Der Euro gab am Freitag im europäischen Handel gegenüber einem Währungskorb nach und setzte damit seinen Abwärtstrend gegenüber dem US-Dollar den dritten Tag in Folge fort. Er notierte nahe einem Vierwochentief und steuerte auf seinen größten Wochenverlust in diesem Jahr zu. Diese Entwicklung ist darauf zurückzuführen, dass Anleger nach gesunkenen Erwartungen an Zinssenkungen der US-Notenbank Federal Reserve verstärkt auf den Kauf der US-Währung setzen.

Da der Inflationsdruck auf die EZB nachlässt, haben sich die Erwartungen an mindestens eine Zinssenkung in Europa in diesem Jahr verstärkt. Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten Anleger auf die Veröffentlichung der Februar-Daten zu den wichtigsten europäischen Wirtschaftssektoren im Laufe des Tages.

Preisübersicht

Der Euro-Wechselkurs heute: Der Euro fiel gegenüber dem Dollar um rund 0,2 % auf 1,1750, von einem Eröffnungskurs von 1,1773, während er im Tagesverlauf ein Hoch von 1,1776 erreichte.

Der Euro schloss den Donnerstag mit einem Minus von 0,1 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den zweiten Tagesverlust in Folge. Nach der Veröffentlichung starker US-Wirtschaftsdaten erreichte er mit 1,1742 US-Dollar ein Vierwochentief.

Wöchentlicher Handel

Im Verlauf des dieswöchigen Handels, der offiziell mit der heutigen Abrechnung endet, ist die europäische Gemeinschaftswährung, der Euro, gegenüber dem US-Dollar bisher um etwa 1,0 % gefallen und steuert damit auf den zweiten wöchentlichen Verlust in den letzten drei Wochen und den größten wöchentlichen Rückgang seit November 2025 zu.

US-Dollar

Der Dollar-Index stieg am Freitag um rund 0,2 % und setzte damit seinen Aufwärtstrend den fünften Tag in Folge fort. Er notierte nahe einem Einmonatshoch bei 98,07 Punkten und spiegelte die anhaltende Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen wider.

Der Anstieg erfolgt, da sich Investoren auf den Kauf des Dollars als eine der attraktivsten Gelegenheiten auf dem Devisenmarkt konzentrieren, insbesondere nachdem starke US-Wirtschaftsdaten und das Protokoll der Federal Reserve die Erwartungen an US-Zinssenkungen im ersten Halbjahr dieses Jahres reduziert haben.

Laut dem CME Group FedWatch-Tool ist die Wahrscheinlichkeit, dass die US-Zinsen bei der März-Sitzung unverändert bleiben, derzeit stabil bei 95 %, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte bei 5 % liegt.

Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger im Laufe des Tages auf eine Reihe wichtiger US-Wirtschaftsdaten, darunter die Zahlen zum Bruttoinlandsprodukt des vierten Quartals, die Daten zu den privaten Konsumausgaben im Dezember sowie Daten aus den wichtigsten Sektoren der US-Wirtschaft.

Europäische Zinssätze

Jüngst in Europa veröffentlichte Daten zeigten eine Verlangsamung des Anstiegs der Gesamtinflation im Dezember, was auf einen nachlassenden Inflationsdruck auf die Europäische Zentralbank hindeutet.

Nach Veröffentlichung dieser Zahlen erhöhten die Geldmärkte ihre Erwartungen hinsichtlich einer Zinssenkung um 25 Basispunkte durch die Europäische Zentralbank bei ihrer März-Sitzung von 10 % auf 25 %.

Die Händler passten auch ihre Erwartungen an: Statt davon auszugehen, dass die Zinssätze das ganze Jahr über unverändert bleiben würden, rechneten sie nun mit mindestens einer Zinssenkung um 25 Basispunkte.

Die Anleger beobachten nun den ganzen Tag über die Veröffentlichung der Februar-Daten aus den wichtigsten Wirtschaftssektoren Europas, um die oben genannten Erwartungen neu zu bewerten.

Das Wall Street Journal berichtete, dass Christine Lagarde beabsichtigt, ihre Amtszeit bei der Europäischen Zentralbank zu beenden.

Der japanische Yen gab am Freitag im asiatischen Handel gegenüber einem Währungskorb wichtiger und weniger wichtiger Währungen nach und setzte damit seinen Abwärtstrend gegenüber dem US-Dollar den zweiten Tag in Folge fort. Er erreichte fast den niedrigsten Stand seit einer Woche. Die Währung steuert auf ihren größten wöchentlichen Verlust in diesem Jahr zu, da die Erwartungen an eine japanische Zinserhöhung vor September nächsten Jahres nachlassen.

Die geringere Wahrscheinlichkeit einer kurzfristigen geldpolitischen Straffung in Japan wird auf die erwartete expansive Fiskalpolitik von Premierministerin Sanae Takaichi sowie auf den nachlassenden Inflationsdruck auf die politischen Entscheidungsträger der Bank von Japan zurückgeführt.

Preisübersicht

Der japanische Yen-Wechselkurs heute: Der Dollar stieg gegenüber dem Yen um 0,2 % auf 155,31 Yen, ausgehend vom Eröffnungskurs von 154,99 Yen, während er im Tagesverlauf ein Tief von 154,87 Yen erreichte.

Der Yen schloss den Donnerstag mit einem Minus von 0,15 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den zweiten Tagesverlust in Folge. Er erreichte ein Wochentief von 155,34 Yen, was auf starke japanische Investitionsausgaben in den Vereinigten Staaten zurückzuführen ist.

Wöchentlicher Handel

Im Laufe des dieswöchigen Handels, der mit dem heutigen Abrechnungstag offiziell endet, ist der japanische Yen gegenüber dem US-Dollar bisher um rund 1,75 % gefallen und steuert damit auf seinen größten wöchentlichen Verlust in diesem Jahr, genauer gesagt seit Juli 2025, zu.

Kerninflation

Die heute in Tokio veröffentlichten Daten zeigen, dass der japanische Kernverbraucherpreisindex im Januar um 2,0 % gestiegen ist. Dies ist das langsamste Tempo seit Januar 2024 und entspricht den Markterwartungen eines Anstiegs von 2,0 %, verglichen mit einem Anstieg von 2,4 % im Dezember.

Diese Zahlen deuten klar auf eine anhaltende Entspannung des Inflationsdrucks für die politischen Entscheidungsträger der Bank von Japan hin, wodurch die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung in Japan im ersten Halbjahr dieses Jahres sinkt.

Ansichten und Analysen

Abhijit Surya, Chefökonom für den asiatisch-pazifischen Raum bei Capital Economics, sagte, die heutigen Daten würden bei der Bank von Japan wahrscheinlich kein Gefühl der Dringlichkeit hervorrufen, ihren geldpolitischen Straffungszyklus wieder aufzunehmen, insbesondere angesichts der schwachen Wirtschaftstätigkeit im letzten Quartal.

Surya fügte hinzu, dass, wenn sich die jüngste Schwäche als vorübergehend erweisen und sich das Lohnwachstum verbessert, während der zugrunde liegende Preisdruck relativ fest bleibt, es immer noch starke Gründe für die Bank gibt, die Zinssätze im Juni erneut anzuheben.

Japanische Zinssätze

Nach Berücksichtigung der obigen Daten sank die Markteinschätzung für eine Zinserhöhung um einen Viertelpunkt durch die Bank von Japan bei ihrer März-Sitzung von 10 % auf 3 %.

Die Kosten für eine Zinserhöhung um einen Viertelpunkt bei der April-Sitzung sanken ebenfalls von 50 % auf 30 %.

Laut einer aktuellen Reuters-Umfrage könnte die Bank von Japan die Zinssätze im September auf 1% anheben.

Die Anleger warten nun auf weitere Daten zur Inflation, Arbeitslosigkeit und Lohnentwicklung in Japan, um ihre Erwartungen neu zu bewerten.

Manche von Ihnen erinnern sich vielleicht noch daran, wie sie Science-Fiction-Taschenbücher mit ihren kühnen, futuristischen Covern verschlungen und sich die Welten von Isaac Asimov, Arthur C. Clarke, Robert Heinlein und Ray Bradbury ausgemalt haben: planetarische Unternehmer, galaktische Imperien und Feuerwehrleute, die Bücher verbrannten. 1941 schrieb Asimov eine Geschichte über Solarkraftwerke im Weltraum, die Energie zur Erde zurücksendeten. Später, 1951, erklärte Arthur C. Clarke in seinem Buch „Die Erforschung des Weltraums“, wie Satelliten für die Kommunikation genutzt werden könnten, und bezog sich dabei auch auf eine ältere deutsche Idee, die Jahrzehnte zurückreichte: Spiegel im Weltraum zu platzieren, um die wärmenden Strahlen zur Erde zurückzulenken – ein frühes Konzept der Klimakontrolle.

Im Jahr 1968 schlug Peter Glaser, ein Berater bei Arthur D. Little, den Bau eines Solarkraftsatelliten vor. 1989 veröffentlichte ein NASA-Ausschuss einen Bericht über den Bau von Fusionskraftwerken auf dem Mond, und mehrere Ausschussmitglieder, darunter Glaser, argumentierten, dass solarbetriebene Satelliten möglicherweise die bessere Lösung seien.

Man könnte meinen, dass das Konzept von Solarsatelliten seit fast einem Jahrhundert im Sande verlaufen ist. Und tatsächlich scheint es schwierig, eine solche Idee einer Branche schmackhaft zu machen, die immer noch auf Kohle angewiesen ist und während und nach schweren Stürmen mit der Stromversorgung zu kämpfen hat. Doch Elon Musk hat sich in die Diskussion eingeschaltet und angekündigt, innerhalb von drei Jahren KI-Rechenzentren mit Solarenergie im Weltraum zu errichten und die Daten zur Erde zu senden. Jeff Bezos äußerte Ende letzten Jahres eine ähnliche Prognose. Vorsichtigere Beobachter gehen davon aus, dass das Projekt zehn Jahre dauern könnte.

Die Wirtschaftlichkeit ist noch nicht gegeben. Doch wir sprechen hier von Technologiepionieren mit ambitionierten Visionen und einer Vielzahl enthusiastischer Investoren, die die nächste große Chance ergreifen wollen. Daher werden schwankende Wirtschaftszahlen sie wohl kaum aufhalten. Sind solche Projekte erst einmal realisiert, bleibt die Technologie bestehen, selbst wenn die Gründer die erwarteten finanziellen Erträge nicht erzielen.

Nun zu den Energiemärkten. Wenn es möglich wird, einen mit Solarzellen ausgestatteten Satelliten zu starten, der KI-Rechenzentren mit Strom versorgt, die so viel Strom verbrauchen wie eine Kleinstadt, wäre es dann nicht viel schwieriger, einen Solarsatelliten zu entwickeln, der genügend Energie zur Erde sendet, um eine Kleinstadt zu versorgen? Und würden Solarsatelliten eher Mikronetze und kleine Systeme oder große zentrale Stromnetze versorgen? Wir glaubten einst, Letzteres sei die Lösung, sind uns aber heute nicht mehr so sicher.

Wenn die Pioniere der Weltraumtechnologie Erfolg haben, was würde das für den Strombedarf auf der Erde durch KI-Rechenzentren bedeuten, die sich mittlerweile zum einzigen Wachstumsmotor der Energiewirtschaft entwickelt haben, nachdem die Regierung von Donald Trump faktisch erklärt hat, dass Dekarbonisierung und Elektrofahrzeuge „unamerikanisch“ seien?

Haben wir zu viel Science-Fiction gelesen? Science-Fiction-Autoren sagten U-Boote, Mondflüge, Strahlenwaffen, Massenüberwachung, Satelliten und intelligente – sogar bösartige – Computer voraus. Sie hatten Weitblick. Wie viele visionäre Führungskräfte in der Elektrizitätswirtschaft haben Sie in letzter Zeit getroffen?

Die Kupferpreise sanken am Donnerstag und näherten sich ihrem niedrigsten Stand seit etwa einer Woche, nachdem Investoren die Kursrückgänge der vorangegangenen Sitzung zum Kauf genutzt hatten und die Industriemetalle dem Rückgang der Technologieaktien folgten.

Chinesische Händler – der weltweit größte Metallverbraucher – waren aufgrund der Feiertage zum chinesischen Neujahr weitgehend vom Markt ferngeblieben. Tom Price, Analyst bei Panmure Liberum, erklärte, dass sie während der Feiertage „selten große Kapitalpositionen im Markt halten“ und fügte hinzu, dass die Volatilität tendenziell zunehme, was zu Käufen bei Kursrückgängen führe. „Ich denke, das wird dem Markt etwas Auftrieb geben“, sagte er.

Das Brokerhaus Marex teilte in einer Mitteilung mit, dass sich der Basismetallsektor nun eher an der Wertentwicklung von Technologieaktien, insbesondere des Nasdaq-Index, orientiere.

Die Kupferbestände in den Lagerhäusern der Londoner Metallbörse stiegen den zwölften Tag in Folge auf 224.625 Tonnen, den höchsten Stand seit elf Monaten, mit neuen Zuflüssen in die Lagerhäuser in New Orleans und Kaohsiung.

In den US-Lagern befinden sich derzeit rund 18 % des gesamten in den Börsenlagern verfügbaren Kupfers, während 538.122 Tonnen an der US-COMEX-Börse verbleiben.

„Wenn Lagerbestände und Kupferpreise gleichzeitig steigen, geschieht etwas Ungewöhnliches“, sagte Price und fügte hinzu, dass der Kupferverbrauch in den USA in den letzten zwölf Monaten zurückgegangen sei.

Der Londoner Kupfer-Kassakontrakt notierte mit einem Abschlag von 97 US-Dollar pro Tonne gegenüber dem Dreimonats-Futures-Kontrakt, was darauf hindeutet, dass in naher Zukunft kein dringender Bedarf an sofortiger Versorgung besteht.

Peruanische Aktien wurden aufgrund der Unterstützung durch den Kupferzyklus aufgewertet.

Steigende Metallpreise – getrieben durch die Nachfrage nach künstlicher Intelligenz und die Erholung der globalen Industrie – veranlassten Analysten von Oxford Economics am Donnerstag, peruanische Aktien auf „Übergewichten“ hochzustufen.

Das Unternehmen behielt außerdem seine „Übergewichtung“-Empfehlung für Brasilien bei, basierend auf der Erwartung von Zinssenkungen.

Analysten zufolge ist Peru aufgrund seiner starken Exportabhängigkeit von Kupfer, das aufgrund des Baus von Rechenzentren eine starke Nachfrage verzeichnet, am besten positioniert, um vom Kupferzyklus zu profitieren.

Obwohl Chile auch ein bedeutender Kupferproduzent ist, wiesen Analysten auf Abwärtsrisiken wie Minenschließungen, Streiks und logistische Engpässe hin und behielten dennoch eine „neutrale“ Bewertung bei.

In Brasilien – dessen Wirtschaft diversifizierter ist als die seiner regionalen Konkurrenten – erwarten Analysten, dass der erwartete Zinssenkungszyklus mittelfristig als „starker Katalysator für die lokalen Aktienmärkte“ wirken wird.

Im Gegensatz dazu behielt Oxford Economics sowohl für Mexiko als auch für Kolumbien die Einstufung „Untergewichtet“ bei und verwies dabei auf die politische Unsicherheit im Zusammenhang mit den Handelsverhandlungen zwischen Mexiko und den Vereinigten Staaten sowie Kanada und auf den geldpolitischen Straffungszyklus in dem Andenstaat.

Der US-Dollar-Index stieg unterdessen um 0,2 % auf 97,8 Punkte um 16:26 Uhr GMT, wobei ein Tageshoch von 98,07 und ein Tagestief von 97,5 erreicht wurden.

Während der US-Handelszeiten notierten die Kupfer-Futures für Mai um 16:14 Uhr GMT 0,7 % niedriger bei 5,82 US-Dollar pro Pfund.