Das britische Pfund fiel am Dienstag im europäischen Handel gegenüber einem Währungskorb und gab damit gegenüber dem US-Dollar von einem Zweimonatshoch nach. Grund dafür waren relativ aktive Korrekturen und Gewinnmitnahmen sowie die Zurückhaltung der Anleger, vor wichtigen britischen Wirtschaftsdaten neue Long-Positionen aufzubauen.

Diese Daten dürften eine entscheidende Rolle bei der Gestaltung der geldpolitischen Entscheidung der Bank of England im Laufe dieser Woche spielen. Die aktuellen Erwartungen deuten auf eine Senkung der britischen Zinssätze um 25 Basispunkte auf einen Bereich von 3,75 % hin, den niedrigsten Stand seit Dezember 2022. Dies wäre der vierte geldpolitische Lockerungsschritt in diesem Jahr.

Preisübersicht

Kurs des britischen Pfunds heute: Das Pfund fiel gegenüber dem Dollar um mehr als 0,1 % auf 1,3362 US-Dollar, von einem Eröffnungskurs von 1,3377 US-Dollar, nachdem es im Tagesverlauf ein Hoch von 1,3384 US-Dollar erreicht hatte.

Am Montag verzeichnete das Pfund gegenüber dem Dollar einen Zuwachs von weniger als 0,1 % und setzte damit seinen Aufwärtstrend fort, der am Freitag aufgrund von Korrekturen und Gewinnmitnahmen von einem Zweimonatshoch bei 1,3438 US-Dollar unterbrochen worden war.

Zinssätze im Vereinigten Königreich

Die Markterwartungen für eine Zinssenkung der Bank of England um 25 Basispunkte bei der Sitzung dieser Woche liegen weiterhin stabil über 90 %.

Die Bank von England trifft sich am Donnerstag, um angesichts der jüngsten wirtschaftlichen Entwicklungen in Großbritannien über eine angemessene Geldpolitik zu beraten, insbesondere da sich die Sorgen um die Finanzstabilität nach der Ankündigung eines vergleichsweise moderaten Herbsthaushalts etwas gelegt haben.

Die Abstimmungsergebnisse der November-Sitzung der Bank von England, bei der die Zinssätze unverändert blieben, zeigten eine wachsende Neigung der politischen Entscheidungsträger zu einer vierten Lockerungsmaßnahme in diesem Jahr.

Es wird erwartet, dass aktualisierte politische Leitlinien und Kommentare des Gouverneurs der Bank von England starke Signale hinsichtlich der Entwicklung der britischen Zinssätze im Jahr 2026 liefern werden.

Wichtige Daten

Um die oben genannten Erwartungen neu zu bewerten, verfolgen die Anleger den ganzen Tag über die Veröffentlichung wichtiger britischer Wirtschaftsdaten, darunter Arbeitsmarktindikatoren sowie andere Messwerte zur Leistung wichtiger Wirtschaftssektoren.

Ausblick für das britische Pfund

Bei Economies.com gehen wir davon aus, dass, wenn die britischen Wirtschaftsdaten weniger restriktiv ausfallen als von den Märkten erwartet, die Erwartungen an eine Zinssenkung in Großbritannien in dieser Woche weiter steigen werden, was den Abwärtsdruck auf das britische Pfund gegenüber einem Währungskorb weiter erhöhen dürfte.

Der japanische Yen legte am Dienstag im asiatischen Handel gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen zu und setzte damit seine Gewinne gegenüber dem US-Dollar zum zweiten Mal in Folge fort. Er erreichte ein Zweiwochenhoch, unterstützt durch den negativen Druck auf die US-Währung im Vorfeld der Veröffentlichung der monatlichen US-Arbeitsmarktdaten.

Der Aufwärtstrend des Yen wird auch durch die erhöhte Nachfrage im Vorfeld der Sitzung der Bank von Japan am Donnerstag und Freitag gestützt, da die Märkte allgemein mit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte rechnen, was den zweiten Schritt der geldpolitischen Straffung in diesem Jahr darstellen würde.

Preisübersicht

Japanischer Yen-Kurs heute: Der US-Dollar fiel gegenüber dem Yen um 0,35 % auf 154,70 Yen, den niedrigsten Stand seit dem 5. Dezember, von einem Eröffnungskurs von 155,21 Yen, nachdem er im Tagesverlauf ein Hoch von 155,24 Yen erreicht hatte.

Der Yen beendete den Montagshandel mit einem Plus von 0,4 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den dritten Anstieg in den letzten vier Tagen, inmitten der anhaltenden Auflösung von Yen-Carry-Trades.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index fiel am Dienstag um etwa 0,1 % und setzte damit seine Verluste den zweiten Tag in Folge fort. Er näherte sich einem Zweimonatstief und spiegelte die anhaltende Schwäche der US-Währung gegenüber einem Währungskorb wider.

Der Dollar steht seit der Sitzung der US-Notenbank Federal Reserve in der vergangenen Woche weiterhin unter Druck, da das Ergebnis weniger restriktiv ausfiel als von den Märkten erwartet. Dies hat die Wetten auf eine Fortsetzung des US-Zinssenkungszyklus bis 2026 wiederbelebt.

Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten Händler auf die Veröffentlichung des lange verzögerten US-Arbeitsmarktberichts für Oktober im Laufe des Tages, der aufgrund der Haushaltssperre der Bundesregierung verschoben worden war.

Bank von Japan

Die Bank von Japan trifft sich am Donnerstag und Freitag, um über eine angemessene Geldpolitik für die viertgrößte Volkswirtschaft der Welt zu beraten. Es bestehen starke Erwartungen hinsichtlich einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte auf eine Spanne von 0,75 %, dem höchsten Stand seit 2008 während der globalen Finanzkrise.

Die Märkte beobachten die Äußerungen von Gouverneur Kazuo Ueda aufmerksam, um Hinweise auf die geldpolitischen Aussichten für 2026 zu erhalten, da die Erwartungen wachsen, dass die japanische Regierung eine weitere fiskalische Expansion anstreben könnte, was die geldpolitischen Rahmenbedingungen für die Zentralbank verkompliziert.

Japanische Zinssätze

Nach den jüngsten Inflations- und Lohndaten in Japan hat sich die Markteinschätzung für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei der Sitzung dieser Woche bei über 90 % stabilisiert.

Der Gouverneur der Bank von Japan, Kazuo Ueda, schlug kürzlich einen optimistischeren Ton in Bezug auf die japanische Wirtschaft an und sagte, die Zentralbank werde auf ihrer bevorstehenden Sitzung die Vor- und Nachteile einer Zinserhöhung abwägen.

Drei Regierungsbeamte teilten Reuters mit, dass die Bank von Japan die Zinssätze voraussichtlich im Dezember anheben wird.

Ansichten und Analysen

Analysten der Société Générale gehen davon aus, dass die Bank von Japan die Zinssätze bis Juli nächsten Jahres auf 1% anheben wird und erwarten zudem eine Zinserhöhung, wenn die geldpolitische Entscheidung am Freitag bekannt gegeben wird.

Sie fügten hinzu, dass die Bank von Japan mit Erreichen eines Zinssatzes von 1 % Neuland betreten werde, was ein vorsichtiges Straffungstempo wahrscheinlicher mache, mit schrittweisen Erhöhungen um 25 Basispunkte und einer genauen Überwachung der Auswirkungen auf das Wirtschaftswachstum und das Preisniveau.

Analysten der Société Générale erwarten zudem, dass zwischen aufeinanderfolgenden Zinserhöhungen Abstände von mindestens neun Monaten bis zu einem ganzen Jahr eingehalten werden.

Die meisten Kryptowährungen gaben am Montag im Handel nach, da die Risikobereitschaft nachließ und sich die Anleger im Vorfeld wichtiger US-Wirtschaftsdaten von Aktien und Bitcoin zurückzogen.

Die Anleger warten gespannt auf die Veröffentlichung der US-Arbeitsmarktdaten für November am Dienstag, die auch die verzögerten Daten für Oktober enthalten werden.

Die US-Verbraucherpreisinflationsdaten werden ebenfalls im Laufe dieser Woche erwartet und dürften eine wichtige Rolle bei der Gestaltung der geldpolitischen Erwartungen der Federal Reserve spielen.

Der Präsident der New Yorker Fed, John Williams, sagte am Montag, dass die Zinssenkung der US-Zentralbank in der vergangenen Woche die Geldpolitik in eine gute Position gebracht habe, um die bevorstehende Zeit zu bewältigen. Er fügte hinzu, dass er mit einem Rückgang der Inflation rechne, da sich der Arbeitsmarkt verlangsame.

Er betonte, dass die Rückkehr der Inflation auf das 2%-Ziel weiterhin „von entscheidender Bedeutung“ sei, vorausgesetzt, dass dadurch keine unangemessenen Risiken für den Arbeitsmarkt entstünden.

Wellen

Laut CoinMarketCap fiel der Ripple-Kurs im Handel um 4,6 % auf 1,89 US-Dollar (Stand: 21:42 Uhr GMT).

Der kanadische Dollar blieb am Montag gegenüber den meisten wichtigen Währungen weitgehend stabil, nachdem Inflationsdaten veröffentlicht worden waren, die zeigten, dass das Preiswachstum unverändert geblieben war.

Die Inflation in Kanada stagnierte im letzten Monat, während die Kerninflationsrate eine allgemeine Verlangsamung verzeichnete, da ein schnelleres Wachstum der Lebensmittel- und einiger Warenpreise durch ein langsameres Wachstum der Dienstleistungspreise ausgeglichen wurde.

Daten von Statistics Canada, die am Montag veröffentlicht wurden, zeigten, dass die Gesamtinflation im November im Jahresvergleich um 2,2 % gestiegen ist. Dies entspricht dem Tempo vom Oktober und liegt unter der mittleren Prognose von 2,3 %, die in einer Bloomberg-Umfrage unter Ökonomen ermittelt wurde.

Der Verbraucherpreisindex stieg im Monatsvergleich um 0,1 %, was den Erwartungen entsprach.

Nach Veröffentlichung der Daten legten Staatsanleihen deutlich zu und drückten die Rendite der zweijährigen Benchmark-Staatsanleihe bis 9:48 Uhr Ottawa-Zeit auf 2,57 %. Gleichzeitig gab der kanadische Dollar (Loonie) seine anfänglichen Gewinne gegenüber dem US-Dollar teilweise wieder ab.

Die von der Bank von Kanada bevorzugten Kerninflationsindikatoren – bekannt als Median und Trim – sanken auf eine Jahresrate von 2,8 %, nach zuvor 3,0 %. Im gleitenden Dreimonatsdurchschnitt ging die Inflationsrate von 2,6 % im Oktober auf 2,3 % zurück.

Die Zentralbank legt in letzter Zeit weniger Wert auf diese spezifischen Indikatoren und merkt an, dass eine breitere Palette von Messgrößen darauf hindeutet, dass die Kerninflation bei etwa 2,5 % liegt.

Veronica Clark, Ökonomin bei Citi, sagte gegenüber BNN Bloomberg Television, es gebe „einige ermutigende Anzeichen dafür, dass sich die Kerninflation verlangsamt“, fügte aber hinzu, dass die Mietkosten immer noch „eine gewisse Trägheit“ aufwiesen.

Insgesamt schwächte sich der zugrunde liegende Preisdruck im November ab oder stabilisierte sich. Ohne Berücksichtigung von Nahrungsmitteln und Energie stiegen die Preise im Jahresvergleich um 2,4 %, nach 2,7 % im Oktober. Die Inflation ohne Benzin legte den dritten Monat in Folge um 2,6 % zu, während der frühere Kerninflationsindex der Zentralbank – der Verbraucherpreisindex ohne acht volatile Komponenten und indirekte Steuern – unverändert bei 2,9 % blieb.

Trotzdem weitete sich der Inflationsdruck aus, wobei der Anteil der Waren und Dienstleistungen mit einer jährlichen Inflation von über 3 % auf rund 42 % des Verbraucherpreisindex-Warenkorbs anstieg, gegenüber 34 % zuvor.

Insgesamt zeigt der Bericht, dass sich die Gesamtinflation weiterhin dem Zielwert der Zentralbank von 2 % annähert, obwohl einige Kerninflationsindikatoren nahe 3 % liegen. Die Bank von Kanada dürfte sich angesichts der anhaltenden Belastung der Kerninflation nicht beunruhigt fühlen, da sie davon ausgeht, dass die kanadische Wirtschaft aufgrund der US-Zölle auf wichtige Sektoren weiterhin unter Druck steht, was sich negativ auf Unternehmensinvestitionen und Konsumausgaben auswirkt.

Die Zentralbank beließ ihren Leitzins vergangene Woche unverändert bei 2,25 % und bekräftigte, dass die Kreditkosten „etwa auf dem richtigen Niveau“ lägen, um das Wachstum zu stützen und gleichzeitig die Inflation unter Kontrolle zu halten. Gouverneur Tiff Macklem setzte hohe Hürden für jegliche Kursänderung und erklärte, die Bank werde nur im Falle eines „neuen Schocks oder einer Häufung von Indizien“ handeln, die die Aussichten „wesentlich verändern“ würden.

Die politischen Entscheidungsträger gehen davon aus, dass die Inflation weiterhin bei etwa 2 % liegen wird, einem Niveau, um das sie sich seit mehr als einem Jahr bewegt.

Charles St-Arnaud, Chefökonom der Servus Credit Union, erklärte in einer E-Mail, es gebe weiterhin „Anzeichen dafür, dass die Kerninflation hartnäckig bleibt, wobei die Dynamik bestimmter Indikatoren hoch bleibt und der Inflationsdruck zunimmt“. Er fügte hinzu: „Der heutige Bericht enthält nichts, was der Bank von Kanada unmittelbare Sorgen bereiten oder die kurzfristige Geldpolitik beeinflussen würde.“

Royce Mendes, Geschäftsführer und Leiter der Makrostrategie bei Desjardins Securities, erklärte in einer Mitteilung an Investoren, die Daten deuteten auf einen allgemein „moderaten Preisdruck“ hin. Er fügte hinzu, die politischen Entscheidungsträger könnten beruhigt sein, dass sich kein stagflationäres Umfeld abzeichne und dass die Abwärtsrisiken für Wachstum und Inflation in den kommenden Monaten voraussichtlich zunehmen würden.

Mendes merkte an, dass die anhaltende Unsicherheit über die Zukunft des Abkommens zwischen den USA, Mexiko und Kanada die Wirtschaftstätigkeit voraussichtlich belasten werde, während fiskalische Anreize wahrscheinlich erst später im Jahr eine wichtige Rolle spielen würden.

Im November dämpften niedrigere Reise- und Unterkunftspreise sowie eine geringere Mietpreisinflation die Gesamtinflation. Diese Effekte wurden teilweise durch höhere Lebensmittelpreise und einen geringeren Rückgang der Benzinpreise kompensiert.

Der Rückgang der Reisepreise war teilweise auf Basiseffekte zurückzuführen, die auf die Taylor-Swift-Konzerte in Toronto im November 2024 folgten.

Die Lebensmittelpreise stiegen im November um 4,7 Prozent – der größte Anstieg seit Dezember 2023. Hauptgrund dafür waren ein starker Anstieg der Preise für frisches Obst sowie die anhaltend hohe Nachfrage nach Rindfleisch und Kaffee.

Das Preiswachstum beschleunigte sich in fünf Provinzen, allen voran New Brunswick.

Dieser Bericht ist die erste von zwei Veröffentlichungen zur Inflation vor der nächsten geldpolitischen Entscheidung der Bank von Kanada am 28. Januar. Händler erwarten, dass die Zentralbank die Zinssätze bis mindestens Oktober 2026 unverändert lässt, wobei eine Zinserhöhung um diesen Zeitpunkt bereits eingepreist ist.

Auf den Devisenmärkten notierte der kanadische Dollar gegenüber dem US-Dollar um 21:35 Uhr GMT stabil bei 0,7263 US-Dollar.

Australischer Dollar

Der australische Dollar fiel um 0,2 % gegenüber dem US-Dollar auf 0,664 US-Dollar (Stand: 21:35 Uhr GMT).

US-Dollar

Der US-Dollar-Index fiel bis 20:57 Uhr GMT um 0,1 % auf 98,3, nachdem er ein Hoch von 98,4 und ein Tief von 98,1 erreicht hatte.

Die Anleger warten gespannt auf die Veröffentlichung der US-Arbeitsmarktdaten für November am Dienstag, einschließlich der verzögerten Daten für Oktober.

Im Laufe dieser Woche werden auch die US-Verbraucherinflationsdaten erwartet, die voraussichtlich eine Schlüsselrolle bei der Gestaltung der geldpolitischen Erwartungen der Federal Reserve spielen werden.

Der Präsident der New Yorker Fed, John Williams, sagte am Montag, dass die Zinssenkung in den USA in der vergangenen Woche die Geldpolitik in eine gute Position gebracht habe, um die kommende Zeit zu meistern. Er fügte hinzu, dass er mit einem Rückgang der Inflation rechne, da sich der Arbeitsmarkt abkühle.

Er betonte, dass die Rückkehr der Inflation auf das 2%-Ziel „von entscheidender Bedeutung“ sei, vorausgesetzt, dadurch entstünden keine unangemessenen Risiken für den Arbeitsmarkt.