben sank die Arbeitslosenquote auf 4,4 %, was den Markterwartungen von 4,4 % entsprach, nachdem sie im April mit 4,5 % ihren höchsten Stand seit November 2021 erreicht hatte.

Die Daten lassen vermuten, dass sich die Lage auf dem australischen Arbeitsmarkt schnell wieder verschärfen könnte, was möglicherweise den Druck auf die politischen Entscheidungsträger der Reserve Bank of Australia erhöhen und die Erwartungen auf eine weitere australische Zinserhöhung im Laufe dieses Jahres verstärken könnte.

Australische Zinssätze

• Nach der Veröffentlichung der Daten blieb die Markteinschätzung für eine Zinserhöhung der Reserve Bank of Australia um 25 Basispunkte im August bei rund 20 %.

• Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger auf weitere australische Daten zu Inflation, Arbeitslosigkeit und Löhnen.

Meinungen und Analysen

Russell Chesler, Leiter des Investmentbereichs bei VanEck, sagte: „Dies ist nicht das klare Signal einer Konjunkturabschwächung, auf das die Märkte gehofft hatten. Für eine Wirtschaft, die angeblich an Dynamik verliert, arbeiten die Australier immer noch und geben weiterhin Geld aus.“

Er fügte hinzu: „Wir bleiben datenabhängig, gehen aber davon aus, dass es im Laufe dieses Zyklus noch einmal zu einer Zinserhöhung kommen könnte.“