Der US-Dollar dürfte seinen stärksten monatlichen Zuwachs seit fast einem Jahr verzeichnen, gestützt durch die Nachfrage nach sicheren Anlagen angesichts der Eskalation des Krieges im Nahen Osten und der schwindenden Hoffnungen auf eine Deeskalation.

Die Marktbewegungen wurden durch erhöhte Spannungen nach einer weiteren turbulenten Woche angetrieben, insbesondere nachdem US-Präsident Donald Trump die Frist für Angriffe auf iranische Energieanlagen erneut verlängert hatte, während Washington und Teheran widersprüchliche Darstellungen über den diplomatischen Fortschritt abgaben.

Laut dem Wall Street Journal erwägt das US-Verteidigungsministerium außerdem, bis zu 10.000 zusätzliche Soldaten in die Region zu entsenden, was den Optimismus der Anleger hinsichtlich eines baldigen Endes des Krieges weiter dämpft.

Der Dollar profitiert von Kapitalflüssen in sichere Häfen.

Zuflüsse in sichere Häfen stützten den Dollar, ebenso wie die steigenden Erwartungen an Zinserhöhungen in den USA in diesem Jahr. Der Dollar-Index notierte nahe der Marke von 100 Punkten und legte seit Anfang März um etwa 2,4 % zu. Damit steuert er auf seine beste Monatsperformance seit Juli 2025 zu, als er um 3,4 % stieg.

Yen unter Druck und potenzieller Interventionstest

Der japanische Yen gab nach und näherte sich der Marke von 160 Yen pro Dollar – ein Schwellenwert, der von Händlern als potenzieller Auslöser für staatliche Interventionen angesehen wird. Zuletzt notierte der Yen bei 159,86 Yen, nachdem er zuvor 159,98 Yen erreicht hatte.

Lee Hardman, Währungsstratege bei MUFG, sagte, der Markt werde die Entschlossenheit der Behörden auf die Probe stellen. Er merkte an, dass die Beamten in den letzten Wochen wiederholt ihre Bereitschaft zu entschiedenen Maßnahmen signalisiert hätten und dass sich die Niveaus nun einem Punkt näherten, der ein tatsächliches Eingreifen auslösen könnte.

Der Yen geriet zusätzlich unter Druck durch steigende Renditen japanischer Staatsanleihen, nachdem die Bank von Japan neue Schätzungen für den neutralen Zinssatz veröffentlicht hatte. Dies deutet auf die Bereitschaft der politischen Entscheidungsträger hin, die Zinsen zur Bekämpfung der Inflation anzuheben. Japans starke Abhängigkeit von Energieimporten macht das Land im Vergleich zu anderen großen Volkswirtschaften zudem anfälliger für steigende Preise.

Euro und Pfund Sterling geben nach

Der Euro fiel um 0,1 % auf 1,152 US-Dollar, während das britische Pfund zum vierten Mal in Folge nachgab und um 0,2 % auf 1,331 US-Dollar sank.

Carol Kong, Währungsstrategin bei der Commonwealth Bank of Australia, sagte, dass ein baldiges Ende des Konflikts unwahrscheinlich sei, und fügte hinzu, dass der US-Dollar so lange dominant bleibe, wie der Konflikt andauere.

Sie fügte hinzu, dass, sollte sich der Konflikt als langwierig erweisen, die Ölpreise voraussichtlich weiter steigen würden, was den Dollar auf Kosten energieimportierender Währungen wie dem Yen und dem Euro stützen würde.

Risikosensitive Währungen unter Druck

Der australische Dollar, der stark von der Risikostimmung abhängt, fiel auf ein Zweimonatstief, bevor er sich erholte und bei 0,688 US-Dollar notierte. Seit Kriegsbeginn hat er etwa 2 % an Wert verloren und ist damit nach der indischen Rupie, die um rund 3 % gefallen ist, die Währung mit der zweitschlechtesten Performance.

Steigende Zinserwartungen und höhere Renditen

Laut dem CME FedWatch-Tool preisen Investoren jetzt eine Wahrscheinlichkeit von rund 70 % für eine Zinserhöhung der USA um einen Viertelpunkt in diesem Jahr ein. Dies stellt eine deutliche Abkehr von den früheren Erwartungen dar, die vor Ausbruch des Krieges von Zinssenkungen um mehr als 50 Basispunkte ausgegangen waren.

Es wird erwartet, dass auch die Bank of England und die Europäische Zentralbank ihre Geldpolitik straffen werden. Dies ist Teil einer breiter angelegten Verschiebung der Zinserwartungen, die im laufenden Monat zu sinkenden Anleihepreisen und Renditen auf mehrjährige Höchststände geführt hat.

Die Renditen von US-Staatsanleihen stiegen am Freitag nach einem starken Anstieg über Nacht leicht an. Die Rendite zweijähriger Anleihen lag bei 3,9899 %, während die Rendite zehnjähriger Anleihen um etwa einen Basispunkt auf 4,4278 % zulegte.

Die Goldpreise stiegen am Freitag im europäischen Handel im Zuge einer Erholung von ihren Viermonatstiefs, gestützt durch relativ rege Käufe von niedrigeren Niveaus. Trotz dieser Erholung steuert das Edelmetall aufgrund der starken Performance des US-Dollars gegenüber einem Währungskorb auf den vierten wöchentlichen Verlust in Folge zu.

Dies geschieht vor dem Hintergrund schwacher Aussichten auf ein baldiges Ende des Krieges im Nahen Osten, da Unsicherheit die Verhandlungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran begleitet, eine Situation, die derzeit die globalen Ölpreise in die Höhe treibt und die Sorgen um eine globale Inflation neu entfacht.

Preisübersicht

Goldpreise heute: Der Goldpreis stieg um mehr als 2,1 % auf 4.475,24 US-Dollar, ausgehend vom Eröffnungskurs von 4.377,42 US-Dollar, nachdem er ein Tief von 4.368,34 US-Dollar erreicht hatte.

Bei der Abrechnung am Donnerstag verlor Gold fast 3 % und setzte damit die Verluste fort, die in den vergangenen zwei Tagen während einer Erholung von einem Viermonatstief von 4.098,23 US-Dollar pro Unze pausiert hatten.

Wöchentliche Leistung

Im Verlauf der laufenden Handelswoche, die offiziell mit der heutigen Abrechnung endet, sind die Goldpreise bisher um etwa 1,0 % gefallen und steuern auf den vierten wöchentlichen Verlust in Folge zu.

US-Dollar

Der Dollar-Index stieg am Freitag um etwa 0,2 % und setzte damit seine Gewinne zum vierten Mal in Folge fort. Dies spiegelt die anhaltende Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen wider.

Wie allgemein bekannt ist, macht ein stärkerer US-Dollar Gold, das in Dollar gehandelt wird, für Käufer, die andere Währungen halten, weniger attraktiv.

Die Rallye erfolgt vor dem Hintergrund, dass Investoren den Dollar weiterhin als bevorzugten sicheren Hafen kaufen, da der Iran-Krieg sich der fünften Woche nähert und es schwierig ist, ein Waffenstillstandsabkommen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran zu erzielen.

Globale Ölpreise

Die globalen Ölpreise stiegen am Donnerstag um durchschnittlich 3 % und setzten damit ihren Aufwärtstrend den dritten Tag in Folge fort. Grund dafür waren erneute Besorgnisse über Lieferengpässe aus dem Nahen Osten und die anhaltende Schließung der Straße von Hormuz.

Steigende Ölpreise dürften die Sorgen über eine sich beschleunigende Inflation in den meisten Teilen der Welt neu entfachen und den Druck auf die politischen Entscheidungsträger der globalen Zentralbanken erhöhen, die Zinssätze anzuheben.

Entwicklungen im Iran-Krieg

Das Wall Street Journal berichtete am Donnerstag, dass das Pentagon auch die Entsendung von bis zu 10.000 zusätzlichen Bodentruppen in den Nahen Osten erwägt.

US-Präsident Donald Trump kündigte eine Verlängerung des Aufschubs der Angriffe auf iranische Energieanlagen um weitere 10 Tage bis zum 6. April an und merkte an, dass die Verhandlungen zur Beendigung des Krieges „sehr gut“ vorankämen.

Der US-Sondergesandte Steve Witkoff bestätigte, dass Teheran über Pakistan, das neben Ägypten und der Türkei als Vermittler fungiert, ein 15-Punkte-Friedensvorschlag unterbreitet wurde.

Der Vorschlag beinhaltet einen Waffenstillstand und eine Lockerung der Sanktionen im Austausch dafür, dass der Iran sein Atomprogramm aufgibt und die Straße von Hormuz wieder öffnet.

Iranische Quellen bezeichneten den US-Vorschlag als „unfair und einseitig“, während staatliche Medien Zweifel an der Ernsthaftigkeit Washingtons äußerten und betonten, dass die Angriffe ohne echte Garantien nicht aufhören würden.

US-Zinssätze

Laut dem CME FedWatch-Tool preisen die Märkte derzeit eine Wahrscheinlichkeit von 95 % ein, dass die US-Zinssätze bei der April-Sitzung unverändert bleiben, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei 5 % liegt.

Um diese Erwartungen neu zu bewerten, beobachten die Anleger neben den Kommentaren von Vertretern der Federal Reserve auch die Veröffentlichung weiterer Wirtschaftsdaten aus den Vereinigten Staaten genau.

Goldaussichten

Jim Wyckoff, leitender Analyst bei Kitco Metals, sagte, Gold stehe aufgrund von Sorgen über steigende Zinsen und Inflation unter Druck.

Wyckoff fügte hinzu, dass die Preise unter 4.000 US-Dollar fallen könnten, wenn der Konflikt andauert, während ein Waffenstillstand und erneute Erwartungen auf Zinssenkungen die Preise wieder in Richtung 5.000 US-Dollar treiben könnten.

SPDR-Fonds

Die Bestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten börsengehandelten Fonds, erhöhten sich am Donnerstag um 0,29 Tonnen auf insgesamt 1.052,71 Tonnen. Dies ist eine Erholung von 1.052,42 Tonnen, dem niedrigsten Stand seit dem 15. Dezember.

Der Euro legte am Freitag im europäischen Handel gegenüber einem Währungskorb zu, um sich nach drei aufeinanderfolgenden Verlusttagen gegenüber dem US-Dollar zu erholen. Er profitierte von einer Abschwächung der US-Währung, nachdem Donald Trump eine erneute Verzögerung bei den Angriffen auf iranische Energieanlagen angekündigt hatte, was die Hoffnung auf ein Waffenstillstandsabkommen im Nahen Osten neu entfachte.

Nach den diese Woche geäußerten restriktiveren Kommentaren des Präsidenten der Europäischen Zentralbank sind die Erwartungen an mindestens eine Zinserhöhung in diesem Jahr gestiegen. Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Märkte auf weitere Daten zur Entwicklung der Eurozonen-Wirtschaft.

Preisübersicht

Euro-Wechselkurs heute: Der Euro stieg gegenüber dem Dollar um 0,15 % auf 1,1542 US-Dollar, ausgehend vom Eröffnungskurs von 1,1526 US-Dollar, nachdem er ein Tief von 1,1524 US-Dollar erreicht hatte.

Der Euro schloss den Donnerstag mit einem Minus von 0,3 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den dritten Tagesverlust in Folge, nachdem der Iran dementiert hatte, Verhandlungen mit den Vereinigten Staaten zur Beendigung des Krieges im Nahen Osten aufzunehmen.

US-Dollar

Der Dollar-Index fiel am Freitag um 0,1 % und steuerte damit auf seinen ersten Verlust seit vier Handelstagen zu. Dies spiegelt eine Abschwächung der US-Währung gegenüber einem Währungskorb wider.

Dies geschieht vor dem Hintergrund, dass Händler die Wahrscheinlichkeit eines Endes des Krieges im Nahen Osten einschätzen, während gleichzeitig die diplomatischen Bemühungen zur Eindämmung der Eskalation verstärkt werden und sie vorsichtig auf jegliche Signale warten, die den Weg für ein Deeskalationsabkommen oder einen Waffenstillstand ebnen könnten.

Entwicklungen im Iran-Krieg

US-Präsident Donald Trump kündigte eine Verlängerung des Aufschubs der Angriffe auf iranische Energieanlagen um weitere 10 Tage bis zum 6. April an und merkte an, dass die Verhandlungen zur Beendigung des Krieges „sehr gut“ vorankämen.

Der US-Sondergesandte Steve Witkoff bestätigte, dass Teheran über Pakistan, das neben Ägypten und der Türkei als Vermittler fungiert, ein 15-Punkte-Friedensvorschlag unterbreitet wurde.

Der Vorschlag beinhaltet einen Waffenstillstand und eine Lockerung der Sanktionen im Austausch dafür, dass der Iran sein Atomprogramm aufgibt und die Straße von Hormuz wieder öffnet.

Iranische Quellen bezeichneten den US-Vorschlag als „unfair und einseitig“, während staatliche Medien Zweifel an der Ernsthaftigkeit Washingtons äußerten und betonten, dass die Angriffe ohne echte Garantien nicht aufhören würden.

Das Wall Street Journal berichtete am Donnerstag, dass das Pentagon auch die Entsendung von bis zu 10.000 zusätzlichen Bodentruppen in den Nahen Osten erwägt.

Globale Ölpreise

Die globalen Ölpreise stiegen am Freitag leicht an und setzten damit ihren Aufwärtstrend den dritten Tag in Folge fort, da die Märkte auf weitere Anzeichen für ein Engagement der USA und des Irans bei Verhandlungen zur Deeskalation der militärischen Spannungen und zur Wiedereröffnung der Straße von Hormus warten.

Carol Kong, Währungsstrategin bei der Commonwealth Bank of Australia, sagte, dass ein baldiges Ende des Konflikts unwahrscheinlich sei, und fügte hinzu, dass der US-Dollar so lange die stärkste Währung bleibe, wie der Konflikt andauere.

Kong fügte hinzu, dass, wenn sich die Erwartungen eines langwierigen Konflikts bewahrheiten, die Ölpreise wahrscheinlich weiter steigen würden, was den Dollar auf Kosten von Nettoenergieimporteuren wie dem japanischen Yen und dem Euro weiter stärken würde.

Europäische Zinssätze

EZB-Präsidentin Christine Lagarde sagte am Mittwoch, die Bank sei bereit, die Zinssätze anzuheben, selbst wenn der erwartete Anstieg der Inflation nur vorübergehend sei.

Nach diesen Äußerungen erhöhten die Geldmärkte ihre Erwartungen hinsichtlich einer Zinserhöhung der Europäischen Zentralbank um 25 Basispunkte bei der April-Sitzung von 25 % auf 35 %.

Quellen teilten Reuters mit, dass die Europäische Zentralbank voraussichtlich im nächsten Monat mit den Diskussionen über Zinserhöhungen beginnen wird.

Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger auf weitere Wirtschaftsdaten aus der Eurozone zu Inflation, Arbeitslosigkeit und Lohnniveau.

Der japanische Yen legte am Freitag im asiatischen Handel gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen zu, um sich von einem Wochentief gegenüber dem US-Dollar zu erholen. Er profitierte von einer Verlangsamung des US-Dollar-Kurses, nachdem Donald Trump eine erneute Verzögerung bei den Angriffen auf iranische Energieanlagen angekündigt hatte, was die Hoffnung auf ein Waffenstillstandsabkommen im Nahen Osten neu entfachte.

Da der Inflationsdruck auf die japanische Zentralbank nachlässt, sind die Erwartungen an eine Zinserhöhung in Japan im April gesunken. Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten Anleger auf weitere Daten zur Entwicklung der viertgrößten Volkswirtschaft der Welt.

Preisübersicht

Japanischer Yen-Wechselkurs heute: Der US-Dollar fiel gegenüber dem Yen um 0,2 % auf 159,46 Yen, nach einem Tageseröffnungskurs von 159,78 Yen und einem Höchststand von 159,79 Yen.

Der Yen beendete den Donnerstagshandel mit einem Minus von 0,2 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den dritten Tagesverlust in Folge. Er erreichte ein Wochentief von 159,85 Yen, da die Hoffnungen auf einen Waffenstillstand im Nahen Osten schwanden.

US-Dollar

Der Dollar-Index fiel am Freitag um 0,1 % und steuerte damit auf seinen ersten Verlust seit vier Handelstagen zu. Dies spiegelt eine Abschwächung der US-Währung gegenüber einem Währungskorb wider.

Dies geschieht vor dem Hintergrund, dass Händler die Wahrscheinlichkeit eines Endes des Krieges im Nahen Osten einschätzen, während gleichzeitig die diplomatischen Bemühungen zur Eindämmung der Eskalation verstärkt werden und sie vorsichtig auf jegliche Signale warten, die den Weg für ein Deeskalationsabkommen oder einen Waffenstillstand ebnen könnten.

Entwicklungen im Iran-Krieg

US-Präsident Donald Trump kündigte eine Verlängerung des Aufschubs der Angriffe auf iranische Energieanlagen um weitere 10 Tage bis zum 6. April an und merkte an, dass die Verhandlungen zur Beendigung des Krieges „sehr gut“ vorankämen.

Der US-Sondergesandte Steve Witkoff bestätigte, dass Teheran über Pakistan, das neben Ägypten und der Türkei als Vermittler fungiert, ein 15-Punkte-Friedensvorschlag unterbreitet wurde.

Der Vorschlag beinhaltet einen Waffenstillstand und eine Lockerung der Sanktionen im Austausch dafür, dass der Iran sein Atomprogramm aufgibt und die Straße von Hormuz wieder öffnet.

Iranische Quellen bezeichneten den US-Vorschlag als „unfair und einseitig“, während staatliche Medien Zweifel an der Ernsthaftigkeit Washingtons äußerten und betonten, dass die Angriffe ohne echte Garantien nicht aufhören würden.

Das Wall Street Journal berichtete am Donnerstag, dass das Pentagon auch die Entsendung von bis zu 10.000 zusätzlichen Bodentruppen in den Nahen Osten erwägt.

Japanische Zinssätze

Die diese Woche veröffentlichten Daten zeigten eine Verlangsamung der Kerninflation in Japan im Februar, ein weiteres Zeichen für die nachlassenden Inflationsdrücke bei den politischen Entscheidungsträgern der Bank von Japan.

Nach Veröffentlichung der Daten reduzierten die Märkte die Einpreisung für die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um einen Viertelprozentpunkt durch die Bank von Japan bei der April-Sitzung von 30 % auf 15 %.

Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger auf weitere Daten zur Inflation, Arbeitslosigkeit und zu den Löhnen in Japan.