Der Euro legte am Mittwoch an den europäischen Märkten gegenüber einem Korb globaler Währungen zu und verzeichnete damit seinen ersten Kursgewinn seit fünf Handelstagen gegenüber dem US-Dollar. Die Erholung kam zustande, weil Anleger den Euro von niedrigeren Kursen kauften, während die Aufwärtsdynamik des Dollars am Devisenmarkt ins Stocken geriet.

Die Erwartungen einer Zinssenkung in Europa im September sind nach der restriktiven Sitzung der Europäischen Zentralbank in der vergangenen Woche gesunken. Anleger warten nun auf wichtige Wirtschaftsdaten aus der Eurozone – insbesondere die Inflationszahlen für Juli –, um ihre Erwartungen neu zu bewerten.

Preisübersicht

• EUR/USD heute: Der Euro stieg um 0,25 % auf 1,1573 US-Dollar, ausgehend von einem Eröffnungskurs von 1,1546 US-Dollar. Der Tagestiefstkurs lag bei 1,1545 US-Dollar.

• Am Dienstag schloss der Euro gegenüber dem Dollar mit einem Minus von 0,35 % – sein vierter Tagesverlust in Folge –, nachdem er nach einer deutsch-französischen Gegenreaktion auf das jüngste Handelsabkommen zwischen der EU und den USA ein Fünf-Wochen-Tief von 1,1516 US-Dollar erreicht hatte.

US-Dollar

Der US-Dollarindex fiel am Mittwoch um 0,2 Prozent und wich von seinem Fünfwochenhoch von 99,14 Punkten ab. Dies spiegelt eine Pause im Anstieg des Greenbacks gegenüber den Hauptwährungen wider.

Neben Gewinnmitnahmen sank der Dollarkurs, da Anleger im Vorfeld der geldpolitischen Erklärung der US-Notenbank (Fed) keine neuen Long-Positionen aufbauten. Die Märkte suchen nach eindeutigen Hinweisen auf die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im September.

Die Fed schließt ihre wichtige Sitzung heute ab. Die Märkte gehen allgemein davon aus, dass die Zinsen zum fünften Mal in Folge unverändert bleiben, während die Notenbanker die geeignete Politik für die größte Volkswirtschaft der Welt prüfen.

Politikausblick der EZB

• Letzte Woche behielt die EZB ihren Leitzins bei 2,15 % – dem niedrigsten Stand seit Oktober 2022 – bei, nachdem sie die Zinsen bei der vorherigen Sitzung zum siebten Mal in Folge gesenkt hatte.

• Die EZB hat sich angesichts der Unsicherheit über die zukünftigen Handelsbeziehungen mit den USA dazu entschieden, ihren Lockerungszyklus zu unterbrechen.

• EZB-Präsidentin Christine Lagarde sagte nach dem Treffen: „Wir warten ab“ und fügte hinzu, dass die Wirtschaft der Eurozone trotz globaler Unsicherheit Widerstandsfähigkeit gezeigt habe.

• Reuters-Quellen zufolge hat eine klare Mehrheit bei der EZB-Sitzung dafür plädiert, die Zinsen auch im September unverändert zu lassen.

• Die Geldmärkte kalkulieren nun eine Wahrscheinlichkeit von weniger als 30 % für eine Zinssenkung der EZB um 25 Basispunkte im September ein, zuvor lag sie bei 50 %.

• Um diese Wahrscheinlichkeiten neu zu bewerten, beobachten die Anleger aufmerksam die kommenden Daten der Eurozone und die offiziellen Kommentare der EZB.

Euro-Ausblick

• Bei Economies.com Today gehen wir davon aus, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung in den USA im September steigt, wenn die Kommentare der Federal Reserve weniger restriktiv ausfallen als erwartet – was wahrscheinlich zu einer weiteren Erholung des Euro gegenüber dem Dollar führen wird.

Der japanische Yen legte am Mittwoch auf den asiatischen Märkten gegenüber einem Korb wichtiger und weniger wichtiger Währungen zu und setzte damit seine Erholung von einem Zweiwochentief gegenüber dem US-Dollar den zweiten Tag in Folge fort. Gründe hierfür waren Kaufaktivitäten auf niedrigerem Niveau und eine Unterbrechung der jüngsten Dollar-Rallye am Devisenmarkt.

Die Sitzung der Bank of Japan beginnt heute. Entscheidungen werden am Donnerstag erwartet. Es wird allgemein erwartet, dass die Bank den Leitzins zum vierten Mal in Folge unverändert bei 0,50 Prozent belässt. Dies ist der höchste Stand seit 2008, als die globale Finanzkrise begann.

Preisübersicht

• USD/JPY heute: Der Dollar fiel gegenüber dem Yen um 0,45 % auf 147,85 ¥, nach dem Eröffnungskurs von 148,45 ¥. Das Währungspaar verzeichnete ein Sitzungshoch bei 148,53 ¥.

• Am Dienstag legte der Yen bei Handelsschluss gegenüber dem Dollar um weniger als 0,1 % zu – sein erster Anstieg seit vier Tagen –, nachdem er zuvor mit 148,81 ¥ ein Zweiwochentief erreicht hatte.

US-Dollar

Der US-Dollarindex fiel am Mittwoch um 0,2 Prozent und erreichte damit ein Fünfwochenhoch von 99,14 Punkten. Dies spiegelt eine Pause im Anstieg des Greenbacks gegenüber einem Korb globaler Währungen wider.

Zusätzlich zu den Gewinnmitnahmen gab der Dollar nach, da die Anleger im Vorfeld der geldpolitischen Entscheidung der US-Notenbank davon absahen, neue Long-Positionen aufzubauen. Diese könnte starke Signale aussenden, die die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im September verstärken.

Die Fed beendet ihre wichtige geldpolitische Sitzung im Laufe des Tages. Es wird allgemein erwartet, dass sie die Zinsen zum fünften Mal in Folge unverändert lässt – inmitten laufender Bewertungen der angemessenen Politik für die größte Volkswirtschaft der Welt.

Bank von Japan

Die geldpolitische Sitzung der Bank von Japan beginnt heute. Entscheidungen werden am Donnerstag erwartet. Es wird erwartet, dass der Zinssatz zum vierten Mal in Folge unverändert bei 0,50 Prozent bleibt – immer noch der höchste Stand seit der Finanzkrise 2008.

Die Entscheidungsträger der BoJ werden voraussichtlich auch die möglichen Auswirkungen des jüngsten Handelsabkommens zwischen Japan und den USA auf die exportorientierte Wirtschaft des Landes diskutieren. Dies könnte ein entscheidender Faktor für den Zeitpunkt der nächsten Zinserhöhung sein.

Da die Geldpolitik voraussichtlich unverändert bleiben wird, werden die Märkte auf die Kommentare von BOJ-Gouverneur Kazuo Ueda nach der Sitzung blicken, um Hinweise darauf zu erhalten, ob der globale Konjunkturpessimismus das Tempo künftiger Zinserhöhungen in Japan beeinflussen könnte.

Yen-Ausblick

• Bei Economies.com erwarten wir heute, dass der Yen gegenüber dem US-Dollar im Plus bleibt – insbesondere, wenn die Federal Reserve auf Trumps Kritik reagiert und einen gemäßigteren Ansatz verfolgt.

Die Sojabohnen- und Mais-Futures fielen am Dienstag an der Chicago Board of Trade, da sie durch das weltweite Überangebot, die schwache Nachfrage und das anhaltend günstige Wetter für die Ernte im Mittleren Westen der USA unter Druck standen.

Die Maispreise gerieten zusätzlich unter Druck, da eine Rekordernte in den USA erwartet wurde, die durch günstige Wetterprognosen für den Corn Belt begünstigt wurde. Gleichzeitig sanken die Weizenpreise, da die Ernten auf der Nordhalbkugel beschleunigt wurden, was die Erwartungen auf ein höheres globales Angebot verstärkte.

Oli Hough von IKON Commodities in Sydney erklärte: „Sojabohnen stehen aufgrund der erwarteten großen Ernten in den USA und weltweit weiterhin unter Druck. Es ist schwer vorstellbar, dass sich dieser Markt in den kommenden Monaten deutlich erholen wird.“

Die schwache Exportnachfrage belastete den Sojabohnenmarkt zusätzlich, da die jüngsten wöchentlichen US-Exportverkaufszahlen enttäuschend ausfielen.

Im Handelsbereich einigten sich die USA und die Europäische Union am Sonntag auf ein Rahmenabkommen, das einen Einfuhrzoll von 15 Prozent auf die meisten europäischen Waren vorsieht. Damit wurde ein ausgewachsener Handelskrieg vermieden, der eine Handelsbeziehung hätte gefährden können, die etwa ein Drittel des Welthandels ausmacht.

Ein deutscher Händler kommentierte: „Im Abkommen zwischen den USA und der EU wurde die mögliche Abschaffung von Zöllen auf einige Agrarprodukte erwähnt, aber der Mangel an Details macht es schwierig, dies zu beurteilen.“ Er fügte hinzu: „Dennoch herrscht allgemeine Erleichterung darüber, dass ein zerstörerischer Handelskrieg zwischen den USA und der EU abgewendet wurde.“

Der deutsche Händler merkte außerdem an, dass der Weizen sowohl durch die schwache Nachfrage als auch durch ein Zustrom von Angeboten aus den laufenden Ernten in den USA, der EU und der Schwarzmeerregion belastet sei.

„Zu Beginn der Woche gibt es auf dem Markt praktisch keine Ausschreibungen für den Weizenkauf“, sagte er.

„Russische Landwirte zögerten zunächst, ihre neue Ernte zu verkaufen, aber mit der Verlängerung der Erntezeit in Russland könnten sie gezwungen sein, ihre Exporte zu steigern, da sie nicht die gesamte Ernte lagern können.“

Mais

Im Handel fielen die Mais-Futures für Dezember um 0,7 % und schlossen bei 4,11 USD pro Scheffel.

Sojabohnen

Die Sojabohnen-Futures für November fielen um 0,2 % auf 10,09 USD pro Scheffel.

Weizen

Die Weizen-Futures für September fielen um 1,6 % und schlossen bei 5,26 USD pro Scheffel.

Die meisten digitalen Währungen gaben am Dienstag aufgrund der geringen Risikobereitschaft nach, trotz des Optimismus hinsichtlich der Handelsabkommen zwischen den USA und ihren Partnern. Ethereum und andere Kryptowährungen gerieten unter Verkaufsdruck, da Anleger versuchten, Gewinne zu sichern.

Die Vereinigten Staaten und China haben vor Kurzem eine Runde von Handelsgesprächen abgeschlossen und sich dabei auf eine Verlängerung des bestehenden Zollfriedens geeinigt. Allerdings wurden keine Einzelheiten zur Dauer oder den konkreten Bedingungen der Verlängerung genannt.

Während die USA vor kurzem Handelsabkommen mit der Europäischen Union und Japan geschlossen haben, bleiben die Verhandlungen mit China laut Reuters komplexer und langwieriger.

US-Präsident Donald Trump erklärte, er könne sich noch vor Jahresende mit dem chinesischen Präsidenten Xi Jinping treffen.

Die US-Notenbank hält ihre zweitägige Sitzung zur Geldpolitik ab, die am Dienstag beginnt und am Mittwoch endet. Es wird erwartet, dass die Zinssätze im Bereich zwischen 4,25 % und 4,5 % bleiben.

Händler werden sich auf den Ton der begleitenden Erklärung und Kommentare konzentrieren und nach möglichen Signalen für künftige Zinssenkungen im weiteren Jahresverlauf Ausschau halten. Ein gemäßigter Ton der Fed könnte Bitcoin zusätzlich unterstützen, indem er die Renditen niedrig verzinster sicherer Anlagen senkt.

In der Zwischenzeit veröffentlichen immer mehr Unternehmen ihre Quartalsergebnisse. Boeing hat heute seine Ergebnisse veröffentlicht, doch in den kommenden Tagen wird sich die Aufmerksamkeit auf Microsoft, Meta, Amazon und Apple richten.

Daten des US Bureau of Labor Statistics, die am Dienstag veröffentlicht wurden, zeigten, dass die Zahl der offenen Stellen im Juni auf 7,44 Millionen gesunken ist. Dies entspricht einem Rückgang von 57.000 Stellen gegenüber dem nach unten korrigierten Wert von 7,7 Millionen im Mai und liegt unter den Erwartungen eines Rückgangs auf 7,51 Millionen.

Unabhängig davon zeigten Daten des Conference Board, dass das Verbrauchervertrauen in den USA im Juli auf 97,2 Punkte gestiegen ist, gegenüber 95,2 im nach oben korrigierten Juni-Wert – ein Anstieg um 2,2 Punkte.

In seiner jüngsten Aktualisierung des im April veröffentlichten World Economic Outlook erhöhte der Internationale Währungsfonds seine Prognose für das globale Wirtschaftswachstum im Jahr 2025 um 0,2 Prozentpunkte auf 3,0 Prozent und für 2026 um 0,1 Prozentpunkte auf 3,1 Prozent. Beide Prognosen liegen jedoch weiterhin unter den Januar-Schätzungen von jeweils 3,3 Prozent und unter dem historischen Durchschnitt von 3,7 Prozent vor der Pandemie.

Ethereum

Was die Handelsaktivität betrifft, so sank Ethereum um 0,8 % auf 3.748,9 $ (Stand: 21:14 GMT auf CoinMarketCap).