Das britische Pfund steuerte am Donnerstag auf den dritten aufeinanderfolgenden Tagesverlust gegenüber dem US-Dollar zu, da die Sorgen über einen anhaltenden Anstieg der Energiepreise und die eskalierenden Spannungen im Nahostkrieg zunahmen, was die Anleger dazu veranlasste, den Dollar als sicheren Hafen zu suchen.

Der Gouverneur der Bank von England, Andrew Bailey, wird voraussichtlich am Donnerstag später eine Rede halten, nur eine Woche vor der Sitzung der Zentralbank zur Festlegung der Zinssätze.

Mit steigenden Öl- und Erdgaspreisen haben auch die Inflationserwartungen der Anleger zugenommen. Obwohl das Pfund seit Kriegsbeginn am 28. Februar nur um 0,7 % gefallen ist, zählt es weiterhin zu den Währungen mit der besten Wertentwicklung in Ländern, die stark von Energieimporten abhängig sind.

Im Vergleich dazu haben der Euro und der südkoreanische Won jeweils zwischen 2 % und 3 % ihres Wertes verloren, während sowohl die indische Rupie als auch der japanische Yen um mehr als 1,5 % nachgegeben haben. Die Schwäche des Euro zeigt sich auch in seinem Wertverlust von 1,3 % gegenüber dem Pfund seit Beginn des Konflikts.

Im jüngsten Handel gab das Pfund gegenüber dem Dollar um 0,2 % auf 1,3386 US-Dollar nach. Auch gegenüber dem Euro schwächte es sich ab; der Euro stieg um 0,1 % auf 86,3 Pence.

Starke Veränderungen der Zinserwartungen

Höhere Anleiherenditen und die Erwartung von Zinserhöhungen stützen üblicherweise Währungen, was die Verluste des Pfunds teilweise begrenzt hat. Die Markterwartungen hinsichtlich der Geldpolitik haben sich jedoch in den letzten zwei Wochen stark verändert.

Ende Februar rechneten die Märkte mit zwei Zinssenkungen der Bank of England in diesem Jahr. Diese Erwartungen haben sich nun dahingehend verschoben, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung bis Dezember nun bei etwa 50 % liegt.

In Europa deuten die Preise am Swap-Markt darauf hin, dass die Europäische Zentralbank die Zinssätze in diesem Jahr zweimal anheben könnte, während die US-amerikanische Federal Reserve weniger geneigt zu sein scheint, die beiden Zinssenkungen vorzunehmen, die die Märkte zuvor erwartet hatten.

Fiona Cincotta, Strategin bei City Index, erklärte, die deutliche Neubewertung der Zinssenkungserwartungen der Bank of England stütze das Pfund. Sie fügte hinzu, die Aufmerksamkeit werde weiterhin auf geopolitischen Entwicklungen und den Sorgen über steigende Energiepreise und die kriegsbedingte Inflation liegen.

Da Investoren zunehmend darauf setzen, dass mehrere große Zentralbanken die Zinssätze eher anheben als senken oder konstant halten werden, verkaufen sie kurzfristige Anleihen, die typischerweise von stabilen oder sinkenden Zinssätzen profitieren.

Britische Staatsanleihen waren unter den wichtigsten Märkten am stärksten betroffen. Die Renditen zweijähriger Gilts sind seit Kriegsbeginn um etwa 50 Basispunkte gestiegen, verglichen mit einem Anstieg von 38 Basispunkten bei italienischen, 30 Basispunkten bei australischen und lediglich 21 Basispunkten bei zweijährigen US-Staatsanleihen.

Die Goldpreise sind am Donnerstag im europäischen Handel gefallen und notieren damit den zweiten Tag in Folge im negativen Bereich. Grund dafür sind die schwache Nachfrage nach dem Edelmetall als sicheren Hafen sowie der Druck durch den stärker werdenden US-Dollar an den Devisenmärkten.

Höhere Energiekosten haben in den meisten Teilen der Welt die Sorge vor einer erneuten Beschleunigung der Inflation verstärkt und damit die Wahrscheinlichkeit kurzfristiger Zinssenkungen durch die US-Notenbank verringert.

Preisübersicht

Goldpreise heute: Der Goldpreis fiel um 1,0 % auf 5.125,84 US-Dollar, nach einem Tageseröffnungskurs von 5.175,98 US-Dollar und einem zwischenzeitlichen Höchststand von 5.185,85 US-Dollar.

Bei der Abrechnung am Mittwoch verlor Gold mehr als 0,3 % und verzeichnete damit den zweiten Tagesverlust in den letzten drei Handelstagen aufgrund des Drucks durch den US-Dollar.

US-Dollar

Der Dollar-Index stieg am Donnerstag um etwa 0,3 % und setzte damit seine Gewinne den dritten Tag in Folge fort. Er näherte sich einem Viermonatshoch und spiegelte die anhaltende Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen wider.

Bekanntlich macht ein stärkerer US-Dollar auf Dollar lautendes Goldbarren für Käufer, die andere Währungen halten, weniger attraktiv.

Der Anstieg des Dollars wird durch die erhöhte Nachfrage nach der US-Währung als bevorzugtem sicheren Hafen angetrieben, da der Iran-Krieg in seine zweite Woche geht und es zunehmend Anzeichen dafür gibt, dass sich der militärische Konflikt im Nahen Osten ausweiten könnte.

US-Präsident Donald Trump erklärte am Mittwoch, Washington befinde sich im Krieg gegen den Iran in einer „sehr guten Position“ und die Vereinigten Staaten würden die Straße von Hormus „sehr genau beobachten“. Das US-Zentralkommando teilte in einer Erklärung mit, das US-Militär habe 16 iranische Minenleger in der Nähe der Straße „zerstört“.

Drei mit der Angelegenheit vertraute Quellen teilten Reuters mit, dass die US-Geheimdienste darauf hinweisen, dass die iranische Führung weitgehend intakt sei und nach fast zwei Wochen anhaltender US-amerikanischer und israelischer Bombardierungen nicht in naher Zukunft vom Zusammenbruch bedroht sei.

Globale Ölpreise

Die Rohölpreise der Sorte Brent stiegen am Donnerstag um mehr als 8 % und setzten damit ihren Aufwärtstrend den dritten Tag in Folge fort. Nach neuen iranischen Angriffen auf Öltanker und Energiespeicheranlagen notierte das Rohöl wieder über 100 US-Dollar pro Barrel.

Das iranische Militärkommando erklärte am Mittwoch, die Welt müsse sich auf Ölpreise von bis zu 200 Dollar pro Barrel einstellen, nachdem drei weitere Schiffe im belagerten Golf angegriffen worden seien.

Analysten sagten, der Vorschlag der Internationalen Energieagentur, 400 Millionen Barrel aus den Ölreserven freizugeben – eine Rekordmenge –, reiche nicht aus, um die Befürchtungen vor Versorgungsengpässen aus dem Nahen Osten zu zerstreuen.

Der Cboe-Ölvolatilitätsindex stieg am Mittwoch sprunghaft an und erreichte mit 121,01 Punkten den höchsten Stand seit Beginn der COVID-19-Pandemie im Jahr 2020. Zuvor war der Index in sieben von acht Handelssitzungen seit Beginn der aktuellen Krise gestiegen.

Rodrigo Catril, Währungsstratege bei der National Australia Bank in Sydney, sagte: „Präsident Trump behauptet weiterhin, sogar über Nacht, dass der Krieg bald enden werde – es ist unklar, ob das wirklich in seiner Macht liegt.“

Catril fügte hinzu, dass die Volatilität der Energiepreise wahrscheinlich anhalten werde: In der Straße von Hormuz gehe es nicht nur um Öl, sondern auch um Flüssigerdgas und Düngemittel, und je länger die Schifffahrtsstörungen andauerten, desto größer werde der Aufwärtsdruck auf die Preise.

US-Zinssätze

Laut dem CME FedWatch-Tool der CME Group preisen die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von 99 % ein, dass die US-Zinssätze bei der März-Sitzung unverändert bleiben, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte bei 1 % liegt.

Die Märkte preisen zudem eine Wahrscheinlichkeit von 89 % ein, dass die Zinssätze bei der April-Sitzung unverändert bleiben, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte bei 11 % liegt.

Um diese Erwartungen neu zu bewerten, beobachten die Anleger die bevorstehenden US-Wirtschaftsdaten genau, insbesondere den Bericht über die privaten Konsumausgaben, der am Freitag veröffentlicht werden soll.

Goldaussichten

Peter Grant, Vizepräsident und leitender Metallstratege bei Zaner Metals, sagte, der Goldmarkt scheine zwischen der durch den Krieg bedingten Nachfrage nach sicheren Anlagen und der Sorge, dass die Zinssätze längerfristig höher bleiben könnten, zu schwanken.

Analysten von Standard Chartered fügten hinzu, dass ein mehrwöchiger Abwärtsdruck auf den Goldpreis in Zeiten hoher Liquiditätsnachfrage nicht ungewöhnlich sei. Sie bekräftigten ihre langfristig positive Prognose und erwarten, dass der Goldpreis seinen Aufwärtstrend wieder aufnehmen wird, sobald die aktuelle Gewinnmitnahmephase abgeschlossen ist.

SPDR-Fonds

Die Bestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten börsengehandelten Fonds, erhöhten sich am Mittwoch um 3,71 Tonnen. Dies ist der zweite Anstieg in Folge und bringt die Gesamtbestände auf 1.077,28 Tonnen, den höchsten Stand seit dem 4. März.

Der Euro gab am Donnerstag im europäischen Handel gegenüber einem Währungskorb nach und setzte damit seine Verluste gegenüber dem US-Dollar den dritten Tag in Folge fort. Er näherte sich einem Viermonatstief, da die Anleger angesichts der eskalierenden militärischen Auseinandersetzungen im Nahen Osten weiterhin die US-Währung als bevorzugten sicheren Hafen bevorzugten.

Die globalen Ölpreise stiegen erneut über 100 Dollar pro Barrel, nachdem die iranischen Revolutionsgarden Angriffe auf mehrere Öltanker in der Straße von Hormus gestartet hatten, während Teheran die Welt davor warnte, sich auf Ölpreise von 200 Dollar pro Barrel vorzubereiten.

Preisübersicht

Euro-Wechselkurs heute: Der Euro fiel gegenüber dem US-Dollar um 0,3 % auf 1,1532 US-Dollar, nach einem Tageseröffnungskurs von 1,1567 US-Dollar und einem zwischenzeitlichen Höchststand von 1,1574 US-Dollar.

Der Euro schloss den Mittwoch mit einem Minus von 0,4 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den zweiten Tagesverlust in Folge. Grund dafür sind wachsende Spekulationen über den zunehmenden Inflationsdruck auf die politischen Entscheidungsträger der US-Notenbank.

US-Dollar

Der Dollar-Index stieg am Donnerstag um etwa 0,3 % und setzte damit seine Gewinne den dritten Tag in Folge fort. Er näherte sich seinem höchsten Stand seit vier Monaten und spiegelte die anhaltende Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb wider.

US-Präsident Donald Trump sagte am Mittwoch, Washington befinde sich in seinem Krieg mit dem Iran in einer „sehr guten Position“ und die Vereinigten Staaten würden der Straße von Hormuz „sehr große Aufmerksamkeit schenken“.

Das US-Zentralkommando erklärte außerdem, das US-Militär habe 16 iranische Minenleger in der Nähe der Straße von Hormus „zerstört“.

Drei mit der Angelegenheit vertraute Quellen teilten Reuters mit, dass die Einschätzungen der US-Geheimdienste darauf hindeuten, dass die iranische Führung weitgehend intakt sei und nach fast zwei Wochen anhaltender Bombardierungen durch die USA und Israel in absehbarer Zeit nicht von einem Zusammenbruch bedroht sei.

Globale Ölpreise

Die Rohölsorte Brent stieg am Donnerstag um mehr als 8 % und setzte damit ihren Aufwärtstrend den dritten Tag in Folge fort. Nach neuen iranischen Angriffen auf Öltanker und Energiespeicher notierte das Rohöl wieder über 100 US-Dollar pro Barrel.

Die iranische Militärführung verkündete am Mittwoch, die Welt müsse sich auf Ölpreise von bis zu 200 Dollar pro Barrel einstellen, nachdem drei weitere Schiffe im belagerten Golf angegriffen worden waren.

Analysten sagten, der Vorschlag der Internationalen Energieagentur, 400 Millionen Barrel aus strategischen Reserven freizugeben – eine Rekordmenge –, reiche nicht aus, um die Besorgnis über Versorgungsengpässe aus dem Nahen Osten zu zerstreuen.

Der Cboe Oil Volatility Index stieg am Mittwoch sprunghaft auf 121,01 Punkte an und erreichte damit den höchsten Stand seit Beginn der COVID-19-Pandemie im Jahr 2020. Zuvor war der Index in sieben der letzten acht Handelssitzungen seit Beginn der aktuellen Krise gestiegen.

Meinungen und Analysen

Rodrigo Catril, Währungsstratege bei der National Australia Bank in Sydney, sagte: „Präsident Trump behauptet weiterhin – sogar über Nacht –, dass der Krieg bald enden wird. Es ist uns nicht klar, ob das wirklich in seiner Macht liegt.“

Catril fügte hinzu, dass die Volatilität der Energiepreise wahrscheinlich anhalten werde: „In der Straße von Hormuz geht es nicht nur um Öl – es geht auch um Flüssigerdgas und Düngemittel. Je länger der Schiffsverkehr unterbrochen bleibt, desto größer wird der Druck auf die Preise.“

Europäische Zinssätze

Die Geldmärkte preisen eine Wahrscheinlichkeit von 5 % ein, dass die Europäische Zentralbank die Zinssätze bei ihrer Sitzung im März um 25 Basispunkte senken wird.

Angesichts steigender globaler Energiepreise deuten Daten der London Stock Exchange Group jedoch darauf hin, dass die Europäische Zentralbank die Zinssätze voraussichtlich im Juni anheben wird.

Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger auf weitere Wirtschaftsdaten aus der Eurozone zu Inflation, Arbeitslosigkeit und Lohnwachstum.

Der japanische Yen gab am Donnerstag im asiatischen Handel gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen nach und setzte damit seine Verluste gegenüber dem US-Dollar den dritten Tag in Folge fort. Er erreichte ein Zweimonatstief, da Anleger angesichts der eskalierenden militärischen Auseinandersetzungen im Nahen Osten weiterhin die US-Währung als bevorzugten sicheren Hafen kauften.

Die globalen Ölpreise stiegen erneut über 100 Dollar pro Barrel, nachdem die iranischen Revolutionsgarden Angriffe auf mehrere Öltanker in der Straße von Hormus gestartet hatten, während Teheran die Welt davor warnte, sich auf Ölpreise von 200 Dollar pro Barrel vorzubereiten.

Trotz zunehmender Spekulationen über einen beschleunigten Inflationsdruck auf die politischen Entscheidungsträger der Bank von Japan bleibt die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung in Japan vor September gering, da die Anleger weitere Daten über die Entwicklungen in der viertgrößten Volkswirtschaft der Welt abwarten.

Preisübersicht

Japanischer Yen-Wechselkurs heute: Der US-Dollar stieg gegenüber dem Yen um 0,2 % auf 159,24 Yen, den höchsten Stand seit dem 14. Januar, nach einem Eröffnungskurs von 158,94 Yen und einem Tiefststand von 158,78 Yen.

Der Yen beendete den Mittwochshandel mit einem Minus von rund 0,6 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den zweiten Tagesverlust in Folge inmitten der sich verschärfenden militärischen Auseinandersetzungen im Nahen Osten.

US-Dollar

Der Dollar-Index stieg am Donnerstag um etwa 0,3 % und setzte damit seine Gewinne den dritten Tag in Folge fort. Er näherte sich seinem höchsten Stand seit vier Monaten und spiegelte die anhaltende Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb wider.

US-Präsident Donald Trump sagte am Mittwoch, Washington befinde sich in seinem Krieg mit dem Iran in einer „sehr guten Position“ und die Vereinigten Staaten würden der Straße von Hormuz „sehr große Aufmerksamkeit schenken“.

Das US-Zentralkommando erklärte außerdem, das US-Militär habe 16 iranische Minenleger in der Nähe der Straße von Hormus „zerstört“.

Drei mit der Angelegenheit vertraute Quellen teilten Reuters mit, dass die Einschätzungen der US-Geheimdienste darauf hindeuten, dass die iranische Führung weitgehend intakt sei und nach fast zwei Wochen anhaltender Bombardierungen durch die USA und Israel in absehbarer Zeit nicht von einem Zusammenbruch bedroht sei.

Globale Ölpreise

Die Rohölsorte Brent stieg am Donnerstag um mehr als 8 % und setzte damit ihren Aufwärtstrend den dritten Tag in Folge fort. Nach neuen iranischen Angriffen auf Öltanker und Energiespeicher notierte das Rohöl wieder über 100 US-Dollar pro Barrel.

Die iranische Militärführung verkündete am Mittwoch, die Welt müsse sich auf Ölpreise von bis zu 200 Dollar pro Barrel einstellen, nachdem drei weitere Schiffe im belagerten Golf angegriffen worden waren.

Analysten sagten, der Vorschlag der Internationalen Energieagentur, 400 Millionen Barrel aus strategischen Reserven freizugeben – eine Rekordmenge –, reiche nicht aus, um die Besorgnis über Versorgungsengpässe aus dem Nahen Osten zu zerstreuen.

Japanische Zinssätze

Die Märkte preisen eine Wahrscheinlichkeit von 5 % dafür ein, dass die Bank von Japan die Zinssätze bei ihrer März-Sitzung um einen Viertelpunkt anheben wird, während die Wahrscheinlichkeit einer ähnlichen Erhöhung bei der April-Sitzung bei 35 % liegt.

Laut einer aktuellen Reuters-Umfrage erwarten Ökonomen, dass die Bank von Japan die Zinssätze bis September auf 1% anheben wird.

Analysten von Morgan Stanley und der Mitsubishi UFJ Financial Group schrieben in einem gemeinsamen Forschungsbericht, dass sie die Chancen einer Zinserhöhung im März oder April zuvor als gering eingeschätzt hätten, die zunehmende Unsicherheit aufgrund der Entwicklungen im Nahen Osten die Bank von Japan aber wahrscheinlich zu einer vorsichtigeren Haltung bewegen werde, wodurch die Wahrscheinlichkeit kurzfristiger Zinserhöhungen weiter sinke.

Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger auf weitere Daten zur Inflation, Arbeitslosigkeit und zu den Löhnen in Japan.