Der US-Dollar notierte am Montag nahe seinem höchsten Stand seit fast zwei Monaten, nachdem ein starker US-Arbeitsmarktbericht die Anleger dazu veranlasst hatte, verstärkt auf eine Zinserhöhung durch die Federal Reserve im Laufe dieses Jahres zu setzen, während der japanische Yen weiter in Richtung eines Niveaus driftete, das ein Eingreifen der Behörden auf dem Devisenmarkt auslösen könnte.

Die Bewegungen am Devisenmarkt verliefen vergleichsweise ruhig im Vergleich zu den Turbulenzen an den globalen Finanzmärkten, wo ein starker Ausverkauf von Technologieaktien sich über Asien ausbreitete und die europäischen Aktienkurse belastete.

Der Dollar konnte seine Gewinne nach dem US-Arbeitsmarktbericht vom Freitag fortsetzen. Dieser zeigte einen Anstieg der Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft um 172.000 im vergangenen Monat und übertraf damit die Markterwartungen deutlich. Der Euro notierte weiterhin nahe einem Neun-Wochen-Tief bei 1,1525 US-Dollar, während das britische Pfund nahe einem Drei-Wochen-Tief bei 1,3344 US-Dollar gehandelt wurde.

Jonas Goltermann, Chefökonom für die Märkte bei Capital Economics, sagte, der US-Arbeitsmarktbericht zeichne das Bild eines Arbeitsmarktes, der sich trotz des anhaltenden Energiepreisschocks weiter erhole.

Sitzung der Federal Reserve

Er fügte hinzu, dass diese Kombination eine weitere geldpolitische Straffung durch die Federal Reserve im Laufe dieses Jahres wahrscheinlicher mache, und merkte an, dass Capital Economics nun davon ausgehe, dass der Offenmarktausschuss der Federal Reserve in diesem Jahr zwei weitere Zinserhöhungen um jeweils 25 Basispunkte vornehmen werde, um auf höhere Energiekosten und die anhaltende Stärke des US-Arbeitsmarktes zu reagieren.

Schon vor der Veröffentlichung des Arbeitsmarktberichts hatten die Anleger ihre Erwartungen an höhere Zinssätze erhöht, da die globale Energiekrise im Zusammenhang mit dem Konflikt mit dem Iran die Inflationssorgen weiter anheizte.

Wöchentliche Daten der US-Regulierungsbehörden zeigten, dass Investoren in der Woche bis zum 4. Juni ihre optimistischen Euro-Positionen auf den niedrigsten Stand seit drei Monaten reduzierten, während die pessimistischen Wetten gegen den japanischen Yen laut LSEG-Daten auf mehr als 10 Milliarden Dollar anstiegen.

Der Offenmarktausschuss der US-Notenbank (FOMC) tritt nächste Woche zu seiner ersten Sitzung unter dem Vorsitz von Kevin Warsh zusammen. Die Märkte preisen derzeit eine Wahrscheinlichkeit von rund 50 % für eine Zinserhöhung bis September ein, was laut Analysten übermäßige Dollarkäufe kurzfristig begrenzen könnte.

Strategen bei Barclays sagten, dass bevorstehende Faktoren, darunter Veränderungen in der Risikobereitschaft, die Möglichkeit eines Abkommens zwischen den USA und dem Iran sowie die bevorstehende Sitzung der Federal Reserve, weitere Dollar-Gewinne kurzfristig begrenzen könnten.

Entwicklungen im Nahen Osten

In einer neuen Entwicklung im Nahen Osten gab Israel bekannt, am Montag Angriffe auf militärische Ziele im Westen und Zentrum Irans durchgeführt zu haben, obwohl US-Präsident Donald Trump den israelischen Ministerpräsidenten Benjamin Netanjahu aufgefordert hatte, von weiteren Angriffen abzusehen.

Diese Entwicklungen trieben die Ölpreise um etwa 5 % in die Höhe und verstärkten die Sorgen der Anleger, die bereits mit einem starken Kursverfall bei hoch bewerteten Technologieaktien zu kämpfen hatten.

In den vergangenen zwei Wochen profitierte der Dollar von seinem Status als sicherer Hafen sowie von der Erwartung einer sich ausweitenden Zinsdifferenz zwischen den Vereinigten Staaten und anderen großen Volkswirtschaften, ein Faktor, der insbesondere den japanischen Yen unter Druck setzte.

Japanischer Yen

Der Yen hat die Gewinne, die er nach Tokios Intervention am Devisenmarkt vor etwas mehr als einem Monat mit rund 11,7 Billionen Yen (umgerechnet etwa 73 Milliarden US-Dollar) erzielt hatte, wieder abgegeben. Damals war die japanische Währung auf den niedrigsten Stand seit Juli 2024 bei 160,725 Yen pro Dollar gefallen. Am Montag notierte der Yen bei etwa 160,19 Yen.

Laut Reuters-Quellen wird die Bank von Japan voraussichtlich noch in diesem Monat die Zinssätze anheben, es sei denn, eine größere Eskalation des Nahostkonflikts führt zu erheblichen Marktstörungen. Gleichzeitig erhöhen die höheren Treibstoffkosten infolge des Energieschocks weiterhin den Inflationsdruck auf die japanische Wirtschaft.

Sim Moh Siong, Marktstratege bei OCBC, sagte, dies versetze den Yen in eine abwartende Position, da die Märkte eine Zinserhöhung bereits fast vollständig eingepreist hätten.

Er fügte hinzu, dass jegliche zusätzliche Unterstützung für den Yen durch Zinserhöhungserwartungen davon abhängen werde, ob die Bank von Japan ein schnelleres Tempo als erwartet bei künftigen Zinserhöhungen signalisiere.

Die Silberpreise sind am Montag im europäischen Handel zum zweiten Mal in Folge gefallen und haben den niedrigsten Stand seit drei Monaten erreicht. Ein stärkerer US-Dollar und steigende Ölpreise belasteten das Edelmetall stark nach den erneuten militärischen Auseinandersetzungen zwischen Iran und Israel.

Die jüngste Eskalation erfolgt, während Washington und Teheran weiterhin Verhandlungen zur Beendigung des seit drei Monaten andauernden Konflikts führen. Präsident Donald Trump strebt eine diplomatische Lösung an, bevor sich die Spannungen im Nahen Osten weiter verschärfen.

Preisübersicht

• Der Silberpreis fiel um 2,4 % auf 66,17 US-Dollar pro Unze und erreichte damit den niedrigsten Stand seit dem 23. März. Der Eröffnungskurs lag bei 67,78 US-Dollar, das Tageshoch bei 68,49 US-Dollar.

• Am Freitag fiel der Silberpreis um 8,3 % und verzeichnete damit den zweiten Rückgang innerhalb von drei Handelstagen sowie den größten Tagesverlust seit dem 15. Mai, nachdem die US-Arbeitsmarktdaten besser als erwartet ausgefallen waren.

• Das Edelmetall verlor letzte Woche 10 % und setzte damit seine Verlustserie auf vier aufeinanderfolgende Wochen fort, da ein stärkerer US-Dollar und steigende Renditen von Staatsanleihen die Preise belasteten.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index legte am Montag um 0,1 % zu und setzte damit seinen Aufwärtstrend den zweiten Tag in Folge fort. Er erreichte ein Zweimonatshoch von 100,17 Punkten.

Die am Freitag veröffentlichten starken Daten vom US-Arbeitsmarkt verstärkten die Erwartungen, dass die Federal Reserve die Normalisierung der Geldpolitik fortsetzen und möglicherweise noch in diesem Jahr die Zinssätze anheben könnte.

Zusätzlichen Auftrieb erhielt der Dollar durch die erneute Nachfrage nach sicheren Anlagen, da sich die militärischen Spannungen zwischen Iran und Israel verschärften und den fragilen Waffenstillstand im Nahen Osten bedrohten.

Ölpreise

Die globalen Ölpreise stiegen am Montag um mehr als 5 % und setzten damit ihren starken Aufwärtstrend nach einer zweitägigen Pause fort. Sie näherten sich ihrem höchsten Stand seit mehreren Wochen.

Die Kursgewinne wurden durch erneute Befürchtungen vor Versorgungsengpässen im Nahen Osten infolge militärischer Auseinandersetzungen zwischen Iran und Israel ausgelöst.

Entwicklungen im Iran-Konflikt

• Iran und Israel lieferten sich einen militärischen Schlagabtausch, der den fragilen Waffenstillstand im Nahen Osten gefährdete.

• Als Reaktion auf Angriffe auf die südlichen Vororte Beiruts feuerten die iranischen Revolutionsgarden mehrere Wellen ballistischer Raketen auf israelische Stellungen ab, darunter auch auf den Militärstützpunkt Ramat.

• Das israelische Militär gab an, die anfliegenden Raketen abgefangen zu haben, während es gleichzeitig die Luftschutzsirenen aktivierte und die Alarmbereitschaft in Krankenhäusern und Schulen erhöhte.

• Präsident Donald Trump führte ein dringendes Telefongespräch mit dem israelischen Ministerpräsidenten Benjamin Netanjahu, in dem er zur Zurückhaltung mahnte und Israel aufforderte, von einer sofortigen Reaktion abzusehen.

• Später führten israelische Kampfflugzeuge schwere Angriffe gegen militärische Ziele und Einrichtungen innerhalb Teherans durch.

• Trump soll israelische Beamte darüber informiert haben, dass Washington kurz vor dem Abschluss einer endgültigen Vereinbarung mit Teheran durch pakistanische Vermittlung stehe, und bat um zusätzliche Zeit für die Diplomatie.

• Die fragile Waffenruhe zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran besteht seit Anfang April.

• Trump richtete eine direkte Botschaft an Teheran: „Sie haben Ihre Raketen abgefeuert. Das reicht. Kehren Sie unverzüglich an den Verhandlungstisch zurück.“

• Trump erklärte außerdem, dass die jüngsten iranischen und israelischen Angriffe das umfassendere Friedensabkommen nicht gefährden würden.

US-Zinssätze

• Die Präsidentin der Federal Reserve Bank von Cleveland, Beth Hammack, sagte am Freitag, dass die Beschäftigungsdaten darauf hindeuten, dass der Arbeitsmarkt nahe an der Vollbeschäftigung liegt, während die anhaltende Inflation die Federal Reserve möglicherweise dazu veranlassen wird, die Zinssätze in naher Zukunft anzuheben.

• Laut dem CME FedWatch Tool ist die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Federal Reserve bei der Dezember-Sitzung von 47 % auf 75 % gestiegen.

• Die Märkte preisen weiterhin eine Wahrscheinlichkeit von 99 % ein, dass die Zinssätze bei der Juni-Sitzung unverändert bleiben, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte bei lediglich 1 % liegt.

• Die Anleger werden die in dieser Woche veröffentlichten US-Wirtschaftsdaten, insbesondere den Inflationsbericht für Mai, genau beobachten, um weitere Hinweise auf die geldpolitischen Aussichten der Federal Reserve zu erhalten.

Die Goldpreise setzten ihre Verluste im europäischen Handel am Montag fort und fielen den zweiten Tag in Folge auf den niedrigsten Stand seit drei Monaten, da erneute militärische Auseinandersetzungen zwischen Iran und Israel sowohl den US-Dollar als auch die globalen Ölpreise stärkten.

Die Anleger bereiten sich zudem auf eine entscheidende Woche mit US-Wirtschaftsdaten vor. Von den Inflationszahlen für Mai werden neue Hinweise auf den Zinspfad der Federal Reserve für den Rest des Jahres erwartet.

Preisübersicht

• Der Goldpreis fiel um 1,4 % auf 4.268,92 US-Dollar pro Unze und erreichte damit den niedrigsten Stand seit dem 23. März. Der Eröffnungskurs lag bei 4.328,87 US-Dollar, das Tageshoch bei 4.353,41 US-Dollar.

• Am Freitag verlor Gold 3,3 % und verzeichnete damit den zweiten Rückgang innerhalb von drei Handelstagen sowie den größten Tagesverlust seit dem 20. März, nachdem die US-Arbeitsmarktdaten besser als erwartet ausgefallen waren.

• Das Edelmetall verzeichnete letzte Woche einen Rückgang von 4,65 %, den dritten wöchentlichen Verlust innerhalb eines Monats und den stärksten wöchentlichen Rückgang seit März, vor dem Hintergrund eines stärkeren US-Dollars und steigender Renditen von Staatsanleihen.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index stieg am Montag um 0,1 % und setzte damit seinen Aufwärtstrend den zweiten Tag in Folge fort. Er erreichte ein Zweimonatshoch von 100,17 Punkten.

Der starke US-Arbeitsmarktbericht vom Freitag bestärkte die Erwartungen, dass die Federal Reserve die Normalisierung der Geldpolitik fortsetzen und möglicherweise noch in diesem Jahr die Zinssätze anheben könnte.

Der Dollar profitierte zudem von einer erneuten Nachfrage nach sicheren Anlagen, da sich die militärischen Spannungen zwischen Iran und Israel verschärften und Besorgnisse über einen Zusammenbruch des fragilen Waffenstillstands im Nahen Osten aufkommen ließen.

Ölpreise

Die globalen Ölpreise stiegen am Montag um mehr als 4 % und setzten damit ihren starken Aufwärtstrend nach einer zweitägigen Pause fort. Sie näherten sich einem Mehrwochenhoch.

Die Kundgebung wurde durch erneute Befürchtungen vor Versorgungsengpässen im Nahen Osten infolge militärischer Auseinandersetzungen zwischen Iran und Israel ausgelöst.

Entwicklungen im Iran-Konflikt

• Iran und Israel lieferten sich einen militärischen Schlagabtausch, der den fragilen Waffenstillstand in der Region gefährdete.

• Als Reaktion auf Luftangriffe auf die südlichen Vororte Beiruts feuerten die iranischen Revolutionsgarden mehrere Wellen ballistischer Raketen auf israelische Stellungen ab, darunter auch auf den Militärstützpunkt Ramat.

• Das israelische Militär gab an, die anfliegenden Raketen abgefangen zu haben, während es landesweite Warnsysteme aktivierte und die Alarmbereitschaft in Krankenhäusern und Schulen erhöhte.

• Präsident Donald Trump führte ein dringendes Telefongespräch mit dem israelischen Ministerpräsidenten Benjamin Netanjahu, in dem er zur Zurückhaltung mahnte und Israel bat, nicht sofort zu reagieren.

• Später führten israelische Kampfflugzeuge schwere Angriffe auf militärische Ziele und Anlagen innerhalb Teherans durch.

• Berichten zufolge informierte Trump israelische Beamte darüber, dass Washington kurz vor dem Abschluss einer endgültigen Vereinbarung mit Teheran durch pakistanische Vermittlung stehe, und bat um einige weitere Tage für die Diplomatie.

• Die fragile Waffenruhe zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran besteht seit Anfang April.

• Trump richtete eine direkte Botschaft an Teheran: „Sie haben Ihre Raketen abgefeuert. Das reicht. Kehren Sie unverzüglich an den Verhandlungstisch zurück.“

• Trump erklärte außerdem, dass die jüngsten israelischen und iranischen Angriffe das umfassendere Friedensabkommen nicht gefährden würden.

US-Zinssätze

• Die Präsidentin der Federal Reserve Bank von Cleveland, Beth Hammack, sagte am Freitag, dass die Beschäftigungsdaten darauf hindeuten, dass der Arbeitsmarkt nahe an der Vollbeschäftigung liegt, während die anhaltende Inflation die Fed möglicherweise dazu veranlassen könnte, die Zinssätze in naher Zukunft anzuheben.

• Laut dem CME FedWatch Tool ist die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Federal Reserve im Dezember von 47 % auf 75 % gestiegen.

• Die Märkte preisen weiterhin eine Wahrscheinlichkeit von 99 % ein, dass die Zinssätze bei der Juni-Sitzung unverändert bleiben, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte bei lediglich 1 % liegt.

• Die Anleger werden die Wirtschaftsveröffentlichungen dieser Woche, insbesondere den Inflationsbericht für Mai, genau beobachten, um weitere Hinweise auf die geldpolitischen Aussichten der Fed zu erhalten.

Goldaussichten

Kelvin Wong, Senior Market Analyst für den asiatisch-pazifischen Raum bei OANDA, sagte, der Rückgang der Goldpreise spiegele die zunehmend restriktive Haltung wider, die in den Terminmärkten der Federal Reserve bereits eingepreist sei.

Wong fügte hinzu, dass höhere Renditen von US-Staatsanleihen zusätzlichen Druck auf den Goldpreis ausüben.

SPDR Gold Trust

Die Bestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten börsengehandelten Fonds, sanken am Freitag um 5,22 Tonnen und verzeichneten damit den siebten Rückgang in Folge.

Die Gesamtbestände sanken auf 1.019,92 Tonnen, den niedrigsten Stand seit dem 13. Oktober 2025.

Der Euro gab am Montag im europäischen Handel gegenüber einem Währungskorb nach und setzte damit seinen Abwärtstrend gegenüber dem US-Dollar den zweiten Tag in Folge fort. Er fiel auf den niedrigsten Stand seit zwei Monaten. Der Rückgang erfolgte, da Anleger angesichts der eskalierenden geopolitischen Spannungen im Nahen Osten nach einem erneuten militärischen Schlagabtausch zwischen Iran und Israel risikosensitive Anlagen mieden.

Die steigenden globalen Ölpreise haben auch die Sorgen über eine sich beschleunigende Inflation neu entfacht und damit die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass die großen Zentralbanken die Zinssätze in naher Zukunft anheben könnten – ein deutlicher Umschwung gegenüber den Vorkriegserwartungen, dass die Zinssätze über einen längeren Zeitraum unverändert bleiben oder sogar sinken würden.

Kursentwicklung

• Das Währungspaar EUR/USD fiel um etwa 0,15 % auf 1,1506 US-Dollar und erreichte damit den niedrigsten Stand seit dem 6. April, verglichen mit dem Schlusskurs vom Freitag von 1,1521 US-Dollar. Im Tagesverlauf erreichte das Paar ein Hoch von 1,1535 US-Dollar.

• Der Euro schloss am Freitag mit einem Minus von 0,8 % gegenüber dem Dollar, dem größten Tagesverlust seit dem 13. März, nachdem besser als erwartet ausgefallene US-Arbeitsmarktdaten die Nachfrage nach der US-Währung ankurbelten.

• Die Gemeinschaftswährung verlor letzte Woche 1,2 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den dritten wöchentlichen Rückgang innerhalb eines Monats. Belastet wurde sie durch steigende Renditen von US-Staatsanleihen und erneute geopolitische Spannungen im Nahen Osten.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index legte am Montag um 0,1 % zu und setzte damit seinen Aufwärtstrend den zweiten Tag in Folge fort. Er erreichte ein Zweimonatshoch von 100,17 Punkten, was die anhaltende Stärke der US-Währung gegenüber wichtigen globalen Währungen widerspiegelt.

Die am Freitag veröffentlichten starken US-Arbeitsmarktdaten verstärkten die Erwartungen, dass die Federal Reserve die Normalisierung der Geldpolitik fortsetzen und die Zinssätze im Laufe dieses Jahres anheben könnte.

Der Dollar profitierte zudem von einer erneuten Nachfrage nach sicheren Anlagen, da sich die militärischen Spannungen zwischen Iran und Israel verschärften und die fragile Waffenruhe in der Region bedrohten.

Ölpreise

Die globalen Ölpreise stiegen am Montag um mehr als 3 % und setzten damit ihren starken Aufwärtstrend nach einer kurzen zweitägigen Pause fort. Sie bewegten sich auf ihren höchsten Stand seit mehreren Wochen zu.

Die Kursgewinne wurden durch erneute Befürchtungen vor Lieferengpässen aus dem Nahen Osten infolge der eskalierenden militärischen Auseinandersetzungen zwischen Iran und Israel ausgelöst.

Neueste Entwicklungen im Iran-Konflikt

• Iran und Israel lieferten sich einen militärischen Schlagabtausch, was Besorgnis über die Beständigkeit des fragilen Waffenstillstands im Nahen Osten auslöste.

• Als Reaktion auf israelische Angriffe auf die südlichen Vororte Beiruts feuerten die iranischen Revolutionsgarden mehrere Wellen ballistischer Raketen auf israelische Ziele ab, darunter den Militärstützpunkt Ramat.

• Das israelische Militär meldete den Abfang der Raketen, aktivierte die Luftschutzsirenen und versetzte Krankenhäuser und Schulen in höchste Alarmbereitschaft.

• Berichten zufolge führte US-Präsident Donald Trump ein dringendes Telefongespräch mit dem israelischen Ministerpräsidenten Benjamin Netanjahu, in dem er zur Zurückhaltung mahnte und von einer sofortigen militärischen Reaktion abriet.

• Israelische Kampfflugzeuge führten intensive Angriffe gegen militärische Ziele und andere Orte in Teheran durch, wobei in der gesamten Hauptstadt heftige Explosionen gemeldet wurden.

• Trump informierte israelische Beamte darüber, dass Washington kurz vor dem Abschluss einer endgültigen Vereinbarung mit Teheran durch pakistanische Vermittlung stehe und bat um zusätzliche Zeit für die Diplomatie.

• Die fragile Waffenruhe zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran besteht formaljuristisch seit Anfang April fort.

• Trump richtete eine direkte Warnung an Teheran: „Sie haben Ihre Raketen abgefeuert. Das reicht. Kehren Sie unverzüglich an den Verhandlungstisch zurück.“

• Trump erklärte außerdem, dass die jüngsten israelischen und iranischen Angriffe den Friedensprozess nicht zum Scheitern bringen würden.

Europäischer Zinsausblick

• Da die Ölpreise weiter steigen, haben die Geldmärkte die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Europäischen Zentralbank um 25 Basispunkte im Juni von 93 % auf 98 % erhöht.

• Laut Quellen, die von Reuters zitiert werden, wird nun allgemein erwartet, dass die EZB die Zinssätze im Juni anheben wird, da sich die Inflationsprognosen weiterhin in eine ungünstige Richtung entwickeln.