Das britische Pfund legte am Mittwoch im europäischen Handel gegenüber einem Währungskorb leicht zu und rutschte gegenüber dem US-Dollar ins Plus, da der Greenback nach den jüngsten Äußerungen des Weißen Hauses über die Fortschritte bei den Friedensgesprächen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran nachgab.

Prominente britische Medien berichteten, dass Premierminister Keir Starmer angesichts des zunehmenden Drucks und einer breiten internen Revolte unter Führung von Abgeordneten der regierenden Labour-Partei beschlossen habe, von seinem Amt zurückzutreten.

Anleger warten heute auf die Veröffentlichung wichtiger britischer Inflationsdaten für April, um ihre Erwartungen hinsichtlich der britischen Zinssätze neu zu bewerten.

Preisübersicht

• GBP/USD heute: Das Pfund stieg gegenüber dem Dollar um weniger als 0,1 % auf 1,3407 US-Dollar, ausgehend vom Eröffnungskurs von 1,3396 US-Dollar, nachdem es im Tagesverlauf ein Tief von 1,3378 US-Dollar erreicht hatte.

• Das Pfund Sterling verlor am Dienstag gegenüber dem Dollar 0,3 % und setzte damit die Verluste fort, die in der vorangegangenen Sitzung während einer Erholung von einem Sechs-Wochen-Tief von 1,3303 Dollar unterbrochen worden waren.

Der US-Dollar

Der US-Dollar-Index gab am Mittwoch um weniger als 0,1 % nach und fiel damit von einem Sechs-Wochen-Hoch von 99,43 Punkten zurück. Dies spiegelt eine nachlassende Dynamik der US-Währung gegenüber einem Währungskorb wichtiger globaler Währungen wider.

Abgesehen von Gewinnmitnahmen schwächte sich der Dollar nach den jüngsten Äußerungen von Präsident Donald Trump und Vizepräsident JD Vance zu den Entwicklungen bei den Friedensverhandlungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran ab.

Trump erklärte, er werde „den Krieg mit dem Iran sehr schnell beenden“ und zeigte sich zuversichtlich, den Konflikt beilegen zu können, während Vizepräsident JD Vance sagte, die Vereinigten Staaten und der Iran hätten in ihren laufenden Verhandlungen „sehr bedeutende Fortschritte“ erzielt.

Im Laufe des Tages erwarten die Märkte die Veröffentlichung des Protokolls der jüngsten geldpolitischen Sitzung der US-Notenbank. Von diesem werden deutlichere Hinweise auf die Möglichkeit weiterer Zinserhöhungen in den USA zur Bekämpfung des steigenden Inflationsdrucks erwartet.

Politische Entwicklungen

Führende britische Medien berichteten, dass Premierminister Keir Starmer angesichts des starken politischen Drucks und einer sich ausweitenden Rebellion unter Führung von Mitgliedern der regierenden Labour-Partei beschlossen habe, zurückzutreten.

Eine offizielle Erklärung oder Pressekonferenz von Starmer, in der die Details seines Rücktritts und der Zeitplan für den Übergang erläutert werden, wird innerhalb der nächsten Stunden erwartet.

Der Kurswechsel erfolgte, nachdem Labour-Abgeordnete Berichten zufolge seine jüngsten Versuche, an der Macht zu bleiben, zurückgewiesen und ihn voll für die historische und schwere Niederlage der Partei bei den jüngsten Kommunalwahlen verantwortlich gemacht hatten.

Britische Zinssätze

• Der Internationale Währungsfonds erklärte am Montag, dass die Bank von England die Zinssätze nicht erhöhen müsse, sondern sie möglicherweise sogar senken müsse.

• Die Markterwartungen für eine Zinserhöhung der Bank of England bei der Juni-Sitzung bleiben bei rund 45 % stabil.

Inflationsdaten aus Großbritannien

Um die aktuellen Zinserwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger auf die Veröffentlichung der wichtigsten Inflationszahlen Großbritanniens für April im Laufe des heutigen Tages. Es wird erwartet, dass diese Daten den geldpolitischen Ausblick der Bank of England maßgeblich beeinflussen werden.

Um 06:00 Uhr GMT werden die Daten zum Verbraucherpreisindex voraussichtlich einen Anstieg der jährlichen Inflation um 3,0 % im April zeigen, nach 3,3 % im März, während sich der Kern-VPI voraussichtlich von zuvor 3,1 % auf 2,6 % jährlich verlangsamen wird.

Ausblick für das britische Pfund

Bei Economies.com gehen wir davon aus, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Bank of England im Juni sinkt, wenn die Inflationsdaten aus Großbritannien unter den Markterwartungen liegen. Dies würde den Wert des britischen Pfunds zusätzlich unter Druck setzen.

Der japanische Yen legte am Mittwoch im asiatischen Handel gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen zu und verzeichnete gegenüber dem US-Dollar seinen ersten Anstieg seit acht Handelstagen. Händler nutzten die niedrigen Kurse für Schnäppchenkäufe, während die japanischen Währungsbehörden die wichtige Schwelle von 160 Yen genau im Auge behielten.

US-Finanzminister Scott Bessent äußerte sich zuversichtlich, dass der Gouverneur der Bank von Japan, Kazuo Ueda, „alles Notwendige“ tun würde, wenn ihm die japanische Regierung ausreichende Unabhängigkeit einräume. Dies deutet auf Washingtons Präferenz für weitere Zinserhöhungen durch die japanische Zentralbank hin.

Preisübersicht

• USD/JPY heute: Der Dollar fiel gegenüber dem Yen um 0,15 % auf 158,84 ¥, vom Eröffnungskurs bei 159,08 ¥, nachdem er im Tagesverlauf ein Hoch von 159,11 ¥ erreicht hatte.

• Der Yen schloss am Dienstag mit einem Minus von 0,2 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den siebten Tagesverlust in Folge. Gleichzeitig erreichte er mit 159,25 Yen ein Dreiwochentief, da die Entwicklungen rund um den Iran-Krieg weiterhin bewertet wurden.

Japanische Behörden

Die japanischen Behörden beobachten die Entwicklungen auf dem heimischen Devisenmarkt genau, insbesondere da der Yen sich der kritischen Marke von 160 Yen pro Dollar nähert, die allgemein als Schwellenwert gilt, der einen weiteren offiziellen Eingriff auslösen könnte.

Quellen berichteten Reuters, dass Tokio Ende April und Anfang Mai mehrfach intervenierte, um den Yen-Verfall zu stoppen, die Erholung der Währung jedoch nur von kurzer Dauer war. Zuletzt fiel der Yen auf 159,25 Yen pro US-Dollar – den niedrigsten Stand seit dem 30. April.

Der US-Dollar

Der US-Dollar-Index gab am Mittwoch um weniger als 0,1 % nach und fiel damit von seinem Sechs-Wochen-Hoch von 99,43 Punkten zurück. Dies spiegelt eine Verlangsamung der breiten Aufwärtsbewegung des Dollars gegenüber den wichtigsten globalen Währungen wider.

Abgesehen von Gewinnmitnahmen schwächte sich der Dollar nach den jüngsten Äußerungen von Präsident Donald Trump und Vizepräsident JD Vance zum Fortschritt der Friedensverhandlungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran ab.

Trump erklärte, er werde „den Krieg mit dem Iran sehr schnell beenden“ und zeigte sich zuversichtlich, den Konflikt lösen zu können, während Vizepräsident JD Vance sagte, die Vereinigten Staaten und der Iran hätten in ihren laufenden Gesprächen „sehr bedeutende Fortschritte“ erzielt.

Später am Tag erwarten die Märkte die Veröffentlichung des Protokolls der jüngsten geldpolitischen Sitzung der Federal Reserve. Von diesem werden deutlichere Hinweise auf die Wahrscheinlichkeit weiterer Zinserhöhungen in den USA zur Bekämpfung des steigenden Inflationsdrucks erwartet.

Scott Bessent und die Bank von Japan

Bessent sagte am Dienstag gegenüber Reuters, er sei zuversichtlich, dass der Gouverneur der Bank von Japan, Kazuo Ueda, „alles Notwendige“ tun werde, wenn ihm genügend Unabhängigkeit von der japanischen Regierung eingeräumt werde. Dies signalisiert Washingtons Wunsch nach weiteren Zinserhöhungen durch die Bank von Japan.

In einem Beitrag auf X im Anschluss an sein Treffen mit Ueda am Dienstag erklärte Bessent, dass die wirtschaftlichen Fundamentaldaten Japans weiterhin stark seien und übermäßige Währungsschwankungen unerwünscht seien. Er fügte hinzu, dass ein starkes Wirtschaftswachstum einen stärkeren Yen und höhere Zinssätze der Bank von Japan rechtfertige.

Japanische Zinssätze

• Daten, die am Dienstag in Tokio veröffentlicht wurden, zeigten, dass die japanische Wirtschaft im ersten Quartal dieses Jahres mit einer annualisierten Rate von 2,3 % wuchs und damit die Markterwartungen von 1,7 % Wachstum übertraf, nachdem die viertgrößte Volkswirtschaft der Welt im vierten Quartal des Vorjahres um 1,3 % gewachsen war.

• Nach Veröffentlichung der Daten erhöhten die Märkte die Preise für die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Bank von Japan um einen Viertelpunkt bei der Juni-Sitzung von 80 % auf 85 %.

• Die Anleger warten nun auf weitere japanische Daten zu Inflation, Arbeitslosigkeit und Löhnen, um ihre Erwartungen neu zu bewerten.

Die Vereinigten Staaten gaben bekannt, dass China sich verpflichtet hat, drei Jahre lang jährlich US-amerikanische Agrarprodukte im Wert von mindestens 17 Milliarden Dollar zu kaufen, zusätzlich zu Sojabohnenimporten. Dies geschah im Anschluss an einen Gipfel zwischen den Staatschefs beider Länder in Peking in der vergangenen Woche.

China ist der weltweit größte Importeur von Agrarprodukten und hatte nach dem jüngsten Handelskrieg zwischen den beiden größten Volkswirtschaften der Welt seine Käufe von US-Produkten deutlich reduziert. Laut dem chinesischen Handelsministerium haben sich beide Seiten nun jedoch darauf geeinigt, den Agrarhandel auszuweiten und nichttarifäre Handelshemmnisse für Rind- und Geflügelfleisch abzubauen.

Was genau bedeutet die Vereinbarung?

Die Zusage von 17 Milliarden Dollar würde, zusammen mit den bestehenden Sojabohnenverpflichtungen, Chinas Gesamtimporte von US-Agrarprodukten nach Schätzungen von Händlern und Analysten auf rund 28 bis 30 Milliarden Dollar jährlich erhöhen.

Dieses Niveau bliebe zwar unter dem Höchststand von 38 Milliarden Dollar aus dem Jahr 2022, läge aber weit über den im letzten Jahr verzeichneten 8 Milliarden Dollar und den für 2024 prognostizierten 24 Milliarden Dollar.

Um dieses Ziel zu erreichen, müsste Peking die Käufe von Weizen, Futtergetreide, Fleischprodukten und landwirtschaftlichen Nicht-Nahrungsmittelprodukten wie Baumwolle und Holz deutlich erhöhen.

China hatte bereits eine frühere Zusage zum Kauf von 12 Millionen Tonnen Sojabohnen sowie von Weizen und großen Mengen Sorghum gemäß einer früheren Vereinbarung zwischen US-Präsident Donald Trump und dem chinesischen Präsidenten Xi Jinping erfüllt. Im Rahmen dieser Vereinbarung verpflichtete sich Peking zum jährlichen Kauf von mindestens 25 Millionen Tonnen Sojabohnen.

Eine Umgestaltung der globalen Handelsströme

Der Anstieg der chinesischen Käufe von US-Agrarprodukten dürfte zulasten konkurrierender Lieferanten wie Brasilien, Australien und Kanada gehen.

Cheng Kang Wei, Vizepräsident bei StoneX in Singapur, sagte, dass das Erreichen des jährlichen Ziels von 17 Milliarden Dollar ohne Sojabohnen „wahrscheinlich eine bewusste Umverteilung der Einkäufe weg von bestehenden Lieferanten hin zu den Vereinigten Staaten aus politischen und strategischen Gründen und nicht aus rein kommerziellen Gründen erfordern würde.“

Brasilien ist derzeit der wichtigste Sojabohnenlieferant Chinas mit einem Marktanteil von 73,6 % im Jahr 2025 und hat sich auch zum größten Maislieferanten des Landes entwickelt. China genehmigte im vergangenen Jahr außerdem die Einfuhr von brasilianischen verarbeiteten Futtermitteln (DDGS).

Australien, das 2023 Chinas größter Weizenlieferant und 2025 Chinas größter Sorghum-Exporteur war, könnte mit einer schwächeren Nachfrage konfrontiert werden, falls die Importe von US-Weizen und US-Sorghum steigen. Auch die Gerstenimporte könnten betroffen sein, ebenso wie die Nachfrage nach australischem Premium-Rindfleisch.

Die Weizenexporte Kanadas und Frankreichs sowie die Sorghum-Lieferungen Argentiniens könnten ebenfalls unter Druck geraten, da die US-Käufe zunehmen.

Sojabohnen bleiben im Mittelpunkt des Abkommens

Es wird erwartet, dass China ab Oktober mit dem Kauf von Sojabohnen aus der neuen US-Ernte beginnen wird, wobei die US-Lieferungen von wettbewerbsfähigeren Preisen im Vergleich zu brasilianischen Lieferungen profitieren.

Ein Händler von Pflanzenölen in Asien sagte: „Der Kauf von 25 Millionen Tonnen US-Sojabohnen erscheint unproblematisch, da die US-Preise derzeit attraktiv sind.“

Es wird erwartet, dass COFCO und Sinograin zu den führenden Käufern gehören werden.

Seit Trumps erster Amtszeit hat China seine Abhängigkeit von US-Sojabohnen deutlich reduziert. Die US-Importe machen im Jahr 2024 nur noch etwa ein Fünftel der gesamten chinesischen Sojabohnenimporte aus, verglichen mit 41 % im Jahr 2016.

Mais und Weizen

Es wird erwartet, dass chinesische Staatsunternehmen weiterhin die Hauptabnehmer von US-Mais und -Weizen bleiben werden, da diese Rohstoffe an niedrige Einfuhrzölle gebunden sind.

China unterhält Importquoten von 9,64 Millionen Tonnen für Weizen und 7,2 Millionen Tonnen für Mais zu einem Zollsatz von 1 %, während Importe, die diese Quoten überschreiten, mit hohen Zöllen von bis zu 65 % belegt werden.

Chinas Importe von US-Mais sanken 2025 auf nur noch 5 Millionen US-Dollar, nachdem sie im Vorjahr 561,5 Millionen US-Dollar erreicht hatten, während die Weizenimporte nach insgesamt 1,9 Millionen Tonnen im Jahr 2024 nahezu auf null zurückgingen.

Sorghum und DDGS

Es wird erwartet, dass China auch die Käufe von Futtergetreide wie Sorghum erhöhen wird, insbesondere nachdem starke Regenfälle in den nördlichen Regionen des Landes die heimische Ernte beschädigt haben.

Für Sorghum gelten keine Einfuhrquoten.

Seit November hat Peking mindestens 2,5 Millionen Tonnen US-Sorghum gekauft, um die inländischen Maisengpässe auszugleichen. Eine Erhöhung der DDGS-Käufe würde jedoch die Aufhebung der seit 2017 geltenden Antidumping- und Antisubventionszölle erfordern.

Fleisch und Non-Food-Artikel

China stellt einen wichtigen Markt für US-amerikanische Fleischprodukte wie Hühnerfüße, Schweineohren und Innereien dar, Produkte, deren Inlandsnachfrage in den Vereinigten Staaten begrenzt ist.

Die Importe von Rind- und Geflügelfleisch dürften steigen, nachdem sich beide Länder auf die Beilegung offener Fragen geeinigt haben. Peking hat bereits 425 US-amerikanischen Rindfleischexportbetrieben die fünfjährige Registrierungsverlängerung gewährt und zusätzlich 77 neue Betriebe genehmigt.

Im Dezember führte China außerdem ein Importquotensystem für Rindfleisch ein, wobei Zölle von bis zu 55 % auf Mengen erhoben werden, die die Quoten überschreiten, um die heimischen Erzeuger zu schützen.

Nicht-Lebensmittel-Agrarprodukte

Zu den chinesischen Importen könnten auch Non-Food-Produkte wie Baumwolle und Holz gehören. Die Baumwollimporte sanken im vergangenen Jahr auf 225,7 Millionen US-Dollar, verglichen mit 1,85 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024.

Der kanadische Dollar schwächte sich am Dienstag gegenüber seinem US-Pendant auf fast den niedrigsten Stand seit fast fünf Wochen ab, nachdem inländische Daten zeigten, dass sich die Inflation im April langsamer als erwartet beschleunigt hatte, während der US-Dollar breite Gewinne verzeichnete.

Der kanadische Dollar, bekannt als „Loonie“, fiel um 0,1 % auf 1,3750 CAD gegenüber dem US-Dollar bzw. 72,23 US-Cent, nachdem er im Laufe des Handels mit 1,3773 seinen niedrigsten Stand seit dem 15. April erreicht hatte.

Die Daten zeigten, dass der kanadische Verbraucherpreisindex im April um 2,8 % im Jahresvergleich gestiegen ist, verglichen mit 2,4 % im März. Hauptgrund hierfür war der starke Anstieg der Benzinpreise infolge des Krieges mit dem Iran, der einen deutlichen Anstieg der globalen Ölpreise zur Folge hatte.

Analysten hatten erwartet, dass die Gesamtinflation 3,1 % erreichen würde, während die von der Bank von Kanada genau beobachteten Kernindikatoren für den Preisdruck zurückgingen.

Royce Mendes, Leiter der Makrostrategie bei Desjardins, schrieb in einer Mitteilung: „Nach den Sorgen über eine weitere Runde hoher und anhaltender Inflation können sich die kanadischen politischen Entscheidungsträger nun etwas beruhigter fühlen.“

Er fügte hinzu: „Obwohl Zinssenkungen noch nicht zur Debatte stehen, erscheint die Markteinschätzung von zwei Zinserhöhungen übertrieben.“

Die Swap-Märkte zeigten, dass Händler nun mit einer geldpolitischen Straffung der Bank von Kanada um 50 Basispunkte in diesem Jahr rechnen, gegenüber 54 Basispunkten vor der Veröffentlichung der Daten.

Unterdessen legte der US-Dollar gegenüber einem Währungskorb wichtiger Währungen zu, da sich die Anleger auf die Möglichkeit konzentrierten, dass die Federal Reserve eine restriktivere Haltung einnehmen könnte, um die durch steigende Energiepreise verursachte Inflation einzudämmen. Gleichzeitig belastete die Unsicherheit über ein mögliches Friedensabkommen im Nahen Osten die Marktstimmung.

Die Ölpreise – eines der wichtigsten Exportgüter Kanadas – blieben mit rund 108,65 Dollar pro Barrel nahezu unverändert und bewegten sich damit weiterhin nahe dem oberen Ende ihrer Handelsspanne seit Anfang Mai.

Die Renditen kanadischer Staatsanleihen zeigten eine uneinheitliche Entwicklung bei einer steileren Zinskurve. Die Rendite zehnjähriger Anleihen stieg um zwei Basispunkte auf 3,713 %, nachdem sie zuvor mit 3,744 % ihren höchsten Stand seit Mai 2024 erreicht hatte.

Die kanadische Regierung hat außerdem auf US-Dollar lautende globale Anleihen emittiert; die endgültige Preisgestaltung wird am Mittwoch erwartet.