Der Euro legte am Mittwoch im europäischen Markt gegenüber einem Währungskorb leicht zu und bewegte sich gegenüber dem US-Dollar in einer engen Spanne, da die Anleger vor der Veröffentlichung wichtiger Inflationsdaten in Europa und sehr wichtiger Wirtschaftsdaten aus den Vereinigten Staaten davon absahen, neue Positionen aufzubauen.

Trotz des nachlassenden Preisdrucks in Deutschland im Dezember schließen die Märkte weiterhin eine Senkung des Zinssatzes durch die Europäische Zentralbank in diesem Jahr aus. Unterstützt wird dies durch die Widerstandsfähigkeit der Wirtschaftstätigkeit im Euroraum, die zuletzt eine die Erwartungen übertreffende Performance erzielt hat.

Preisübersicht

• Euro-Wechselkurs heute: Der Euro stieg gegenüber dem Dollar um rund 0,15 % auf 1,1703, ausgehend vom Eröffnungskurs von 1,1688, nachdem er ein Tagestief von 1,1684 erreicht hatte.

• Der Euro schloss den Dienstagshandel mit einem Minus von rund 0,3 % gegenüber dem Dollar und setzte damit die Verluste fort, die am Vortag während einer Erholung von einem Vierwochentief bei 1,1659 unterbrochen worden waren.

• Diese Verluste wurden auf Daten zurückgeführt, die einen stärker als erwarteten Rückgang der Inflation in Deutschland und Frankreich zeigten, was den Inflationsdruck auf die politischen Entscheidungsträger der Europäischen Zentralbank verringerte.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index fiel am Mittwoch um 0,1 %, was einen Rückgang der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen widerspiegelte, da Anleger vor wichtigen Wirtschaftsdaten aus den Vereinigten Staaten keine neuen Long-Positionen eröffneten.

Im Laufe des Tages werden eine Reihe von US-Daten veröffentlicht, darunter die Beschäftigungszahlen des privaten Sektors für Dezember, die offenen Stellen Ende November und die Umfrage des Institute for Supply Management zur Aktivität im Dienstleistungssektor im Dezember.

Diese Daten sollen weitere Hinweise darauf liefern, ob die US-Notenbank Federal Reserve die Zinssätze in den USA im Laufe dieses Jahres weiter senken wird.

Europäische Zinssätze

• Die Geldmärkte preisen die Wahrscheinlichkeit einer Senkung der europäischen Zinssätze um 25 Basispunkte im Februar weiterhin auf unter 10 % ein.

• Händler gehen davon aus, dass die Europäische Zentralbank die Zinssätze im Laufe dieses Jahres unverändert lassen wird, insbesondere wenn die Inflation nahe an ihrem 2%-Zielwert bleibt.

Inflation in Europa

Um die oben genannten Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger auf die Veröffentlichung der Inflationsdaten für Europa im Dezember im Laufe des heutigen Tages. Diese Daten werden Aufschluss über das Ausmaß des Inflationsdrucks geben, dem die politischen Entscheidungsträger der Europäischen Zentralbank ausgesetzt sind.

Um 10:00 Uhr GMT wird der jährliche Verbraucherpreisindex für Europa veröffentlicht. Die Markterwartungen deuten auf einen Anstieg um 2,0 % im Dezember hin, nach 2,1 % im November. Die Kerninflation dürfte unverändert bei 2,4 % liegen, im Einklang mit dem Vormonat.

Euro-Ausblick

Wir von Economies.com gehen davon aus, dass die Wahrscheinlichkeit von Zinssenkungen in Europa in diesem Jahr steigen wird, wenn die Inflationsdaten niedriger ausfallen als derzeit von den Märkten erwartet. Dies würde einen erneuten Abwärtsdruck auf den Eurokurs am Devisenmarkt bedeuten.

Der australische Dollar legte am Mittwoch im asiatischen Markt gegenüber einem Währungskorb zu und setzte damit seinen Aufwärtstrend gegenüber dem US-Dollar den vierten Tag in Folge fort. Unterstützt wurde er von einem Anstieg der globalen Rohstoff- und Basismetallpreise.

Diese Gewinne wurden trotz der heute in Sydney veröffentlichten Daten erzielt, die eine Verlangsamung der Inflation in Australien im November zeigten und damit den Inflationsdruck auf die politischen Entscheidungsträger der Reserve Bank of Australia verringerten.

Preisübersicht

• Wechselkurs des australischen Dollars heute: Der australische Dollar stieg gegenüber dem US-Dollar um 0,45 % auf 0,6767, den höchsten Stand seit Oktober 2024, vom Eröffnungskurs von 0,6736, nachdem er ein Tagestief von 0,6717 erreicht hatte.

• Der australische Dollar beendete den Dienstagshandel mit einem Plus von 0,35 % gegenüber dem US-Dollar und verzeichnete damit den dritten Tagesgewinn in Folge, während die US-Aktienindizes neue Rekordhochs erreichten.

Globale Rohstoffpreise

Die globalen Rohstoff- und Metallpreise erleben derzeit eine neue Welle von Rekordgewinnen, angetrieben durch die steigende Nachfrage aus großen Volkswirtschaften unter Führung Chinas und der Vereinigten Staaten sowie durch geopolitische Spannungen, die den Trend der Anleger hin zu Basismetallen als sicherem Hafen verstärkt haben.

Dieser Anstieg wirkt sich positiv auf die australische Wirtschaft aus, die zu den weltweit führenden Exporteuren von Eisenerz, Kohle und Gold zählt, da er dazu beiträgt, den Handelsüberschuss zu steigern und die Einnahmen der im Bergbausektor tätigen Unternehmen zu erhöhen.

Darüber hinaus leistet sie durch höhere Gebühren- und Steuereinnahmen einen wichtigen Beitrag zum Staatshaushalt und gibt der australischen Wirtschaft mehr Flexibilität, um mit dem globalen Inflationsdruck umzugehen und gleichzeitig stabile Wachstumsraten aufrechtzuerhalten.

Inflation in Australien

Die am Mittwoch vom australischen Statistikamt veröffentlichten Daten zeigen, dass der Verbraucherpreisindex im November im Jahresvergleich um 3,4 % gestiegen ist und damit unter den Markterwartungen von 3,6 % lag. Im Oktober hatte der Index noch 3,8 % betragen.

Die Verlangsamung der australischen Inflation übertraf im November die Erwartungen.

Diese Daten deuten auf eine leichte Entspannung des Inflationsdrucks für die Zentralbank von Australien hin. Die Inflation liegt jedoch weiterhin über dem mittelfristigen Zielkorridor der Bank von 2 % bis 3 %, was die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung in Australien im Februar verringert.

Australische Zinssätze

• Nach den heutigen Daten blieb die Markteinschätzung für eine Senkung der australischen Zinssätze um 25 Basispunkte im Februar unverändert bei rund 33 %.

• Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger vor dem Treffen im April auf weitere Daten zur Inflation, Beschäftigung und Löhnen in Australien.

Die US-Aktienindizes stiegen im Laufe des Dienstagshandels und bauten ihre Gewinne weiter aus, da sich Technologie- und Energieaktien inmitten der anhaltenden Bewertung der Lage in Venezuela erholten.

Der Präsident der Federal Reserve Bank von Richmond, Thomas Barkin, sagte, dass alle anstehenden Entscheidungen über die Zinssätze klare und präzise Wirtschaftsdaten erfordern würden, angesichts der Risiken, die mit dem Doppelmandat der Zentralbank – Preisstabilität und maximale Beschäftigung – verbunden sind.

Unterdessen erklärte Steven Miran, Mitglied der Federal Reserve, dass die Zentralbank die Zinssätze im Laufe des Jahres 2026 um mehr als 100 Basispunkte senken müsse, da die derzeitige Geldpolitik nach wie vor restriktiv sei und die Wirtschaftstätigkeit belaste.

Die Märkte warten nun gespannt auf die Veröffentlichung des US-Arbeitsmarktberichts für Dezember am Freitag, um weitere Hinweise auf die künftige Ausrichtung der Geldpolitik der Federal Reserve zu erhalten.

Im Handel stieg der Dow Jones Industrial Average bis 16:49 Uhr GMT um 0,5 % bzw. 241 Punkte auf 49.218. Der breiter gefasste S&P 500 legte um 0,2 % bzw. 16 Punkte auf 6.918 zu, während der Nasdaq Composite um 0,2 % bzw. 38 Punkte auf 23.433 stieg.

Die Kupferpreise erreichten am Dienstag ein neues Rekordhoch, da anhaltende Angebotsengpässe und Handelsunsicherheiten in den Vereinigten Staaten die starke Rallye der Basismetalle zu Jahresbeginn weiter befeuerten.

Die Benchmark-Kontrakte für Kupfer mit einer Laufzeit von drei Monaten an der Londoner Metallbörse (LME) stiegen im regulären Handel um 1,8 % auf 13.225 US-Dollar pro Tonne, nachdem sie im Tagesverlauf um bis zu 3,1 % auf ein Allzeithoch von 13.387,50 US-Dollar pro Tonne gesprungen waren. Das rote Metall hat im Jahr 2026 bisher um rund 6,6 % zugelegt und am Montag erstmals die Marke von 13.000 US-Dollar überschritten, nachdem es im vergangenen Jahr bereits um 42 % gestiegen war.

Die Nickelpreise stiegen ebenfalls und erreichten ein Niveau nahe einem rund 15-Monats-Hoch. Sie kletterten über 18.000 US-Dollar pro Tonne, was durch die von Indonesien verhängten Produktionsbeschränkungen begünstigt wurde.

Albert Mackenzie, Kupferanalyst bei Benchmark Minerals, erklärte, die positive Entwicklung am Kupferpreis habe Ende 2025 begonnen, als die Preise den größten jährlichen Anstieg in US-Dollar seit mindestens einem Jahrzehnt verzeichneten. Er fügte hinzu, ein wesentlicher Teil dieser Bewegung sei im Dezember erfolgt, als die Kupferpreise um rund 14 % stiegen und innerhalb weniger Wochen die Marken von 12.000 und anschließend 13.000 US-Dollar überschritten.

Mackenzie merkte an, dass Angebotssorgen ein wichtiger Preistreiber seien, ebenso wie die Erwartung, dass künstliche Intelligenz und die Energiewende die langfristige Nachfrage ankurbeln würden.

Ein Streik in der Kupfer-Gold-Mine Mantoverde von Capstone Copper im Norden Chiles hat erneut Besorgnis über mögliche Lieferengpässe ausgelöst, während das chinesische Unternehmen Tongling Nonferrous Verzögerungen bei der zweiten Phase der ecuadorianischen Mine Mirador angekündigt hat, die von einem Konflikt betroffen ist.

Marktteilnehmer haben auch auf die Rhetorik der USA in Bezug auf mögliche Zölle auf Kupfer hingewiesen, was zu Kupferflüssen in die Vereinigten Staaten und Störungen der globalen Lieferketten geführt hat und den Preisdruck weiter erhöht hat.

Laut Mackenzie hat das rasante Tempo der Rallye jedoch einige Händler dazu veranlasst, die Rechtmäßigkeit des aktuellen Preisniveaus zu hinterfragen. Mit steigenden Preisen verschärft sich die Debatte darüber, ob die Marktstimmung und spekulative Kapitalflüsse die fundamentalen Marktdaten zunehmend überflügeln, obwohl Angebotsrisiken fortbestehen und die Nachfragetrends weiterhin überwiegend positiv sind.