Die Europäische Zentralbank (EZB) gab am Donnerstag zum Abschluss ihrer Sitzung vom 10. bis 11. September ihre Zinsentscheidung bekannt und beließ den Zinssatz unverändert bei 2,15 % – dem niedrigsten Stand seit Oktober 2022 –, was den meisten Erwartungen der globalen Märkte entspricht und zum zweiten Mal in Folge unverändert bleibt.

Die Entscheidungsträger der EZB sind der Ansicht, dass keine weiteren Zinssenkungen erforderlich sind, um das Inflationsziel von zwei Prozent zu erreichen, obwohl neue Wirtschaftsprognosen auf einen Rückgang der Zinssätze in den nächsten zwei Jahren hindeuten.

Diese Aussage wird als „positiv“ für den Euro angesehen.

Die US-Aktienindizes kletterten am Donnerstag nach der Veröffentlichung wichtiger Inflationsdaten auf neue Rekordhöhen. Diese zeigten zwar einen Anstieg, ließen die Anleger jedoch nicht davon abhalten, in diesem Monat mit einer Zinssenkung durch die Federal Reserve zu rechnen.

Die heute in den USA veröffentlichten Regierungsdaten zeigten, dass der Verbraucherpreisindex (VPI) im August um 0,4 Prozent gestiegen ist und damit über den Prognosen von 0,3 Prozent lag. Der Jahreswert lag bei 2,9 Prozent und entsprach damit den Erwartungen.

Ohne volatile Posten wie Nahrungsmittel und Energie stieg der Kern-VPI im Monatsvergleich um 0,3 % und im Jahresvergleich um 3,1 %, was jeweils den Prognosen entspricht.

Zuvor hatten die Daten zum Erzeugerpreisindex (PPI) einen unerwarteten Rückgang um 0,1 % und einen Anstieg um 2,6 % im Vergleich zum Vorjahr gezeigt.

Weitere Daten zeigten, dass die wöchentlichen Arbeitslosenanträge letzte Woche um 27.000 auf 263.000 gestiegen sind und damit die Erwartungen von 235.000 übertroffen haben.

Trotz dieser Daten gehen die Märkte laut dem CME FedWatch-Tool weiterhin davon aus, dass die Federal Reserve die Zinsen bei ihrer Sitzung am 17. September um 25 Basispunkte senken wird, während Händler ihre Wetten auf eine stärkere Senkung um 50 Basispunkte leicht angehoben haben.

Im Handel stieg der Dow Jones Industrial Average um 16:38 GMT um 1,3 % (573 Punkte) auf 46.064 Punkte. Der breitere S&P 500 Index legte um 0,8 % (50 Punkte) auf 6.582 zu, während der Nasdaq Composite um 0,7 % (148 Punkte) auf 22.034 Punkte stieg.

Die Nickelpreise fielen am Donnerstag trotz des schwächeren US-Dollars gegenüber den meisten wichtigen Währungen, da die Wetten auf Zinssenkungen der US-Notenbank anhielten. Der Krieg zwischen Russland und der Ukraine belastete auch die Metallmärkte, da Russland einer der weltweit größten Produzenten von Industriemetallen ist.

Die Regierung von US-Präsident Donald Trump übt durch die Verschärfung der Wirtschaftssanktionen Druck auf Russland aus, um ein Waffenstillstandsabkommen in der Ukraine zu erreichen.

Unterdessen fiel der Dollarindex bis 16:19 GMT um 0,3 % auf 97,5 Punkte, nachdem er ein Hoch von 98,09 und ein Tief von 97,4 erreicht hatte.

Die Konjunkturdaten fielen gemischt aus. Der US-Verbraucherpreisindex (VPI) stieg im August im Vergleich zum Vormonat um 0,4 Prozent und lag damit über den Prognosen von 0,3 Prozent, wie das Bureau of Labor Statistics mitteilte. Die Jahresrate lag bei 2,9 Prozent und entsprach damit den Erwartungen der Ökonomen.

Der Kern-VPI, der die schwankenden Nahrungsmittel- und Energiepreise ausschließt, stieg auf Monatsbasis um 0,3 % und auf Jahresbasis um 3,1 % und entsprach damit den Prognosen von Dow Jones.

Dieser Bericht folgte auf die Daten zum Erzeugerpreisindex (PPI) vom Mittwoch, die einen unerwarteten Rückgang von 0,1 % gegenüber dem Vormonat zeigten, während die Jahresrate um 2,6 % stieg.

Weitere Daten vom Donnerstag zeigen, dass die wöchentlichen Arbeitslosenanträge überraschend stark anstiegen. In der Woche bis zum 6. September stiegen sie saisonbereinigt um 27.000 auf 263.000. Damit wurden die Prognosen von 235.000 übertroffen.

Trotz dieser Daten gehen Händler laut dem CME FedWatch-Tool immer noch davon aus, dass die Federal Reserve bei ihrer Sitzung am 17. September die Zinsen um 25 Basispunkte senken wird. Gleichzeitig steigen die Wetten auf eine stärkere Senkung um 50 Basispunkte leicht an.

Im Handel fielen die Spot-Nickel-Kontrakte um 0,4 % auf 15.003 USD pro Tonne (Stand: 16:29 GMT).

Bitcoin stieg am Donnerstagmorgen und durchbrach die Marke von 114.000 US-Dollar, unterstützt durch schwächer als erwartet ausgefallene US-Inflationsdaten und stärkere institutionelle Zuflüsse in Spot Exchange Traded Funds (Spot ETFs).

Die Kryptowährung stieg sprunghaft an, nachdem der US-Erzeugerpreisindex (PPI) im August eine Verlangsamung der Großhandelsinflation zeigte. Die Preise sanken im Monatsvergleich um 0,1 % und im Jahresvergleich auf 2,6 %. Dieser unerwartete Rückgang des PPI öffnete die Tür für Risikoanlagen und drückte Bitcoin deutlich über die 113.000-Dollar-Marke.

Laut Daten von CoinGecko lag der Bitcoin-Handelspreis zum Zeitpunkt des Schreibens bei 114.100 US-Dollar, ein Anstieg von über 2 % gegenüber Donnerstag.

Auch der breitere Markt für Kryptowährungen verzeichnete Fortschritte, wobei die gesamte Marktkapitalisierung um 1,5 % auf 4,06 Billionen US-Dollar stieg.

Ethereum (ETH-USD) folgte Bitcoin nach oben und wurde im frühen Handel über 4.440 US-Dollar gehandelt, unterstützt durch die Nachfrage der Anleger nach ETFs und On-Chain-Akkumulation.

Timothy Messer, Forschungsleiter bei BRN, sagte: „Die negative PPI-Überraschung war ein klarer Katalysator, der Bitcoin auf 114.000 US-Dollar trieb und die institutionellen Zuflüsse beschleunigte. Der Markt steht nun an einem Scheideweg: Fällt der Verbraucherpreisindex schwächer aus als erwartet, dürfte die Dynamik anhalten und die Volatilität sinken. Überrascht der Verbraucherpreisindex jedoch positiv, werden rasche Risikoaversionen folgen.“

Institutionelle Zuflüsse in Spot-Bitcoin-ETFs unterstrichen diesen Stimmungswandel. Bitcoin-Fonds verzeichneten am 10. September Nettozuflüsse in Höhe von 757 Millionen US-Dollar und verzeichneten damit laut BRN-Daten den dritten Tag in Folge Gewinne.

Auch Ethereum-Fonds verzeichneten Zuflüsse in Höhe von 172 Millionen US-Dollar, während das Blockchain-Infrastrukturunternehmen Bitmine seine Bestände um 46.255 ETH (im Wert von etwa 201 Millionen US-Dollar) erhöhte, sodass sich seine Gesamtbestände auf über 2,1 Millionen ETH (9,24 Milliarden US-Dollar) erhöhten.

An den Derivatemärkten zeigten Händler eine höhere Risikobereitschaft. Das Open Interest an Bitcoin-Futures stieg auf 84,86 Milliarden Dollar, während die Zwangsliquidationen, hauptsächlich durch Leerverkäufer, auf 37,96 Millionen Dollar sanken. Das gesamte Futures-Handelsvolumen stieg auf rund 53 Milliarden Dollar, was auf die starke Beteiligung sowohl traditioneller Investoren als auch von Leveraged Tradern zurückzuführen ist.

Fokus auf US-VPI-Daten

Händler beobachten nun die Veröffentlichung des US-Verbraucherpreisindex (VPI) am Donnerstag, um die Dynamik zu testen. Ein zweiter schwacher Inflationswert könnte die Wetten auf drei Zinssenkungen der Fed bis zum Jahresende bestärken. Ein stärker als erwarteter Wert könnte jedoch die Zuflüsse von Bitcoin-ETFs ins Negative kippen und den Druck auf Risikoanlagen erhöhen.

Fed-Entscheidung steht bevor

Eine weitere Verschlechterung der Arbeitsmarktdaten für Juli und August hat die Fed unter Druck gesetzt, die Zinsen zu senken, während die Kerninflation weiterhin über 3 % liegt, was im Widerspruch zum Doppelmandat der Zentralbank steht.

Investoren erwarten daher, dass die Fed die Wirtschaft mit einer stärkeren als erwarteten Zinssenkung ankurbelt. Während die Märkte bereits eine Senkung um einen Viertelprozentpunkt eingepreist haben, setzen Spekulanten auf eine Senkung um einen halben Prozentpunkt. Dies könnte laut Stephen Gregory, Gründer der Handelsplattform Vtrader, die starken ETF-Zuflüsse in Bitcoin erklären.

Das CME FedWatch-Tool zeigt eine Wahrscheinlichkeit von 92 % für eine Senkung um 25 Basispunkte, während sie bei einer Senkung um 50 Basispunkte nur bei 8 % liegt. Auf Myriad, der Prognoseplattform von DASTAN (Muttergesellschaft von Decrypt), schätzen Nutzer die Wahrscheinlichkeit einer Senkung um 25 Basispunkte auf 80 %.