Der Euro legte am Donnerstag an den europäischen Märkten gegenüber einem Währungskorb zu und setzte damit seine gestern kurzzeitig unterbrochenen Gewinne gegenüber dem US-Dollar fort. Er näherte sich erneut seinem Fünfjahreshoch. Dieser Anstieg erfolgte inmitten angespannter Bedingungen an den globalen Devisenmärkten, trotz der Äußerungen von US-Finanzminister Scott Bessent zur Unterstützung der Wechselkursstabilität.

Die Kursgewinne des Euro werden auch durch das historische Handelsabkommen zwischen Europa und Indien gestützt, das die positiven Wachstumserwartungen für die Eurozone verstärkt hat. Neben der Sicherung der Lieferketten eröffnet das Abkommen europäischen mittelständischen Unternehmen und dem Dienstleistungssektor den Zugang zum weltweit größten Konsummarkt und bietet der europäischen Wirtschaft zusätzlichen Schutz vor globalen Handelsschocks.

Preisübersicht

• Euro-Wechselkurs heute: Der Euro stieg gegenüber dem Dollar um 0,35 % auf 1,1994, von einem Eröffnungskurs von 1,1954, während er ein Tagestief bei 1,1950 erreichte.

• Der Euro beendete den Mittwochshandel mit einem Minus von 0,7 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit seinen ersten Verlust seit fünf Tagen. Grund dafür waren Korrektur- und Gewinnmitnahmeaktivitäten, nachdem er am Vortag ein Fünfjahreshoch von 1,2083 erreicht hatte.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index fiel am Donnerstag um 0,3 % und setzte damit die Verluste fort, die in der vorangegangenen Sitzung unterbrochen worden waren. Er näherte sich einem Vierjahrestief von 95,55 Punkten, was die erneute Schwäche der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen widerspiegelt.

Der Dollar steht weiterhin unter Druck, da die Äußerungen von Finanzminister Scott Bessent die wachsenden Sorgen über die US-Wirtschaftspolitik und die geopolitischen Manöver nicht beschwichtigen konnten.

Bessent wies am Mittwoch Berichte zurück, wonach die USA in die Devisenmärkte eingreifen könnten, und zwar zu einem Zeitpunkt, an dem die Märkte die möglichen Interventionen beim japanischen Yen genau beobachten und der Dollar nahe einem Mehrjahrestief notiert.

Bessent sagte: Die Vereinigten Staaten haben stets eine Politik des starken Dollars verfolgt, doch diese Politik erfordert solide Fundamentaldaten. Er fügte hinzu: Wenn wir eine solide Politik verfolgen, wird Kapital fließen. Wir arbeiten daran, unser Handelsdefizit zu reduzieren, und das wird den Dollar im Laufe der Zeit ganz natürlich stärken.

Im Bereich der Geldpolitik nahm die US-Notenbank Federal Reserve am Mittwoch eine optimistischere Haltung hinsichtlich des US-Arbeitsmarktes und der Inflationsrisiken ein, was von den Anlegern als Signal dafür interpretiert wurde, dass die Zinssätze für einen längeren Zeitraum unverändert bleiben könnten.

Europäische Wirtschaft

Dank des Handelsabkommens mit Indien sind die Märkte optimistischer hinsichtlich der Aussichten für die europäische Wirtschaft. Diese strategische Partnerschaft trägt zur Diversifizierung der Lieferketten und zum Ausbau des Dienstleistungssektors in einem riesigen Konsummarkt bei und unterstützt so ein nachhaltiges Wirtschaftswachstum in Europa sowie eine geringere Anfälligkeit gegenüber globalen Handelskonflikten.

Die Europäische Union und Indien erzielten Anfang dieser Woche nach fast 20 Jahren schwieriger Verhandlungen ein historisches Handelsabkommen. EU-Kommissionspräsidentin Ursula von der Leyen bezeichnete es als „Mutter aller Abkommen“.

Europäische Zinssätze

• Die Geldmärkte preisen derzeit eine Wahrscheinlichkeit von rund 25 % ein, dass die Europäische Zentralbank die Zinssätze im Februar um 25 Basispunkte senken wird.

• Die Händler haben ihre Erwartungen kürzlich von unveränderten Zinssätzen im Laufe des Jahres auf mindestens eine Zinssenkung um 25 Basispunkte angepasst.

• Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger auf weitere Wirtschaftsdaten aus dem Euroraum zu Inflation, Arbeitslosigkeit und Löhnen.

Ansichten und Analysen

Ray Attrill, Leiter der Devisenstrategie bei der National Australia Bank, sagte, Bessents Kommentare kämen zu einem günstigen Zeitpunkt, und man könnte annehmen, dass sie sozusagen sorgfältig geplant waren.

Attrill fügte hinzu, er glaube, die Äußerungen der Europäischen Zentralbank seien unabhängig, merkte aber an, dass der EUR/USD-Kurs von 1,20 offenbar als Auslöser fungiert habe.

Er erklärte, dass die jüngste Entwicklung des Euro-Dollar-Paares, das bis vor Kurzem nicht besonders stark gewesen war, die allgemeine Stärke des Euro etwas verschleiert – eine Entwicklung, die sich voraussichtlich auf die Inflationsaussichten der EZB auswirken wird.

Der australische Dollar legte am Donnerstag im asiatischen Markt gegenüber einem Währungskorb zu und setzte damit seinen Aufwärtstrend gegenüber dem US-Dollar zum neunten Mal in Folge fort. Er erreichte ein Dreijahreshoch, inmitten einer breiten und anhaltenden Rallye der globalen Metall- und Rohstoffpreise.

Unterstützt wurde der Anstieg auch durch den zunehmenden Inflationsdruck auf die politischen Entscheidungsträger der Reserve Bank of Australia, was die Erwartungen an eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte im Februar verstärkte.

Preisübersicht

• Australischer Dollar heute: Der australische Dollar stieg gegenüber dem US-Dollar um 0,75 % auf 0,7091, den höchsten Stand seit Februar 2023, von einem Eröffnungskurs von 0,7038, während das Tagestief bei 0,7021 verzeichnet wurde.

• Der australische Dollar beendete den Mittwochshandel mit einem Plus von rund 0,4 % gegenüber dem US-Dollar. Dies ist der achte Tagesgewinn in Folge und die längste Gewinnserie seit Februar 2024, nachdem in Australien höhere Inflationsdaten als erwartet veröffentlicht wurden.

Weltweite Metallpreise

Die globalen Preise für Metalle und Rohstoffe verzeichnen weiterhin starke Zuwächse, wobei Gold und Silber ihre Rekordrallyes fortsetzen. Treiber dieser Entwicklung sind die steigende Nachfrage aus den großen Volkswirtschaften, allen voran China und den Vereinigten Staaten, sowie die zunehmenden geopolitischen Spannungen, die die Anleger dazu veranlasst haben, in Basismetalle als sichere Anlagen zu investieren.

Dieser Aufschwung wirkt sich positiv auf die australische Wirtschaft aus, die zu den weltweit führenden Exporteuren von Eisenerz, Kohle und Gold zählt, da er den Handelsüberschuss stützt und die Einnahmen der Bergbauunternehmen steigert.

Darüber hinaus bietet es eine solide Grundlage für den Staatshaushalt durch höhere Lizenzgebühren und Steuereinnahmen und gibt der australischen Wirtschaft mehr Flexibilität, um den globalen Inflationsdruck aufzufangen und gleichzeitig die Wachstumsstabilität aufrechtzuerhalten.

Australische Zinssätze

• Am Dienstag in Sydney veröffentlichte Daten zeigten, dass die australische Inflation im letzten Quartal des vergangenen Jahres stärker als erwartet gestiegen ist, was den Inflationsdruck auf die politischen Entscheidungsträger der Reserve Bank of Australia verstärkte.

• Nach Auswertung der Daten stieg die Markteinschätzung für eine Zinserhöhung der Reserve Bank of Australia um 25 Basispunkte im Februar von 60 % auf 75 %.

• Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger auf weitere Wirtschaftsdaten aus Australien.

• Alle vier großen australischen Banken gehen nun davon aus, dass die Reserve Bank of Australia bei ihrer Sitzung nächste Woche die Zinssätze um einen Viertelprozentpunkt anheben wird.

• Goldman Sachs und die Deutsche Bank gehören weiterhin zu den wenigen Banken, die sich dafür aussprechen, die Zinssätze in Australien unverändert zu lassen.

Die Goldpreise stiegen am Mittwoch im Handel stark an und erreichten neue Rekordhochs inmitten eines breit angelegten Rückgangs des US-Dollars gegenüber den meisten wichtigen Währungen im Vorfeld der Zinsentscheidung, da die Märkte auch das Ergebnis der Politik der Federal Reserve verarbeiteten.

Dieser Schritt erfolgte im Zuge einer erneuten Eskalation der geopolitischen Spannungen, nachdem US-Präsident Donald Trump eine zusätzliche Marineflotte in Richtung Iran entsandt hatte. Er forderte Teheran auf, ein Atomabkommen mit Washington zu schließen, und warnte, dass jeder bevorstehende Militärschlag weitaus schwerwiegender ausfallen würde als der vorherige.

Entsprechend den Markterwartungen beschloss der Offenmarktausschuss der US-Notenbank (FOMC), den Leitzins unverändert im Bereich von 3,5 % bis 3,75 % zu belassen. Diese Entscheidung bedeutete eine Pause nach drei aufeinanderfolgenden Zinssenkungen um jeweils 0,25 Prozentpunkte, die zuvor als Vorsichtsmaßnahmen zur Absicherung der Wirtschaft gegen eine mögliche Verschlechterung des Arbeitsmarktes erklärt worden waren.

Parallel zur Zinsentscheidung hob der Ausschuss seine Einschätzung des Wirtschaftswachstums an und äußerte sich weniger besorgt über die Risiken am Arbeitsmarkt im Vergleich zu den Inflationsrisiken. In ihrer Erklärung nach der Sitzung teilte die Fed mit, dass die verfügbaren Indikatoren auf ein weiterhin solides Wirtschaftswachstum hindeuten. Der Beschäftigungszuwachs bleibt verhalten, während die Arbeitslosenquote Anzeichen einer Stabilisierung zeigt. Die Inflation ist jedoch weiterhin etwas erhöht.

Eine bemerkenswerte Änderung in der Erklärung war die Streichung von Formulierungen, die zuvor darauf hingedeutet hatten, dass die Risiken für den Arbeitsmarkt die Inflationsrisiken überwiegen. Diese Änderung signalisierte eine geduldigere Haltung in der Geldpolitik und spiegelte die Ansicht wider, dass die beiden Ziele der Federal Reserve – Preisstabilität und maximale Beschäftigung – nun besser im Gleichgewicht stehen.

Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, sagte, es gebe keine Anhaltspunkte dafür, dass globale Investoren sich gegen dollarbezogene Risiken absichern, und er wies Spekulationen über die Möglichkeit von Zinserhöhungen anstelle von Zinssenkungen in naher Zukunft zurück.

Powell fügte hinzu, dass das derzeitige Zinsniveau angemessen sei, um Fortschritte bei der Erreichung der Ziele der Fed in Richtung Vollbeschäftigung und niedrigerer Inflation zu unterstützen, räumte aber ein, dass die Inflation weiterhin hoch sei und die Nachfrage nach Arbeitskräften merklich nachgelassen habe.

Der US-Dollar-Index stieg separat um 0,2 % bis 20:53 Uhr GMT auf 96,3 Punkte, nachdem er im Laufe der Sitzung ein Hoch von 96,7 und ein Tief von 95,8 erreicht hatte.

Der Dollar erholte sich von früheren Verlusten nach Äußerungen von US-Finanzminister Bessent, der erklärte, die Vereinigten Staaten beabsichtigen nicht, in den Yen-Wechselkurs einzugreifen.

Im Handel stieg der Goldpreis um 5,6 % auf 5.368,4 US-Dollar pro Unze (20:55 GMT).

Der kanadische Dollar legte am Mittwoch gegenüber den meisten wichtigen Währungen zu, gestützt durch die geldpolitische Erklärung der Zentralbank.

Die Bank von Kanada hat heute beschlossen, den Tagesgeldsatz unverändert bei 2,25 % zu belassen, den Einlagenzinssatz bei 2,5 % und den Leitzins bei 2,20 % zu halten. Dieser Schritt spiegelt die anhaltend vorsichtige Haltung der Bank angesichts eines global unsicheren wirtschaftlichen Umfelds wider.

Die Bank erklärte, dass sich die Aussichten für die globale Wirtschaft und die kanadische Wirtschaft gegenüber den Prognosen im geldpolitischen Bericht vom Oktober nicht wesentlich verändert hätten, die Risiken jedoch aufgrund der unvorhersehbaren US-Handelspolitik und der anhaltenden geopolitischen Entwicklungen weiterhin hoch seien.

Die Bank stellte fest, dass das Wirtschaftswachstum in den USA weiterhin die Erwartungen übertrifft und voraussichtlich dank KI-bezogener Investitionen und Konsumausgaben stark bleiben wird. Zwar tragen Zölle zu einer höheren Inflation in den USA bei, ihre Auswirkungen dürften jedoch im Laufe des Jahres allmählich nachlassen. Im Euroraum wurde das Wachstum durch die Aktivität im Dienstleistungssektor gestützt, wobei weitere fiskalische Maßnahmen erwartet werden. Chinas BIP-Wachstum dürfte sich hingegen aufgrund der schwächeren Binnennachfrage trotz starker Exporte voraussichtlich allmählich verlangsamen. Insgesamt rechnet die Bank für den Prognosezeitraum mit einem globalen Wachstum von durchschnittlich rund 3 %.

Die Bank erklärte, dass die globalen Finanzbedingungen weiterhin weitgehend günstig seien. Die jüngste Schwäche des US-Dollars habe den kanadischen Dollar über 72 US-Cent steigen lassen, nahe dem Niveau des Oktoberberichts. Die Ölpreise seien aufgrund geopolitischer Ereignisse ebenfalls volatil gewesen und würden in der kommenden Zeit voraussichtlich etwas niedriger ausfallen als im vorherigen Bericht angenommen.

Im Inland belasten die US-Handelsbeschränkungen und die anhaltende Unsicherheit weiterhin das Wachstum. Nach einem starken dritten Quartal dürfte sich das BIP-Wachstum im vierten Quartal verlangsamt haben. Die Exporte stehen weiterhin unter Druck durch die US-Zölle, während die Binnennachfrage Anzeichen einer Erholung zeigt. Obwohl die Beschäftigung in den letzten Monaten gestiegen ist, bleibt die Arbeitslosenquote mit 6,8 % hoch, und nur wenige Unternehmen planen, zusätzliche Mitarbeiter einzustellen.

Die Bank rechnet kurzfristig mit einem weiterhin moderaten Wirtschaftswachstum, da sich das Bevölkerungswachstum verlangsamt und Kanada sich an die protektionistische Politik der USA anpasst. Die Konsumausgaben dürften sich stabil halten, während sich die Unternehmensinvestitionen voraussichtlich allmählich verbessern werden, was teilweise durch die Fiskalpolitik unterstützt wird. Für 2026 wird ein Wirtschaftswachstum von 1,1 % und für 2027 von 1,5 % prognostiziert, was weitgehend den Prognosen vom Oktober entspricht. Die Überprüfung des Freihandelsabkommens zwischen Kanada, den USA und Mexiko bleibt ein wesentlicher Unsicherheitsfaktor.

Die Inflation stieg im Dezember auf 2,4 %, was auf Basiseffekte im Zusammenhang mit der Mehrwertsteuerbefreiung im vergangenen Winter zurückzuführen ist. Bereinigt um steuerliche Änderungen hat sich die Inflation seit September weiter abgeschwächt. Die von der Bank bevorzugten Kerninflationsindikatoren sanken von 3 % im Oktober auf rund 2,25 % im Dezember. Die durchschnittliche Inflation im Jahr 2025 wird voraussichtlich 2,1 % betragen. Die Bank geht davon aus, dass sie sich im Prognosezeitraum nahe am Zielwert von 2 % bewegen wird, wobei handelsbedingte Kostensteigerungen durch ein Überangebot kompensiert werden.

Die Bank von Kanada bekräftigte, dass die Geldpolitik weiterhin darauf ausgerichtet ist, die Inflation nahe 2 % zu halten und die Wirtschaft in dieser Phase der Strukturanpassung zu unterstützen. Der EZB-Rat hält den aktuellen Leitzins für angemessen, sofern sich die Wirtschaft im Großen und Ganzen gemäß den heutigen Prognosen entwickelt. Die Bank betonte jedoch, dass die Unsicherheit weiterhin hoch sei und sie die Risiken genau beobachte. Sie bekräftigte ihre Bereitschaft, bei einer Änderung der wirtschaftlichen Aussichten einzugreifen, und ihr Engagement, das Vertrauen der Kanadier in die Preisstabilität inmitten der anhaltenden globalen Turbulenzen zu erhalten.

Im Handel stieg der kanadische Dollar gegenüber dem US-Dollar um 20:51 Uhr GMT um 1 % auf 0,7367.