Der Euro legte am Montag im europäischen Handel gegenüber einem Währungskorb zu und versuchte sich nach vier aufeinanderfolgenden Verlusttagen gegenüber dem US-Dollar zu erholen. Er profitierte dabei von einer Abschwächung der US-Währung, da die Anleger die Entwicklungen im Iran-Krieg und die Wahrscheinlichkeit einer neuen Verhandlungsrunde zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran in Pakistan bewerteten.

Nach den restriktiveren Äußerungen des Präsidenten der Europäischen Zentralbank in der vergangenen Woche sind die Erwartungen an mindestens eine Zinserhöhung in diesem Jahr gestiegen. Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Märkte auf die Veröffentlichung wichtiger Inflationsdaten aus Deutschland, der größten Volkswirtschaft der Eurozone, die im Laufe des Tages veröffentlicht werden.

Preisübersicht

Euro-Wechselkurs heute: Der Euro stieg gegenüber dem Dollar um etwa 0,2 % auf 1,1521 US-Dollar, ausgehend vom Eröffnungskurs von 1,1500 US-Dollar, nachdem er ein Tief von 1,1487 US-Dollar erreicht hatte.

Der Euro schloss den Freitag mit einem Minus von 0,15 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den vierten Tagesverlust in Folge, inmitten der anhaltenden Eskalation der militärischen Auseinandersetzungen im Nahen Osten.

Der Euro gab letzte Woche gegenüber dem Dollar um 0,55 % nach und verzeichnete damit den dritten wöchentlichen Verlust im vergangenen Monat. Grund dafür waren Besorgnisse über die Folgen des Iran-Krieges und dessen negative Auswirkungen auf die europäische Wirtschaft.

US-Dollar

Der Dollar-Index fiel am Montag um 0,2 % und gab damit von seinem Zweiwochenhoch von 100,34 Punkten nach. Dies spiegelt eine Abschwächung der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen wider.

Neben Gewinnmitnahmen schwächt sich der US-Dollar ab, da Investoren die Entwicklungen im Iran-Krieg und die hohe Wahrscheinlichkeit einer neuen Verhandlungsrunde zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran in Pakistan zur Beendigung des andauernden Konflikts im Nahen Osten bewerten.

Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, wird im Laufe des Tages eine Rede halten. Von seinen Ausführungen wird erwartet, dass sie neue Hinweise auf die Entwicklung der US-Zinssätze im Laufe dieses Jahres liefern werden, insbesondere nach dem jüngsten Anstieg der Ölpreise infolge des Iran-Krieges.

Europäische Zinssätze

EZB-Präsidentin Christine Lagarde sagte letzte Woche, die Bank sei bereit, die Zinssätze anzuheben, selbst wenn der erwartete Anstieg der Inflation nur vorübergehend sei.

Nach diesen Äußerungen erhöhten die Geldmärkte ihre Erwartungen hinsichtlich einer Zinserhöhung der Europäischen Zentralbank um 25 Basispunkte bei der April-Sitzung von 25 % auf 35 %.

Quellen teilten Reuters mit, dass die Europäische Zentralbank voraussichtlich im nächsten Monat mit den Diskussionen über Zinserhöhungen beginnen wird.

Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger auf die Veröffentlichung der deutschen Inflationsdaten für März im Laufe des Tages.

Euro-Ausblick

Wir von Economies.com gehen davon aus, dass, wenn die deutschen Inflationsdaten restriktiver ausfallen als die Markterwartungen, die Wahrscheinlichkeit von Zinserhöhungen in Europa in diesem Jahr steigen wird, was zu einer weiteren Erholung des Euro-Wechselkurses gegenüber einem Währungskorb führen dürfte.

Der japanische Yen legte am Montag zu Wochenbeginn im asiatischen Handel gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen zu und versuchte, sich von einem 20-Monats-Tief gegenüber dem US-Dollar zu erholen. Unterstützt wurde dies durch eine bemerkenswerte Kaufaktivität von niedrigeren Niveaus.

Der Yen kletterte unter genauer Beobachtung der japanischen Behörden wieder über die wichtige Schwelle von 160 Yen, während der oberste Währungsbeamte eine deutliche Warnung vor übermäßigen Bewegungen aussprach und die Bereitschaft der Regierung bekräftigte, in den Devisenmarkt einzugreifen, um die heimische Währung zu stützen.

Unterdessen warnte der Gouverneur der Bank von Japan, Kazuo Ueda, vor den Folgen einer schwächeren Landeswährung und deren negativen Auswirkungen auf die Wirtschaft und das Preisniveau. Er merkte an, dass eine anhaltende Yen-Abwertung den Inflationsdruck erhöhen könnte, und signalisierte gleichzeitig die Möglichkeit einer Zinserhöhung in der kommenden Zeit, falls die Bedingungen dies rechtfertigen.

Preisübersicht

Japanischer Yen-Wechselkurs heute: Der US-Dollar fiel gegenüber dem Yen um 0,35 % auf 159,66 Yen, nach einem Tageseröffnungskurs von 160,25 Yen und einem Höchststand von 160,46 Yen, dem höchsten Stand seit Juli 2024.

Der Yen beendete den Freitagshandel mit einem Minus von 0,3 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den vierten Tagesverlust in Folge. Grund dafür waren die schwindenden Hoffnungen auf einen Waffenstillstand im Nahen Osten.

Der Yen gab letzte Woche gegenüber dem Dollar um 0,65 % nach und verzeichnete damit den fünften wöchentlichen Verlust in den letzten sechs Wochen, da sich die Anleger nach dem Ausbruch des Iran-Krieges auf den Kauf der US-Währung als bevorzugten sicheren Hafen konzentrierten.

Japanische Behörden

In der bisher schärfsten Warnung vor Interventionen zur Stützung des Yen sagte Japans oberster Währungsbeamter Atsuki Mimura am Montag, dass die Behörden möglicherweise entschiedene Schritte unternehmen müssten, wenn die Spekulationen auf dem Devisenmarkt anhielten.

Mimura sagte gegenüber Reportern, dass die Spekulationen nicht nur auf dem Rohöl-Futures-Markt, sondern auch auf dem Devisenmarkt zunehmen, und wenn diese Situation anhält, sei es möglicherweise an der Zeit, entschlossene Maßnahmen zu ergreifen.

Schwellenwert von 160 Yen

Der US-Dollar legte am Freitag gegenüber dem Yen zu und erreichte zum ersten Mal seit Juli 2024, dem Jahr, in dem die japanischen Behörden zuletzt zur Stützung der Währung intervenierten, die Marke von 160 Yen.

Die Behörden in Tokio haben wiederholt vor möglichen Interventionen zur Stützung des Yen gewarnt, sollte dessen Wert zu stark sinken. Ihre letzte Intervention erfolgte im Juli 2024, als der Wechselkurs bei rund 161 Yen pro Dollar lag – dem niedrigsten Stand seit den 1980er Jahren.

Kazuo Ueda

Der Gouverneur der Bank von Japan, Kazuo Ueda, sagte am Montag vor dem Parlament, dass die Bewegungen am Devisenmarkt eindeutig zu den Faktoren gehören, die die wirtschaftliche Entwicklung und das Preisniveau maßgeblich beeinflussen.

Ueda fügte hinzu, dass die Bank ihre Geldpolitik angemessen gestalten werde, indem sie genau untersuche, wie sich Währungsbewegungen auf die Wahrscheinlichkeit der Erreichung ihrer Wachstums- und Preisprognosen sowie auf damit verbundene Risiken auswirken.

Er sagte außerdem, die Bank von Japan solle die kurzfristigen Zinssätze in einem angemessenen Tempo anheben, um übermäßige Anstiege der Anleiherenditen zu vermeiden, und deutete damit seine Absicht an, die Zinssätze weiterhin stetig anzuheben.

Japanische Zinssätze

Nach den obigen Kommentaren erhöhten die Märkte die Einpreisung für die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um einen Viertelpunkt durch die Bank von Japan bei der April-Sitzung von 15 % auf 25 %.

Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger auf weitere Daten zur Inflation, Arbeitslosigkeit und zu den Löhnen in Japan.

Ethereum sieht sich inmitten allgemeiner Marktunsicherheit einer erhöhten Volatilität ausgesetzt, was seinen Preis in Richtung der 2.000-Dollar-Marke treibt.

Dieser Rückgang folgt auf eine Korrektur von den Wochenhochs nahe 2.250 US-Dollar und fällt mit einem der größten Optionsverfallsereignisse am Markt zusammen.

Ethereum-Optionsablaufdaten – 27. März

Der Kryptowährungsmarkt erlebt heute, am 27. März 2026, eine der größten Optionsverfallswellen mit einem signifikanten Engagement bei wichtigen Vermögenswerten wie Bitcoin und Ethereum.

Rund 68.000 Bitcoin-Optionskontrakte sind ausgelaufen, mit einem Put/Call-Verhältnis von 0,56, was auf eine leicht bullische Tendenz hindeutet, und einem maximalen Schmerzniveau nahe 74.000 US-Dollar, während der Preis am Freitagmorgen bei rund 68.500 US-Dollar notierte.

Im Vergleich dazu verzeichnen Ethereum-Optionen den größten vierteljährlichen Verfall auf Deribit, mit einem geschätzten offenen Interesse von rund 2,12 Milliarden US-Dollar über 1,03 Millionen Kontrakte.

Rund 370.000 Ethereum-Kontrakte sind ausgelaufen, mit einem ähnlichen Put/Call-Verhältnis von 0,56, was eine relativ ausgeglichene Positionierung der Händler widerspiegelt, ohne dass eine klare Dominanz von bärischen Wetten erkennbar ist.

Laut den Analysten von Greeks.live liegt die maximale Schmerzgrenze für Ethereum bei etwa 2.250 US-Dollar, einem Niveau, das mit den jüngsten Widerstandszonen übereinstimmt.

Historisch gesehen führen solche großen Optionsverfallstermine tendenziell zu kurzfristigen Preisbewegungen, da Positionen aufgelöst werden, und dieses Ereignis dürfte die Volatilität von Ethereum erhöhen.

ICO-Walverkäufe verstärken den Abwärtsdruck

Der Abwärtsdruck auf Ethereum verstärkte sich am 27. März, als ein früher „Wal“ eine große Menge der Kryptowährung verkaufte.

Daten von Lookonchain zeigten, dass ein Investor aus den Teilnehmern des Initial Coin Offerings (ICO) 11.552 ETH im Wert von 23,42 Millionen US-Dollar zu einem Durchschnittspreis von 2.027 US-Dollar verkaufte.

Dieser Investor hatte ursprünglich im Jahr 2014 rund 38.800 ETH für nur 12.000 US-Dollar zu einem Preis von 0,31 US-Dollar pro Coin gekauft, und die verbleibenden Bestände haben trotz des jüngsten Verkaufs immer noch einen Wert von etwa 79,54 Millionen US-Dollar.

Solche Bewegungen spiegeln typischerweise Gewinnmitnahmen oder Risikomanagement wider, wirken sich aber oft negativ auf die Marktstimmung aus, insbesondere wenn sie von frühen Großinvestoren ausgehen.

Gleichzeitig deuten die Daten darauf hin, dass einige Anleger die Kursrückgänge nutzen, um Positionen aufzubauen, während institutionelle Anleger weiterhin die Möglichkeiten für Staking in einem vergleichsweise verhaltenen Markt prüfen.

Preisanalyse: anhaltender Druck und Abwärtsrisiken

Die Kursentwicklung von Ethereum spiegelt eine kurzfristige Anfälligkeit wider, wobei Liquidationen in Höhe von insgesamt 110,4 Millionen US-Dollar in den letzten 24 Stunden den aktuellen Marktdruck verdeutlichen.

Trotzdem bleibt das offene Interesse hoch, was darauf hindeutet, dass sich Händler weiterhin für einen möglichen Kursanstieg positionieren.

Im Tageschart notiert der Kurs bei rund 2.060 US-Dollar mit einer neutralen Tendenz, die leicht bärisch ausfällt.

Der Preis bleibt unter dem exponentiellen gleitenden 20-Tage-Durchschnitt bei etwa 2.110 US-Dollar sowie unter dem 50-Tage- und 100-Tage-Durchschnitt bei etwa 2.185 US-Dollar bzw. 2.440 US-Dollar, was den Bären kurzfristig eine relative Kontrolle verschafft.

Analysten von Greeks.live merkten an, dass „die Abrechnung der Quartalskontrakte am Freitag, bei der mehr als 40 % der Optionen auslaufen, es Bitcoin in den nächsten drei Tagen schwer macht, Widerstandsniveaus wie 75.000 US-Dollar zu durchbrechen“, was sich auch negativ auf die Performance von Ethereum auswirken könnte.

Sollte der Kurs nicht wieder höhere Niveaus erreichen, könnte er die Unterstützung bei 2.000 US-Dollar testen, wobei die nächste wichtige Unterstützung bei etwa 1.800 US-Dollar liegt.

Der Ölmarkt könnte einen starken Anstieg erleben, wenn die Straße von Hormuz über März hinaus geschlossen bleibt, da massive Angebotsausfälle sich noch nicht vollständig in den Preisen niedergeschlagen haben.

Der Krieg im Nahen Osten hat die Lieferketten massiv beeinträchtigt und bereits Auswirkungen auf Asien gezeigt, das stark von Öl und Gas aus der Golfregion abhängig ist. Einige Länder haben begonnen, Treibstoff zu rationieren, Exportverbote zu verhängen und hohe Aufpreise zu zahlen, um alternatives Rohöl zu sichern und so die durch den nahezu vollständigen Stillstand der Lieferungen durch die Straße von Hormus verursachten Engpässe auszugleichen.

Unterdessen scheinen Händler und Spekulanten auf dem äußerst volatilen Terminmarkt die Äußerungen von Donald Trump genau zu beobachten, trotz widersprüchlicher Signale, die von militärischen Drohungen über Friedensvorschläge bis hin zu Behauptungen über laufende Verhandlungen mit dem Iran reichen.

Diese unterschiedlichen Botschaften spiegelten sich in den Marktbewegungen wider, wobei die Preise sowohl nach oben als auch nach unten stark schwankten. Zwischen Montag und Mittwoch fielen die Preise um etwa 10 %, beflügelt von der Hoffnung auf Fortschritte in den Verhandlungen.

Spekulation versus Realität

Die Realität am physischen Markt weicht jedoch deutlich von dem ab, was sich im Terminhandel widerspiegelt. Das tatsächliche Angebot im Nahen Osten sinkt um Millionen Barrel pro Tag, da die Produzenten aufgrund von Exportschwierigkeiten gezwungen sind, ihre Fördermengen zu reduzieren.

Die Auswirkungen dieser Engpässe sind in Asien bereits spürbar und werden sich voraussichtlich bald auch auf Europa ausweiten. Der Papiermarkt bleibt jedoch relativ verhalten, vermutlich weil die vollen Auswirkungen der Lieferunterbrechungen die Vereinigten Staaten erst später erreichen werden.

In diesem Zusammenhang hat sich die Differenz zwischen West Texas Intermediate und der globalen Referenzsorte Brent auf über 10 US-Dollar pro Barrel vergrößert – ein Abstand, der seit Jahren nicht mehr beobachtet wurde. Grund dafür ist, dass asiatische Raffinerien den Großteil des US-amerikanischen Leichtöls nicht benötigen, sondern schwerere Sorten aus dem Nahen Osten bevorzugen.

Infolgedessen könnte WTI weiterhin mit einem deutlichen Abschlag gehandelt werden, während die Preise für Brent und Rohöl aus dem Nahen Osten steigen. Je länger die Straße von Hormus geschlossen bleibt, desto stärker wird der Aufwärtsdruck auf diese Preise.

Amrita Sen, Gründerin von Energy Aspects, sagte, Asien konkurriere „aggressiv um jedes verfügbare Barrel auf dem Weltmarkt“.

Erwartung eines starken Preisanstiegs

Schätzungen von Kpler zufolge könnten die Ölpreise 150 US-Dollar pro Barrel oder mehr erreichen, sollte der Krieg bis Ende März andauern. Das Unternehmen fügte hinzu, es sei „nur eine Frage der Zeit“, bis die Preise das tatsächliche Angebotsdefizit vollständig widerspiegeln.

Bislang gibt es keine klaren Anzeichen für eine Lösung, da die Straße von Hormuz für die meisten Öltanker praktisch gesperrt ist, mit Ausnahme derjenigen, denen der Iran die Durchfahrt in Richtung „befreundeter Länder“ wie China und einiger asiatischer Nationen gestattet.

Frühe Anzeichen für tatsächliche Lieferengpässe

Bis zum 20. März hatten die Märkte bereits mehr als 130 Millionen Barrel Öl aus dem Nahen Osten verloren. Prognosen deuten darauf hin, dass die gesamten Lieferengpässe Folgendes übersteigen könnten:

250 Millionen Barrel bis Ende März

400 Millionen Barrel bis Mitte April

600 Millionen Barrel bis Ende April

wenn die Lieferketten weiterhin unterbrochen bleiben.

Die Produktion von rund 10,7 Millionen Barrel pro Tag wurde bereits eingestellt, wobei diese Zahl bis Ende März potenziell auf 11,5 Millionen Barrel pro Tag ansteigen könnte, wenn sich die Bedingungen in der Straße von Hormuz nicht verbessern.

Das Problem beschränkt sich nicht nur auf Exportbeschränkungen, da auch mehrere Raffinerien in der Region, insbesondere in Saudi-Arabien und Bahrain, beschädigt wurden, was zu Stilllegungen oder Produktionsdrosselungen führte.

Zunehmende globale Auswirkungen

Aufgrund von Angebotsengpässen mussten asiatische Raffinerien Rekordpreise für alternative Rohölsorten wie das norwegische Johan Sverdrup zahlen. Einige Raffinerien haben aufgrund der Rohölknappheit auch ihre Produktionskapazitäten reduziert, während die Kraftstoffpreise stark gestiegen sind.

Als Reaktion auf die Krise haben die Regierungen Sparmaßnahmen ergriffen, wie zum Beispiel:

Reduzierung der Arbeitstage

Ausweitung der Fernarbeit

Verlängerung nationaler Feiertage

Mehrere Länder haben zudem Exportverbote für Treibstoffe verhängt, was den Druck auf die globalen Märkte, insbesondere für Kerosin und Dieselkraftstoff, erhöht.

In Europa warnte Shell-Chef Wael Sawan vor möglichen Energieengpässen noch vor Ende April und merkte an, dass die Krise in Südasien begann, sich allmählich über den Rest des asiatischen Kontinents ausbreitete und voraussichtlich bald auch Europa erreichen wird.

Abschluss

Je länger die Straße von Hormus gesperrt bleibt, desto gravierender wird die globale Energiekrise. Da der Iran diese wichtige Meerenge kontrolliert, bleiben geopolitische Faktoren der Haupttreiber der Marktentwicklung, ungeachtet politischer Äußerungen über die Möglichkeit eines Friedensabkommens.