Der Euro legte am Donnerstag auf den europäischen Märkten gegenüber einem Korb globaler Währungen zu. Er konnte seine Kursgewinne gegenüber dem US-Dollar den fünften Tag in Folge ausbauen und erreichte seinen höchsten Stand seit zwei Wochen. Unterstützt wurde dieser Anstieg durch die anhaltende Schwäche der US-Währung im Vorfeld der bevorstehenden geldpolitischen Entscheidungen der Europäischen Zentralbank.
Es wird allgemein erwartet, dass die EZB die Zinsen nach ihrer siebten Senkung in Folge auf der letzten Sitzung unverändert lässt. Die Märkte beobachten nun aufmerksam weitere Signale hinsichtlich einer möglichen Wiederaufnahme des geldpolitischen Lockerungszyklus im weiteren Jahresverlauf.
Der Preis
Der Euro stieg gegenüber dem Dollar um 0,1 % auf 1,1780 US-Dollar – seinen höchsten Stand seit dem 7. Juli – gegenüber dem heutigen Eröffnungskurs von 1,1767 US-Dollar und dem Intraday-Tief von 1,1762 US-Dollar.
Der Euro hatte am Mittwoch gegenüber dem Dollar bereits um 0,1 Prozent zugelegt und damit den vierten Tagesgewinn in Folge verzeichnet, und zwar inmitten der optimistischen Stimmung hinsichtlich eines möglichen Handelsabkommens zwischen der Europäischen Union und den Vereinigten Staaten.
US-Dollar
Der US-Dollarindex fiel am Donnerstag um 0,1 %, womit er seine Verluste zum fünften Mal in Folge vertiefte und mit 97,10 ein Zweiwochentief erreichte, was die anhaltende Schwäche des Greenback gegenüber einem Korb wichtiger und weniger wichtiger Währungen widerspiegelt.
Dieser jüngste Rückgang folgt auf die Nachricht, dass Präsident Donald Trump im Laufe des Tages die US-Notenbank besuchen wird. Es ist noch unklar, ob Trump – der Jerome Powell wiederholt dafür kritisiert hat, die US-Zinsen nicht aggressiver gesenkt zu haben – mit dem Fed-Vorsitzenden zusammentreffen wird.
Europäische Zentralbank
Die EZB schließt heute ihre fünfte Sitzung des Jahres 2025 ab. Es wird erwartet, dass die Zinssenkungen ausgesetzt werden. Die bevorstehende Erklärung wird voraussichtlich weitere Hinweise zur zukünftigen Zinsentwicklung im weiteren Jahresverlauf geben.
Aktuelle Erwartungen deuten darauf hin, dass die EZB den Leitzins nach der siebten Senkung in Folge in der vorherigen Sitzung unverändert bei 2,15 % – dem niedrigsten Stand seit Oktober 2022 – belassen wird.
Die Zinsentscheidung und die politische Erklärung werden um 13:15 Uhr GMT erwartet. EZB-Präsidentin Christine Lagarde wird voraussichtlich um 13:45 Uhr GMT auf der Pressekonferenz sprechen.
Euro-Ausblick
Wir bei Economies.com gehen davon aus, dass die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Zinssenkung vor Jahresende sinken könnte, wenn die Stellungnahme der EZB restriktiver ausfällt als erwartet. Dies würde zu weiteren Kursgewinnen des Euro gegenüber einem Korb globaler Währungen führen.
Der japanische Yen stieg am Donnerstag auf den asiatischen Märkten gegenüber einem Korb wichtiger und weniger wichtiger Währungen. Er konnte seine Kursgewinne gegenüber dem US-Dollar den vierten Tag in Folge ausbauen und erreichte seinen höchsten Stand seit zwei Wochen, da der Kauf der Währung als sichere Anlage angesichts der politischen Unsicherheit in Japan an Dynamik gewann.
Lokalen Medienberichten zufolge bereitete sich Premierminister Shigeru Ishiba auf die Ankündigung seines Rücktritts vor, um die Verantwortung für die vernichtende Niederlage der Regierungspartei bei den Wahlen zum Oberhaus zu übernehmen.
Der Preis
Der Yen legte zu, während der Dollar um 0,45 Prozent auf 145,85 Yen fiel – seinen niedrigsten Stand seit dem 10. Juli. Er lag heute bei 146,50 Yen und erreichte ein Tageshoch von 146,52 Yen.
Der Yen war am Mittwoch bereits um etwa 0,1 Prozent gegenüber dem Dollar gestiegen und verzeichnete damit nach der Ankündigung eines wichtigen Handelsabkommens zwischen Japan und den USA den dritten Tagesgewinn in Folge.
Politische Entwicklungen
Premierminister Shigeru Ishiba dementierte Rücktrittspläne, nachdem die lokalen Medien über seine Absicht berichtet hatten, wegen der schweren Wahlniederlage der Regierungspartei zurückzutreten.
„Ich habe das Gefühl, dass die Krise vorherrscht, durchaus mit den ehemaligen Premierministern geteilt, aber ich habe überhaupt nicht über einen Rücktritt gesprochen“, erklärte Ishiba.
Meinungen und Analysen
Carol Kong, Währungsstrategin bei der Commonwealth Bank of Australia, sagte, der Yen werde aufgrund der anhaltenden politischen Unsicherheit weiterhin mit Gegenwind zu kämpfen haben.
„Wir wissen immer noch nicht, was Premierminister Ishiba vorhat … daher denke ich, dass hinsichtlich der Haushaltsaussichten Japans und der Politik der Bank of Japan weiterhin eine gewisse Unklarheit besteht“, fügte Kong hinzu.
Zinsausblick
Die Marktpreise für eine mögliche Zinserhöhung der Bank of Japan um 25 Basispunkte bei der Sitzung nächste Woche liegen weiterhin stabil unter 35 %.
Die Anleger warten auf weitere Daten zu Inflation, Arbeitslosigkeit und Lohnniveau in Japan, bevor sie diese Chancen neu bewerten.
Das große Handelsabkommen zwischen Japan und den USA hat der Bank von Japan zusätzliche Flexibilität verschafft, die Zinssätze vor Jahresende anzuheben.
Die meisten wichtigen US-Aktienindizes legten zu Beginn der Handelssitzung am Mittwoch zu. Der S&P 500 erreichte nach der Ankündigung eines Handelsabkommens zwischen den USA und Japan ein neues Allzeithoch.
US-Präsident Donald Trump kündigte ein Handelsabkommen mit Japan an, das gegenseitige Zölle von 15 Prozent auf Exporte zwischen beiden Ländern vorsieht. Er bestätigte zudem, dass Washington ein Handelsabkommen mit der Europäischen Union anstrebt, da die derzeitige Aussetzung der gegenseitigen Zölle Anfang August ausläuft.
Später am Tag, genauer gesagt nach Handelsschluss, werden Tesla und Alphabet ihre Ergebnisse für das zweite Quartal 2025 bekannt geben.
Um 15:15 Uhr GMT stieg der Dow Jones Industrial Average um 0,4 Prozent (173 Punkte) auf 44.675 Punkte. Der breitere S&P 500 Index kletterte um 0,2 Prozent (13 Punkte) auf 6.323 Punkte, während der technologielastige Nasdaq Composite um weniger als 0,1 Prozent (3 Punkte) auf 20.896 Punkte zulegte.
Die Nickelpreise stiegen während des Handels am Mittwoch leicht an, unterstützt durch einen stärkeren US-Dollar gegenüber den meisten wichtigen Währungen sowie gemischte Prognosen für das Industriemetall.
Einer neuen Analyse der UBS zufolge, die diese Woche veröffentlicht wurde, wird der globale Nickelmarkt trotz der kürzlich angekündigten Produktionskürzungen voraussichtlich bis 2026 einen Überschuss aufweisen.
Der Bericht stellte fest, dass der Markt von 2022 bis 2024 einen „erheblichen Überschuss“ verzeichnete. Die aktuellen Nickelpreise und Markttrends spiegelten diese schwachen Fundamentaldaten bereits wider. Analysten erwarten keine kurzfristige Erholung der Nachfrage und verweisen auf die reduzierte Edelstahlproduktion und die geringe Wahrscheinlichkeit einer Erholung des Batterienachfragewachstums.
Auf der Angebotsseite wurden einige Fortschritte bei der Marktneuausrichtung bis 2024 erzielt. Die Produktion wurde um rund 250.000 Tonnen gekürzt, und die Projektverzögerungen beliefen sich auf rund 140.000 Tonnen. UBS hält diese Maßnahmen jedoch für unzureichend, da Indonesien trotz Rohstoffengpässen seine Produktionskapazitäten weiter ausbaut.
Während sich die weltweite Nickelnachfrage in den letzten Jahren im Vergleich zu anderen Basismetallen als relativ stabil erwiesen hat, führte das Überangebot zu Produktionskürzungen im Edelstahlsektor sowohl in China als auch in Indonesien. UBS erwartet, dass die Nickelnachfrage zwischen 2025 und 2028 mit jährlich 4 bis 5 Prozent stark wachsen wird, verglichen mit 9 Prozent jährlich zwischen 2021 und 2024.
Obwohl UBS für den Zeitraum 2025–2028 einen geringeren Marktüberschuss prognostiziert, wird dieser voraussichtlich dennoch „groß genug sein, um zu einem weiteren Aufbau der raffinierten Nickelbestände an der London Metal Exchange (LME) beizutragen“. Der Bericht stellte fest, dass die aktuellen LME-Nickelpreise im oberen Quartil (75 %) der Kostenkurve liegen, einem Niveau, das die Preise in der Vergangenheit gestützt hat. UBS warnte jedoch, dass Nickel in der Vergangenheit über längere Zeiträume innerhalb der Kostenkurve gehandelt wurde.
Ausblick für die zweite Jahreshälfte
Analysten erwarten nun, dass die Nickelpreise in der zweiten Hälfte des Jahres 2025 stark ansteigen werden, was auf den Mangel an Nickelerz und die Schließung mehrerer Minen in Indonesien zurückzuführen ist.
Mitte Juni 2025 widerrief die indonesische Regierung die Bergbaulizenzen für mehrere Nickelminen, nachdem bekannt wurde, dass der Abbau auf gesetzlich geschützten Inseln stattfand, auf denen der Bergbau eigentlich nicht erlaubt sein sollte. Obwohl die vier Minen nur einen kleinen Teil der jährlichen Gesamtproduktion Indonesiens ausmachten, deckten sie einen Großteil der verbleibenden hochwertigen Nickelerzvorkommen des Landes.
Die nachlassende Erzqualität in Indonesien, insbesondere in den mittel- und hochgradigen Reserven, hatte bereits vor dem Bergbauverbot begonnen, sich negativ auf die Produktion von Nickel Pig Iron (NPI) auszuwirken.
Unabhängig davon einigten sich die EU-Mitgliedstaaten auf eine umfassende Aktualisierung der Zollverfahren, um diese an die Entwicklungen im digitalen und globalen Handel anzupassen.
Die ersten Änderungen werden jedoch voraussichtlich erst im Jahr 2028 in Kraft treten und sind zunächst auf E-Commerce-Unternehmen beschränkt. Sie sind Teil eines langfristigen Plans zur Überarbeitung des europäischen Zollrahmens.
Unterdessen stieg der US-Dollarindex um 0,1 % auf 97,4 Punkte um 15:00 GMT und erreichte einen Höchststand von 97,6 und einen Tiefststand von 97,3.
Was den Handel betrifft, stiegen die Spot-Nickel-Kontrakte um 1,2 % auf 15.500 USD pro Tonne (Stand: 15:11 GMT).