Euro erholt sich vor deutschen Inflationsdaten

Der Euro legte am Donnerstag an den europäischen Märkten gegenüber einem Korb wichtiger globaler Währungen zu und verzeichnete damit seinen ersten Kursgewinn seit sechs Handelstagen gegenüber dem US-Dollar. Dies ist Teil eines Erholungsversuchs von einem Zweimonatstief, angetrieben durch erneutes Kaufinteresse auf niedrigerem Niveau. Trotz des heutigen Anstiegs steuert der Euro jedoch auf seinen ersten Monatsverlust im Jahr 2025 zu.

Deutschland veröffentlicht heute wichtige Inflationsdaten für Juli, bevor am Freitag der Inflationsbericht für die gesamte Eurozone erscheint. Diese Zahlen dürften neue Hinweise auf die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung der Europäischen Zentralbank im September liefern.

Preisübersicht

• EUR/USD heute: Der Euro stieg um 0,35 % auf 1,1443 $, ausgehend von einem Eröffnungskurs von 1,1403 $, mit einem Sitzungstief von 1,1402 $.

• Am Mittwoch schloss der Euro gegenüber dem Dollar mit einem Minus von 1,25 % – sein fünfter Tagesverlust in Folge – und erreichte mit 1,1400 US-Dollar ein Zweimonatstief. Dieser Rückgang folgte auf starke US-Wachstumsdaten und eine restriktive Sitzung der US-Notenbank.

Monatliche Performance

• Im Monat Juli, der offiziell mit der heutigen Preisfestsetzung endet, ist der Euro gegenüber dem Dollar um etwa 2,9 % gefallen. Dies ist der erste monatliche Verlust im Jahr 2025 und der größte seit Dezember 2024.

• Der Rückgang ist auf Gewinnmitnahmen und Korrekturen von einem Vierjahreshoch von 1,1830 USD zu Beginn dieses Monats zurückzuführen.

• Aufgrund der eskalierenden Handelsspannungen zwischen der EU und den USA sind die Sorgen der Märkte hinsichtlich einer möglichen Rezession in der Eurozone gewachsen.

• Deutschland und Frankreich haben das kürzlich angekündigte Handelsabkommen zwischen der EU und den USA scharf kritisiert.

Politikausblick der EZB

• Letzte Woche beließ die Europäische Zentralbank ihren Leitzins nach sieben aufeinanderfolgenden Zinssenkungen unverändert bei 2,15 %, dem niedrigsten Stand seit Oktober 2022.

• Die EZB hat sich für eine Pause bei der geldpolitischen Lockerung entschieden und wartet auf mehr Klarheit über die zukünftigen Handelsbeziehungen zwischen den USA und der EU.

• EZB-Präsidentin Christine Lagarde erklärte nach der geldpolitischen Sitzung: „Wir befinden uns in einer abwartenden Haltung“ und fügte hinzu, dass sich die Wirtschaft der Eurozone trotz globaler Unsicherheiten als widerstandsfähig erwiesen habe.

• Reuters-Quellen zufolge sprach sich eine klare Mehrheit im EZB-Rat dafür aus, die Zinsen auch im September unverändert zu lassen.

• Infolgedessen sind die Geldmarktpreise für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte im September von 50 % auf unter 30 % gefallen.

Deutsche Inflationsdaten

Um die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung neu einzuschätzen, beobachten die Anleger aufmerksam die heute veröffentlichte deutsche Inflationsstatistik für Juli, bevor morgen der umfassendere Bericht für die Eurozone erscheint.

Diese Zahlen werden zeigen, wie stark der Inflationsdruck auf den EZB-Politikern lastet. Höhere Werte als erwartet würden die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im September verringern – und umgekehrt.

Ausblick für den Euro

• Bei Economies.com erwarten wir Folgendes: Wenn die Inflationsdaten besser ausfallen als die Markterwartungen, sinkt die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung der EZB im September, was möglicherweise zu einer weiteren Erholung des Euro-Wechselkurses auf dem Devisenmarkt beiträgt.