Der australische Dollar legte am Mittwoch an den asiatischen Märkten gegenüber einem Währungskorb zu und setzte damit seine Gewinne zum achten Mal in Folge gegenüber dem US-Dollar fort. Nach der Veröffentlichung starker Inflations- und Preisdaten in Australien erreichte er den höchsten Stand seit drei Jahren.

Die Daten zeigten einen steigenden Inflationsdruck auf die politischen Entscheidungsträger der Reserve Bank of Australia und verstärkten die Erwartungen, dass die Bank bei ihrer ersten geldpolitischen Sitzung des Jahres im Februar die Zinssätze anheben könnte.

Preisübersicht

• Wechselkurs des australischen Dollars heute: Der australische Dollar stieg gegenüber dem US-Dollar um 0,2 % auf (23), den höchsten Stand seit Februar 2023, von einem Eröffnungskurs von (0,7010), nachdem er im Tagesverlauf ein Tief von (0,6995) erreicht hatte.

• Der australische Dollar beendete den Handelstag am Dienstag mit einem Plus von rund 1,4 % gegenüber dem US-Dollar. Dies war der siebte Tagesgewinn in Folge, die längste Gewinnserie seit April 2025 und der größte Tagesanstieg seit Mai 2025.

• Diese starken Zuwächse wurden durch höhere Rohstoff- und Metallpreise auf den globalen Märkten sowie durch wachsende Besorgnis über US-Finanzanlagen begünstigt.

Inflation in Australien

Die am Mittwoch vom australischen Statistikamt veröffentlichten Daten zeigen, dass die Verbraucherpreisinflation im Dezember im Jahresvergleich um 3,8 % gestiegen ist und damit die Markterwartungen von 3,5 % übertroffen hat, nachdem sie im November 3,4 % betragen hatte.

Die Daten deuten darauf hin, dass sich die Inflation weiter vom mittelfristigen Zielkorridor der Reserve Bank of Australia von 2 bis 3 % entfernt hat, was den Inflationsdruck auf die politischen Entscheidungsträger verstärkt und die Erwartungen an Zinserhöhungen in Australien in diesem Jahr erhöht.

Die starken Daten veranlassten ANZ und Westpac, bei der geldpolitischen Entscheidung der Reserve Bank of Australia am 3. Februar eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte zu fordern und sich damit der Commonwealth Bank of Australia und der National Australia Bank anzuschließen.

Der australische Finanzminister Jim Chalmers räumte am Mittwoch ein, dass der Preisdruck länger anhalte als von der Regierung erhofft, betonte aber gleichzeitig, dass er den Entscheidungen der Zentralbank nicht vorgreifen wolle.

Australische Zinssätze

• Nach den heutigen Daten stieg die Markteinschätzung für eine Zinserhöhung der Reserve Bank of Australia um 25 Basispunkte im Februar von 60 % auf 75 %.

• Die Anleger warten auf weitere Wirtschaftsdaten aus Australien, um ihre Erwartungen neu zu bewerten.

Ansichten und Analysen

• Adam Boyton, Leiter der australischen Wirtschaftsabteilung bei ANZ, sagte: Wir glauben, dass die Reserve Bank of Australia zu dem Schluss kommen wird, dass die Nachfrage das Angebot übersteigt und dass eine Anpassung der Zinssätze dazu beitragen wird, dass die Inflation wieder auf das Zielniveau zurückkehrt.

Boyton fügte hinzu: Nach der Zinserhöhung erwarten wir eine spürbare Abschwächung wichtiger Konjunkturindikatoren. Wir sehen dies als vorübergehende, vorsorgliche Straffung und nicht als Beginn einer Reihe von Zinserhöhungen.

• Cherelle Murphy, Chefökonomin bei EY, sagte: Neben den starken Arbeitsmarktdaten und den Kapazitätsengpässen ist die Notwendigkeit einer restriktiveren Geldpolitik offensichtlich.

• Murphy fügte hinzu: Eine Zinserhöhung, beginnend mit einer Anhebung um 25 Basispunkte auf 3,85 % in der nächsten Woche, wird für die Zentralbank notwendig sein, um die Inflation wieder in ihren Zielbereich von 2 % bis 3 % zu bringen.

Russischer Dieselkraftstoff wandelte sich 2025 vom wichtigsten Aufwärtstreiber auf den globalen Mitteldestillatmärkten zu einem dominanten Abwärtstreiber Anfang 2026 und kehrte damit die einjährige Erholung der Raffineriemargen um. Der europäische Diesel-Crack-Spread stieg von 16,7 US-Dollar pro Barrel Anfang Januar 2025 auf 34,17 US-Dollar pro Barrel im November, da sich das russische Angebot – seit Kriegsbeginn strukturell schwach – auf ein akutes Knappheitsniveau verschärfte. Diese Knappheit hat sich seither etwas entspannt, und der durchschnittliche Crack-Spread fiel im Januar 2026 auf 21,7 US-Dollar pro Barrel. Wartungsarbeiten in Raffinerien, verbesserte Auslastungsraten und die Wiederaufnahme der Dieselexporte – die im Dezember wieder auf rund 900.000 Barrel pro Tag anstiegen – brachten russischen Dieselkraftstoff zurück auf den Markt und setzten die Margen unter Druck, bevor die am 21. Januar in Kraft getretenen EU-Sanktionen vorübergehend für neue Unterstützung sorgten. Die wieder anziehenden russischen Diesellieferungen haben die Handelsrouten erneut verändert und trotz vorheriger Rückgänge einen deutlichen Anstieg der Lieferungen nach Brasilien ausgelöst. Dies unterstreicht sowohl Russlands wachsende Widerstandsfähigkeit gegenüber Angriffen auf Raffinerien als auch die Grenzen des Sanktionsdrucks, wenn verbilligte Kraftstoffe auf anhaltende Nachfrage treffen.

Die Ausweitung der Diesel-Crack-Spreads im Großteil des Jahres 2025 wurde maßgeblich durch einen starken Rückgang der russischen Exporte verursacht, die im September auf ein Fünfjahrestief von 586.000 Barrel pro Tag fielen. Diese Verschärfung war das Ergebnis eines plötzlichen Schocks und nicht eines allmählichen Rückgangs. Sie begann im Januar mit einem ukrainischen Drohnenangriff auf die Raffinerie in Rjasan – mit einer Kapazität von 13,1 Millionen Tonnen pro Jahr, was etwa 5 % der nationalen Raffineriekapazität entspricht – und setzte sich das ganze Jahr über fort, da wiederholte Angriffe den Raffineriebetrieb störten. Der Druck verstärkte sich im Herbst und erreichte im November mit rekordverdächtigen 14 Drohnenangriffen in einem einzigen Monat seinen Höhepunkt, darunter ein Angriff auf die Raffinerie Afipsky bei Krasnodar mit einer Kapazität von 9,1 Millionen Tonnen pro Jahr. Medienberichten zufolge wurden im Laufe des Jahres 2025 mehr als 20 Raffinerien beschädigt, wobei einige Schätzungen davon ausgehen, dass zeitweise rund 20 % der nationalen Raffineriekapazität aufgrund von Angriffen oder Wartungsarbeiten außer Betrieb waren. Die Raffinerieauslastung sank im September auf etwa 5 Millionen Barrel pro Tag, was Russland veranlasste, im September 2025 teilweise Beschränkungen für Diesellieferungen einzuführen und ein vorübergehendes Verbot für Dieselexporte durch nicht produzierende Unternehmen zu verhängen, das später bis März 2026 verlängert wurde.

Die angespannte Lage begann sich im Dezember zu entspannen. Infolgedessen sanken die Diesel-Crack-Spreads stetig und erreichten Mitte Januar 19,89 US-Dollar pro Barrel, da sich die Auslastung der russischen Raffinerien schneller als erwartet erholte. Die durchschnittliche russische Dieselproduktion erreichte in der ersten Januarhälfte 2026 1,8 Millionen Barrel pro Tag – den höchsten Stand seit Januar 2025 –, wobei schwefelarmer Diesel (ULSD) etwa 1,75 Millionen Barrel pro Tag ausmachte. Der Gesamtdurchsatz der Raffinerien stieg von rund 5 Millionen Barrel pro Tag im September auf etwa 5,5 Millionen Barrel pro Tag im Dezember. Diese Erholung erfolgte trotz der weit verbreiteten Erwartung, dass die Reparaturen länger dauern würden, insbesondere aufgrund der eingeschränkten Verfügbarkeit westlicher Ausrüstung und Materialien, die für die Instandsetzung beschädigter Raffinerieanlagen benötigt werden. Die russischen Betreiber scheinen die Kapazitäten jedoch schneller wiederhergestellt zu haben als erwartet.

Die Erholung ist nicht nur bei der Produktion, sondern auch bei den Exportströmen deutlich erkennbar. Im Dezember erlitt die stark exportorientierte Raffinerie Tuapse durch einen Drohnenangriff erhebliche Schäden, doch die Verladung von ULSD wurde Mitte Januar wieder aufgenommen. Daten von Kpler zeigen, dass am 10. und 14. Januar zwei Ladungen für die Türkei bzw. Libyen verladen wurden. Allein am Ölterminal Primorsk wird das Verladeprogramm im Januar voraussichtlich 2,2 Millionen Tonnen erreichen, ein Anstieg von 27 % gegenüber dem Vormonat. Das Volumen stieg von 440.000 Barrel pro Tag im Dezember auf 528.000 Barrel pro Tag im Januar. Dies ist der höchste jemals in Primorsk verzeichnete Verladestand und unterstreicht die wachsende Bedeutung des Terminals, da Exporteure zusätzliche Mengen vom Schwarzen Meer ablenken, wo ukrainische Angriffe auf russische Öltanker häufiger geworden sind. Insgesamt stiegen die russischen Dieselexporte von etwa 590.000 Barrel pro Tag im September auf rund 900.000 Barrel pro Tag im Dezember, was einer vollständigen Erholung im Jahresvergleich entspricht.

Die gestiegene Produktion hat auch zu einem Anstieg der russischen Dieselvorräte geführt, die Berichten zufolge mit 27,6 Millionen Barrel einen Dreijahreshöchststand erreicht haben. Vor diesem Hintergrund diskutieren die russischen Energiebehörden aktiv über die Aufhebung des Exportverbots für Diesellieferungen von Unternehmen, die keinen Diesel produzieren. Sie argumentieren, dass die inländische Versorgung nun ausreiche, um den Inlandsbedarf auch über den Winter hinweg zu decken.

Während die anfängliche Erholung die Margen unter Druck setzte, erholten sich die Diesel-Crack-Spreads später und erreichten bis zum 21. Januar 25,43 US-Dollar pro Barrel, gestützt durch kälteres Wetter und saisonale Nachfrage. Diese Erholung dürfte die russischen Dieselexporte weiter ankurbeln, insbesondere in preissensible Länder, wo alternative Bezugsquellen weiterhin begrenzt sind.

Brasilien ist ein gutes Beispiel. Chronische Engpässe bei den heimischen Raffineriekapazitäten führen zu einer starken Abhängigkeit des Landes von Dieselimporten, wodurch russischer Diesel zu günstigen Preisen wirtschaftlich attraktiv wird. Allerdings brachen die brasilianischen Käufe in der zweiten Jahreshälfte 2025 stark ein, da sich das russische Angebot verknappte und die politischen Risiken zunahmen. Die Importe aus Russland sanken von 247.000 Barrel pro Tag im März – als US-Präsident Donald Trump erstmals neue Sanktionen gegen russisches Öl andeutete, falls die Friedensgespräche mit der Ukraine scheitern sollten – auf nur noch 49.000 Barrel pro Tag im November, als diese Sanktionen in Kraft traten. US-Diesel erwies sich im Herbst 2025 als wichtiger Ersatz für die wegfallenden russischen Mengen. Diese Engpässe waren jedoch nur vorübergehend. Im Dezember erholten sich die brasilianischen Importe von russischem Diesel auf 181.000 Barrel pro Tag, was darauf hindeutet, dass die Versorgungsengpässe im Inland, die günstigen Preise und die zunehmende Müdigkeit gegenüber dem anhaltenden US-Druck letztendlich die Sorgen um die Spannungen mit Washington überwogen. Darüber hinaus stammen die indischen Dieselexporte nach Brasilien seit November 2025 fast ausschließlich aus der Vadinar-Raffinerie von Nayara Energy – einer genehmigten Anlage, die sich teilweise im Besitz von Rosneft befindet und vollständig von russischem Rohöl abhängig ist.

Drei zentrale Schlussfolgerungen lassen sich festhalten. Erstens hat Russland eine deutlich höhere Widerstandsfähigkeit gegenüber Drohnenangriffen auf seine Raffinerieinfrastruktur bewiesen, da die Betreiber zunehmend in der Lage sind, Schäden schnell zu beheben. Mit dem Rückgang der ukrainischen Fernangriffe auf Raffinerien dürfte die Raffinerieauslastung stabil bleiben, während die schwächere Dieselnachfrage nach dem Winter in Verbindung mit einem stabilen russischen Angebot auf geringere Preisspannen im Frühjahr 2026 hindeutet. Zweitens dürfte Russlands Bedarf an Rohölexporten mit der fortschreitenden Erholung der Raffineriekapazitäten sinken, was die Wahrscheinlichkeit geringerer Rohölexporte in der kommenden Zeit erhöht. Drittens sind die westlichen Bemühungen zur Eindämmung der Käufe russischer Erdölprodukte strukturell schwach. Solange russischer Diesel zu reduzierten Preisen angeboten wird und die Nachfrage hoch bleibt, werden wirtschaftliche Anreize weiterhin die politischen Risiken überwiegen – eine Tatsache, die sich auf den globalen Kraftstoffmärkten immer wieder bestätigt hat.

Die Kupferpreise fielen im Laufe des Dienstags aufgrund starker Gewinnmitnahmen bei den meisten Rohstoffen und Metallen nach den jüngsten Kursgewinnen, allen voran bei Silber und Gold.

Die Forschungsabteilung der Deutschen Bank geht davon aus, dass das sogenannte Anreizpreisregime für Kupfer bestehen bleiben wird, bedingt durch ein begrenztes Minenangebot und eine steigende Nachfrage im Zusammenhang mit der Elektrifizierung und dem Übergang zu sauberer Energie.

In dem Bericht wurde darauf hingewiesen, dass die Kupferpreise voraussichtlich im zweiten Quartal des Jahres einen Höchststand von 13.000 US-Dollar pro Tonne erreichen werden, bevor sie sich in der zweiten Jahreshälfte allmählich wieder abschwächen, da die Produktion in mehreren großen Minen wieder anzieht.

Darin hieß es weiter, dass die mögliche Einführung von US-Zöllen auf raffiniertes Kupfer zu einer erhöhten Preisvolatilität auf dem Markt beitragen könnte.

Die Deutsche Bank erklärte: „Wir gehen davon aus, dass das Anreizpreissystem für Kupfer bestehen bleiben wird, gestützt durch ein starres Minenangebot, Nachfragetreiber im Zusammenhang mit der Elektrifizierung und höhere Investitionen in neue Projekte.“

Die Bank fügte hinzu: „Wir erwarten, dass die Preise im zweiten Quartal einen Höchststand von 13.000 US-Dollar pro Tonne erreichen werden, gefolgt von einer gewissen Entspannung in der zweiten Jahreshälfte, wenn sich die Produktion in mehreren großen Minen wieder erholt.“

Darin wurde auch angemerkt: „Die drohenden US-Zölle auf raffiniertes Kupfer dürften die Metallflüsse in die Vereinigten Staaten in der ersten Jahreshälfte aufrechterhalten, allerdings könnten politische Entwicklungen im weiteren Jahresverlauf zu erhöhter Volatilität führen.“

Der Dollar-Index fiel unterdessen um 0,7 % auf 96,3 Punkte (Stand: 15:49 GMT), nachdem er ein Hoch von 97,2 und ein Tief von 96,2 erreicht hatte.

Im Handel fielen die Kupfer-Futures für März um 3,1 % auf 5,83 US-Dollar pro Pfund um 15:42 Uhr GMT.

Bitcoin legte am Dienstag leicht zu, blieb aber in einer engen Spanne unterhalb der Marke von 90.000 US-Dollar stecken und notierte nahe seinem Einmonatstief, da die Anleger im Vorfeld der geldpolitischen Sitzung der US-Notenbank Federal Reserve vorsichtig blieben und nur eine begrenzte Bereitschaft für risikoreiche Anlagen zeigten.

Die weltweit größte Kryptowährung notierte um 01:33 Uhr US-Ostküstenzeit (06:33 Uhr GMT) bei 88.296,5 US-Dollar, ein Plus von 0,4 %.

Bitcoin hat nach den starken Verlusten der letzten Woche Mühe, wieder an Fahrt zu gewinnen, und liegt seit Beginn des Jahres 2026 nur etwa 1 % im Plus. Damit bleibt er hinter anderen Anlageklassen zurück, trotz der jüngsten Schwäche des US-Dollars.

Bitcoin kämpft vor der Entscheidung der US-Notenbank.

Bitcoin konnte von den makroökonomischen Bedingungen, die traditionell für digitale Vermögenswerte günstig waren, nicht profitieren.

Diese schwache Preisentwicklung erfolgt zu einer Zeit, in der Gold und Silber weiterhin Rekordhochs erreichen, was die starke Nachfrage nach sicheren Anlagen inmitten erhöhter geopolitischer Unsicherheit und Sorgen um das globale Wirtschaftswachstum widerspiegelt.

Der Fokus der Märkte richtet sich nun auf die zweitägige Sitzung der US-Notenbank Federal Reserve, die am Dienstag beginnt. Es wird allgemein erwartet, dass die Währungshüter die Zinssätze bei Abschluss der Sitzung am Mittwoch unverändert lassen werden.

Eine Zinspause ist zwar bereits vollständig eingepreist, doch die Händler beobachten die Erklärung der Fed und die Pressekonferenz von Fed-Chef Jerome Powell genau, um Hinweise auf den Zeitpunkt möglicher Zinssenkungen und die Inflationsaussichten der Zentralbank zu erhalten.

Jede Änderung in Powells Tonfall könnte sich auf die allgemeine Risikobereitschaft und die Liquiditätsbedingungen auswirken, die beide wichtige Faktoren für die Kryptowährungsmärkte darstellen.

Die Märkte beobachten auch mögliche Ankündigungen bezüglich der Nominierung eines neuen Vorsitzenden der US-Notenbank durch US-Präsident Donald Trump. Dieser Schritt könnte die künftige Ausrichtung der Geldpolitik und die längerfristigen Erwartungen prägen.

Japan könnte seine ersten Krypto-ETFs bis 2028 sehen.

Die japanische Zeitung Nikkei berichtete am Montag, dass die ersten börsengehandelten Fonds (ETFs) des Landes, die in Kryptowährungen investieren, bereits 2028 notiert werden könnten, was es Privatanlegern potenziell erleichtern würde, Zugang zu Bitcoin und anderen digitalen Vermögenswerten zu erhalten.

Dem Bericht zufolge plant die japanische Finanzdienstleistungsbehörde, Kryptowährungen in die Liste der für ETF-Produkte zugelassenen Vermögenswerte aufzunehmen und gleichzeitig die Anlegerschutzmaßnahmen zu verstärken.

Darin hieß es weiter, dass Unternehmen wie Nomura Holdings und SBI Holdings zu den Kandidaten für die Einführung solcher Produkte gehören, vorbehaltlich der Genehmigung durch die Tokioter Börse.

Kryptowährungskurse heute: Altcoins verzeichnen leichte Gewinne in einem Seitwärtsmarkt

Die meisten wichtigen Altcoins verzeichneten ebenfalls moderate Zuwächse, bewegten sich aber weiterhin in engen Spannen.

Ethereum, die zweitgrößte Kryptowährung der Welt, stieg um 1,5 % auf 2.935,92 US-Dollar.

XRP, die drittgrößte Kryptowährung, stieg um 1,1 % auf 1,90 US-Dollar.