Der Euro setzte seinen Abwärtstrend gegenüber dem US-Dollar am Montag im europäischen Handel fort und fiel damit den dritten Tag in Folge, da die Nachfrage nach dem Dollar angesichts wachsender Besorgnis über den eskalierenden Konflikt zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran weiterhin stark blieb.

Steigende globale Ölpreise zu Beginn der Woche verstärkten den Inflationsdruck auf die Entscheidungsträger der Europäischen Zentralbank und weckten die Befürchtung, dass sich die Inflation in der Eurozone erneut beschleunigen könnte.

Die Europäische Zentralbank trifft sich am Mittwoch und Donnerstag zu ihrer fünften geldpolitischen Sitzung des Jahres 2026. Die Märkte gehen überwiegend davon aus, dass die Zinssätze unverändert bleiben werden.

Der Preis

• Der Euro fiel gegenüber dem Dollar um rund 0,2 % auf 1,1424 US-Dollar, nachdem er bei 1,1438 US-Dollar eröffnet und im Tagesverlauf ein Hoch von 1,1444 US-Dollar erreicht hatte.

• Der Euro schloss am Freitag mit einem Minus von weniger als 0,1 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den zweiten Tagesverlust in Folge inmitten erneuter Besorgnisse über den Iran-Konflikt.

• Die Gemeinschaftswährung legte letzte Woche gegenüber dem Dollar um 0,2 % zu und verzeichnete damit den zweiten wöchentlichen Anstieg in den letzten drei Wochen, nachdem sie sich von niedrigeren Niveaus erholt hatte.

US-Dollar

Der Dollar-Index stieg am Montag um rund 0,2 % und setzte damit seine Gewinne den dritten Tag in Folge fort. Dies spiegelt die anhaltende Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen wider.

Investoren bevorzugen weiterhin den Dollar als sicheren Hafen, da sich die Militärschläge zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran intensivieren und der Schiffsverkehr durch die Straße von Hormuz zurückgeht.

Globale Ölpreise

Die Ölpreise stiegen am Montag um rund 3 % und setzten damit ihren Aufwärtstrend den zweiten Tag in Folge fort. Sie erreichten inmitten eskalierender Spannungen im Nahen Osten und iranischer Drohungen, den gesamten Schiffsverkehr durch die Straße von Hormuz zu unterbinden, ihren höchsten Stand seit sechs Wochen.

Der Anstieg der globalen Ölpreise schürt erneut die Sorge vor einer beschleunigten Inflation und könnte die Zentralbanken dazu veranlassen, die Zinssätze kurzfristig anzuheben – eine deutliche Abkehr von den Vorkriegserwartungen, dass die Zinssätze über einen längeren Zeitraum unverändert bleiben oder gesenkt werden würden.

Neueste Entwicklungen im Iran-Konflikt

• Die Vereinigten Staaten haben den neunten Tag in Folge eine neue Welle von Luftangriffen gegen Ziele im Iran gestartet.

• Die US-Angriffe zielten auf militärische Einrichtungen ab, die mit Irans Raketen- und Verteidigungskapazitäten in Verbindung stehen, um Teherans Fähigkeit zur Kontrolle der Straße von Hormuz zu schwächen.

• Die iranischen Revolutionsgarden starteten koordinierte Vergeltungsangriffe mit ballistischen Raketen und Drohnen gegen Militärbasen in der gesamten Region, auf denen US-Truppen stationiert sind.

• Der Iran erklärte, dass kein einziger Tropfen Öl oder Gas durch die Straße von Hormus fließen würde, wenn die US-Militäroperationen andauerten, und verschärfte damit die Bedrohungen für eine der wichtigsten Energierouten der Welt.

• Der Schiffsverkehr durch die Straße von Hormuz ging aufgrund anhaltender Sicherheitsrisiken, Kontrollen und gegenseitiger Angriffe stark zurück.

• Die US-Marine gab bekannt, dass sie sechs Handelsschiffe abgefangen und umgeleitet sowie ein siebtes außer Gefecht gesetzt habe. Dies geschehe im Rahmen der Bemühungen, eine strikte Seeblockade gegen iranische Häfen durchzusetzen und die Küste des Landes zu isolieren.

Europäische Zinssätze

• Angesichts steigender globaler Ölpreise erhöhten die Geldmärkte die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Europäischen Zentralbank um 25 Basispunkte im September auf über 95 %.

• Die Anleger warten auf weitere Daten aus der Eurozone zu Inflation, Arbeitslosigkeit und Löhnen, um ihre Erwartungen neu zu bewerten.

• Die Europäische Zentralbank trifft sich am Mittwoch und Donnerstag dieser Woche zu ihrer fünften geldpolitischen Sitzung im Jahr 2026. Die Märkte gehen fast vollständig davon aus, dass es keine Änderung der Zinssätze geben wird.

Der japanische Yen fiel am Montag im asiatischen Handel gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen und setzte damit seine Verluste gegenüber dem US-Dollar nach einer kurzen Pause am Freitag fort. Er erreichte ein Zweiwochentief.

Die Währung nähert sich ihrem schwächsten Stand seit 40 Jahren, da Investoren angesichts der eskalierenden Militärschläge zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran zunehmend auf den US-Dollar als bevorzugten sicheren Hafen setzen.

Die globalen Ölpreise stiegen auf den höchsten Stand seit sechs Wochen, da die Lieferungen durch die Straße von Hormuz unterbrochen wurden. Dies schürte die Sorgen der Bank von Japan über den zunehmenden Inflationsdruck und verstärkte die Erwartungen an eine Zinserhöhung in Japan im Oktober.

Der Preis

• Der Dollar stieg gegenüber dem Yen um 0,15 % auf 162,58 Yen und erreichte damit den höchsten Stand seit dem 9. Juli, nachdem er bei 162,36 Yen eröffnet und ein Tief von 162,31 Yen erreicht hatte.

• Der Yen schloss am Freitag mit einem Plus von weniger als 0,1 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den dritten Anstieg in vier Handelstagen. Hintergrund sind Spekulationen über mögliche Interventionen der japanischen Behörden am Devisenmarkt.

• Der Yen verlor letzte Woche 0,45 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den zweiten wöchentlichen Rückgang in Folge, da sich die militärische Konfrontation zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran verschärfte.

Japanische Behörden

Der Yen ist wieder in den Fokus gerückt, nachdem er sich seinem niedrigsten Stand gegenüber dem US-Dollar seit 1986 genähert hatte, was die Erwartung weckte, dass die japanischen Behörden eingreifen könnten, um die Währung vor einer übermäßigen Abwertung zu schützen.

US-Dollar

Der Dollar-Index stieg am Montag um rund 0,2 % und setzte damit seine Gewinne den dritten Tag in Folge fort. Dies spiegelt die anhaltende Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb wider.

Investoren kaufen den Dollar zunehmend als sicheren Hafen, da die Militärschläge zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran weiter eskalieren, während der Schiffsverkehr durch die Straße von Hormuz zurückgeht.

Globale Ölpreise

Die Ölpreise stiegen am Montag um rund 3 % und setzten damit ihren Aufwärtstrend den zweiten Tag in Folge fort. Sie erreichten ihren höchsten Stand seit sechs Wochen angesichts zunehmender Risiken im Nahen Osten und iranischer Drohungen, den gesamten Schiffsverkehr durch die Straße von Hormuz zu unterbinden.

Der Anstieg der globalen Ölpreise schürt erneut die Befürchtung einer sich beschleunigenden Inflation, was die Zentralbanken weltweit dazu veranlassen könnte, die Zinssätze kurzfristig anzuheben. Dies bedeutet eine deutliche Abkehr von den Vorkriegserwartungen, dass die Zinssätze entweder gesenkt oder über einen längeren Zeitraum konstant gehalten würden.

Neueste Entwicklungen im Iran-Konflikt

• Die Vereinigten Staaten haben den neunten Tag in Folge eine neue Welle von Luftangriffen gegen Ziele im Iran gestartet.

• Die US-Angriffe zielten auf militärische Einrichtungen ab, die mit Irans Raketen- und Verteidigungskapazitäten in Verbindung stehen, um Teherans Fähigkeit zur Kontrolle der Straße von Hormuz zu schwächen.

• Die iranischen Revolutionsgarden starteten koordinierte Vergeltungsangriffe mit ballistischen Raketen und Drohnen gegen Militärbasen in der gesamten Region, auf denen US-Truppen stationiert sind.

• Der Iran erklärte, dass kein einziger Tropfen Öl oder Gas durch die Straße von Hormus fließen würde, wenn die US-Militäroperationen andauerten, und verschärfte damit die Bedrohungen für eine der wichtigsten Energierouten der Welt.

• Der Schiffsverkehr durch die Straße von Hormuz ging aufgrund anhaltender Sicherheitsrisiken, Kontrollen und gegenseitiger Angriffe stark zurück.

• Die US-Marine gab bekannt, dass sie sechs Handelsschiffe abgefangen und umgeleitet sowie ein siebtes außer Gefecht gesetzt habe. Dies geschehe im Rahmen der Bemühungen, eine strikte Seeblockade gegen iranische Häfen durchzusetzen und die Küste des Landes zu isolieren.

Japanische Zinssätze

• Angesichts steigender globaler Ölpreise erhöhten die Märkte die Wahrscheinlichkeit, dass die Bank von Japan die Zinssätze bei ihrer Juli-Sitzung um 25 Basispunkte anheben wird, auf über 30 %.

• Die Erwartungen, dass die Bank von Japan bei ihrer Oktober-Sitzung den Leitzins um 0,25 Prozentpunkte anheben würde, stiegen auf über 90 %.

• Die Anleger warten auf weitere Daten zur Inflation, Arbeitslosigkeit und zu den Löhnen in Japan, um ihre Erwartungen neu zu bewerten.

Die Ölpreise stiegen am Freitag sprunghaft an, nachdem Kuwait bekannt gegeben hatte, dass ein iranischer Angriff eine Anlage zur Stromerzeugung und Meerwasserentsalzung getroffen hatte, während die militärischen Auseinandersetzungen am Golf weiter eskalierten.

Die globalen Referenzsorten-Futures für Brent-Rohöl stiegen um 4,6 % und schlossen bei 88,10 US-Dollar pro Barrel, während die US-amerikanischen West Texas Intermediate-Rohöl-Futures um 4,5 % zulegten und bei 82,49 US-Dollar pro Barrel schlossen.

Laut der Kuwait Times teilte das kuwaitische Ministerium für Elektrizität, Wasser und erneuerbare Energien mit, dass der Angriff Schäden an der Anlage verursacht und einen Brand ausgelöst habe, der eine große Anzahl von Stromerzeugungseinheiten beeinträchtigte.

Kuwait ist stark auf Entsalzungsanlagen zur Trinkwasserversorgung angewiesen, und Analysten warnen schon lange davor, dass der Iran kritische Infrastrukturen angreifen könnte, die für das zivile Leben im gesamten Nahen Osten unerlässlich sind.

Eskalierender Konflikt bedroht Energieversorgung

Laut dem staatlichen iranischen Fernsehsender Press TV hat der Iran als Vergeltung für die jüngste Welle von US-Angriffen US-Stellungen in Bahrain, Jordanien, Kuwait, Oman, Katar und Syrien angegriffen.

Unabhängig davon teilte die britische Seeschifffahrtsbehörde (UKMTO) mit, dass ein Öltanker vor der Küste Omans von einem Geschoss getroffen wurde, wobei geringfügige Schäden entstanden seien. Dies geht aus einem am Freitag veröffentlichten Bericht hervor.

Die Agentur fügte hinzu, dass der Iran in der vergangenen Woche seine Angriffe auf Öltanker verstärkt habe, offenbar um Handelsschiffe zu zwingen, die Straße von Hormus durch unter seiner Kontrolle stehende Gewässer zu durchfahren.

Das US-Zentralkommando (CENTCOM) gab unterdessen bekannt, die sechste Nacht in Folge Luftangriffe gegen den Iran durchgeführt zu haben, bei denen Dutzende militärische Einrichtungen, darunter Logistikanlagen und Marinestützpunkte, ins Visier genommen wurden.

CENTCOM fügte hinzu, dass derzeit mehr als 50.000 US-Soldaten im Nahen Osten stationiert seien und weiterhin „vollständig wachsam und vorbereitet“ seien.

Die Eskalation folgt auf das Scheitern der brüchigen Waffenruhe, die im vergangenen Monat erreicht worden war, und unterbricht erneut die Energieflüsse durch die Straße von Hormus, über die normalerweise rund 20 % des weltweiten Ölhandels abgewickelt werden.

Zunehmende Bedrohungen schüren die Angst vor einem umfassenderen Konflikt.

In einem Interview mit Fox News am Dienstag sagte US-Präsident Donald Trump, dass die amerikanischen Streitkräfte nächste Woche iranische Infrastruktur angreifen würden, falls es nicht zu einem diplomatischen Durchbruch zwischen den beiden Seiten komme.

Die iranische Militärführung reagierte mit der Warnung, dass im Falle der Umsetzung von Trumps Drohungen „alles, was dann noch steht … die gesamte Infrastruktur in der Region zerstört wird“, wie ein Militärsprecher am Donnerstag auf Telegram mitteilte.

Unabhängig davon teilten drei Quellen Reuters mit, dass der Iran die Huthis im Jemen aufgefordert habe, die Öltransportroute im Roten Meer zu schließen, falls die Vereinigten Staaten die iranische Energieinfrastruktur angreifen würden.

Trotz der Eskalation hält Rystad Energy weiterhin an einer begrenzten Einigung zwischen Washington und Teheran als wahrscheinlichstem Ergebnis, obwohl das Vertrauen in diese Einschätzung nachgelassen hat, so Jorge Leon, Leiter der geopolitischen Analyse des Unternehmens.

Leon erklärte, sowohl der Iran als auch die Vereinigten Staaten hätten weiterhin starke wirtschaftliche Interessen, einen vollständigen Abbruch der Verhandlungen zu vermeiden. Washington wolle die Ölpreise im Vorfeld der Zwischenwahlen im November unter Kontrolle halten, während Teheran nach wie vor zögere, auf potenzielle wirtschaftliche Vorteile zu verzichten.

„Für Teheran liegt ein umfangreiches Wirtschaftspaket auf dem Tisch, das unter anderem den Zugang zu eingefrorenen Vermögenswerten und eine mögliche Lockerung der Exportsanktionen beinhaltet – Vorteile, auf die Teheran wohl kaum dauerhaft verzichten wird“, sagte er.

Die Goldpreise steuerten am Freitag auf den stärksten wöchentlichen Rückgang seit sechs Wochen zu, da der eskalierende Konflikt zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran die Ölpreise in die Höhe trieb, den Inflationsdruck verstärkte und die Erwartungen an einen weiteren Anstieg der US-Zinsen erhöhte.

Der Goldpreis stieg um 1,1 % auf 4.015,09 US-Dollar pro Unze, nachdem er zuvor den niedrigsten Stand seit dem 1. Juli erreicht hatte.

Die US-Gold-Futures für die August-Lieferung stiegen um 0,7 % und schlossen bei 4.018,80 US-Dollar pro Unze.

Trotz der Erholung am Freitag verlor das Edelmetall im Wochenverlauf rund 3 % und verzeichnete damit den größten wöchentlichen Rückgang seit der Woche, die am 1. Juni endete.

Die Auswirkungen des Nahostkonflikts überwogen die positive Wirkung der schwächer als erwartet ausgefallenen US-Inflationsdaten für Juni, die Anfang dieser Woche veröffentlicht wurden.

Steigende Ölpreise verstärken die Zinserwartungen

Tim Waterer, Chefmarktanalyst bei KCM Trade, sagte, Gold habe nach dem Fall unter 4.000 Dollar, der Schnäppchenkäufer angelockt hatte, eine vorsichtige Erholung begonnen.

Die geopolitischen Risiken im Nahen Osten blieben hoch, sagte er, doch Inflationssorgen und höhere Anleiherenditen seien weiterhin die Hauptfaktoren, die die Kursgewinne des Goldpreises begrenzten.

Die Ölpreise stiegen im Laufe der Woche um rund 12 Prozent, da die Verschärfung des Konflikts zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran die Sorgen um die globalen Vorräte verstärkte.

Der Anstieg droht, die Inflationsängste neu zu entfachen und die Wahrscheinlichkeit weiterer Zinserhöhungen zu erhöhen, was Druck auf zinsloses Gold ausübt, da Anleger bei steigenden Kreditkosten tendenziell Vermögenswerte mit höheren Renditen bevorzugen.

Fed-Beamte verstärken die Erwartungen an eine Straffung

Die Präsidentin der Federal Reserve Bank von Dallas, Lorie Logan, war das erste neue Mitglied im Team des Vorsitzenden der Federal Reserve, Kevin Warsh, das sich öffentlich für eine Zinserhöhung aussprach.

Der stellvertretende Vorsitzende der US-Notenbank, Philip Jefferson, ließ zudem durchblicken, dass er einer Zinserhöhung offen gegenüberstehe, falls sich die Inflation in naher Zukunft nicht wesentlich verbessern sollte.

Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte derzeit eine Wahrscheinlichkeit von 73 % für eine Zinserhöhung bei der Dezember-Sitzung ein.

Auf den physischen Märkten weiteten sich die Goldabschläge in Indien auf den höchsten Stand seit einem Monat aus, da die Käufer in Erwartung weiterer Preisrückgänge zurückhaltend agierten, während die Aufschläge in China weitgehend stabil blieben.